浙江巨龙管业股份有限公司拟收购
北京拇指玩科技有限公司股权项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2016]第 255 号
中联资产评估集团有限公司
二〇一六年四月一日
浙江巨龙管业股份有限公司拟收购北京拇指玩科技有限公司股权项目资产评估报告
目 录
注册资产评估师声明 ...................................................................................1
摘 要 .........................................................................................................2
资 产 评 估 报 告 .................................................................................4
一、委托方、被评估单位和其他报告使用者 ........................................4
二、评估目的 ............................................................................................9
三、评估对象和评估范围 ........................................................................9
四、价值类型及其定义 .......................................................................... 11
五、评估基准日 ...................................................................................... 11
六、评估依据 .......................................................................................... 11
七、评估方法 ..........................................................................................14
八、评估程序实施过程和情况 ..............................................................19
九、评估假设 ..........................................................................................20
十、评估结论 ..........................................................................................22
十一、特别事项说明 ..............................................................................24
十二、评估报告使用限制说明 ..............................................................27
十三、评估报告日 ..................................................................................28
备查文件目录 .............................................................................................30
中联资产评估集团有限公司
浙江巨龙管业股份有限公司拟收购北京拇指玩科技有限公司股权项目资产评估报告
注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产
评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收
集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担
相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估企业申报
并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用
评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏
见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调
查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关
注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已
经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产
权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假
设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明
的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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浙江巨龙管业股份有限公司拟收购北京拇指玩科技有限公司股权项目资产评估报告
浙江巨龙管业股份有限公司拟收购
