南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买
南京栖霞建设集团有限公司持有的河北银行
370,575,111股股份（8.78%股权）项目
评估说明
天兴评报字（2015）第 1078号
（共一册，第一册）
二○一五年十一月六日
北京天健兴业资产评估有限公司
PAN-CHINA ASSETS APPRAISAL CO .,LTD
目录 第1页
北京天健兴业资产评估有限公司
目录
第一部分关于《评估说明》使用范围的声明. 3
第二部分关于进行资产评估有关事项的说明. 4
第三部分评估对象与评估范围说明. 5
一、评估对象. 5
二、评估范围. 5
第四部分资产核实情况总体说明. 6
一、资产核实人员组织、实施时间和过程. 6
二、影响资产核实的事项及处理方法.. 7
三、核实结论. 7
第五部分收益法评估技术说明. 8
一、评估对象概况. 8
二、收益法的应用前提及选择理由... 10
三、收益法的应用假设条件. 12
四、宏观经济分析和行业分析. 13
五、被评估单位业务概况及财务分析. 23
六、收益法评估模型.. 34
七、权益现金流量预测. 35
八、其他资产和负债价值的估算及分析过程. 48
九、权益资本价值. 48
第六部分市场法评估技术说明. 49
一、评估对象概况. 49
二、市场法的应用前提及选择理由... 49
三、市场法评估模型.. 50
目录 第2页
北京天健兴业资产评估有限公司
四、宏观经济分析和行业分析. 51
五、被评估单位业务概况. 51
六、市场法的应用假设条件. 51
七、可比公司和被评估企业进行财务报表分析、调整. 51
八、市场比较法评估计算过程. 51
九、被评估单位价值估算结果. 65
第七部分评估结论及分析. 67
一、评估结论. 67
二、评估结论与账面价值比较变动情况及原因. 68
三、股东部分权益价值的溢（折）价的影响. 69
附件：关于进行资产评估有关事项的说明..错误！未定义书签。
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第一部分关于《评估说明》使用范围的声明
本评估说明仅供国有资产监督管理机构（含所出资企业）、相关监管机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。
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第二部分关于进行资产评估有关事项的说明
本部分内容由委托方和被评估单位编写并盖章，内容见附件一。
委托方一：南京栖霞建设集团有限公司（以下简称―栖霞集团‖）
委托方二：南京栖霞建设股份有限公司（以下简称―栖霞建设‖）
被评估单位：河北银行股份有限公司（以下简称―河北银行‖）
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第三部分评估对象与评估范围说明
一、评估对象
评估对象为南京栖霞建设集团有限公司所持有的河北银行股份有限公司370,575,111股股份（8.78%股权），南京栖霞建设集团有限公司所持有的河北银
行的 370,575,111 股股份（8.78%股权）不存在质押、冻结、权属争议、诉讼或
仲裁等其他限制转让的情形。
二、评估范围
评估范围为为南京栖霞建设集团有限公司所持有的河北银行股份有限公司370,575,111股股份（8.78%股权）。
1、委托评估对象及范围的一致性及审计情况
纳入评估范围的资产与委托评估时确定的资产范围一致，评估范围内的资产已经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了“毕马威华振审字第 1502031号”标准无保留意见审计报告。
2、企业的客户资源、营销网络及业务合同等无形资产
截止评估基准日，河北银行下设控股子公司 1 家，参股公司 3 家；分行 13家，为唐山分行、邯郸分行、天津分行、廊坊分行、沧州分行、保定分行、青岛分行、石家庄营业管理部、邢台分行、张家口分行、衡水分行、承德分行、秦皇岛分行；支行 171家，主要分布在石家庄地区、唐山地区、邯郸地区、天津市、廊坊地区、沧州地区、保定地区、青岛地区、邢台地区、张家口地区。
本次采用收益法及市场法进行评估，评估范围包括河北银行的客户资源、营销网络及业务合同等无形资产。
3、引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
未引用其他机构报告内容。
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第四部分资产核实情况总体说明
一、资产核实人员组织、实施时间和过程
接受资产评估委托后，北京天健兴业资产评估有限公司指定了评估项目总体负责人、现场负责人，组建了收益法和市场法二个评估项目组。根据河北银行提供的审计报告、收益预测表和相关经营资料，制定了详细的现场工作计划，评估项目组在企业相关人员的配合下，于 2015年 9月 13日至 10月 15日，对纳入评估范围的主要不动资、经营范围、经营状况等进行了现场了解、调查和核实。
（一）指导被评估单位相关人员进行填表与准备相关资料
评估人员指导企业在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的―收益预测表‖及其填写要求对河北银行的银行监管指标及未来收益状况进行申报，同时要求企业相关人员按照评估人员下发的―评估资料清单‖准备的房屋和土地等产权证明文件和反映其经营状况的财务数据、经营指标、市场状况等相关文件资料。
（二）初步审查被评估单位提供的相关资料
评估人员通过翻阅有关资料，了解纳入评估范围的具体实物资产的详细状况和经营状况，然后审阅企业提供的―收益预测表‖、银行业监管指标，初步检查有无填项不全、错填、项目不明确、不完善等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查提供的相关资料是否符合要求，对于存在的问题反馈给企业进行补充完善。
