证券代码 601857 股票简称中国石油公告编号临 2016-020
中国石油天然气股份有限公司 2016年公司债券（第三期）
上市公告书
证券简称： 16中油 05、16中油 06
上市代码： 136318、136319
发行总额：人民币 115亿元
上市时间： 2016年 4月 15日
上市地点：上海证券交易所
主承销商：中信建投证券股份有限公司
签署日： 2016年 4月
第一节绪言
重要提示：发行人及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
根据《上海证券交易所公司债券上市规则（2015 年修订）》，本期债券仅限上海证券交易所规定的合格投资者参与交易。
上海证券交易所（以下简称“上交所”）对公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA。本期债券发行前，发行人最近一期末（2015 年 9 月30日）合并报表中未经审计的所有者权益为 1,311,084百万元；发行人 2012年度、2013 年度和 2014 年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为115,323 百万元、129,577 百万元和 107,173 百万元，最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 117,358 百万元（2012 年、2013 年及 2014 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），不少于本期债券一年利息的 1.5倍。发行
人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
经中国证监会“证监许可[2015]2940号”文件核准，发行人将在中国境内面向合格投资者公开发行不超过400亿元公司债券，其中首期发行自中国证监会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自中国证监会核准发行之日起24个月内完成。本次债券将在中国证监会核准的有效期内发行完毕。
第二节发行人简介
一、发行人基本信息
（一）发行人基本情况
1、中文名称：中国石油天然气股份有限公司
英文名称：PetroChina Company Limited
2、法定代表人：王宜林
3、住所：北京市东城区安德路16号
4、邮政编码：100011
5、成立日期：1999年11月5日
6、注册资本：人民币183,020,977,818元整
7、企业法人营业执照注册号：1032522
8、联系电话：010-59986223
9、传真：010-62099557
10、网址：http://www.petrochina.com.cn
11、经营范围：石油天然气勘查、开采（有效期以许可证为准）；原油的
仓储、销售；成品油的销售；陆上采油（气）、海上采油（气）、钻井、物探、测井、录井、井下作业、油建、储运、海油工程、危险化学品的生产（有效期至2017年10月13日）；预包装食品、乳制品（不含婴幼儿配方乳粉）销售（限取得经营许可证的分支机构经营，其经营内容和经营期限以许可证为准）；烟的销售（仅限取得烟草专卖零售许可证的分支机构经营，其经营内容和经营期限以许可证为准）；燃气经营（限取得燃气经营许可证的分支机构经营，经营项目及有效期以许可证为准）；危险化学品经营（限取得危险化学品经营许可证的分支机构经营，经营项目及有效期以许可证为准）；住宿、报纸期刊图书的零售、音像制品经营，水路运输，道路运输、运输代理、船舶代理、三类汽车维修（以上仅限取得经营许可证的分支机构经营，其经营内容和经营期限以许可证为准）。
石油天然气管道建设、运营；石油勘查、开采和石油化工及相关工程的技术开发、咨询、服务；进出口业务；炼油；石油化工、化工产品生产与销售；管道生产建设所需物资设备、器材、润滑油、汽车零配件、日用百货、农用物资的销售；房屋和机械设备的租赁；纺织服装、文体用品、五金家具建材、家用电器电子产品、充值卡、计生用品、劳保用品的零售；彩票代理销售、代理收取水电公用事业费、票务代理、车辆过秤服务，广告业务、汽车清洗服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
二、发行人基本情况
（一）发行人设立情况
根据《公司法》、《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》等有关法律、法规的规定，经原国家经贸委《关于同意设立中国石油天然气股份有限公司的复函》（国经贸企改[1999]1024号）批准，中国石油集团独家发起设立股份公司。发行人于 1999年 11月 5日在国家工商总局完成注册登记。
根据财政部于 1999年 10月 24日出具的《关于中国石油天然气股份有限公司（筹）国有股权管理有关问题的批复》（财管字[1999]335号），中国石油集团将经评估确认后的 21,308,642.20 万元净资产按 75.09%的比例折为发行人的股
本，计 1,600亿股（每股面值 1元），由中国石油集团持有，股权性质界定为国家股。
（二）股票公开发行与股本变化情况
1、发行人 H股首次发行情况
根据发行人 1999 年临时股东大会决议，并经证监会（证监发行字[2000]1号）批准，发行人于 2000年 4月完成股票全球公开发售，以每股 1.28港币（每
