2015 年年度报告
公司代码：600069 公司简称：*ST 银鸽
河南银鸽实业投资股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人贾粮钢、主管会计工作负责人耿营扩及会计机构负责人（会计主管人员）任继超
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，本公司2015年度实现归属于母公司股东的净利
润 46,776,411.15 元 ， 加 期 初 未 分 配 利 润 -788,976,847.26 元 ， 本 年 度 可 供 分 配 的 利 润 为
-742,200,436.11元。鉴于公司报告期内净利润弥补以前年度亏损后可供分配利润仍为负数，为此
公司2015年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。该事项尚需提交公司2015年度
股东大会审议。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的未来计划，发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“管理层讨论与分析”中“可
能面对的风险”部分的内容。
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 3
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 3
第三节 公司业务概要..................................................................................................................... 6
第四节 管理层讨论与分析............................................................................................................. 8
第五节 重要事项........................................................................................................................... 15
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 26
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 30
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 31
第九节 公司治理........................................................................................................................... 36
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 39
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 44
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 139
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、上市公司、银鸽投资 指 河南银鸽实业投资股份有限公司
控股股东、漯河银鸽集团 指 漯河银鸽实业集团有限公司
间接控股股东、河南能源化工集团、
指 河南能源化工集团有限公司
河南能源集团
银鸽生活纸 指 漯河银鸽生活纸产有限公司
银鸽工贸 指 河南银鸽工贸有限公司
再生资源 指 漯河银鸽再生资源有限公司
四川银鸽 指 四川银鸽竹浆纸业有限公司
特种纸公司 指 漯河银鸽特种纸有限公司
无道理、无道理公司 指 河南无道理生物技术股份有限公司
永银化工 指 河南永银化工实业有限公司
一基地、第一生产基地 指 河南银鸽实业投资股份有限公司第一生产基地
报告期 指 2015 年 1 月 1 日-2015 年 12 月 31 日
报告期末 指 2015 年 12 月 31 日
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 河南银鸽实业投资股份有限公司
公司的中文简称 银鸽投资
公司的外文名称 Henan Yinge Industrial Investment Co.,Ltd.
公司的法定代表人 贾粮钢
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 谭洪涛 姚华
河南省漯河市召陵区人民东路6号 河南省漯河市召陵区人民东路6
联系地址
银鸽科技研发大厦803室 号银鸽科技研发大厦703室
电话 0395-5615559/5615607 0395-5615539
传真 0395-5615583 0395-5615583
电子信箱 Lhyg5907@163.com Yaohua103@163.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 河南省漯河市召陵区人民东路6号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 河南省漯河市召陵区人民东路6号银鸽科技研发大厦
公司办公地址的邮政编码
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公司网址 http://www.yinge.com.cn
电子信箱 yinge@yinge.cn
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》、《证券日报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司证券部
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 *ST银鸽 600069 银鸽投资
六、 其他相关资料
公司聘请的会 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
计师事务所（境 办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号四楼
内） 签字会计师姓名 杨东升、王高林
名称 中原证券股份有限公司
报告期内履行 办公地址 郑州市郑东新区商务外环路 10 号中原广发金融大厦
持续督导职责
的保荐机构 签字的保荐代表人姓名 武佩增、刘建森
持续督导的期间 2015 年 7 月 10 日-2016 年 12 月 31 日
