2015 年年度报告
公司代码:600236 公司简称:桂冠电力
广西桂冠电力股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司 10 名董事出席董事会会议。
公司董事寇炳恩因公务委托副董事长戴波行使表决权
三、 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人王森、主管会计工作负责人戴波 总会计师曹军及会计机构负责人(会计主管人
员)丘俊海声明:保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经审计,2015 年度桂冠公司实现归属上市公司股东净利润 2,569,186,493.74 元,按照《公
司法》和公司章程规定,提取法定盈余公积金 71,565,096.92 元,上年结转至本年的未分配利润
1,032,424,214.12 元,年末可供股东分配的利润 3,530,045,610.94 元。
公司拟以 2015 年 12 月 31 日公司总股本 6,063,367,540 股为基数,向全体股东每 10 股派现
金红利 3 元(含税),预计现金分配利润数 1,819,010,262 元。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺,敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
是
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况?
否
九、 重大风险提示
敬请查阅第四节管理层讨论与分析中关于公司可能面对的经营风险因素的内容。
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 3
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 3
第三节 公司业务概要..................................................................................................................... 8
第四节 管理层讨论与分析............................................................................................................. 9
第五节 重要事项........................................................................................................................... 25
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 38
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 43
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 44
第九节 公司治理........................................................................................................................... 52
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 55
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 58
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 163
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中,除非文义另有所指,下列词语具有如下含义:
常用词语释义
公司、本公司、桂冠电力 指 广西桂冠电力股份有限公司
董事会 指 广西桂冠电力股份有限公司董事会
监事会 指 广西桂冠电力股份有限公司监事会
股东大会 指 广西桂冠电力股份有限公司股东大会
《公司章程》 指 《广西桂冠电力股份有限公司公司章程》
报告期 指 2015 年度
大唐集团 指 中国大唐集团公司
合山公司 指 大唐桂冠合山发电有限公司
龙滩公司 指 龙滩水电开发有限公司
聚源公司 指 大唐集团广西聚源电力有限公司
广西投资 指 广西投资集团有限公司
贵州产投 指 贵州产业投资(集团)有限责任公司
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 广西桂冠电力股份有限公司
公司的中文简称 桂冠电力
公司的外文名称 GUANGXIGUIGUANELECTRICPOWERCO.,LTD.
公司的外文名称缩写 GGEP
公司的法定代表人 王森
二、 联系人和联系方式
董事会秘书
姓名 张云
联系地址 南宁市青秀区民族大道126号
电话 0771-6118880
传真 0771-6118899
电子信箱 zhangyun@ggep.com.cn
三、 基本情况简介
公司注册地址 南宁市青秀区民族大道126号
公司注册地址的邮政编码
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公司办公地址 南宁市青秀区民族大道126号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 http://www.ggep.com.cn
电子信箱 ggep@ggep.com.cn
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 南宁市青秀区民族大道126号
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 桂冠电力
六、 其他相关资料
名称 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
公司聘请的会计师事务所(境 办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A
内) 座8层
签字会计师姓名 张克东、陈川宏
名称
公司聘请的会计师事务所(境
办公地址
外)
签字会计师姓名
名称
办公地址
报告期内履行持续督导职责的
签字的保荐代表
保荐机构
人姓名
持续督导的期间
名称
中信证券股份有限公司
办公地址 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代
报告期内履行持续督导职责的
广场(二期)北座
财务顾问
签字的财务顾问
李中杰、吴仁军
主办人姓名
持续督导的期间 2015 年 12 月 10 日-2016 年 12 月 31 日
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位:元 币种:人民币
2014年 本期比
主要会计数据 2015年 上年同 2013年
调整后 调整前 期增减
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(%)
营业收入 10,310,748,738 9,313,616,938. 5,703,384,436. 10.71 4,944,102,874.
.66 41 94
归属于上市公司 2,569,186,493. 1,450,029,357. 592,811,394.47 77.18 225,337,576.61
股东的净利润 74
归属于上市公司 802,101,377.01 623,627,362.24 623,627,362.24 28.62 207,303,002.20
股东的扣除非经
常性损益的净利
润
经营活动产生的 7,968,399,397. 6,631,631,543. 3,218,059,343. 20.16 2,391,121,927.