份 ADS16.44美元）的价格共发行 17,582,418,000股 H股（其中包括 41,345,210
份ADS）。该次发行的 17,582,418,000股H股包括由发行人发行的 15,824,176,200股股份，以及由中国石油集团公开出售其持有的发行人 1,758,241,800股股份。
通过该次发行发行人募集资金净额约 203.37亿元。该次 H股发行完成后，发行
人总股本 175,824,176,000股，H股占发行人总股本的 10%，中国石油集团持有发行人 90%股份。发行人发行的 ADS 和 H股分别于 2000年 4月 6日和 2000年 4月 7日在纽约证券交易所和香港联合证券交易所上市。
2、发行人 H股增发情况
根据发行人 2004年度股东年会和 2005年 8月召开的董事会决议，并经证监会《关于同意中国石油天然气股份有限公司增发境外上市外资股的批复》（证监国合字[2005]23 号）批准，发行人于 2005 年 9 月以每股港币 6.00 元的价格
增发了 3,196,801,818股 H股。国资委于 2005年 8月 18日作出决定，同意中国石油集团在发行人增发新股时同步减持 319,680,182股国家股。通过该次增发发行人募集资金净额约为 196.92 亿元。该次 H 股增发完成后，发行人总股本
179,020,977,818股，H股占发行人总股本的 11.79%，中国石油集团持有发行人
88.21%的股份。
3、发行人 A股首次发行情况
2007年 10月，发行人以每股人民币 16.7 元的价格发行了 40亿股 A股，
并于 2007 年 11 月 5 日在上海证券交易所挂牌上市。发行后发行人总股本为183,020,977,818股，其中，中国石油集团持股 157,922,077,818股，约占发行人股本总额的 86.29%；公众投资者持股 25,098,900,000股，约占发行人股本总额
的 13.71%，其中，A股股东持有 4,000,000,000股，约占发行人股本总额的 2.18%，
H股股东持有 21,098,900,000股，约占发行人股本总额的 11.53%。
（三）报告期内实际控制人变化情况
报告期内，发行人控股股东均为中国石油天然气集团公司，实际控制人均为国务院国有资产监督管理委员会，报告期内发行人控股股东及实际控制人未发生变化。
三、发行人主要业务情况
（一）经营范围
公司经营范围包括：石油天然气勘查、开采（有效期以许可证为准）；原油的仓储、销售；成品油的销售；陆上采油（气）、海上采油（气）、钻井、物探、测井、录井、井下作业、油建、储运、海油工程、危险化学品的生产（有效期至2017年10月13日）；预包装食品、乳制品（不含婴幼儿配方乳粉）销售（限取得经营许可证的分支机构经营，其经营内容和经营期限以许可证为准）；烟的销售（仅限取得烟草专卖零售许可证的分支机构经营，其经营内容和经营期限以许可证为准）；燃气经营（限取得燃气经营许可证的分支机构经营，经营项目及有效期以许可证为准）；危险化学品经营（限取得危险化学品经营许可证的分支机构经营，经营项目及有效期以许可证为准）；住宿、报纸期刊图书的零售、音像制品经营，水路运输，道路运输、运输代理、船舶代理、三类汽车维修（以上仅限取得经营许可证的分支机构经营，其经营内容和经营期限以许可证为准）。
石油天然气管道建设、运营；石油勘查、开采和石油化工及相关工程的技术开发、咨询、服务；进出口业务；炼油；石油化工、化工产品生产与销售；管道生产建设所需物资设备、器材、润滑油、汽车零配件、日用百货、农用物资的销售；房屋和机械设备的租赁；纺织服装、文体用品、五金家具建材、家用电器电子产品、充值卡、计生用品、劳保用品的零售；彩票代理销售、代理收取水电公用事业费、票务代理、车辆过秤服务，广告业务、汽车清洗服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
（二）各业务板块组成情况
发行人是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。发行人主要业务包括：原油及天然气的勘探、开发、生产和销售；原油及石油产品的炼制，基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售；炼油产品的销售以及贸易业务；天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售。主营业务收入具体可分类为以下几大板块：
勘探与生产板块：从事原油及天然气的勘探、开发及生产。
炼油与化工板块：从事原油及石油产品的炼制，基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售。
销售板块：从事炼油产品的销售以及贸易业务。
天然气与管道板块：从事天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售。
总部及其他：从事资金管理、融资、总部管理、研究开发及为本公司其他业务板块提供商务服务。
按照上述划分，发行人合并财务报表口径下主营业务收入、主营业务成本及其毛利率的情况如下：
发行人各业务板块收入情况
金额单位：百万元
2015年 1-6月 2014年度 2013年度 2012年度