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上年
主要会计数据 2015年 2014年 同期增减 2013年
(%)
营业收入 2,820,238,363.52 3,005,242,677.17 -6.16 3,514,959,659.12
归属于上市公司股东的净利润 46,776,411.15 -696,492,936.84 不适用 -278,647,676.13
归属于上市公司股东的扣除非经常
-293,626,852.44 -720,127,951.66 不适用 -311,788,840.54
性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 84,652,888.41 -2,632,428.11 不适用 -119,639,488.99
本期末比上
2015年末 2014年末 年同期末增 2013年末
减（%）
归属于上市公司股东的净资产 2,420,455,715.71 879,643,035.35 175.16 1,576,135,972.19
总资产 5,075,526,117.52 5,563,788,625.93 -8.78 6,091,292,213.03
期末总股本 1,249,102,957.00 825,374,144.00 51.34 825,374,144.00
(二) 主要财务指标
本期比上年同期增减
主要财务指标 2015年 2014年 2013年
(%)
基本每股收益（元／股） 0.05 -0.84 不适用 -0.34
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稀释每股收益（元／股） 0.05 -0.84 不适用 -0.34
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） -0.29 -0.87 不适用 -0.38
加权平均净资产收益率（%） 3.07 -56.72 增加59.79个百分点 -16.30
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） -19.25 -58.65 增加39.40个百分点 -18.24
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的
净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
九、 2015 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 569,650,220.84 658,113,340.79 733,393,452.46 859,081,349.43
归属于上市公司股东的净利润 -51,788,930.37 -25,976,727.43 -4,859,372.41 129,401,441.36
归属于上市公司股东的扣除非经常
-53,881,884.53 -57,393,102.57 -35,838,180.47 -146,513,684.87
性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -34,004,772.29 3,881,590.32 39,166,893.88 75,609,176.50
注：第四季度归属于上市公司股东的净利润与前三季度相比发生较大变化，系公司及子公司在第四
季度收到政府补助 2.05 亿元所致。
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 2015 年金额 附注（如适用） 2014 年金额 2013 年金额
非流动资产处置损益 169,524,617.72 -283,653.96 33,958.45
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性
的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司正常
经营业务密切相关，符合国家政策规定、
211,808,318.39 16,344,457.48 12,011,179.82
按照一定标准定额或定量持续享受的政府
补助除外
计入当期损益的对非金融企业收取的资金
占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的
投资成本小于取得投资时应享有被投资单
位可辨认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
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因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提
的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支出、整合
费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公允
价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至
合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生
的损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保
值业务外，持有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变动损益，以及
处置交易性金融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转
回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性
房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当
期损益进行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 7,954,021.29 5,314,936.16 293,785.90
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -3,029,633.65 8,249,950.11 29,383,047.45
少数股东权益影响额 -750,305.21 498,957.65 -513,213.03
所得税影响额 -45,103,754.95 -6,489,632.62 -8,067,594.18
合计 340,403,263.59 23,635,014.82 33,141,164.41
