北京合纵科技股份有限公司 2015 年年度报告全文
北京合纵科技股份有限公司
2015 年年度报告
2016 年 04 月
北京合纵科技股份有限公司 2015 年年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人刘泽刚、主管会计工作负责人韦强及会计机构负责人(会计主管
人员)张晓屹声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
1、市场竞争风险
公司所处行业逐渐趋向竞争加剧和产能过剩，且随着我国经济进入“新常
态”，国家电力系统的投资建设力度将保持稳健增长的态势，一些地区受经济增
速下降的影响，客户相关建设项目存在订单执行周期延长的情况，导致公司在
现有传统市场的业务增长速度趋缓，有些区域甚至下降的可能。
2、生产经营的季节性风险
公司主要从事配电设备的生产及销售，报告期内的主要客户为电力系统供
电企业和各铁路线路项目公司。受用户采购习惯、项目施工进度、资金管理和
结算方式的影响，本行业销售与回款存在较强的季节性。
3、成长性风险
公司业务近年来保持了较好发展的态势，但公司的规模尚小，尚未经历完
整的行业周期波动与企业成长周期，企业规模的快速扩张会给公司带来资金、
管理、营销、技术、产能与人才瓶颈等诸多挑战。尽管公司在十余年的发展过
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程中，积累了比较丰富的管理经验，但公司的持续增长仍然存在不确定性，公
司仍面临着一定的成长性风险。
4、经营风险
公司主要客户电网公司的招投标模式，逐步由原先地市级、省级自主招标
调整为“总部组织，网省实施”， 这意味着以往分散在各地市、各省的区域优势
企业，目前大多集中到电网省网公司或电网总公司平台参与竞争。面对加剧的
市场竞争，为获取更多中标订单，各竞标企业趋于降低报价，进而挤压产品的
毛利空间。预计在未来几年内，产品的平均售价仍将呈下降趋势，从而给公司
的盈利能力带来负面影响。因此，公司存在主要产品市场价格及毛利下降的风
险。
5、营运资金短缺的风险
公司所从事的配电及控制设备制造业属资金和技术密集型的行业，其所面
对的电力、铁路等主要客户在产业链中处于强势地位。由于行业内普遍采用招
投标制度以及质量保证金制度，公司承接业务需要先垫付一定的资金。而在销
售回款上，由于电力和铁路部门付款的内部程序复杂，需要涉及多部门、多环
节，导致配电及控制设备生产企业的销售回款时间都相对较长。
与此同时，配电及控制设备制造业的部分产品采取按照客户要求定制的方
式生产，产品技术差异大，产品生产周期较长；加上设备安装调试检验等环节，
导致公司存货占用资金较多。
虽然公司随着本期募集资金的到位，资金压力有所缓解，但是由于公司业
务发展较快，正在积极筹建新的生产基地，将会占用较大规模的自有资金，因
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此公司存在短期内营运资金短缺的风险。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2016 年 4 月 24 日总股
本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 4 元（含税），送红股 0 股（含税），
以资本公积金向全体股东每 10 股转增 15 股。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 7
第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................. 11
第三节 公司业务概要 ...................................................................................................................... 12
第四节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................. 31
第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 41
第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 47
第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 47
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 48
第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 55
第十节 财务报告 .............................................................................................................................. 60
第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................ 148
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释义
释义项 指 释义内容
公司、合纵科技 指 北京合纵科技股份有限公司
主办券商、保荐机构 指 申万宏源证券承销保荐有限责任公司
三会 指 股东大会、董事会、监事会
高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
元 指 人民币元
合纵实科 指 北京合纵实科电力科技有限公司
合纵畅达 指 北京合纵畅达金属制品有限责任公司
合纵开创 指 北京合纵开创电气技术有限公司
合纵科沃尔 指 北京合纵科沃尔电力科技有限公司
天津合纵 指 天津合纵电力设备有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 合纵科技 股票代码
公司的中文名称 北京合纵科技股份有限公司
公司的中文简称 合纵科技
公司的外文名称（如有） Beijing Hezong Science&Technology Co.，Ltd.
