2015 年年度报告
公司代码：600309 公司简称：万华化学
万华化学集团股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
独立董事 鲍勇剑 有其他公务安排 王宝桐
三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人丁建生、主管会计工作负责人寇光武及会计机构负责人（会计主管人员）王青林
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
以2015年末总股本2,162,334,720.00股为基数，用可供股东分配的利润向全体股东每10股派
发2元现金红利（含税），共计分配利润总额为432,466,944.00元，剩余未分配利润667,597,499.23
元结转以后年度分配。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资
者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、 重大风险提示
报告期内暂无可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的重大风险。
十、 其他
无
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 3
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 3
第三节 公司业务概要..................................................................................................................... 7
第四节 管理层讨论与分析............................................................................................................. 8
第五节 重要事项........................................................................................................................... 17
第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 27
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 30
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 31
第九节 公司治理........................................................................................................................... 36
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 37
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 38
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 130
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
公司、本公司、万华化学、万华 指 万华化学集团股份有限公司
万华实业、控股股东、母公司 指 公司控股股东“万华实业集团有限公司”
万华集团 指 公司原实际控制人“烟台万华合成革集团有限公司”
万华宁波 指 公司控股子公司“万华化学(宁波)有限公司”
MDI 指 二苯基甲烷二异氰酸酯
HDI 指 六亚甲基二异氰酸酯
ADI 指 脂肪族异氰酸酯（包括 H12MDA、HDI、HDI 衍生物、IPDI 等）
IP 指 异佛尔酮
SAP 指 高吸水树脂
TPU 指 热塑性聚氨酯弹性体
LPG 指 液化石油气
C3 指 碳 3 化学
C4 指 碳 4 化学
PO 指 环氧丙烷
AE 指 丙烯酸酯
PDH 指 丙烷脱氢
H12MDA 指 二氨基二环己基甲烷
NPG 指 新戊二醇
VOC 指 挥发性有机化合物
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 万华化学集团股份有限公司
公司的中文简称 万华化学
公司的外文名称 Wanhua Chemical Group Co.,Ltd.
公司的外文名称缩写 wanhua
公司的法定代表人 丁建生
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 寇光武 肖明华
联系地址 烟台市幸福南路7号 烟台市幸福南路7号
电话 0535-6698537 0535-6698537
传真 0535-6837894 0535-6837894
电子信箱 gwkou@whchem.com mhxiao@whchem.com
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三、 基本情况简介
公司注册地址 烟台市经济技术开发区天山路17号
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 烟台市幸福南路7号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.whchem.com
电子信箱 stocks@whchem.com
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会秘书处
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 万华化学 600309 烟台万华
六、 其他相关资料
名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务
办公地址 中国上海市延安东路 222 号外滩中心 30 楼
所（境内）
签字会计师姓名 祝小兰 蒋健
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上年
主要会计数据 2015年 2014年 同期增减 2013年
(%)
营业收入 19,492,382,889.53 22,088,368,488.74 -11.75 20,237,973,217.99