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）公司所从事的主要业务
报告期内，公司主要从事包装纸、生活纸、文化纸、特种纸的生产及销售。其中包装纸主要包
括“绿原”、“白云”系列环保牛卡纸，可用于生产箱纸板，是生产纸箱的主要原材料；生活纸主要
包括卫生材料专用纸、卷筒卫生纸、抽取式卫生纸、盒装面纸、袖珍面纸、纸手帕、餐巾纸等各类
卫生擦拭用纸；特种纸主要包括离型原纸、格拉辛原纸、无碳复写原纸、无碳复写纸、食品包装纸
等。
经过多年发展，公司主要产品包装纸和生活纸的生产能力均位于河南造纸行业前列，是中西部
地区规模最大的造纸企业之一。其中包装用纸覆盖华中、华东、西北等主要省市，产品广泛使用于
包装箱领域；生活用纸采用国际先进的整机设备抄造，行业领先，品质优良。
（二）经营模式
1、采购模式：公司采取四权分离的采购管控模式，即使用权、管理权、执行权、监督权相互
分离又互相制衡；确保阳光透明采购，降低采购成本。
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2、生产模式：采取以销定产、以产促销，产销结合的生产模式。
3、销售模式：采用直销和分销相结合，建立了“长期、稳定、共赢”的客户关系，形成了集
产品直销、经销商销售、终端销售、电商等全覆盖的现代营销体系。
（三）行业情况
进入“十二五”后，造纸行业大力推进绿色、低碳、循环发展，国家不断出台产业结构调整政
策以及环保法规，通过价格、税收等措施鼓励企业转型升级、淘汰落后产能，走集约化、健康化发
展道路；“十三五”时期将是造纸产业深度调整分化、集中度进一步提升的关键期。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
本报告期末资产总额 50.76 亿元，比上年末 55.64 亿元减少 4.88 亿元，主要是根据漯河市的“退
二进三”政策，公司对一基地和无道理相关资产进行处置所致；归属于母公司所有者权益 24.20 亿
元，比上年末 8.80 亿元增加 15.40 亿元，主要是公司在本年度完成非公开发行股份 423,728,813 股
募集 15 亿元所致。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司连续多年被中国造纸协会评为全国重点造纸产量前 30 名企业，是河南省最大的造纸企业，
在国内具有良好的品牌知名度和较广泛的销售渠道。报告期内，公司包装纸再获河南省名牌产品称
号；公司包装纸的“绿原”、“白云”系列环保牛卡纸，生活纸的“银鸽经典”、“惠享生活”、“银鸽
舒蕾”、“银鸽蓓韧”、“银鸽微心情”系列面巾手帕纸，特种纸的“银鸽”、“彩鸽”系列无碳复写纸
等产品享誉国内，深受客户好评。
（二）生活纸品线齐全
公司的生活纸品、生产线齐全，拥有 14 个系列、44 个型号的生活用纸产品，能够满足消费者
多元化的需求。
（三）环保优势
造纸行业是污染较严重的行业之一，公司长期以来注重环境保护，始终把环保工作放在首位，
对于环境保护的投资力度较大，目前公司拥有国内一流的造纸环保设施及环保技术。获得“全国大
气污染减排突出贡献企业”称号。
（四）区域优势
公司地处中原，中原大地有着良好的资源和巨大的市场，其中制造业密集，对包装纸具有旺盛
的需求；人口众多，生活纸的市场容量巨大。
（五）技术优势
公司长期致力造纸行业的研究和生产，在造纸、制浆、环保、资源综合利用、节能减排等方面
形成了独有的核心技术，在全国处于领先地位，在同行业中具有较强的竞争力。核心技术包括系列
制浆环保技术、低污染无氯漂白技术、资源再利用技术等。
（六）资源综合利用优势
公司坚持“生产制造高效化，资源利用循环化，生产废料无害化”的经营思路。生活纸主原料
采用通过 FSC 认证的原生态木浆，绿色环保；生产全过程采用智能化配料、上料；环保理念与实际
经营相结合，采用“循环利用”的方式用回收废纸作为原料生产包装纸。
（七）运输优势
河南地处中原，公司所在地漯河位于河南中部，交通四通八达，产品经过物流能迅速投放到各
地，运输半径小，运输成本低。
（八）管理优势
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公司重视管理体系建设，将 QMS、EMS 和 OHSAS 有机整合，推行“环境、质量、安全”三标一
体化管理；并与河南大学联合建立了 EMBA 实践基地，培训公司内部中高级管理人才。
第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
2015 年，国内实体经济增长乏力，造纸行业持续低迷，产能结构性过剩，市场竞争激烈，销
售价格下滑，成本上升，企业盈利空间有限。面对内外部严峻的经营形势，公司董事会及管理层坚
持“稳中求进，改中求效，积极作为”的工作总基调，强化生产基础管理，创新营销模式，调整产
品结构，淘汰落后产能，加强资本运作，使公司经营环境逐步改善，经济效益明显提升。
（一）优化内部市场化考核，实行市场化各级一把手负责制，重点探索各系统市场化运作模式，
拓展市场化、专业化管理新途径，大幅提高了工作效率。
（二）强力推行产销一体化，理顺产销关系，使产销责权利相统一。2015 年通过产销高效对接，
以销定产，以产促销，促使公司较好的完成了全年产销任务，有效的降低了产品库存。
（三）优化营销系统人事、考核机制，激发内生动力，全面梳理销售渠道，打通脉络，形成现
代化、立体化的战略营销模式。
（四）实施优化包装纸，提升特种纸，重点发展生活纸的既定战略，调整优化产品结构，打造
拳头产品，提升产品盈利能力。
（五）积极推进公司第一生产基地、无道理公司“退二进三”工作。报告期内，土地补偿款和
设备转让款已全部到账，公司现金流得到补充。
（六）顺利完成股票定向增发工作，募集资金近 15 亿元，优化了资本结构，降低了财务费用，
为公司的良性发展创造了有利条件。
二、报告期内主要经营情况
2015 年，公司共生产白浆 3.96 万吨，较上年同期下降 54.17%,生产机制纸 58.41 万吨，较上年
同期减少 21.49%；实现营业收入 282,023.84 万元，较去年同期减少 6.16%；利润总额为 9,170.17
万元；实现归属于上市公司股东的净利润 4,677.64 万元。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 2,820,238,363.52 3,005,242,677.17 -6.16
营业成本 2,675,915,670.47 2,844,643,238.27 -5.93
销售费用 101,020,030.55 134,976,279.03 -25.16
管理费用 125,235,923.75 404,623,249.50 -69.05
财务费用 158,126,815.68 224,279,245.00 -29.50
经营活动产生的现金流量净额 84,652,888.41 -2,632,428.11 不适用
投资活动产生的现金流量净额 239,564,828.21 464,664.28 51,456.54