公司的外文名称缩写（如有）Hezong Science & Technology
公司的法定代表人 刘泽刚
注册地址 北京市海淀区上地三街 9 号（嘉华大厦）D1211、1212
注册地址的邮政编码 100085
办公地址 北京市海淀区上地三街 9 号（嘉华大厦）D1211、1212
办公地址的邮政编码 100085
公司国际互联网网址 http://www.chinahezong.com
电子信箱 fengzheng@chinahezong.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 冯峥 陈德香
北京市海淀区上地三街 9 号（嘉华大厦）北京市海淀区上地三街 9 号（嘉华大厦）
联系地址
D1211、1212 D1211、1212
电话 010-62973188 010-62973188
传真 010-62975911 010-62975911
电子信箱 fengzheng@chinahezong.com chendexiang@chinahezong.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn（巨潮资讯网）
公司年度报告备置地点 董事会办公室
四、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
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会计师事务所名称 信用中和会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层
签字会计师姓名 唐炫、唐静
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
√ 适用 □ 不适用
保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间
申万宏源证券承销保荐有限 2015 年 6 月 10 日-2018 年 12
北京市西城区太平桥大街 19 号 罗捷、崔勇
责任公司 月 31 日
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□ 适用 √ 不适用
五、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2015 年 2014 年 本年比上年增减 2013 年
营业收入（元） 1,117,448,993.36 911,464,692.14 22.60% 714,235,239.84
归属于上市公司股东的净利润
87,495,468.10 75,285,176.63 16.22% 76,570,100.39
（元）
归属于上市公司股东的扣除非经
81,810,330.18 74,491,461.26 9.83% 72,654,205.95
常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
30,171,391.35 18,973,009.68 59.02% 65,768,012.51
（元）
基本每股收益（元/股） 0.92 0.92 0.00% 0.93
稀释每股收益（元/股） 0.92 0.92 0.00% 0.93
加权平均净资产收益率 15.32% 19.40% -4.08% 23.90%
2015 年末 2014 年末 本年末比上年末增减 2013 年末
资产总额（元） 1,564,310,630.66 993,962,113.48 57.38% 815,817,550.51
归属于上市公司股东的净资产
732,756,011.99 417,546,047.41 75.49% 358,696,870.78
（元）
六、分季度主要财务指标
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 148,712,915.43 333,395,587.79 270,443,746.58 364,896,743.56
归属于上市公司股东的净利润 -16,847,742.52 46,741,381.09 21,818,454.17 35,783,375.36
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归属于上市公司股东的扣除非经
-18,266,299.99 45,670,521.10 21,658,067.59 32,748,041.48
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -85,392,975.95 60,732,763.79 -53,783,556.78 108,615,160.29
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
七、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
八、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减
-143,273.77 -3,757,349.33 -79,785.58 固定资产报废处置