业务板块
主营业务收入
占比
主营业务
收入
占比
主营业务
收入
占比
主营业务
收入
占比
勘探与生产 240,775 28.00% 760,962 33.96% 766,193 34.60% 771,717 35.82%
炼油与化工 331,196 38.51% 839,233 37.45% 864,463 39.03% 876,122 40.67%
销售 706,824 82.20% 1,926,685 85.98% 1,934,240 87.34% 1,879,960 87.26%
天然气与管道
137,542 15.99% 280,078 12.50% 228,894 10.34% 199,081 9.24%
总部及其他 153 0.02% 452 0.02% 485 0.02% 550 0.03%
板块间抵销数
-556,569 -64.72%-1,566,484 -69.91%-1,579,629 -71.33%-1,573,024 -73.02%
合计 859,921 100.00% 2,240,926 100.00% 2,214,646 100.00% 2,154,406 100.00%
发行人各业务板块成本情况
金额单位：百万元
2015年 1-6月 2014年度 2013年度 2012年度
业务板块
主营业务成本
占比
主营业务
成本
占比
主营业务
成本
占比
主营业务
成本
占比
勘探与生产 177,573 27.84% 427,539 25.22% 414,293 24.98% 387,909 24.34%
炼油与化工 217,716 34.13% 702,387 41.43% 726,263 43.79% 765,078 48.00%
销售 676,517 106.05% 1,865,461 110.04% 1,873,445 112.97% 1,813,793 113.79%
天然气与管道
121,239 19.00% 266,060 15.70% 223,718 13.49% 199,060 12.49%
总部及其他 50 0.01% 210 0.01% 240 0.02% 341 0.02%
板块间抵销数
-555,149 -87.03%-1,566,444 -92.40%-1,579,596 -95.25%-1,572,216 -98.64%
合计 637,946 100.00% 1,695,213 100.00% 1,658,363 100.00% 1,593,965 100.00%
发行人各业务板块毛利情况
金额单位：百万元
2015年 1-6月 2014年度 2013年度 2012年度
业务板块毛利占比毛利占比毛利占比毛利占比
勘探与生产 63,202 28.47% 333,423 61.10% 351,900 63.26% 383,808 68.48%
炼油与化工 113,480 51.12% 136,846 25.08% 138,200 24.84% 111,044 19.81%
销售 30,307 13.65% 61,224 11.22% 60,795 10.93% 66,167 11.81%
天然气与管道 16,303 7.34% 14,018 2.57% 5,176 0.94% 21 0.00%
总部及其他 103 0.05% 242 0.04% 245 0.04% 209 0.04%
板块间抵销数-1,420 -0.63%-40 -0.01%-33 -0.01%-808 -0.14%
合计 221,975 100.00% 545,713 100.00% 556,283 100.00% 560,441 100.00%
发行人各业务板块毛利率情况
2015年 1-6月 2014年度 2013年度 2012年度
业务板块毛利率毛利率毛利率毛利率
勘探与生产 26.25% 43.82% 45.93% 49.73%
炼油与化工 34.26% 16.31% 15.99% 12.67%
销售 4.29% 3.18% 3.14% 3.52%
天然气与管道 11.85% 5.01% 2.26% 0.01%
总部及其他 67.32% 53.54% 50.52% 38.00%
合计 25.81% 24.35% 25.12% 26.01%
（三）发行人主要业务经营情况
1、勘探与生产
发行人是我国最大的原油和天然气生产商，发行人勘探与生产业务在我国油气行业中占据主导优势地位，勘探与生产业务为发行人最主要的盈利来源。勘探与生产业务对发行人的整体业务发展具有重要的战略意义，丰富的油气资源是确保发行人在我国石油石化行业居主导地位的基础，稳定增长的油气产量将为发行人整体盈利水平的增长及其他业务板块的发展提供有力的支持。报告期内，发行人坚持把资源战略放在首位，立足大盆地，优选风险勘探目标，稳步推进致密油勘探，科学组织油气生产，强化重点产能项目建设，加强全生命周期项目管理，推广成熟技术工业化，推进煤层气项目上产，不断提高生产效益。
2012年，勘探与生产板块实现营业额人民币7,898.18亿元，比2011年的人民
币7,747.77亿元增长1.9%，主要原因是原油、天然气销售量增加。2012年，发行
人平均实现原油价格为103.65美元/桶，与2011年的104.20美元/桶基本持平。2012
年，勘探与生产板块经营支出为人民币5,748.63亿元，比2011年的人民币5,552.38