北京拇指玩科技有限公司股权项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2016]第 255 号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受浙江巨龙管业股份有限公司委托，
就浙江巨龙管业股份有限公司拟收购北京拇指玩科技有限公司股权之
经济行为，对所涉及的北京拇指玩科技有限公司股东全部权益在评估基
准日的市场价值进行了评估。
评估对象为北京拇指玩科技有限公司股东全部权益，评估范围是北
京拇指玩科技有限公司的全部资产及相关负债，包括流动资产和非流动
资产等资产及相应负债。
评估基准日为 2015 年 10 月 31 日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，
综合考虑各种影响因素，分别采用资产基础法和市场法两种方法对北京
拇指玩科技有限公司进行整体评估，然后加以校核比较。考虑评估方法
的适用前提和满足评估目的，本次选用市场法评估结果作为最终评估结
论。
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经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程
序，得出北京拇指玩科技有限公司股东全部权益在评估基准日 2015 年
10 月 31 日的评估结论如下：
北京拇指玩科技有限公司股东全部权益的账面值为 2,019.11 万元，
评估值为 34,519.45 万元，评估增值 32,500.34 万元，增值率 1609.64%。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告
中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
本次评估依赖评估对象在未来经营期内的经营规划，如企业实际经
营状况与经营规划发生偏差，且管理层未采取相应补救措施弥补偏差，
则评估结论会发生变化，特别提请报告使用者注意。
根据相关规定，资产评估报告的评估结果使用有效期一年，自评估
基准日 2015 年 10 月 31 日起，至 2016 年 10 月 30 日止。超过一年，需
重新进行评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和
合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
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浙江巨龙管业股份有限公司拟收购
北京拇指玩科技有限公司股权项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2016]第 255 号
浙江巨龙管业股份有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律法规
和资产评估准则，采用资产基础法和市场法按照必要的评估程序，对浙
江巨龙管业股份有限公司拟收购北京拇指玩科技有限公司股权项目之
经济行为所涉及的北京拇指玩科技有限公司股东全部权益在评估基准
日 2015 年 10 月 31 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告
如下：
一、委托方、被评估企业和其他报告使用者
本次资产评估的委托方为浙江巨龙管业股份有限公司，被评估企业
为北京拇指玩科技有限公司。
（一）委托方概况
公司名称：浙江巨龙管业股份有限公司
公司注册地：浙江省金华市婺城新区临江工业园区（白龙桥镇湖家）
法定代表人：吕仁高
营业执照注册号：330000000060302
注册资金：12,155 万元人民币
经营范围：混凝土预制构件专业承包（贰级）、市政道路工程施工；
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管道安装；实业投资。（上述经营范围不含国家国家法律法规规定禁止、
限制和许可经营的项目）。
（二）被评估企业概况
公司名称：北京拇指玩科技有限公司
公司地址：北京市朝阳区东三环中路 39 号院 24 号楼（北办公楼）
21 层 A-2507
法定代表人：张建
注册资本：壹仟零叁拾肆万肆仟捌佰元整
公司类型：有限责任公司(自然人投资或控股)
营业执照注册号：110105013800948
经营范围：技术推广服务；组织文化艺术交流活动（不含演出）；
承办展览展示。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内
容开展经营活动。）
1、历史沿革
2011 年 4 月 22 日，自然人股东董大伟货币出资 100 万元，设立了
北京富邦展瑞科技有限公司，北京津泰会计师事务所有限公司针对上述
事项出具了《京津泰会验字（2011）第 0893 号验资报告》。
2011 年 9 月 7 日，公司股东会决议增加新股东，其中，自然人股东
顾绮、吕云、丁霞、贺亚平，法人股东北京迪信通商贸股份有限公司；
股东会决议原股东董大伟将其持有公司的货币出资 7 万元转让给吕云、
将其持有公司的货币出资 21 万元转让丁霞、将其持有公司的货币出资 7
万元转让给贺亚平、将其持有公司的货币出资 14 万元转让给顾绮、将
其持有公司的货币出资 51 万元转让给北京迪信通商贸股份有限公司。
同日，原股东董大伟与新股东签订了股权转让协议。2011 年 10 月完成
股权变更事宜。股权转让后，企业注册资本 100 万元，其中吕云出资 7
万元，占注册资本的 7%；贺亚平出资 7 万元，占注册资本的 7%；顾绮
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出资 14 万元，占注册资本的 14%；丁霞出资 21 万元，占注册资本的
21%；北京迪信通商贸股份有限公司出资 51 万元，占注册资本的 51%。
2012 年 12 月 10 日，公司股东会决议增加新股东张健、涨潮、王磊、