值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享 6,843,608.50 4,686,517.77 4,639,763.73 政府补助
受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的资金
0.00
占用费
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -68.76 3,993.56 42,660.67 其他
其他符合非经常性损益定义的损益项目 0.00
减：所得税影响额 1,000,673.75 139,939.02 691,960.73
少数股东权益影响额（税后） 14,454.30 -492.39 -5,216.35
合计 5,685,137.92 793,715.37 3,915,894.44 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
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项目界定为经常性损益的项目的情形。
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是从事配电及控制设备制造及相关技术服务的高科技企业。公司的主营业务是：面向国内电力网络、市政建设、铁
路、城市轨道交通等诸多领域，生产和销售户外中高压配电和控制设备，产品主要包括环网柜、箱式变电站、柱上开关、变
压器、电缆附件、其他开关等共计六大类二十个系列。
报告期内的公司主营业务未发生重大变化。
二、主要资产重大变化情况
1、主要资产重大变化情况
主要资产 重大变化说明
无形资产 子公司天津合纵新增土地使用权 6,644.02 万元
为扩大产能，新增天津生产基地建设项目 8,963.94 万元，密云云腾路厂房 10,983.87
在建工程
万元
开发支出 研发支出资本化余额 3,032.04 万元。
2、主要境外资产情况
□ 适用 √ 不适用
三、核心竞争力分析
公司经过近20年发展，已经成为一家能够生产配电领域一次设备全系列产品的高科技企业，能够为客户提供配电系统建
设的完整解决方案，并提供良好的后续服务。公司生产的环网柜系列产品，年产量连续3年在中国电器工业协会高压开关分
会编制的行业年鉴中排名第一，奠定了细分市场的行业龙头地位；箱式变电站系列产品、架空开关系列产品已经站在国内企
业第一方阵；公司的变压器系列产品，近3年保持了近100%的复合增长速度，已经成长为配电变压器细分市场的重要企业。
在配电设备领域公司已经站在行业前端。
近3年来，公司在国家电网集中招投标项目中表现良好，市场份额名列前茅，订单量持续稳定增长。
公司生产的全系列产品，全部拥有核心技术和自主知识产权，这不仅让公司在国内激烈的市场竞争中保持了较大的成本
优势和品质优势，同时也为参与国际市场的业务打下了良好的基础。公司近年来研发投入持续增长，技术储备丰厚。
公司拥有一支团结一致，积极进取的管理团队，且专业经验丰富。公司的董事会成员里，2/3具有电力行业的专业学历，
并具有十年以上的管理经验；有1/3具有财务、管理方面的专业学历，并具有十年以上的管理经验。公司经营管理层普遍具
备10年以上的电力设备制造行业从业经验。
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第四节 管理层讨论与分析
一、概述
2015年是公司上市的第一年，公司董事会和管理层，本着勤勉尽职的原则，努力开拓新市场，使公司的各项工作稳步推
进，卓有成效。
2015年，我国总体经济形势并不乐观: GDP增长跌落至7%以下，制造业PMI指数持续在50左右的临界点徘徊，全社会用电
量仅微增0.5%，导致2015年电力配电设备投资总体呈现趋缓态势，公司订单的执行速度较慢。2015年9月，国家能源局发布
了《配电网建设改造行动计划（2015~2020年）》，明确了未来5年内我国配电网的建设投资不少于2万亿元，这一规划的出
台，比较有力地推动了本行业的业务增长，自2015年3季度起，公司的中标量和订单签订量有所加快，为2016年公司的持续
增长打下了良好的基础。从细分市场看，农村电网的相关设备增长明显高于其他市场，这与国家发改委《关于“十三五”期
间实施新一轮农村电网改造升级工程的意见》提出的十三五期间，农村电网投资将达到7000亿元相印证，可以预计，在未来
5年内，变压器（尤其是非晶合金变压器）、柱上开关、低压配电柜等产品将是公司业务保持增长的一个主要动力来源。
2015年公司实现销售收入111,744.90万元，较2014年增长22.60%；公司实现净利润8,721.11万元，较2014年增长16.26%。
其中，归属于母公司的净利润增长16.22%。公司业绩增长的主要原因是公司主营业务的增长。
公司回顾总结报告期内披露的主要工作情况：
1、募集资金进展情况
公司于2015年6月IPO时募集资金净额为：24,415.05万元，截至报告期末，公司累计使用募集资金净额为20,870.02万元，
募集资金使用比例为：85.48%。
2、员工持股计划
为进一步完善公司的法人治理结构，促进公司建立、健全激励约束机制，充分调动公司员工的积极性，有效地将股东利