现金流量净额 13 64 18
2014年末 本期末
比上年
2015年末 同期末 2013年末
调整后 调整前 增减(%
)
归属于上市公司 12,551,372,956 7,423,272,586 3,913,239,583. 69.08 3,467,085,131.
股东的净资产 .88 .62 04
总资产 43,404,386,436 46,441,339,20 22,142,291,941 -6.54 21,926,661,682
.32 7.10 .71 .29
期末总股本 6,063,367,540. 2,280,449,514 2,280,449,514. 165.88 2,280,449,514.
00 .00 00
(二) 主要财务指标
2014年 本期比上年
主要财务指标 2015年 2013年
调整后 调整前 同期增减(%)
基本每股收益(元/股) 0.5421 0.3060 0.2600 77.16 0.0990
稀释每股收益(元/股) 0.5421 0.3060 0.2600 77.16 0.0990
扣除非经常性损益后的基本每 0.3517 0.2740 0.2740 28.36 0.0910
股收益(元/股)
加权平均净资产收益率(%) 29.99 20.29 16.14 增加9.70个 6.63
百分点
扣除非经常性损益后的加权平 19.20 16.98 16.98 增加2.22 6.10
均净资产收益率(%) 个百分点
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
1、归属于上市公司股东的净利润变动原因说明:主要是由于公司水力发电大幅增加,盈利水
平大幅提升;
2、归属于上市公司股东的净资产变动原因说明:1、公司水力发电大幅增加,盈利水平大幅
提升,留存收益增加 22.01 亿元;2、本期因收购广西投资、贵州产投持有的龙滩公司股权导致净
资产增加 28.36 亿元。
3、期末总股本变动原因说明:主要是由于公司本期向大唐集团、广西投资、贵州产投定向增
发新股;
4、每股收益变动原因说明:主要是由于公司水力发电大幅增加,盈利水平大幅提升。
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5、每股收益计算方法:根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益
率和每股收益的计算及披露》,报告期内发生同一控制下企业合并,合并方在合并日发行新股份
并作为对价的,计算报告期末的基本每股收益时,应把该股份视同在合并期初即已发行在外的普
通股处理(按权重为 1 进行加权平均)。计算比较期间的基本每股收益时,应把该股份视同在比
较期间期初即已发行在外的普通股处理。公司本期因同一控制下企业合并增发的股数为
2,458,896,717 股,全年加权平均股数为 4,739,346,231 股。
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
九、 2015 年分季度主要财务数据
单位:元 币种:人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
(1-3 月份) (4-6 月份) (7-9 月份) (10-12 月份)
营业收入 2,438,723,136.98 2,719,021,127.57 2,700,722,364.55 2,452,282,109.56
归属于上市
公司股东的 771,493,606.50 602,611,169.70 741,774,102.97 453,307,614.57
净利润
归属于上市
公司股东的
扣除非经常 402,644,406.97 202,684,824.13 205,846,556.40 -9,074,410.49
性损益后的
净利润
经营活动产
生的现金流 1,611,978,152.84 2,230,590,425.37 1,824,395,823.61 2,301,434,995.31
量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
√适用 □不适用
季度数据与已披露定期报告数据的差异是因为公司收购龙滩公司,本次披露按照同一控制下
企业合并处理原则进行合并报表编报引起的。
十、非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注
非经常性损益项目 2015 年金额 (如 2014 年金额 2013 年金额
适
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用)
非流动资产处置损益 6,318,884.34 -64,310,378.96 -18,668,249.45
越权审批,或无正式批准文
件,或偶发性的税收返还、减
免
