天津天海投资发展股份有限公司 2015 年年度报告
公司代码：600751 900938 公司简称：天海投资 天海 B
天津天海投资发展股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人刘小勇、主管会计工作负责人赵坤及会计机构负责人（会计主管人员）于哲声明：
保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经审计，2015年度公司实际归属于母公司所有者的净利润为246,710,381.63元，加年初未分
配利润后，2015年度期末累计未分配利润为负值。根据《公司章程》等规定，公司董事会决定本
年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
无
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十、 其他
无
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天津天海投资发展股份有限公司 2015 年年度报告
目录
第一节 释义.................................................................................................. 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................. 4
第三节 公司业务概要 ................................................................................. 9
第四节 管理层讨论与分析 ....................................................................... 10
第五节 重要事项 ....................................................................................... 18
第六节 普通股股份变动及股东情况 ....................................................... 34
第七节 优先股相关情况 ........................................................................... 41
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................... 42
第九节 公司治理 ....................................................................................... 49
第十节 公司债券相关情况 ....................................................................... 52
第十一节 财务报告 .................................................................................... - 1 -
第十二节 备查文件目录 ............................................................................... 87
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天津天海投资发展股份有限公司 2015 年年度报告
第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、天海投资、 指 天津天海投资发展股份有限公司
天津海运
慈航基金 指 海南省慈航公益基金会
海航集团 指 海航集团有限公司
海航物流 指 海航物流集团有限公司
大新华物流 指 大新华物流控股（集团）有限公司
发行、非公开发行 指 天津天海投资发展股份有限公司于 2014
年 12 月以非公开发行的方式向特定对
象发行 A 股股票的行为
重大资产重组 指 天津天海投资发展股份有限公司于 2016
年 2 月 19 日启动的重大资产重组项目
股改 指 股权分置改革
公司债 指 天津天海投资发展股份有限公司于 2016
年 10 月 29 日披露的发行公司债券事宜
证监会 指 中国证券监督管理委员会
IMI 指 Ingram Micro Inc.
中合担保 指 中合中小企业融资担保股份有限公司
前海航交所 指 深圳前海航空航运交易中心有限公司
深圳供应链 指 海航供应链管理（深圳）有限公司
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
TEU 指 英文 Twenty-feet Equivalent Unit 的
缩写。是以长度为 20 英尺的集装箱为国
际计量单位，也称国际标准箱单位。通
常用来表示船舶装载集装箱的能力，也
是集装箱和港口吞吐量的重要统计、换
算单位
VLCC 指 超级油轮，一般指载重吨 20 万吨至 32
万吨的油轮
LNG 指 液化天然气
元 指 人民币元
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 天津天海投资发展股份有限公司
公司的中文简称 天海投资
公司的外文名称 TianJin Tianhai Investment Co., Ltd.