李莹；同意原股东北京迪信通商贸股份有限公司将其持有公司的货币出
资 13 万元转让给张健、将其持有公司的货币出资 38 万元转让给王磊；
同意原股东顾绮将其持有公司的货币出资 4.67 万元转让给王磊；同意原
股东丁霞其持有公司的货币出资 21 万元转让给王磊；同意原股东吕云
将其持有公司的货币出资 2.33 万元转让给王磊、将其持有公司的货币出
资 4.67 万元转让给李莹；同意原股东贺亚平将其持有公司的货币出资
2.33 万元转让给王磊、将其持有公司的货币出资 4.67 万元转让给涨潮。
同日，原股东与新股东分别签订了股权转让协议，股权转让后，公司注
册资本 100 万元，其中，王磊出资 68.33 万元，占注册资本的 68.33%；
顾绮出资 9.33 万元，占注册资本的 9.33%；张健出资 13 万元，占注册
资本的 13%；涨潮出资 4.67 万元吧，占注册资本的 4.67%；李莹出资
4.67 万元，占注册资本的 4.67%。
2014 年 3 月 20 日，公司股东会决议更名“北京富邦展瑞科技有限
公司”为“北京拇指玩科技有限公司”，同时，同意原股东顾绮将其持
有公司的出资额 1 万元转让给李莹、将其持有公司的出资额 8.33 万元转
让给王磊；同意原股东涨潮将其持有公司的出资额 4.67 万元转让给王磊。
同日，原股东与新股东分别签订了股权转让协议，股权变更后，公司注
册资本 100 万元，其中王磊出资 81.33 万元，占注册资本的 81.33%万元；
张健出资 13 万元，占注册资本的 13%；李莹出资 5.67 万元，占注册资
本的 5.67%。
2014 年 8 月 20 日，公司股东会决议增资 900 万元，其中原股东李
莹增资 51.03 万元，原股东王磊增资 731.97 万元，原股东张健增资 117
万元。增资后，企业注册资本 1000 万元，其中王磊出资 813.3 万元，占
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注册资本的 81.33%，张健出资 130 万元，占注册资本的 13%，李莹出
资 56.7 万元，占注册资本的 5.67%。北京上善若水会计师事务所针对上
述事项出具了《北京上善若水验字（2014）第 RY301 号验资报告》。
2015 年 6 月 5 日，公司股东会决议增加新股东北京华泽方圆创业投
资中心（有限合伙），北京华泽方圆创业投资中心（有限合伙）认缴资
本 34.48 万元。引入新股东后，企业注册资本 1034.48 万元，其中王磊
出资 813.3 万元，占注册资本的 78.62%，张健出资 130 万元，占注册资
本的 12.57%，李莹出资 56.7 万元，占注册资本的 5.48%，北京华泽方
圆创业投资中心（有限合伙）34.48 万元，占注册资本的 3.33%。
截至评估基准日，北京拇指玩科技有限公司注册资本为 1034.48 万
元，股东名称、出资额和出资比例如下：
表1.股东出资额、出资比例
注册资本
投资者（股东）名称
金额 出资比例
1 张健 1,300,000.00 12.57%
2 李莹 567,000.00 5.48%
3 王磊 8,133,000.00 78.62%
4 北京华泽方圆创业投资中心（有限合伙） 344800 3.33%
合计 10,344,800.00 100%
2、资产及经营状况
北京拇指玩成立于 2011 年 4 月，主要从事移动互联网游戏推广业
务。北京拇指玩自行研发的“拇指玩”平台目前已成为国内领先的安卓
系统移动互联网手机游戏下载和推广平台。北京拇指玩与网易、中国手
游、中清龙图、北纬通信、艾格拉斯等知名游戏开发商建立了稳定的合
作关系，平台可供下载的游戏数万款，囊括了国内的热门手机游戏，已
跻身国内领先的专业手机游戏推广平台。
北京拇指玩自成立以来，相继推广了网易游戏开发的《梦幻西游》
和《大话西游》，触控科技开发的《捕鱼达人》，银汉科技开发的《时空
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猎人》，与上述知名游戏开发商建立了长期稳定密切的合作关系。网易
游戏、触控科技、银汉科技等一流国内游戏开发商拥有高品质的游戏产
品资源和广阔的运营市场份额，北京拇指玩将继续加深与其良好的互惠
合作关系，引入推广优质游戏产品，增强平台的用户黏性，提高平台收
入。
北京拇指玩坚持打造专业化的垂直类移动互联网游戏平台的运营
理念，不断引入高品质的游戏提高用户的满意度和用户黏性，积累了较
为广泛的游戏玩家基础和付费用户群体。在 SDK 推广模式下的移动游
戏，“拇指玩”平台的活跃设备数、付费设备数均在报告期内得到了迅
速的爆发式增长。
截止评估基准日 2015 年 10 月 31 日，公司资产总额为 2,535.48 万
元，负债总额 515.37 万元，净资产额为 2,019.11 万元，实现营业收入
2,506.78 万元，净利润 214.55 万元。公司近 2 年及基准日资产、财务状
况如下表：
公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
科目 2013 年 2014 年 2015 年 10 月
资产总计 348.73 1,199.34 2,535.48
负债合计 902.62 394.78 516.37
净资产 -553.89 804.56 2,019.11
科目 2013 年 2014 年 2015 年 10 月
营业收入 581.92 2,018.64 2,506.78
营业利润 -163.51 480.10 260.79
净利润 -149.30 458.45 214.55
（三）委托方与被评估企业之间的关系
委托方浙江巨龙管业股份有限公司拟收购被评估企业北京拇指玩
科技有限公司股权。
（四）委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者
本评估报告的使用者为委托方、被评估企业、经济行为相关的当事
方以及按照相关规定报送备案的相关监管机构。
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除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机