亿元增长3.5%，其中，折旧、折耗及摊销比上年同期增加人民币157.70亿元。2012
年，勘探与生产板块积极应对油价变动，实现经营利润人民币2,149.55亿元，受
折旧折耗增加等因素影响，经营利润比2011年的人民币2,195.39亿元降低2.1%。
勘探与生产板块仍然是发行人最重要的盈利贡献板块。
2013年，勘探与生产板块实现营业额人民币7,836.94亿元，比2012年的人民
币7,898.18亿元降低0.8%，主要是受原油价格下降影响，2013年，发行人平均实
现原油价格为100.42美元/桶，比2012年的103.65美元/桶下降3.1%。2013年，勘
探与生产板块经营支出为人民币5,939.96亿元，比2012年的人民币5,748.63亿元增
长3.3%，其中，折旧、折耗及摊销比2012年增加人民币116.90亿元。2013年，发
行人油气操作成本为13.23美元/桶，比2012年的11.74美元/桶上升12.7%，剔除汇
率变动影响，操作成本比上年同期上升10.6%，主要是由于本期基础运行费比上
年同期有所增加。2013年，受原油价格下降、成本费用上升以及部分海外资源国油气合作政策调整等因素影响，勘探与生产板块实现经营利润人民币1,896.98亿
元，比2012年的人民币2,149.55亿元降低11.7%。
2014年，勘探与生产板块实现营业额人民币7,775.74亿元，比2013年的人民
币7,836.94亿元下降0.8%，主要是原油价格下降和天然气价格上调、销售量增加
综合影响所致。2014年，发行人平均实现原油价格为94.83美元/桶，比2013年的
100.42美元/桶下降5.6%。2014年，勘探与生产板块经营支出为人民币5,906.77亿
元，比2013年的人民币5,939.96亿元下降0.6%，主要是本期销售国产原油缴纳的
石油特别收益金减少和折旧折耗及摊销增加综合影响所致。2014年，发行人油气操作成本为13.76美元/桶，比2013年的13.23美元/桶上升4.0%，剔除汇率变动影
响，操作成本比上年同期上升3.2%，发行人大力实施开源节流降本增效，操作成
本增幅得到有效控制。2014年，勘探与生产板块积极应对油价下跌的不利局面，科学组织油气生产，不断加强成本费用控制，实现经营利润人民币1,868.97亿元，
比2013年的人民币1,896.98亿元下降1.5%。勘探与生产板块仍然是发行人最重要
的盈利贡献板块。
2015年上半年，勘探与生产板块营业额为人民币2,458.78亿元，比2014年上
半年的人民币3,993.66亿元降低38.4%，主要由于原油价格下降以及天然气销量上
升综合影响。2015年上半年，发行人平均实现原油价格为52.10美元/桶，比2014
年上半年的100.14美元/桶降低48.0%。2015年上半年勘探与生产板块经营支出为
人民币2,129.61亿元，比2014年上半年的人民币2,971.28亿元降低28.3%，主要由
于进口原油采购支出减少以及石油特别收益金、资源税等税费减少。发行人继续加强成本费用控制，2015年上半年，油气操作成本为12.61美元/桶，比2014年上
半年的12.97美元/桶降低2.8%。2015年上半年，勘探与生产板块持续转变发展方
式，突出科技创新创效，强化投资成本控制，但受国际原油价格大幅下跌的不利影响，实现经营利润人民币329.17亿元，比2014年上半年的人民币1,022.38亿元
降低67.8%。
发行人原油产量、可销售天然气产量及油汽当量产量具体如下表所示：
勘探与生产业务经营情况
项目单位
2015年1-6月
2014年 2013年 2012年
原油产量百万桶 477.5 945.5 932.9 916.5
可销售天然气产量十亿立方英尺 1,549.6 3,028.8 2,801.9 2,558.8
油气当量产量百万桶 735.9 1,450.4 1,400.0 1,343.1
原油探明储量百万桶不适用 10,593 10,820 11,018
天然气探明储量十亿立方英尺不适用 71,098 69,323 67,581
探明已开发原油储量百万桶不适用 7,254 7,220 7,396
探明已开发天然气储量十亿立方英尺不适用 35,824 32,813 31,606
2、炼油与化工
炼油与化工板块主要从事原油及石油产品的炼制，基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售。发行人是我国最大的石油及化工产品的生产和销售商之一，通过炼油厂以及润滑油生产企业在我国从事炼油业务，通过化工厂和销售分公司具体从事化工产品的生产及销售。由于发行人上下游一体化的产业结构、炼油与销售板块可从勘探与生产板块获得稳定的原油供应。发行人石油炼制产品包括汽油、柴油、煤油、润滑油及燃料油等，部分成品油作为发行人化工业务的
原料用作内部消耗。发行人化工产品主要包括乙烯、丙烯、苯等基本化工产品，合成树脂、合成纤维原料及聚合物、合成橡胶等衍生化工产品和尿素等。
2012年，发行人炼油与化工板块营业额为人民币8,832.18亿元，比2011年的
人民币8,477.11亿元增长4.2%，主要原因是主要炼油产品价格上升和销售量增加。
2012年，炼油与化工板块经营支出为人民币9,267.29亿元，比2011年的人民币
9,095.77亿元增长1.9%，其中，采购、服务及其他比上年同期增加人民币157.51