计入当期损益的政府补助,但 3,320,105.34 6,068,728.61 10,222,558.44
与公司正常经营业务密切相
关,符合国家政策规定、按照
一定标准定额或定量持续享
受的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企
业收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及
合营企业的投资成本小于取
得投资时应享有被投资单位
可辨认净资产公允价值产生
的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的
损益
因不可抗力因素,如遭受自然
灾害而计提的各项资产减值
准备
债务重组损益
企业重组费用,如安置职工的
支出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产
生的超过公允价值部分的损
益
同一控制下企业合并产生的 1,758,197,055.07 857,217,962.90 -124,244,961.57
子公司期初至合并日的当期
净损益
与公司正常经营业务无关的
或有事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关
的有效套期保值业务外,持有
交易性金融资产、交易性金融
负债产生的公允价值变动损
益,以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款 10,655,410.00
项减值准备转回
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对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续
计量的投资性房地产公允价
值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规
的要求对当期损益进行一次
性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业 3,934,906.64 16,823,566.48 16,835,395.05
外收入和支出
其他符合非经常性损益定义
的损益项目
少数股东权益影响额 -1,683,192.85 9,414,480.74 -907,052.73
所得税影响额 -3,002,641.81 1,187,635.36 -103,486.90
合计 1,767,085,116.73 826,401,995.13 -106,210,387.16
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
1、主要业务、经营模式:公司属于公用事业电力生产企业,主营发电业务,主要从事水力发
电业务,同时经营火电和风电业务;主要产品为电力;开发建设和管理水电站并通过向电网售电
取得收入是公司的主要经营模式;公司主要发电资产位于广西。
2、行业情况:电力工业作为国民经济的重要基础产业,与国民经济发展息息相关,并呈现出
与经济发展正相关的周期性特点,2015 年国内生产总值增长 6.9%,增速进一步放缓,国内电力消
费增速也趋于放缓。据国家能源局数据统计,2015 年,全社会用电量 55,500 亿千瓦时,同比增
长 0.5%。分产业看,第一产业用电量 1,020 亿千瓦时,同比增长 2.5%;第二产业用电量 40,046
亿千瓦时,同比下降 1.4%;第三产业用电量 7,158 亿千瓦时,同比增长 7.5%;城乡居民生活用电
量 7,276 亿千瓦时,同比增长 5.0%。
3、2015 年广西地区发电形势:(1)水电作为清洁能源,电网公司原则上全额收购。在电力
调度方面,电网公司优化运行方式,尽可能的按照实际水情带负荷,以确保水电全额消纳;除三、
四季度因广西全区用电负荷低迷时段,水电少量弃水外,全年基本实现了按水情带负荷,确保了
水量利用率的最大化。(2)火电竞争激烈,受负荷低迷影响,全区大部分火电厂减半容量运行,
全区火电运行负荷率不高,仅有 60%左右。
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二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
报告期内公司采用发行普通股购买资产的方式,分别购买大唐集团持有的龙滩公司 65%股权、
广西投资持有的龙滩公司 30%股权和贵州产投持有的龙滩公司 5%股权, 重组标的资产交易价格总
额为 1,687,181.43 万元,增发价格为 4.46 元/股,其中,向大唐集团发行普通股的数量为
2,458,896,717 股,向广西投资发行普通股的数量为 1,134,875,408 股,向贵州产投发行普通股
的数量为 189,145,901 股,共计新增股本 3,782,918,026 股,本次增发变更后,桂冠电力的总股