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公司的外文名称缩写 TIC
公司的法定代表人 刘小勇
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 武强 闫宏刚
联系地址 天津市和平区南京路219号天津 天津市和平区南京路219号天津
中心写字楼2801室 中心写字楼2801室
电话 022-58679088 022-58679088
传真 022-58087380 022-58087380
电子信箱 tmsc600751@126.com tmsc600751@126.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 天津自贸区（空港经济区）中心大道华盈大厦803
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 天津市和平区南京路219号天津中心写字楼2801室
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.tjtmsc.com
电子信箱 tmsc600751@126.com
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《大公报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会办公室
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 天海投资 600751 天津海运、S*ST天海、SST天海、S
天海
B股 上海证券交易所 天海B 900938 *ST天海B、ST天海B
六、 其他相关资料
名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合
公司聘请的会计师事务所（境 伙）
内） 办公地址 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
签字会计师姓名 段永强、戴正华
名称 中国银河证券股份有限公司
办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦
报告期内履行持续督导职责 C座
的保荐机构 签字的保荐代表 王大勇、欧阳祖军
人姓名
持续督导的期间 2015-12-31
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(一) 近三年主要会计数据和财务指标主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比
上年同
主要会计数据 2015年 2014年 2013年
期增减
(%)
营业收入 720,187,698.65 423,622,957.07 70.01 335,378,879.16
归属于上市公司股 246,710,381.63 78,939,766.13 212.53 -130,239,283.87
东的净利润
归属于上市公司股 51,140,557.63 -47,635,092.69 -144,021,097.36
东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现 -40,036,198.52 128,743,624.83 -131.10 147,876,970.12
金流量净额
本期末
比上年
2015年末 2014年末 同期末 2013年末
增减（%
）
归属于上市公司股 12,136,486,375.91 11,936,624,955.72 1.67 41,861,598.24
东的净资产
总资产 12,782,977,125.26 12,725,351,391.82 0.45 296,077,613.16
期末总股本 2,899,337,783.00 2,899,337,783.00 0.00 892,648,820.00
(二) 主要财务指标
本期比上年同
主要财务指标 2015年 2014年 2013年
期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.0851 0.0843 0.95 -0.1459
稀释每股收益（元／股） 0.0851 0.0843 0.95 -0.1459
扣除非经常性损益后的基本每 0.0176 -0.0509 -0.1613
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 2.05 23.19 减少21.14个 -122.48
百分点
扣除非经常性损益后的加权平 0.42 -13.99 增加14.41个 -135.44
均净资产收益率（%） 百分点
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
经中国证监会核准，2014 年 12 月份公司成功非公开发行 A 股股票 2,006,688,963 股, 实际
募集资金净额为 11,774,085,031.03 元，净资产于 2014 年大幅度增加。
报告期内，公司充分利用闲置募集资金及自有资金进行现金理财，有效提高资金利用率，增
加公司收益。
报告期内，公司增资并持有深圳前海航空航运交易中心有限公司 50%股权、收购海航供应链
管理（深圳）有限公司 100%股权，营业收入与上年同期相比有所增长。
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七、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的