亿元，主要原因是外购原油、原料油及动力支出增加。2012年，发行人炼油单位现金加工成本为人民币154.61元/吨，比2011年的人民币146.27元/吨增长5.7%，主
要原因是动力及添加剂成本上升。2012年，受国际原油价格高位运行，国内成品油价格宏观调控及炼化市场需求下行的影响，炼油与化工板块经营亏损人民币
435.11亿元，其中炼油业务经营亏损人民币336.72亿元，比上年同期减亏人民币
264.15亿元，化工业务经营亏损人民币98.39亿元，比上年同期增亏人民币80.60
亿元。
2013年，炼油与化工板块营业额为人民币8,718.15亿元，比2012年降低1.3%，
主要是由于发行人针对市场情况合理调整原油加工量，成品油产量及销量有所下降。2013年，炼油与化工板块经营支出为人民币8,962.07亿元，比2012年降低3.3%，
主要是由于发行人优化资源配置，减少海外原油进口。2013年，发行人炼油单位现金加工成本为人民币160.55元/吨，比上年同期上升3.8%，主要是由于燃料、制
造费用比上年同期增加。2013年，国家出台了新的成品油价格机制，发行人抓住有利时机，坚持市场化导向和效益原则，努力优化资源配置和产品结构，炼油与化工板块经营亏损人民币243.92亿元，比上年同期减亏人民币191.19亿元。其中
炼油业务经营亏损人民币47.08亿元，比上年同期减亏人民币289.64亿元；受化工
市场低迷不振以及计提资产减值准备影响，化工业务经营亏损人民币196.84亿
元，比上年同期增亏人民币98.45亿元。
2014年，炼油与化工板块营业额为人民币8,460.82亿元，比2013年下降3.0%，
主要由于炼化产品价格下降以及炼油与化工板块优化资源配置、产品结构和加工
负荷等综合影响。2014年，炼油与化工板块经营支出为人民币8,696.42亿元，比
2013年下降3.0%，主要原因是外购原油、原料油的支出减少。2014年，发行人炼
油单位现金加工成本为人民币177.85元/吨，比上年同期上升10.8%，主要原因是
燃料及动力成本上升。2014年，炼油与化工板块以市场为导向，及时调整经营策略，多措并举强化关键成本费用指标控制，炼油与化工板块经营亏损人民币
235.60亿元，比2013年减亏人民币8.32亿元。其中炼油业务受油价下跌导致毛利
下降以及库存跌价影响，经营亏损人民币71.55亿元，比上年同期增亏人民币24.47
亿元；化工业务面对化工市场需求下行的局面，不断优化产品结构，控制成本费用，经营亏损人民币164.05亿元，比上年同期的经营亏损人民币196.84亿元减亏
人民币32.79亿元。
2015年上半年，炼油与化工板块营业额为人民币3,344.39亿元，比2014年上
半年的人民币4,265.45亿元降低21.6%，主要由于受市场影响，部分炼化产品价格
下降。2015年上半年，炼油与化工板块经营支出为人民币3,297.82亿元，比2014
年上半年的人民币4,299.80亿元降低23.3%，主要由于产品原材料成本降低。2015
年上半年，发行人炼油单位现金加工成本为人民币175.64元/吨，比上年同期的人
民币167.86元/吨上升4.6%，主要由于柴油质量升级导致燃料、动力成本上升。2015
年上半年，炼油与化工板块突出市场导向和效益原则，加强生产经营分析，不断优化产品结构，强化成本费用控制，实现2011年以来首次整体盈利。2015年上半年，炼油与化工板块经营利润人民币46.57亿元，比2014年上半年的经营亏损人
民币34.35亿元扭亏增利人民币80.92亿元，其中：炼油业务实现经营利润人民币
55.50亿元，比上年同期的人民币43.55亿元增加人民币11.95亿元；化工业务经营
亏损人民币8.93亿元，比上年同期的经营亏损人民币77.90亿元减亏人民币68.97
亿元。
发行人原油加工量，汽、煤、柴油产量，合成纤维原料及聚合物等产量及炼油与化工业务各项经营指标如下表所示：
炼油与化工业务经营情况
项目单位 2015年 1-6月 2014年 2013年 2012年
原油加工量百万桶 495.7 1,010.6 992.3 1,012.5
汽、煤、柴油产量
千吨 46,475 92,671 90,282 91,016
其中：汽油千吨 15,964 30,688 29,294 28,381
煤油千吨 2,585 4,356 4,112 3,408
柴油千吨 27,926 57,627 56,876 59,227
原油加工负荷率
%不适用 86.1 87.3 90.1
轻油收率%不适用 78.6 77.6 77.9
石油产品综合商品收率
% 93.9 93.8 93.4 93.8
乙烯千吨 2,229 4,976 3,982 3,690
合成树脂千吨 3,731 7,951 6,537 6,089
合成纤维原料及聚合物
千吨 648 1,293 1,218 1,595
合成橡胶千吨 320 745 665 633
尿素千吨 1,206 2,663 3,771 4,408
注：原油按1吨=7.389桶换算
3、销售业务
销售业务板块主要从事炼油产品的销售以及贸易业务。在销售业务方面，发行人充分发挥市场协同效应，突出高效市场开发和终端销售。优化营销网络布局，加强加油站开发和重点油库建设，推动燃料油、润滑油和非油业务有序有效发展。
2012年，销售板块营业额为人民币18,905.58亿元，比2011年的人民币