构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
依据《浙江巨龙管业股份有限公司关于拟收购影视公司股权的说
明》，浙江巨龙管业股份有限公司拟发行股份及支付现金购买收购北京
拇指玩科技有限公司股权。
本次评估的目的是反映北京拇指玩科技有限公司股东全部权益于
评估基准日的市场价值，为浙江巨龙管业股份有限公司购买北京拇指玩
科技有限公司股权之经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
评估对象是北京拇指玩科技有限公司的股东全部权益。评估范围为
北京拇指玩科技有限公司在基准日的全部资产及相关负债，账面资产总
额 2,535.48 万元、负债 516.37 万元、净资产 2,019.11 万元。具体包括流
动资产 2,519.51 万元，非流动资产 15.97 万元；流动负债 516.37 万元。
上述资产与负债数据摘自经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计
的 2015 年 10 月 31 日的北京拇指玩科技有限公司合并口径资产负债表，
评估是在企业经过审计后的基础上进行的。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
一致。
（一）委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为流动资产、固定资产和递延所得税资
产。
（1）流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付账款和其他应
收款等。其中应收账款为应收游戏合作商的游戏分成收入。
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（2）固定资产全部为设备类资产，即电子设备，主要包括电脑、
交换机、服务器等设备；至评估基准日，上述设备均正常使用。
（3）无形资产主要是企业账面上未记录的 5 项商标和 4 项软件著
作权，商标权证书为 2014 年或 2015 年取得，著作权证书为 2011 年或
2013 年原始取得。
（4）递延所得税资产为企业因计提坏账准备而产生的，根据税法
企业已经缴纳，而根据企业会计制度核算需在以后期间转回记入所得税
科目的时间性差异的所得税影响金额。
（二）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
经企业申报和评估人员现场尽职调查，截止评估基准日 2015 年 10
月 31 日，企业申报的账面未记录的无形资产为 4 项著作权。
表3-1. 北京拇指玩科技有限公司著作权明细
序 取得 权利
登记号 证书编号 软件名称 开发完成日 发证日期
号 方式 范围
拇指玩游戏下载
软著登字第 原始 全部
1 2011SR039985 平台 Android 软 2011/6/10 2011/6/23
0303659 号 取得 权利
件 V1.0
软著登字第 拇指玩手机客户 原始 全部
2 2013SR080741 2011/9/16 2013/8/5
0586503 号 端软件 4.1.5 取得 权利
软著登字第 拇指玩谷歌安装 原始 全部 2014/12/3
3 2014SR217324 2013/9/20
0886553 号 器软件 2.0.1 取得 权利
软著登字第 拇指玩 TV 软件 原始 全部
4 2014SR055872 2013/12/13 2014/5/7
0725116 号 V1.0.2 取得 权利
（三）企业申报的表外资产的类型、数量
经企业申报和评估人员现场尽职调查，截止评估基准日 2015 年 10
月 31 日，企业存有表外资产为 4 项著作权。
表3-2. 北京拇指玩科技有限公司著作权明细
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序 取得 权利
登记号 证书编号 软件名称 开发完成日 发证日期
号 方式 范围
拇指玩游戏下载
软著登字第 原始 全部
1 2011SR039985 平台 Android 软 2011/6/10 2011/6/23
0303659 号 取得 权利
件 V1.0
软著登字第 拇指玩手机客户 原始 全部
2 2013SR080741 2011/9/16 2013/8/5
0586503 号 端软件 4.1.5 取得 权利
软著登字第 拇指玩谷歌安装 原始 全部 2014/12/3
3 2014SR217324 2013/9/20
0886553 号 器软件 2.0.1 取得 权利
软著登字第 拇指玩 TV 软件 原始 全部
4 2014SR055872 2013/12/13 2014/5/7
0725116 号 V1.0.2 取得 权利
（四）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和
账面金额
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系天健会计师事务
所(特殊普通合伙)的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。
四、价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日是 2015 年 10 月 31 日。
此基准日是委托方在综合考虑被评估企业的资产规模、工作量大小、
预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依
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据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其
他参考资料等，具体如下：
（一）经济行为依据
《浙江巨龙管业股份有限公司关于拟收购游戏公司股权的说明》