归属于上市公司股东的
1,609,743,609.59 2,419,366,386.55 -33.46 2,891,412,294.74
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 1,554,629,372.73 2,456,859,140.59 -36.72 2,782,621,210.24
利润
经营活动产生的现金流
4,602,393,725.92 4,020,514,862.83 14.47 3,869,262,970.07
量净额
本期末比上
2015年末 2014年末 年同期末增 2013年末
减（%）
归属于上市公司股东的
11,570,972,856.73 10,594,084,392.97 9.22 9,677,924,314.51
净资产
总资产 47,804,417,081.92 41,592,085,628.73 14.94 31,540,959,305.02
期末总股本 2,162,334,720.00 2,162,334,720.00 0.00 2,162,334,720.00
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(二) 主要财务指标
主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%) 2013年
基本每股收益（元／股） 0.74 1.12 -33.93 1.34
稀释每股收益（元／股）
扣除非经常性损益后的基本每股收
0.72 1.14 -36.84 1.29
益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 14.67 24.17 减少9.50个百分点 32.62
扣除非经常性损益后的加权平均净
14.17 24.54 减少10.37个百分点 31.39
资产收益率（%）
八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
不适用
九、 2015 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 4,535,504,042.14 5,506,759,325.78 4,746,061,177.19 4,704,058,344.42
归属于上市公司
470,872,728.80 547,826,665.65 417,054,316.75 173,989,898.39
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
406,161,007.68 570,987,601.21 284,358,588.01 293,122,175.83
常性损益后的净
利润
经营活动产生的
744,388,968.48 1,193,966,979.55 1,323,578,985.66 1,340,458,792.23
现金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
附注（如
非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额
适用）
非流动资产处置损益 -160,020,095.77 -222,855,349.20 -29,437,420.26
越权审批，或无正式批准文件，
或偶发性的税收返还、减免
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计入当期损益的政府补助，但与
公司正常经营业务密切相关，符
合国家政策规定、按照一定标准 292,818,821.21 255,792,104.81 190,539,381.37
定额或定量持续享受的政府补助
除外
计入当期损益的对非金融企业收
取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合
营企业的投资成本小于取得投资
时应享有被投资单位可辨认净资
产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾
害而计提的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的支
出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生的
超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公
司期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有
事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外，持有交易性
金融资产、交易性金融负债产生
的公允价值变动损益，以及处置 -3,466,833.57 2,530,854.40 -2,431,261.74
交易性金融资产、交易性金融负
债和可供出售金融资产取得的投
资收益
单独进行减值测试的应收款项减
值准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量
的投资性房地产公允价值变动产
生的损益
根据税收、会计等法律、法规的
要求对当期损益进行一次性调整
对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入 10,000,000.00 10,000,000.00 10,000,000.00
除上述各项之外的其他营业外收
6,637,106.66 -9,722,966.42 3,673,106.15
入和支出
其他符合非经常性损益定义的损
益项目
少数股东权益影响额 -46,919,622.68 -46,464,642.69 -38,457,585.74
所得税影响额 -43,935,138.99 -26,772,754.94 -25,095,135.28
合计 55,114,236.86 -37,492,754.04 108,791,084.50
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十一、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
响金额
以公允价值计量且其变动计
7,560,805.90 -7,560,805.90 -7,560,805.90
入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计