16,931.30亿元增长11.7%，主要是油品贸易业务收入增加。2012年，销售板块经
营支出人民币18,741.67亿元，比2011年的人民币16,724.77亿元增长12.1%，主要
是油品贸易业务支出增加。受成品油市场需求不旺等因素影响，2012年，销售板块实现经营利润人民币163.91亿元，比2011年的人民币206.53亿元降低20.6%。
2013年，销售板块营业额为人民币19,468.06亿元，比2012年增长3.0%，主要
是汽油销量上升以及油品贸易业务收入增加。2013年，销售板块经营支出人民币19,392.44亿元，比2012年增长3.5%，主要原因是油品贸易业务支出增加。受国内
经济增速放缓，成品油需求不旺等因素影响，2013年，销售板块实现经营利润人民币75.62亿元，比2012年降低53.9%。
2014年，销售板块营业额为人民币19,385.01亿元，比2013年下降0.4%，主要
原因是成品油价格连续下调、柴油销售量下降。2014年，销售板块经营支出人民币19,330.80亿元，比2013年下降0.3%，主要原因是外购成品油支出下降。受国内
经济增速放缓，市场需求不旺等因素影响，2014年，销售板块实现经营利润人民币54.21亿元，比2013年下降28.3%。
2015年上半年，销售板块营业额为人民币7,139.55亿元，比2014年上半年的
人民币9,846.85亿元降低27.5%，主要由于成品油价格下降、销量增加综合影响。
2015年上半年，销售板块经营支出为人民币7,111.72亿元，比2014年上半年的人
民币9,765.39亿元降低27.2%，主要由于外购成品油支出减少。受成品油价格大幅
下降以及国内成品油市场需求增速放缓、市场竞争加剧等不利影响，2015年上半年，销售板块实现经营利润人民币27.83亿元，比2014年上半年的人民币81.46亿
元降低65.8%。
发行人各产品销量及销售业务相关经营指标如下：
销售业务经营情况
项目单位
2015年 1-6月
2014年 2013年 2012年
汽、煤、柴油销量
千吨 77,815 160,878 159,133 153,277
其中：汽油千吨 30,256 59,821 52,350 47,407
煤油千吨 7,826 14,016 13,482 11,355
柴油千吨 39,733 87,041 93,301 94,515
零售市场份额%不适用 39.6 39.4 39.3
加油站数量座不适用 20,422 20,272 19,840
其中：资产型加油站
座不适用 19,806 19,710 19,296
单站加油量吨/日不适用 10.78 10.96 11.12
4、天然气与管道
天然气与管道业务板块主要从事天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售。发行人是我国最大的天然气运输和销售商之一，主要客户为化肥厂、化工公司、商业用户和当地政府拥有的市政公共事业公司等。报告期内，发行人天然气销售统筹自产气、进口气和煤制气等多种资源，充分发挥LNG接收站、储气库和管存调节能力。重点管道建设稳步推进，西气东输二线东段、山东管网、中贵线
北段、西气东输三线霍尔果斯—连木沁段及西段、中卫—贵阳联络线、唐山LNG以及兰州—成都原油管道、兰州—郑州—长沙成品油管道长江以南段、呼包鄂成品油管道、庆铁四线原油管道、漠河-大庆线增输工程等建成投产，西气东输三线天然气管道东段、锦州-郑州成品油管道等项目建设顺利推进。截至2014年末，发行人国内油气管道总长度为76,795公里，其中：天然气管道长度为48,602公里，原油管道长度为18,107公里，成品油管道长度为10,086公里。同时，发行人创新管道合资合作模式，将部分管道净资产及其业务纳入合资合作，引入保险、产业基金等社会资本，以实现资产轻量化、推进油气业务发展。
2012年，天然气与管道板块营业额为人民币2,021.96亿元，比2011年的人民
币1,730.58亿元增长16.8%，增加的主要原因：一是天然气销售量、输气量增加及
天然气销售价格上升；二是发行人扩大了城市燃气及LPG等业务，2012年，城市燃气及LPG等业务销售收入增加。2012年，天然气与管道板块经营支出为人民币2,043.06亿元，比2011年的人民币1,575.28亿元增长29.7%，主要是购气支出增加。
受进口中亚天然气及LNG亏损增大影响，2012年，天然气与管道板块经营亏损人民币21.10亿元，比2011年的经营利润人民币155.30亿元降低人民币176.40亿元，
其中销售进口天然气及LNG亏损约人民币419亿元。
2013年，天然气与管道板块营业额为人民币2,327.51亿元，比2012年增长
15.1%，主要原因：一是天然气销售量增加及天然气销售价格上升，二是2013年
城市燃气及CNG等业务销售收入增加。2013年，天然气与管道板块经营支出为人民币2,038.63亿元，与2012年基本持平。2013年，天然气与管道板块加强对外合
作，以部分管道净资产及其业务出资增加收益；实现经营利润人民币288.88亿元，
比2012年增加人民币309.98亿元。2013年，天然气与管道板块销售进口中亚天然
气274.53亿立方米，亏损人民币282.59亿元；销售进口LNG73.35亿立方米，亏损
人民币202.81亿元；销售缅气4.09亿立方米，亏损人民币4.20亿元。剔除国家对