（二）法律法规依据
1.《中华人民共和国公司法》( 2013 年 12 月 28 日第十二届全国人
民代表大会常务委员会第六次会议通过修订)；
2.《中华人民共和国会计法》(中华人民共和国主席令第 24 号)；
3.《中华人民共和国企业所得税法》(中华人民共和国第十届全国人
民代表大会第五次会议于 2007 年 3 月 16 日通过)；
4.《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（2007 年 11 月 28 日
国务院第 197 次常务会议通过）；
5.《中国人民共和国证券法》（2014 年 8 月 31 日第十二届全国人民
代表大会常务委员会第十次会议第三次修订）；
6.《上市公司证券发行管理办法》；
7.《上市公司重大资产重组管理办法（2014 年修订）》；
8.其他适用的相关法律、法规、文件政策、准则及规定。
（三）评估准则依据
1.《资产评估准则—基本准则》(财企(2004)20 号)；
2.《资产评估职业道德准则—基本准则》(财企(2004)20 号)；
3.《资产评估准则—评估报告》(中评协[2011]230 号)；
4.《资产评估准则—评估程序》(中评协[2007]189 号)；
5.《资产评估准则—机器设备》(中评协[2007]189 号)；
6.《商标资产评估指导意见》(中评协[2011]228 号)
7.《著作权资产评估指导意见》（中评协[2010]215 号）
8.《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189 号)；
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9.《资产评估准则—企业价值》(中评协[2011]227 号)；
10.《资产评估准则—利用专家工作》(中评协[2012]244 号)；
11.《资产评估职业道德准则—独立性》(中评协[2012]248 号)；
12.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》 (会协
[2003]18 号)；
13.《企业会计准则—基本准则》(财政部令第 33 号)；
14.《企业会计准则第 1 号—存货》等 38 项具体准则(财会[2006]3
号)；
15.《企业会计准则—应用指南》(财会[2006]18 号)。
（四）资产权属依据
1.重要资产购置合同或凭证；
2.其他参考资料。
（五）取价依据
1.《2015 机电产品报价手册》（机械工业信息研究院）；
2.《增值税转型改革若干问题的通知》（财税〔2008〕170 号）；
3.《中国人民银行贷款利率表》2015 年 10 月 24 日起执行；
4.重要设备购置合同；
5.中联资产评估集团有限公司价格信息资料库相关资料；
6.其他参考资料。
（六）其它参考资料
1.北京拇指玩科技有限公司 2013 年、2014 年及 2015 年 10 月 31
日会计报表及审计报告；
2.《资产评估常用方法与参数手册》（机械工业出版社 2011 年版）；
wind 资讯金融终端；
3.《投资估价》（[美]Damodanran 著，[加]林谦译，清华大学出版
社）；
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4.《价值评估：公司价值的衡量与管理（第 3 版）》（[美]Copeland，
T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社）；
5.wind 数据。
6.其他参考资料。
七、评估方法
（一）评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、
资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现
值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参
照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于
市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项
资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
本次评估同时选择了资产基础法和市场法进行评估。
（二）资产基础法介绍
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企
业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是
指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业
价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
1、流动资产
（1）货币资金：包括现金和银行存款。
对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值为评估值。
（2）应收类账款
对应收账款、其他应收款的评估，评估人员在对应收款项核实无误
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的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠
款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，
采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，对关联企业的往来
款项等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为 0；对有确凿证
据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为 100%；对很可能