净资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
不适用
八、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附
注
非经常性损益项目 2015 年金额 （如 2014 年金额 2013 年金额
适
用）
非流动资产处置损益 6,092.63 -13,836,871.91
越权审批，或无正式批
准文件，或偶发性的税收返
还、减免
计 入 当 期 损 益的 政 府 1,426,397.73 47,210.59 27,793.40
补助，但与公司正常经营业
务密切相关，符合国家政策
规定、按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助
除外
计入当期损益的对非 1,907,221.04
金融企业收取的资金占用
费
企业取得子公司、联营
企业及合营企业的投资成
本小于取得投资时应享有
被投资单位可辨认净资产
公允价值产生的收益
非货币性资产交换损
益
委托他人投资或管理
资产的损益
因不可抗力因素，如遭 -9,999,191.58
受自然灾害而计提的各项
资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置
职工的支出、整合费用等
交易价格显失公允的
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交易产生的超过公允价值
部分的损益
同一控制下企业合并 8,515,777.38
产生的子公司期初至合并
日的当期净损益
与公司正常经营业务
无关的或有事项产生的损
益
除同公司正常经营业 231,801,658.37
务相关的有效套期保值业
务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的
公允价值变动损益，以及处
置交易性金融资产、交易性
金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
单独进行减值测试的 143,974,600
应收款项减值准备转回
对外委托贷款取得的
损益
采用公允价值模式进
行后续计量的投资性房地
产公允价值变动产生的损
益
根据税收、会计等法
律、法规的要求对当期损益
进行一次性调整对当期损
益的影响
受托经营取得的托管
费收入
除上述各项之外的其 242,302.72 -6,847,984.48 25,714,413.65
他营业外收入和支出
其他符合非经常性损
益定义的损益项目
少数股东权益影响额 -1,004,872.93 -1,088.61 -30,332.69
所得税影响额 -45,411,439.27 -604,779.73 -410
合计 195,569,824.00 126,574,858.82 13,781,813.49
九、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
响金额
保本理财产品 3,280,000,000 3,280,000,000 3,875,364.93
合计 3,280,000,000 3280000000 3,875,364.93
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十、 其他
无
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）经营模式
公司原有业务单一，竞争能力差、受市场因素影响较大。为改变这一落后的业务模式，能够
取得一定的市场话语权并获得长期稳定的经营业绩，公司自 2015 年起进行业务升级。公司目前所
从事的航运业务仅是物流业务的一个环节，而物流业务又仅是供应链管理的一部分，是供应链管
理的子系统。所以在公司管理层的统一部署下，充分利用有效资源，向物流上下游产业以及相关
配套金融产业延伸，打造物流金融基础信用平台及物流运输资源与业务交易平台、逐步搭建物流
全供应链金融服务产业体系。
报告期内，公司以约 22 亿元人民币认购中合中小企业融资担保股份有限公司（以下简称“中
合担保”）新增股份，认购完成后，公司将持有中合担保 26.62%股份，有利于将公司产业与相关
金融服务产业进行结合，以金融服务促进产业发展；公司向深圳前海航空航运交易中心有限公司
（以下简称“前海航交所”）现金增资 1 亿元，成为前海航交所控股股东，初步搭建物流运输资
源与业务的交易平台，将有利于实现产融结合及资源配置、业务模式与互联网的有机结合，推进
探索“互联网+航运+金融”的新的现代物流商业模式；公司收购了海航供应链管理（深圳）有限
公司（以下简称“深圳供应链”）100%股权，深圳供应链成为公司全资子公司，将作为公司发展
互联网金融的平台，发展物流金融业务，构建新的战略格局。
公司在业务拓展的同时，继续夯实物流业基础—航运业务。报告期内，公司经营及管理以天
津、上海、宁波、青岛为基本港，至韩国的国际近洋及国内沿海多个口岸的集装箱班轮货物运输
航线。经过努力，内贸航线市场地位目前在中远、中海两大龙头所组成第一梯队之后，领跑内贸
船公司第二梯队；中韩航线获评第十二届中国货运业大奖--韩国航线班轮公司金奖。
综上所述，公司 2015 年度改变了原有的单一业务模式，报告期内船舶运输、海员劳务业务收
入为 4.03 亿元，较上年同期增加 15.23%，占公司主营业务收入的比重减少至 56.58%；代理服务
业务从原有的货物代理延展到大型船舶买卖代理，本年度代理业务收入为 1.12 亿元，较上年同期
增加 77.36%，占公司主营业务收入的比重为 15.8%；子公司深圳供应链所从事的业务收入为 1.96