进口天然气的进口环节增值税返还人民币70.88亿元，销售进口气净亏损人民币
418.72亿元，与2012年基本持平。
2014年，天然气与管道板块营业额为人民币2,842.62亿元，比2013年增长
22.1%，主要是由于天然气销售量增加及价格上升。2014年，天然气与管道板块
经营支出为人民币2,711.36亿元，剔除2013年以部分管道净资产及其业务出资影
响后，比2013年增长18.6%，主要原因是购气支出增加。2014年，天然气与管道
板块加强需求侧管理，强化市场开发和资源配置能力，天然气销售实现量效齐增，2014年，实现经营利润人民币131.26亿元，比2013年的人民币288.88亿元下降
54.6%；剔除2013年以部分管道净资产及其业务出资产生收益的影响，比2013年
增加经营利润人民币90.60亿元。2014年，天然气与管道板块销售进口气净亏损
人民币350.20亿元，比2013年减亏人民币68.52亿元。其中：销售进口中亚天然气
292.70亿立方米，亏损人民币176.83亿元；销售进口LNG72.58亿立方米，亏损人
民币204.50亿元；销售缅气32.26亿立方米，亏损人民币34.65亿元。
2015年上半年，天然气与管道板块营业额为人民币1,392.12亿元，比2014年
上半年的人民币1,349.63亿元增长3.1%，主要由于天然气销售量增加影响。2015
年上半年，天然气与管道板块经营支出为人民币1,243.45亿元，比2014年上半年
的人民币1,308.80亿元降低5.0%，主要由于进口天然气支出减少。2015年上半年，
天然气与管道板块优化资源配置，降低综合采购成本，加大营销力度，提升业务链运行效率和综合效益，实现经营利润人民币148.67亿元，比2014年上半年的人
民币40.83亿元增长264.1%。2015年上半年，天然气与管道板块销售进口气及LNG
净亏损人民币106.26亿元，比上年同期减亏人民币97.34亿元。其中：销售进口中
亚天然气146.25亿立方米，亏损人民币52.31亿元；销售进口LNG32.50亿立方米，
亏损人民币56.02亿元；销售进口缅甸天然气19.90亿立方米，亏损人民币17.38亿
元。
5、国际业务1
发行人国际业务以优质发展为目标，通过合资合作及海外资产收购等方式加大国际合作和资本运作力度，重点加强海外油气勘探开发，谨慎、有效、适度发
注1发行人业务分为勘探与生产、炼油与化工、销售及天然气与管道四个经营分部，国际业务不构成发行人独立的经营分部，国际业务的各项财务数据已包含在前述各相关经营分部财务数据中。
展中下游业务，积极推进资源进口来源多元化，扩大国际油气贸易的规模。海外油气勘探开发方面报告期内不断提升海外主力油气产区和重点项目的盈利水平，炼油产品等国际贸易方面报告期内持续完善海外油气运营中心和全球营销网络，进一步优化资源渠道和价格机制，提升贸易运作的质量效益。同时，发行人注重加强重点项目经济评价和风险评估机制，有效控制海外业务风险。
2012年，发行人海外业务成效显著，实现营业额人民币7,026.60亿元，占发
行人总营业额的32.0%；实现税前利润人民币326.72亿元，占发行人税前利润的
19.6%。其中，海外油气业务方面：2012年，发行人完成与壳牌、加拿大能源公
司等非常规天然气项目交割，新项目开发取得突破性进展；中东、中亚、南美等地区重点项目加快上产步伐，鲁迈拉项目全年日均产量达到135万桶，哈法亚项目提前实现初始商业产量目标，海外油气生产平稳运行。海外业务全年实现油气当量产量136.9百万桶，比上年同期增长13.3%。炼油产品国际贸易方面：2012年，
发行人充分利用多种有效手段，加大资源引进力度，稳步推进亚洲、欧洲、美洲三大油气运营中心建设。
2013年，发行人国际业务实现营业额人民币7,542.27亿元，占发行人总营业
额的33.4%；实现税前利润人民币205.20亿元，占发行人税前利润的11.5%。其中，
海外油气业务方面：2013年，发行人成功收购美国康菲石油公司西澳大利亚海上天然气和陆上凯宁盆地页岩气项目部分权益、澳大利亚必和必拓公司西澳大利亚布劳斯项目全部权益以及埃克森美孚公司伊拉克西古尔纳-1项目25%工作权益；与巴西国家石油公司全资附属公司签订收购巴西能源秘鲁公司全部股份的协议。
海外油气勘探成果进一步扩大，油气开发深入实施注水、水平井和提高采收率三大工程，推动实现鲁迈拉油田上产，加快哈法亚、阿克纠宾等项目产能建设。2013年，海外业务实现油气当量产量136.5百万桶，占发行人油气当量总产量9.8%。
炼油产品国际贸易方面：2013年，发行人资源调控能力持续增强，亚洲、欧洲和美洲三大油气运营中心建设稳步推进。
2014年，发行人海外业务实现营业额人民币8,037.79亿元，占发行人总营业
额的35.2%；实现税前利润人民币192.42亿元，占发行人税前利润的12.3%。海外
业务成效显著，对发行人贡献进一步提升。其中，海外油气业务方面：2014年，发行人与中亚国家新签署一批合资合作协议，海外油气合作实现重大突破，气源进一步多元化。油气开发方面确保中亚等地区主力油气田稳产，推动伊拉克等地区新油气田上产超产。2014年，发行人海外业务实现油气当量产量147.2百万桶，
占发行人油气当量总产量10.1%。
2015年上半年，发行人国际业务实现营业额人民币2,805.04亿元，实现税前
利润人民币16.76亿元，国际业务保持健康发展，国际化运营水平进一步提升。