4,093,972.33 -4,093,972.33 4,093,972.33
入当期损益的金融负债
合计 11,654,778.23 -11,654,778.23 -3,466,833.57
第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
公司的愿景是成为国际一流的化工新材料公司，在发展的道路上一直坚持“一体化、相关多
元化、精细化”的发展战略。通过宁波工业园和烟台工业园的建设，公司除主营业务聚氨酯原材
料异氰酸酯、多元醇外，正逐步打造 C3/C4 衍生物业务和以聚氨酯产业链、石化产业链为基础的
新材料业务和特殊化学品业务。
公司的产品与日常生活息息相关，产品广泛应用于建筑、家电、汽车、轻工、纺织等领域。
近年来，聚氨酯下游应用市场增长迅速，MDI 国内的需求量从 2005 年的 47 万吨增长到了 2015 年
的 180 万吨，万华凭借技术、产能、产品质量等优势，牢牢把握住了这一黄金发展期，成长为全
球产能第一、产品质量最优的 MDI 供应商。2015 年，随着中国经济增长逐步放缓并进入中高速发
展的“新常态”时期，经济环境的变化影响到了各应用领域的发展，主营业务 MDI 的消费增长面
临着强大压力。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
无
三、报告期内核心竞争力分析
万华的核心竞争力在于创新，技术创新、运营模式的创新、优良文化的创新都是万华战略发
展的驱动力。
（1）技术创新
在借鉴国内外优秀企业的创新模式的基础上，万华不断在优化自身的研发体系。目前已经建
立起了完善的流程化研发框架和项目管理机制，形成了从基础研究、工程化开发、工艺流程优化
到产品应用研发的创新型研发体系，成功组建了“国家聚氨酯工程技术研究中心”、“国家认定
企业技术中心”、“企业博士后科研工作站”等行业创新平台，硕果累累。2015 年，公司成功开
发了树脂乳液脱 VOC 技术和设备，在提升产品竞争力的同时也为环境保护做出了积极的贡献，自
主研发的新戊二醇产品成功投产，达到国际一流水平，公司也已完成高吸水树脂 SAP、高端软泡
聚醚等自有技术产品的装置建设，即将投用。
（2）卓越运营
在杜邦安全管理体系、日本丰田精益六西格玛管理体系、SAP（企业管理解决方案）信息管理
系统、卓越绩效管理等先进理念的指导下，万华的运营效率和质量逐年提升。随着万华工业园一
期项目的成功投产，业务复杂度的进一步增加，公司在企业安全管理、生产流程优化、信息平台
升级、管理平台系统化方面的投入也不断加大。2015 年，在获得“山东省省长质量奖”和“全国
石油和化工行业两化融合创新示范奖”之外，公司还制定了两化融合管理体系的中长期实施策划，
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确保了公司管理模式的与时俱进，统筹兼顾了速度、质量、效率，不断强化客户服务意识，拓展
全球化视野，同时万华电商平台正式上线也顺应了互联网+的时代发展趋势。
（3）优良文化
万华的企业愿景是打造让员工自豪的企业，用优秀的企业文化感召、吸引、留住、培养人才
是公司文化的重心，在不断的实践中将团队精神、奉献精神、务实作风、感恩文化深入人心。2015
年公司启动了“引进来、走出去”的国际化人才培养方针，外派员工至欧美等国学习跨文化思维，
同时引进欧美实习生为本地员工营造零距离的跨文化工作环境。公司同时又聘请美国盖洛普公司
启动了员工敬业度调查，更加全面深入的了解了员工的思想动态，为提升员工敬业度提供了改善
方案。2015 年，万华连续第 4 次荣获了翰威特中国最佳雇主的殊荣。
第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
2015 年，全球经济增长乏力，中国经济进入周期性和结构性的调整期，导致 MDI 市场需求增
长大幅放缓；国际原油价格暴跌，以石脑油为原料的烯烃竞争力大幅度提升，同时，国内煤基和
PDH 烯烃产能爆发性增长，公司石化产业形势严峻。
尽管不利的外部环境使公司过去一年的净利润下降较大，但公司在产业平台的建设，技术创
新成果的产业化，国内外市场的开发，服务客户的能力，成本管理的意识，新事业单元的培育等
方面取得了较好的成绩，公司可持续发展的能力进一步增强。
1、市场与营销情况
在中国市场供过于求的情况下，国内营销团队在保证市场份额不减少的原则下，控制出货节
奏，实现公司利益最大化；在美国市场，公司成为第一家在美国东海岸（美国的 MDI 市场中心）
建立 MDI 岸罐的公司，大大提高了快速服务客户的能力，万华在客户心目中的地位有了进一步的
提高；在新兴市场，公司持续开发了许多新行业和新客户。
2015 年公司在总结过去服务客户经验的基础上，提出了服务客户“四个 24 小时”的理念，
即：产品订单 24 小时交付到客户、24 小时热线电话倾听客户的意见、售后服务 24 小时到现场、
客户意见 24 小时反馈。公司的服务水平大大提高，得到了客户的高度评价。
2、工业园建设与生产情况
生产运营方面，万华烟台工业园各项工作均取得了良好的成绩，2014 年 11 月投产的 60 万吨
/年 MDI 一体化装置正式运营，并于 2015 年 9 月份高质量完成首次大修工作；万华宁波工业园继
续加大技术改造的投入，通过一系列的精益生产提升，完善了循环经济产业链，进一步增强了系
统抗风险能力，提升了公司 MDI 产品的竞争力。
工程建设方面，万华烟台工业园 PO/AE 一体化项目实现全线一次投产试车成功并产出合格产
品，同时 H12MDA、氯化氢氧化等一系列项目也于 2015 年建成投产，将成为公司新的利润增长点。
HSE 管理方面，万华烟台工业园采取多种措施完成了公司下达的 HSE 管理指标。其中，承包
商户籍化管理、安全费用单列以及禁用门式脚手架等创新管理首次在万华工程建设项目中应用，
并取得了较好实施效果。
3、技术创新
2015 年，是公司自主研发的新产品和新技术成果快速转化的一年。
对 HDI 单体制造技术的研究和理解又上了一个新台阶，万华 HDI 系统的技术达到了国际一流
水平，未来将成为公司重要的利润增长点。
万吨级 H12MDA 和 NPG 工业化装置也一次开车成功，这标志万华具备了为下游风电和涂料行业
稳定供应原料的能力；公司自主研发并设计建造的 VOC 脱除装置也开车成功，成为了国内首家能
生产低 VOC 丙烯酸乳液产品的企业；2016 年，公司将继续加大基础研究和中试技术开发、应用技
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术开发等方面的研发投入，在高技术、高附加值化工新材料领域积极探索，为公司发展挖掘新“蓝
海”。
知识产权建设方面，公司新提交申请国内外发明专利 81 项，新获得国内外发明专利授权专利