收不回部分款项的，且难以确定收不回账款数额的，参考企业会计计算
坏账准备的方法，根据账龄分析估计出评估风险损失。
经评估人员和企业人员分析，并经对客户和往年收款的情况判断，
评估人员认为，对关联方、职工个人、集团内部的往来款项，评估风险
坏账损失的可能性为 0；对外部单位发生时间 1 年以内发生评估风险坏
账损失的可能性在 5%；1 到 2 年的发生评估风险坏账损失的可能性在
10%；发生时间 2 到 3 年的发生评估风险坏账损失的可能性在 50%；3
年以上发生评估风险坏账损失的可能性在 100%。
按以上标准，确定评估风险损失，以应收类账款合计减去评估风险
损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
（3）预付账款
对预付账款的评估，评估人员查阅了相关服务协议，结算单等资料，
了解了评估基准日至评估现场作业日期间已接受的服务。未发现收款企
业有破产、撤销或部分不能按合同规定时间完成制片的情况，故以核实
后账面值作为评估值。
2、非流动资产
（1）固定资产
本次委估的固定资产全部为设备类固定资产，根据本次评估目的，
按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特点和收集资
料情况，主要采用重置成本法进行评估。
评估值=重置全价×成新率
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1） 重置全价的确定
根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，并结合具
体情况综合确定电子设备价格，同时，按最新增值税政策，扣除可抵扣
增值税额。一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装，即：
重置全价=购置价（不含税）
对于购置时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，参
照二手设备市场价格确定其重置全价。
2）成新率的确定
采用尚可使用年限法确定其成新率。
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）100%
3）评估值的确定
评估值=重置全价×成新率
（2）无形资产-其他
收益法是通过估算被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价
值的评估方法。对无形资产而言，其之所以有价值，是因为资产所有者
能够通过有偿许可使用或附加于产品上带来收益。如果不能给持有者带
来收益，则该无形资产没有太大价值。企业使用的专有技术的产品已有
成熟的市场，将是企业经营收益形成的重要因素，因此适合采用收益法
进行评估。同时，采用收益法更能体现技术对经营的影响，为企业后续
经营提供较为准确的依据。因此，对于企业的软件著作权用收益法评估。
（3）递延所得税资产
递延所得税资产是指因计提资产减值准备而产生的，根据税法企业
已经缴纳，而根据企业会计制度核算需在以后期间转回记入所得税科目
的时间性差异的所得税影响金额。
核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相
符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得
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税资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以核实后账面值确定
为评估值。
3、负债
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评
估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估
值。
（二）市场法简介
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可
比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两
种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
委估对象主要为手游行业，2014 年初到 2015 年 12 月游戏收购案例
有十几家。其价值体现的基础主要是由已有主要游戏确定，本次评估根
据已有案例中各手游及平台公司的主要游戏的运营情况，选择主要游戏
收益情况相近的公司。并根据已有案例的披露数据的完整程度，选择 10
家作为可比案例。
1、可比案例的选择原则
根据《资产评估准则-企业价值》的要求，市场法评估应当选择与
被评估企业有可比性的公司或者案例。本次评估确定的可比案例选择原
则如下：
（1） 同处一个行业，受相同经济因素影响；
（2） 企业业务结构和经营模式类似；
（3） 企业规模和成长性可比，盈利能力相当；
（4） 交易行为性质类似。
本次评估，围绕以手游平台业务为核心、兼顾研发能力的价值评价
体系，同时考虑交易性质等因素，通过公开信息搜集了 2014 年和 2015
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年完成交易的 8 个案例作为可比案例。
2、选择并计算 8 家可比公司的价值比率
根据本次评估目标公司和可比公司的实际情况，确定采用合适的价
值比率，并根据公开的市场数据分别计算 8 家可比公司的价值比率。
3、对 8 家可比公司的价值比率进行以下几个方面修正、调整
（1）预期增长率修正
（2）公司营运状况修正
（3）其他因素修正
4、初步评估结果计算
根据 8 家可比公司修正后的价值比率，按照平均权重进行平均得到
平均价值比率，并结合目标公司的预期首年净利润计算得出初步评估结
果。
5、溢余性资产调整
最后在初步结果的基础上，对目标公司的溢余性资产进行调整得到
最终评估结论。
6、本次市场法的评估模型
采用市场法，从收益