本由 2,280,449,514 股增至 6,063,367,540 股。
在本次收购完成后,桂冠电力直接持有龙滩公司 100%股权,龙滩公司成为桂冠电力的全资子
公司。公司已投产的总装机容量将由年初前的 567.25 万千瓦(其中水电 410.90 万千瓦)增加至
1,057.25 万千瓦(其中水电 900.9 万千瓦),增加比例约为 86.4%;权益装机容量由交易前的 432.03
万千瓦(其中水电 297.98 万千瓦)增加至 922.03 万千瓦(其中水电 787.98 万千瓦),增加比例
约为 113.4%。
其中:境外资产 0(单位:元 币种:人民币),占总资产的比例为 0%。
三、报告期内核心竞争力分析
随着社会经济的发展,社会用电量也逐年增长;从中长期分析,电力需求仍有较大潜力,尤
其是水电、风电清洁能源,处于优先发展地位,公司装机以水电、风电清洁能源为主,在政策上,
受益于国家节能调度和大力发展清洁能源政策的实施,水电直接受益,发电量优先上网。公司总
装机 1,057.25 万千瓦(其中水电 900.9 万千瓦),权益装机容量由年初的 432.03 万千瓦(其中水
电 297.98 万千瓦)增加至 922.03 万千瓦(其中水电 787.98 万千瓦),且公司主要水电资产在广
西,占到广西省统调水电装机容量的 70%左右,公司可以凭借水电得天独厚的成本优势以及市场
占有率,在国家可再生能源优先调度和大力发展清洁能源政策的支持下保持强大竞争力。此外,
公司在水电的建设、经营、管理上拥有较为丰富的经验管理人才优势。
第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
报告期内,公司主营发电售电业务未变。通过发行普通股购买资产的方式完成龙滩公司 100%
股权的收购,合并后公司资产、收入及利润大幅增长。报告期末公司总装机 1,057.25 万千瓦(本
年新增收购龙滩水电装机 490 万千瓦)其中水电 900.90 万千瓦、火电 133 万千瓦、风电 23.35
万千瓦;2015 年公司司直属及控股公司电厂(本年并表龙滩水电厂)累计完成发电量 423.05 亿千
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瓦时,同比增加 82.33%;其中:水电 384.74 亿千瓦时,同比增加 121.54 %;火电 34.45 亿千
瓦时,同比减少 36.93%;风电 3.86 亿千瓦时,同比增加 3.43 %。
单位:亿千瓦时
序 在役装机 持股比例 同比增减
电厂名称 2015 年发电量 2014 年发电量
号 (万千瓦) (%) (%)
1 龙滩水电厂 490 100 184.06 138.54 32.86
2 岩滩水电厂 181 70 87.08 71.61 21.60
3 大化水电厂 56.6 100 31.37 26.87 16.75
4 百龙滩水电厂 19.2 100 9.26 8.46 9.46
5 乐滩水电厂 60 52 34.92 30.24 15.48
6 平班水电厂 40.5 35 17.19 14.16 21.40
7 天龙湖水电厂 18 100 7.90 7.78 1.54
8 金龙潭水电厂 18 100 7.52 7.41 1.48
9 仙女堡水电厂 7.6 100 3.03 3.74 -18.98
10 湖北沿渡河 10 65 2.41 3.40 -29.12
11 合山火电厂 133 83.24 34.45 54.62 -36.93
12 山东风电 13.85 100 2.11 2.08 1.44
13 四格风电 9.5 100 1.75 1.65 6.06
合 计 1057.25 - 423.05 232.02(注) 82.33
注:本表公司 2015 年发电量合计数含龙滩水电厂 2015 年发电量;本表 2014 年发电量合计数
不含龙滩水电厂 2014 年发电量。产销量情况见后述“产销量情况分析表”。
二、报告期内主要经营情况
(一)经营业绩刷新纪录
得益于电量的大幅增长和管理的提升,公司 2015 年营业收入、利润、净利润、归母利均创历
史最好水平。一是抢发电量卓有成效。对外强化电量市场营销,建立同政府部门、电网企业的沟
通协调机制,拓展了发电空间;对内抓住红水河流域来水向好的有利时机,加强水情预测分析,
开展梯级水库联合调度,实施汛限水位动态控制,公司水电实现大丰收,龙滩、岩滩、大化、桂
开、平班 5 家单位发电量创历史最好发电纪录,并超设计值。二是控制成本取得实效。加强成本
指标对标管理,严控成本费用支出,全年可控费用较年初预算节约明显。强化资金管理,优化债
务结构,通过提前归还或置换到期贷款等途径进一步降低了公司的资金成本。三是积极争取政策
创效益。加强与主管税务部门沟通协调,龙滩、岩滩水电落实优惠税收政策到位,风电电价补贴
到位。
1、2015 年,广西红水河来水步入新的上升周期,全年来水充沛而且稳定,较多年平均来水