59 件，通过实施专利保护，推进保密体系建设和策略落地，已形成了多层次、全方位的知识产权
保护措施。
4、管理创新
（1）财务创新
2015 年度境内外汇率市场发生剧烈变化，公司短时间内完成了贷款币种的优化再平衡，避免
汇率较大波动对公司经营业绩带来的不利影响；合理判断外币汇率走势，抓住金融市场上的有利
时机，利用货币互换、远期结售汇等金融工具实现财务收益 9,420 万元；成功争取到国家专项发
展基金支持，为烟台工业园项目建设顺利开展提供了资金保障。
（2）流程再造项目
2015 年 7 月，公司成立了流程再造项目组，针对公司内部管理、业务流程存在的问题，确定
了“重新界定部门职责”、“优化业务流程”、“修订制度流程文件”、“梳理管理层权限清单”
四项中短期工作目标，以持续改进运营效率及人均劳动生产效率，支撑公司战略和目标的达成。
（3）全球采购
基于战略采购的理念，构建了以“参谋部、作战部和后勤部”为框架的全球化采购平台，进
一步从生产型采购组织向战略采购经营型组织转变；积极探索电商等采购模式，成功建立了“万
华商城”；开展流程再造工作，优化 SAP（企业管理解决方案）、SRM（供应商关系管理）的运用，
为建立现代化的电子商务系统打下基础。
（4）企业文化
2015 年，万华文化进一步丰富完善。公司重新定义万华使命，突出客户的核心地位，清晰定
位了公司存在的价值。针对近两年文化的调整创新，公司积极进行盘点梳理，编制形成新版《企
业文化手册》。2015 年，万华化学连续第四次荣获了翰威特中国最佳雇主的殊荣。
二、报告期内主要经营情况
2015 年公司实现销售收入 194.92 亿元，同比下降 11.75%；实现归属于上市公司股东的净利
润 16.10 亿元，同比减少 33.46%；每股收益 0.74 元。
2015 年末公司资产总额 478.04 亿元，同比增长 14.94%；归属母公司所有者权益 115.71 亿元，
同比增长 9.22%；公司加权平均净资产收益率 14.67%，同比减少 9.50 个百分点；每股净资产 5.35
元，同比增长 9.22%；资产负债率 68.99%，同比增加 0.93 个百分点。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 19,492,382,889.53 22,088,368,488.74 -11.75
营业成本 13,619,965,426.60 15,269,639,735.89 -10.80
销售费用 847,269,688.95 700,428,306.59 20.96
管理费用 1,281,515,644.43 1,358,892,533.97 -5.69
财务费用 841,242,986.61 434,318,006.64 93.69
经营活动产生的现金流量净额 4,602,393,725.92 4,020,514,862.83 14.47
投资活动产生的现金流量净额 -5,224,606,083.05 -9,025,830,462.02 42.11
筹资活动产生的现金流量净额 1,756,280,982.79 5,001,211,226.87 -64.88
研发支出 707,188,509.27 700,206,187.46 1.00
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1. 收入和成本分析
受国际原油价格下跌等因素的影响，公司主要产品价格下降导致营业收入下降，公司采购原
料价格下降导致营业成本下降。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
毛利率 营业收入比 营业成本比上
分行业 营业收入 营业成本 毛利率比上年增减（%）
（%） 上年增减（%） 年增减（%）
化工行业 18,775,965,242.37 13,044,482,231.04 30.53 -12.77 -12.18 减少 0.47 个百分点
其他 433,314,790.33 294,882,696.65 31.95 -5.72 -12.15 增加 4.98 个百分点
主营业务分产品情况
毛利率 营业收入比 营业成本比上
分产品 营业收入 营业成本 毛利率比上年增减（%）
（%） 上年增减（%） 年增减（%）
异氰酸酯 11,994,856,251.13 7,828,817,301.15 34.73 -20.11 -18.08 减少 1.62 个百分点
其他 7,214,423,781.57 5,510,547,626.54 23.62 3.48 -2.16 增加 4.41 个百分点
主营业务分地区情况
毛利率 营业收入比 营业成本比上
分地区 营业收入 营业成本 毛利率比上年增减（%）
（%） 上年增减（%） 年增减（%）
国内 13,766,072,080.45 9,335,846,126.65 32.18 -14.63 -12.58 减少 1.59 个百分点
国外 5,443,207,952.25 4,003,518,801.04 26.45 -7.13 -11.23 增加 3.40 个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明：
公司其他行业毛利率较上年增加，主要为热电、码头行业对外业务获利增加。
公司主产品异氰酸酯的销售收入、销售成本较上年同期减少，主要为异氰酸酯的销售单价降低，
且生产该产品消耗的主要原材料纯苯的采购价格降低所致。
(2). 产销量情况分析表
单位：吨
生产量比上 销售量比上 库存量比上
主要产品 生产量 销售量 库存量
年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
化工类产品 1,974,308 1,937,242 179,449 20.03 20.06 26.03
(3). 成本分析表
单位：元
分行业情况
上年同 本期金额
本期占总
成本构成 期占总 较上年同 情况
分行业 本期金额 成本比例 上年同期金额
项目 成本比 期变动比 说明
(%)
例(%) 例(%)
化工行业 原材料 8,883,355,364.16 68.10 11,683,765,315.97 78.66 -23.97
化工行业 人工工资 621,066,525.93 4.76 329,132,769.30 2.22 88.70
化工行业 折旧 1,328,982,264.38 10.19 789,696,274.94 5.32 68.29
化工行业 能源 1,729,684,866.96 13.26 1,697,953,474.90 11.43 1.87
化工行业 其他 481,393,209.61 3.69 352,817,653.20 2.37 36.44
合计 13,044,482,231.04 100.00