亿元，占公司主营业务收入的 27.49%。
（二）行业情况说明
受宏观经济形势影响，航运业表现持续低迷，BDI 指数屡破历史新低，一方面，面对全球经
济的萧条，多个国家和地区不断压缩大宗商品的需求；另一方面，运力过剩局面难以在短期内有
根本性改变，行业进入深度调整期，2015 年已有美国 GMI、丹麦船公司 Copenship 等多家航运企
业陆续宣告破产。
LNG 方面，2015 年国内进口量首次出现负增长，市场供求失衡矛盾愈发加剧， LNG 船收益水
平持续降低。VLCC 方面，虽然因部分国家石油战略储备维持了储油船的高利用率，但随着重回油
运市场的船舶日益增多、原油储备逐步饱和，VLCC 运输市场竞争将变得日趋激烈， VLCC 局部景
气难以为继。
世界经济复苏之路崎岖艰辛，中国经济进入深刻结构调整期，大宗商品需求下降趋势难以扭
转。随着中国经济进入“新常态”以及供给侧改革的推出，航运业复苏进程远不及预期。针对市
场多变的情况，公司 2014 年非公开发行募投项目之购买 10 艘 VLCC 油轮、购买 4 艘 LNG 船两个项
目拟暂缓推进，公司正在进一步研究募集资金运用项目情况。报告期内，公司 2014 年非公开发行
募集资金的存放及使用情况，请参阅公司于 2016 年 4 月 23 日披露的《天津天海投资发展股份有
限公司关于募集资金存放与实际使用情况的专项报告》（临 2016-041 号）。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
鉴于公司战略发展及前航交所所业务需要，经公司 2015 年第五次临时股东大会审议通过，公
司向前海航交所以现金方式增资 10,000 万元，前海航交所成为本公司的控股子公司，详细情况请
参阅公司临 2015-094 号公告；
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经公司第八届董事会第十六次会议审议通过，公司以现金 613.97 万元收购了深圳供应链 100%
股权，深圳供应链成为公司的全资子公司，详细情况请参阅公司临 2015-109 号公告。
三、报告期内核心竞争力分析
1、专业的管理、业务团队
天海投经营团队拥有丰富的股权投资管理经验、超强的国际、国内市场拓展能力。公司在不
断引进外部人才的同时，注重内部人才培养，为具备培养潜质的高素质专业人才搭建了系统的领
导力培训体系，同时配备了完善的薪酬考核体系。
2、供应链金融平台的支撑
供应链金融平台作为公司物流全供应链金融服务产业的重要组成部分，是供应链管理服务的
延伸和升华，对接物流银行、担保、保理等为物流运输资源配置、运输业务提供全方位金融服务，
以实现运输资源、运输业务与资金的无缝对接。公司将充分利用有效资源，依托旗下供应链金融
平台，迅速布局供应链金融业务，立足产业，创新金融产品，提高链条附加值。
3、传统航运业务方面的优势
公司在过去的 20 多年的国内国际船舶运营过程中，不断积累业务关系和行业经验，打造和稳
固了老牌航运公司的信誉。公司有着稳固的客户关系群体，包括国内外的货主、贸易商、港口代
理、供应商以及港口关系，形成了一个稳固的关系网络，并以加强合作和建立办事处的方式，拓
展了上下游客户网络布局。
公司以北方国际航运中心天津港为母港，立足环渤海经济圈布局中国沿海内贸航线、近洋外
贸航线。公司将依托天津自由贸易试验区以及“一带一路”等政策红利，稳抓机遇，探索创新具
有国际竞争力的发展模式，实现转型升级。
第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
2015 年，我国经济进入了速度变化、结构优化、动力转换的新常态，增长速度由高速增长转
向中高速增长，经济发展方式由规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构由增量
扩能为主转向调整存量、做优增量并存的深度调整，经济发展动力由传统增长点转向新的增长点。
报告期内，公司面对复杂多变的经营环境和市场变化，在公司管理层的统一部署下，积极调
整经营战略，紧抓发展机遇，充分利用有效资源，不断拓展公司产业链，打造物流金融基础信用
平台及物流运输资源与业务交易平台、逐步搭建物流全供应链金融服务产业体系。
1、 稳健发展集装箱运输业务、加强体系建设及安全管理
公司经营及管理以天津、上海、宁波、青岛为基本港，至韩国的国际近洋及国内沿海多个口
岸的集装箱班轮货物运输航线截至 2015 年 12 月 31 日，公司自有集装箱船 3 艘、期租集装箱船 4
艘，航线经营情况如下：
航线 航次 运输总量（吨） 箱量（TEU） 舱位利用率 船舶运营率
外贸航线 351.5 637532 455338 55.3% 100.4%
南下 2478270 82609 110.0% 125.0%
内贸航线 北上 1318260 43942 58.3% 125.0%
合计 436.5 4434062 172089 73.9% 104.4%
报告期内，公司圆满完成年初下达的各项安全考核指标，全年安全营运率 100%。顺利取得交
通运输部颁发的交通运输企业安全生产标准化一级达标证书；质量管理体系同时通过国内、国际
双认证，取得 CNAS、UKAS 双证；新建环境管理体系、职业健康安全管理体系、HSE 管理体系，并
通过各体系认证取得证书；圆满完成各管理体系整合工作，建立公司 QHSE 综合管理体系；不断完
善公司 QHSE 综合管理体系和各项安全管理制度，各体系持续运行有效。
报告期内，受国际能源及能源运输市场价格波动影响，公司谨慎推进船舶建造事项。聘请中
国技术进出口总公司为招标中介机构，经过开标、对中标候选人进行公示、由评标委员会履行相