益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，公司董事会根据相关法律法规的规定，拟定
了《北京合纵科技股份有限公司第一期员工持股计划（草案）（非公开发行方式认购）》，相关事宜已经2015年8月13日召
开的公司第三届董事会第二十五次会议和2015年8月31日召开的公司2015年第五次临时股东大会审议通过。
2015年9月，综合考虑公司实际情况和股票市场异常波动，为确保本次非公开发行的顺利进行，公司对发行价格进行调
整（由34.66元/股调整为28.68元/股），相关事宜已经2015年9月25日召开的第三届董事会第二十七次会议和2015年10月12
日召开的公司2015年第六次临时股东大会审议通过。
2015年11月，公司根据有关规定就该员工持股计划涉及的非公开发行股份事宜向中国证监会申请核准，并于2015年11
月30日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》（153368号）。
2016年3月23日，中国证监会发行审核委员会对公司此次非公开发行股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次
非公开发行股票的申请获得审核通过。
3、投资情况
公司于2015年1月19日召开第三届董事会第十七次会议和2015年2月3日召开的2015年第一次临时股东大会，审议通过了
《关于公司对外设立全资子公司并购买土地建设生产基地的议案》，同意公司在天津设立全资子公司，注册资本8,000万元。
由其在天津购置土地建设新的生产基地，主要从事电力节能环保型高低压设备生产、研发、销售及相关服务， 投资总额不
超过6亿。
2015年6月24日，天津市滨海新区规划和国土资源管理局、天津市滨海新区土地发展中心出具《挂牌地块成交确认书》。
2015年6月26日，天津合纵取得《天津滨海高新技术产业开发区管理委员会关于同意天津合纵电力设备有限公司合纵科技（天
津）生产基地项目备案的通知》（津高新区发改审【2015】122号）。
2015年7月9日，天津合纵与天津滨海高新技术产业开发区国土资源和房屋管理局签署了《天津市国有建设用地使用权出
让合同》，约定将坐落于滨海高新区滨海科技园、宗地编号为津滨高（挂）G2015-08 号的土地出让给天津合纵，出让宗地
面积为133,334.10 平方米，土地出让金为6,410万元，土地性质为工业用地，使用权年期为50年。
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2015年8月25日，天津合纵向天津滨海高新技术产业开发区国土资源和房屋管理局支付了全部土地出让金6,410万元，并
已办理完毕相关手续，2015年10月取得天津市人民政府、天津市国土资源和房屋管理局联合颁发的上述公告所述地块的房地
产权证书【房地证津字第116051500133号】。
截至报告期末，公司累计在天津生产基地投资总金额为：15,607.96万元。
二、主营业务分析
1、概述
主要经营情况：
1、营业收入：本期较上年同期增加20,598.43万元，增幅22.60%，主要原因系公司积极开拓电力市场、铁路和用户工程
市场，签订合同订单持续增加所致。
2、营业成本：本期较上年同期增加 18,677.84 万元，增幅 29.59%，主要原因系营业收入增长所致，成本增幅大于收入
增幅主要系本期销售产品结构变化，毛利低的变压器增长较快，占总收入的比例增加，另外，市场竞争加剧使各产品的毛利
率略有下降。
3、财务费用：本期较上年同期增加 67.23 万元，增幅 35.59%，主要原因系公司借款增加导致利息支出增加。
4、营业外收入：本期较上年同期增加 216.21 万元，增幅 46.09%，主要原因系公司收到的政府补助增加。
5、营业外支出：本期较上年同期减少 360.50 万元，减少 95.94%，主要原因系 2014 年公司将云腾路 7 号的宿舍等拆除
新建生产车间，产生净损失 370 万元。
6、研发投入：本期较上年同期增加 2,452.51 万元，增幅 55.12%。主要系公司加速新产品研发，增加了研发投入。
7、经营活动产生的现金流量净额：本期较上年同期增加 1,119.84 万元，增幅 59.02%。主要是公司加大了催款力度。
8、投资活动产生的现金流量净额：本期较上年同期减少17,667.50万元，减少608.67%，主要是为扩大产能密云云腾路
改扩建和天津生产基地基础基建支出增加。
9、筹资活动产生的现金流量净额：本期较上年同期增加23,252.86万元，增幅2047.24%，主要是上市首发募集资金所致。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
单位：元
2015 年 2014 年
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 1,117,448,993.36 100% 911,464,692.14 100% 22.60%
分行业
输配电设备制造 1,117,448,993.36 100.00% 911,464,692.14 100.00% 22.60%
分产品
环网柜 316,843,484.42 28.36% 383,245,236.67 42.05% -17.33%