其中，海外油气业务方面：2015年上半年，发行人海外油气业务加强风险控制，根据不同合同模式对油价的敏感性，差异化制定各项目经营策略，并积极优化资产结构；大力推进油田二次开发，伊拉克鲁迈拉等项目持续增产增效。2015年上半年，海外业务实现油气当量产量92.8百万桶，比上年同期增长38.3%，占发行
人油气当量产量的12.6%。
(四)发行人所在行业市场状况
1、世界石油石化行业基本情况
（1）石油石化行业在全球经济中发挥着举足轻重的作用
随着科技进步与发展，石油石化行业逐渐成为全球经济的重要推动力和现代社会正常运行的重要支柱。上世纪 50年代末，石油在世界能源消费中的比重首次超过煤炭。2010 年，石油消费占世界一次能源消费总量的 33.56%，2011
年，该比重小幅下降至 33.07%。2010年，天然气消费占世界一次能源消费总量
的 23.81%，2011 年度，该比重小幅下降为 23.67%，由于天然气具有方便、清
洁、热效率高等优点，未来几十年的需求和消费将呈增长趋势。石化工业是能源和原材料工业的重要组成部分。2010年，可再生资源的消费占世界一次能源消费总量的 1.32%，2011 年，该比重上升为 1.59%，由于技术升级以及资源结
构调整，未来可再生资源的消费比重将会呈现上升趋势。石化产品作为重要的基础材料，广泛应用于国民经济的各个领域，并对推动全球经济的发展有重要
意义。2012 年，全球一次能源消费增长 1.8%，远低于过去十年 2.6%的平均增
速。在美国高达 2.8%的降幅驱动下（以量计算的全球最大跌幅），经合组织国
家的一次能源消费下降 1.2%。非经合组织国家的一次能源消费增长 4.2%，低
于过去十年 5.3%的平均增速。2013 年，全球一次能源消费量增加了 2.3%，较
2012年的 1.8%有所增长。2014年，全球经济增长与 2013年相当，但一次能源
消费增长却明显下降，仅增长 0.9%，低于过去 10 年的平均水平（2.1%），创
上世纪 90 年代末以来新低（10 年前受金融危机余波影响阶段除外）。截至到2014年，石油仍然是世界最主要的燃料，占了全球能源消费量的 32.6%，但其
市场份额已连续第 15年出现缩水。虽然新兴经济体仍继续主导全球能源消费增长，但这些国家的增速（2.4%）已大不如过去十年 4.2%的平均水平。
各类化石能源及核能的全球消费增速均低于历史平均水平；从区域来看，除非洲以外的所有地区的能源消费增速也低于历史平均水平。石油仍是全球主导性燃料，占全球能源消费的 32.6%，但石油的市场份额仍连续 15年出现下滑。
2010年-2014年世界一次能源消费结构表
年份
一次能源总量一次能源结构中的份额（单位：%）
/Mtoe 原油天然气原煤核能
水力发电
再生能源
2010年 12,002.4 33.6 23.8 29.6 5.2 6.5 1.3
2011年 12,225.0 33.4 23.8 29.7 4.9 6.5 1.7
2012年 12,476.6 33.1 23.9 29.9 4.5 6.7 1.9
2013年 12,730.4 32.9 23.7 30.1 4.4 6.7 2.2
2014年 12,928.4 32.6 23.7 30.0 4.4 6.8 2.5
注：资料来源为《 BP Statistical Review of World Energy
2011/2012/2013/2014》
（2）世界原油及天然气储量情况
根据《BP Statistical Review of World Energy 2011》，截至 2010年末，世界原油总探明储量约为 13,832亿桶，天然气的探明储量约为 187.1万亿立方米。
根据《BP Statistical Review of World Energy 2012》，截至 2011年末，世界原油总探明储量约为 16,526亿桶，天然气的探明储量约为 208.4万亿立方米。根据
《BP Statistical Review of World Energy 2013》，截至 2012年末，世界原油总探
明储量约为 16,689亿桶，天然气的探明储量约为 208.4万亿立方米。根据《BP
Statistical Review of World Energy 2014》，截至 2013年底，世界石油探明储量为 16,879亿桶，可以满足全球 53.3年的生产需要。截至 2013年底，全球天然
气探明储量为 185.7万亿立方米，可以保证全球 54.8年的生产需要。根据《BP
Statistical Review of World Energy 2015》，截至 2014年底，世界石油探明储量为 17,001亿桶，天然气的探明储量为 187.1万亿立方米。随着世界油气勘探开
发技术水平的提高，油气资源的估计结果不断上升，因此，尽管世界油气产量不断增长，油气探明储量仍保持在较为稳定的水平。
2010年-2014年世界原油及天然气探明储量、增长率和储采比
项目 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年
原油探明储量（亿桶） 13,832 16,526 16,689 16,879 17,001
增长率（%） 3.76 19.48 0.99 1.14 0.72
储采比（年） 46.2 54.2 52.9 53.3 5