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关评审程序后，确定 Samsung Heavy Industries Co.,Ltd.为公司 VLCC 油轮设计、建造项目的中
标单位。
2、 布局供应链管理、物流金融，多角度整合资源
2015 年，公司紧紧围绕战略调整方向，积极布局管理链管理、物流金融平台：
公司收购了深圳供应链 100%股权，并对其进一步增资，进一步优化公司产业结构、扩大营业
规模。
2015 年，公司以约 22 亿元人民币认购中合中小企业融资担保股份有限公司新增股份 191,040
万股，增资完成后公司将持有中合担保 26.62%的股份，将成为中合担保第一大股东。中合担保是
国内首家获得国际评级公司授予的投资级主体信用等级和国内评级公司授予的 AAA 级主体信用等
级的中外合资融资公司。公司参与认购中合担保的增资扩股，将有利于公司产业与相关金融服务
产业进行结合。
公司通过增资方式控股前海航交所，前海航交所属于国内首家航空与航运综合交易所，依托
深圳前海“先行先试”政策优势，前海航交所立志打造独立的第三方航空航运交易平台。公司控
股前航交所，初步搭建物流运输资源与业务的交易平台。前海航交所 2015 年共交易船舶 23 艘，
交易总额为 5.2067 亿元。该公司荣获前海现代服务业试点扶持项目，获得 479 万财政补贴资金，
获评每日经济新闻“互联网金融平台 50 强”，2015 年 7 月被纳入广东自贸区建设实施方案。
3、 搭建国际平台，开展成品油贸易
2015 年 9 月 25 日，公司第八届第十三次董事会会议审议通过《关于对全资子公司亚洲之鹰
船务有限公司进行增资的议案》，为拓展国际业务，进一步加快公司国际化进程，公司将向全资
子公司亚洲之鹰船务有限公司增资 10 亿人民币。公司以亚洲之鹰船务有限公司为拓展国际业务的
桥头堡，进行业务创新、业务改革。报告期内，收购香港注册公司 ELBE SHIPPING LIMITED，主
营船舶燃油贸易、船舶备件贸易等业务。截至 12 月 31 日，ELBE SHIPPING LIMITED 共完成 25 批
次船舶燃油贸易，完成 10 条海运船舶压水备件贸易。
4、加紧推进公司债发行，发挥上市公司融资优势
公司于 10 月份启动向合格投资者发行公司债券的相关工作，并于 2016 年 3 月份取得证监会
《关于核准天津天海投资发展股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》，核准公司
向合格投资者公开发行面值总额不超过 10 亿元的公司债券，为公司后续发展提供一定保障。
5、完成公司更名、增加经营范围
为充分体现公司未来业务由单一集装箱船舶运输向多业务船舶运输及物流上下游产业延伸的
战略定位和未来业务发展需求，经公司 2015 年第二次临时股东大会审议通过、工商部门核准，公
司名称变更为“天津天海投资发展股份有限公司”、经营范围在原范围上增加“投资管理”，经
上海证券交易所核准 A 股证券简称变更为“天海投资”、B 股证券简称不变。
6、全面加强公司治理，提高资金使用效率
报告期内，公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》及有关法律、法规的
要求，不断规范公司治理和经营行为，进一步完善公司“三会”运作；根据公司实际情况，对《公
司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等进行了修订，进一步完善公司治理，
规范运作。
同时，为提高资金使用效率，在不影响公司募集资金安全和募集资金投资计划正常进行，不
影响公司日常经营及风险可控的前提下，公司充分利用闲置募集资金及自有资金进行现金理财，
增加公司收益。
二、报告期内主要经营情况
详见“第四节 一、管理层讨论与分析”。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 变动比例
本期数 上年同期数
（%）
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天津天海投资发展股份有限公司 2015 年年度报告
营业收入 720,187,698.65 423,622,957.07 70.01%
营业成本 655,756,488.69 392,780,415.39 66.95%
销售费用 8,102,300.85
管理费用 94,100,542.19 56,603,491.92 66.25%
财务费用 -96,036,501.32 19,219,010.83 -599.70%
经营活动产生的 -40,036,198.52 128,743,624.83 -131.10%
现金流量净额
投资活动产生的 -3,459,804,267. -629,842.30 -549212.7
现金流量净额 75 8%
筹资活动产生的 -292,678,352.98 12,170,871,795.75 -102.40%
现金流量净额
1. 收入和成本分析
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
船舶 353,992,688.47 370,149,175.60 -4.56% 12% 21% -8%
运输
商品 195,822,671.77 195,484,144.33 0.17%
贸易
代理 112,506,875.72 46,309,734.67 58.84% 77% -20% 50%
服务
劳务 49,042,382.18 43,530,387.64 11.24% 48% 53% -3%
服务
其他 918,692.64 0 100.00% -60% 0%
(2). 成本分析表