柱上开关 116,935,029.98 10.46% 54,240,990.46 5.95% 115.58%
箱式变电站 152,903,453.96 13.68% 179,528,177.78 19.70% -14.83%
电缆附件 4,429,599.20 0.40% 3,929,402.88 0.43% 12.73%
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其他开关 216,636,695.58 19.39% 144,249,088.57 15.82% 50.18%
变压器 309,700,730.22 27.71% 146,271,795.78 16.05% 111.73%
分地区
中国大陆 1,117,448,993.36 100.00% 911,464,692.14 100.00% 22.60%
（2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
分产品
环网柜 316,843,484.42 177,272,880.17 44.05% -17.32% -15.56% -1.17%
柱上开关 116,935,029.98 78,449,228.80 32.91% 115.58% 112.83% 0.87%
箱式变电站 152,903,453.96 117,152,270.67 23.38% -14.83% -14.79% -0.04%
其他开关 216,636,695.58 174,434,947.53 19.48% 50.79% 45.36% 3.01%
变压器 309,700,730.22 267,442,265.27 13.64% 111.73% 113.64% -0.78%
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□ 适用 √ 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
√ 是 □ 否
行业分类 项目 单位 2015 年 2014 年 同比增减
销售量 台 59,868 35,410 69.07%
输配电设备制造 生产量 台 59,115 37,560 57.39%
库存量 台 3,082 3,835 -19.63%
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
√ 适用 □ 不适用
产品结构不同导致数量变化较大。
（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
截止2015年12月31
客户名称 合同日期 合同金额 完成情况
日已执行金额
江苏省电力公司 2015年1月5日 4,876,326.00 4,876,326.00 100%
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国网河南省电力公司 2015年2月9日 5,022,108.00 5,022,108.00 100%
中国铁建电气化局集团有限公司 2015年2月10日 19,374,530.00 19,374,530.00 100%
江苏省电力公司 2015年3月3日 4,457,700.00 4,457,700.00 100%
国网北京市电力公司 2015年3月6日 6,845,904.00 6,845,904.00 100%
国网北京市电力公司 2015年3月6日 4,207,788.00 4,207,788.00 100%
徐州新电高科电气有限公司 2015年3月16日 4,626,699.00 4,626,699.00 100%
国网北京市电力公司 2015年3月30日 10,661,625.00 10,661,625.00 100%
国网北京市电力公司 2015年3月31日 6,425,406.00 6,425,406.00 100%
徐州新电高科电气有限公司 2015年4月15日 4,715,995.68 4,715,995.68 100%
临策铁路有限责任公司 2015年5月4日 4,198,080.00 4,198,080.00 100%
安阳优创电器有限责任公司 2015年5月4日 4,267,700.00 4,267,700.00 100%
国网宁夏电力公司银川供电公司 2015年5月8日 4,349,943.00 4,349,943.00 100%
江苏省电力公司 2015年6月1日 6,476,301.00 6,476,301.00 100%
国网山东省电力公司青岛供电公司 2015年6月17日 5,801,796.00 5,801,796.00 100%
国网山西省电力公司 2015年6月25日 6,077,214.00 6,077,214.00 100%
国网北京市电力公司 2015年7月6日 9,581,247.00 9,581,247.00 100%
北京爱普电力工程有限公司 2015年11月4日 10,322,150.00 - 0%
北京爱普电力工程有限公司 2015年11月4日 4,064,070.00 - 0%
南通通明投资实业有限公司 2015年11月10日 5,415,660.00 5,415,660.00 100%
国网河南省电力公司 2015年11月