筹资活动产生的现金流量净额 -104,934,234.62 -93,316,647.26 不适用
研发支出 3,247,286.68 6,037,331.04 -46.21
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营业收入变动原因说明:一基地、无道理公司“退二进三”停产，营业收入减少；贸易收入增加；
营业成本变动原因说明:一基地、无道理公司“退二进三”停产，营业成本减少；贸易成本增加；
销售费用变动原因说明:一基地、无道理公司“退二进三”停产，销售量减少影响运费及业务费用
减少；
管理费用变动原因说明:一基地、无道理“退二进三”停产后，维修费、长期停工损失减少；2014
年计提经济补偿金；
财务费用变动原因说明:募集资金到位后贷款规模压缩；利率下降导致利息支出减少；
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:本年收到财政补贴款；
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:本年一基地、无道理公司停产后资产出售，处置资产
收到资金；
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:压缩带息负债银行融资规模及偿还公司债；
研发支出变动原因说明:一基地停产并出售资产。
1. 收入和成本分析
公司第一生产基地、无道理公司因执行当地政府的“退二进三”政策而停产，导致销量下降；
银鸽工贸贸易收入增加，影响主营业务收入增加。
报告期内，公司销售给前 5 名客户的营业收入合计为 36,761.20 万元,占公司本年营业收入的
13.03%；公司向前 5 名供应商采购金额合计为 70,670.49 万元,占公司本年度采购总额的 26.41%。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本
毛利
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 毛利率比上年增减（%）
率（%）
减（%） 减（%）
机制纸 2,294,598,089.36 2,173,253,257.18 5.29 -22.73 -23.09 增加 0.45 个百分点
生态肥 517,794.70 521,999.07 -0.81 -97.19 -96.67 减少 15.61 个百分点
贸易 506,377,296.66 500,127,193.39 1.23
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本
毛利
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 毛利率比上年增减（%）
率（%）
减（%） 减（%）
文化纸
（含特种 601,280,163.94 604,109,854.61 -0.47 -50.79 -48.88 减少 3.75 个百分点
纸）
生活纸 879,993,744.29 833,260,863.25 5.31 -0.09 -2.00 增加 1.85 个百分点
包装纸 813,324,181.13 735,882,539.33 9.52 -6.19 -7.31 增加 1.09 个百分点
生态肥 517,794.70 521,999.07 -0.81 -97.19 -96.67 减少 15.61 个百分点
主营业务分地区情况
营业收入 营业成本
毛利
分地区 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 毛利率比上年增减（%）
率（%）
减（%） 减（%）
内销 2,800,300,699.09 2,672,737,906.69 4.56 -6.05 -5.72 减少 0.34 个百分点
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外销 1,192,481.63 1,164,542.95 2.34 -83.66 -82.75 减少 5.13 个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
特种纸包含在文化纸中。
(2). 产销量情况分析表
生产量比上 销售量比上 库存量比上
主要产品 生产量 销售量 库存量
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
机制纸 584,148.46 602,041.72 32,017.21 -21.49 -19.07 -35.90
产销量情况说明
公司库存量比上年减少 35.90%，主要原因是公司实行“以销定产”大幅降低库存，减少资金占
用；一基地“退二进三”库存产品处置。
(3). 成本分析表
单位：元
分行业情况
上年同 本期金额
本期占
成本构成 期占总 较上年同 情况
分行业 本期金额 总成本 上年同期金额
项目 成本比 期变动比 说明
比例(%)
例(%) 例(%)
机制纸 直接材料 1,590,145,985.02 76.48 2,328,528,776.72 78.65 -31.71
机制纸 职工薪酬 82,943,340.56 3.99 139,802,997.00 4.72 -40.67
机制纸 电力 191,456,204.73 9.21 244,470,834.82 8.26 -21.69
机制纸 制造费用 214,699,328.22 10.33 251,897,623.93 8.51 -14.77
成本分析其他情况说明
本期金额较上年同期变动原因：产量较上年同期下降 21.49%，产品耗用下降。
2. 费用
公司销售费用、管理费用、财务费用等科目变动详见本节“主营业务分析”之“利润表及现金
流量表相关科目变动分析表”。
3. 研发投入
研发投入情况表
单位：元
本期费用化研发投入 3,247,286.68
本期资本化研发投入
研发投入合计 3,247,286.68
研发投入总额占营业收入比例（%） 0.12
公司研发人员的数量
研发人员数量占公司总人数的比例（%） 0.24
研发投入资本化的比重（%）
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2015 年年度报告
4. 现金流
公司现金流相关科目变动详见本节“主营业务分析”之“利润表及现金流量表相关科目变动分析表”。
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
√适用 □不适用
根据漯河市人民政府漯政文[2015]206 号，公司子公司漯河银鸽生活纸产有限公司于 2015 年 11
月 26 日获得政府经营扶持奖励资金人民币 168,787,900.00 元，计入当期营业外收入。（公告编号：
临 2015-077）
根据舞阳县人民政府舞政文[2015]73 号