偏丰一成左右,比上年来水偏丰约二到三成;公司发挥龙滩的蓄水调节优势,做好上下游水库联
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合调度,充分利用水能资源,公司在红水河上的大部分电厂年度发电量都创出历史新高,其中龙
滩电厂发电量首次超过设计值 27.37 亿千瓦时;公司主要水电在广西,水电利用小时为 4295 小时;
公司在四川的水电厂来水正常,受全社会用电增长缓慢、竞争激烈等不利因素影响,发电量同比
减少 2.5%;湖北沿渡河公司因来水同比减少较多,年发电量下降 29%,但因装机小,绝对电量影
响小。
2、受社会用电量增长低于预期,同时水电增发较多挤压火电空间等不利因素影响,2015 年
广西区统调火电利用小时同比下降 1168 小时,公司火电发电量同比减少 37%,火电利用小时 2590
小时。
3、公司风力发电总体平稳,发电量与前两年相比变化不大。风电利用小时:贵州四格风电利
用小时数 1842 小时,高于区域(平均数 1795 小时)157 小时;山东公司风电利用小时数 1524 小
时,低于山东(平均数 1795 小时)271 小时。
(二)报告期内,公司安全生产形势良好,未发生人身、设备责任事故,保证了生产经营的
正常开展。一是基础管理不断夯实。认真贯彻落实国家安全生产法律法规,强化责任和制度落实,
优化安全生产基础管理,深化安全生产专项工作,积极开展隐患排查和风险管控,保持了安全生
产稳定局面。二是设备治理持续加强。狠抓设备综合治理,深化设备缺陷“六不放过”,设备缺
陷持续下降;科学组织机组检修,推进点检定修,优质高效地完成全年检修任务。三是防洪度汛
机制日益完善。强化防汛责任落实,健全水电厂“三层防护”机制,加强应急与突发事件管理,
提升企业和地方联防联控水平。四是集控中心建设积极推进。受控电站机组接入系统调试工作正
常开展,顺利实现了首个电站远程操控。
(三)发展建设扎实推进
一是根据公司发展需要,稳步推进项目储备工作。二是工程建设取得新成果。洪关太阳坪风
电首次采用 EPC 总承包建设模式,年底实现首批风机投产发电,工程优良率 100%。
(四)龙滩重大资产重组圆满成功
报告期内,公司通过发行普通股购买资产的方式,分别购买大唐集团持有的龙滩公司 65%股
权、广西投资持有的龙滩公司 30%股权和贵州产投持有的龙滩公司 5%股权,公司直接持有龙滩公司
100%股权,并表资产、收入及利润大幅增长。报告期末公司总装机 1,057.25 万千瓦(新增龙滩
水电装机 490 万千瓦)其中水电 900.90 万千瓦、火电 133 万千瓦、风电 23.35 万千瓦;公司在广
西装机容量达到 980.3 万千瓦,占全区总装机容量的 28.4%,同比增加 13.1 个百分点,装机优势
进一步巩固,为公司今后发展奠定良好基础。
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2015 年年度报告
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
营业收入 10,310,748,738.66 9,313,616,938.41 10.71
营业成本 4,261,253,531.04 4,675,259,013.12 -8.86
销售费用
管理费用 324,069,106.90 319,618,115.48 1.39
财务费用 1,579,099,304.02 1,824,821,264.57 -13.47
经营活动产生的现金流量净额 7,968,399,397.13 6,631,631,543.64 20.16
投资活动产生的现金流量净额 2,185,316,900.79 -3,307,893,690.01 166.06
筹资活动产生的现金流量净额 -8,459,276,041.30 -2,033,632,041.43 -315.97
研发支出
1. 收入和成本分析
公司全年实现营业收入 103.11 亿元,比上年同期 93.14 亿元元增长 10.71%。其中主营业务
收入 102.50 亿元,比上年同期 92.87 亿元增长 10.38%,增长的主要原因是公司水力发电大幅增加。
公司全年发生营业成本 42.61 亿元,比上年同期 46.75 亿元元下降 8.86%。其中主营业务成
本 42.52 亿元,比上年同期 46.73 亿元万元下降 9.01%,下降的主要原因是高成本的火电发电量大
幅减少影响成本相应下降。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业成本 毛利率比
营业收入比上
分行业 营业收入 营业成本 毛利率(%) 比上年增 上年增减
年增减(%)
减(%) (%)
电力 10,250,048,753.66 4,252,473,680.43 58.51 10.38 -9.01 增加 8.84
个百分点
主营业务分产品情况