（三）现场实地调查和数据核实
各评估组依据重点资产明细表、评估调查表，对评估范围内的资产进行现场勘察。针对不同的资产性质及特点，采取不同的勘察方法。
对未来收益预测表是否存在不合理之处，并由企业相关专业配合人员进行补充完善。
对银行监管指标等数据，与历史年度的报告进行核对。
对房屋建筑物和土地使用权，评估人员搜集了房屋所有权证和国有土地使南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买河北银行 8.78%股权项目评估说明 第7页
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用权证等产权证明资料，对房产及土地权属进行了核实。
（四）补充、修改和完善收益预测表、银行监管指标表
评估人员根据现场实地核查，并和企业相关人员充分沟通，进一步完善资产―收益预测表‖、银行监管指标表等，以做到：账、表、实相符及复合客观和企业实际情况。
（五）核实主要资质及产权证明文件
评估人员对纳入评估范围的物业、无形资产等的产权进行核实调查，以确认产权是否清晰。
二、影响资产核实的事项及处理方法
截至评估基准日河北银行尚有作为被起诉方的未决诉讼案件及纠纷，涉讼标的总额人民币 2,537.59万元。鉴于上述案件目前均处于上诉或庭审阶段，河
北银行未来是否承担相应的债务存在不确定性，因此本次评估未考虑上述诉讼事项可能对评估价值产生的影响。
三、核实结论
经上述清查核实，河北银行纳入评估范围的合并总资产 21,126,580.81 万
元，合并负债总额账面值 19,904,298.63万元，合并口径归属于母公司所有者权
益 1,219,209.90万元，以上数据业经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
审计并出具无保留意见审计报告，审计报告号为“毕马威华振审字第 1502031号”。
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第五部分收益法评估技术说明
一、评估对象概况
评估对象为南京栖霞建设集团有限公司所持有的河北银行股份有限公司370,575,111股股份（8.78%股权）。
1.基本信息
企业名称：河北银行股份有限公司（以下简称―河北银行‖）
注册地址：河北省石家庄市平安北大街 28号
法定代表人：乔志强
注册资本：肆拾贰亿壹仟捌佰捌拾玖万陆仟叁佰叁拾伍元整
企业类型：股份有限公司（非上市）
成立时间：1996年
营业执照注册号：1307820
金融许可证：B0282H213010001
2.公司股权结构及变更情况
河北银行是全国首批五家试点城市合作银行之一，也是河北省第一家地方性股份制商业银行。河北银行从 48 家信用社组建的城市合作银行发展到现代股份制商业银行，经历了石家庄城市合作银行、石家庄市商业银行、河北银行三个历史时期。
1996年 5月 28日经中国人民银行批准，由河北财政局、华北制药集团公司等 25家单位共同发起成立了石家庄城市合作银行；1998年 6月 4日，石家庄城市合作银行更名为石家庄市商业银行；2009年 11月 19日经中国银行业监督管理委员会《关于石家庄市商业银行更名的批复》批准，石家庄市商业银行更名为河北银行股份有限公司，注册资本为 20亿元。
根据《河北银行股份有限公司二○一一年第一次临时股东大会决议》通过的《二○一一年增资扩股实施方案》，于 2011 年 9 月 7 日经中国银行监督管理委员会河北监管局《河北银监局关于河北银行变更注册资本方案的批复》(银监冀局复[2011]199号)批准；及 2011年 12月 23日召开的《二○一一年第三次临时股东南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买河北银行 8.78%股权项目评估说明 第9页
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大会》通过的《关于变更注册资本的议案》和《关于修改公司章程的议案》，于2012年 5月 29日经中国银行监督管理委员会河北监管局《河北银监局关于河北银行股份有限公司变更注册资本和核准公司章程的批复》(银监冀局复[2012]117号)批准，河北银行向国电电力发展股份有限公司、石家庄市财政局、中城建投资控股有限公司等 29家法人股东增资扩股 12亿股，以货币资金增加注册资本人民币 12亿元，注册资本增加至 32亿元。截至 2013年 12月 31日，河北银行股份有限公司股本金总额未发生变化，2013年度无新增股本。2014年 9月 24日，将 2009年利润分配后留存的未分配利润和资本公积对 2009年 8月 31日在册股本进行分配，注册资本增加至 376,687.1728万元。
2015年 5月 12日，河北银行召开 2014年度股东大会，审议通过《二〇一四年度利润分配方案》，同意以 2014年 12月 31日在册股本 3,766,871,728股为基数，按每 10股送 1.2股向股东送股 452,024,607股，按每 10股派现 0.3元（含
税）向股东分配现金股利 113,006,151.84 元。注册资本变更为 4,218,896,335
元，股份总额变更为 4,218,896,335股。2015年 6月 23日，中国银监会河北监管局下发《河北银监局关于河北银行变更注册资本的批复》（冀银监复[2015]145号）审批同意该利润分配方案。
截止评估基准日，河北银行前十名股东占总股本的 71.87%，具体如下，
股东性质所持股份占总股本比例
国电电力发展股份有限公司国有法人股 802,264,177 19.02%
中城建投资控股有限公司国有法人股 464,747,361 11.02%
河北港口集团有限公司国有法人股 403,048,801 9.55%
南京栖霞建设集团有限公司其他法人股 370,575,111 8.78%
石家庄市财政局财政股 293,860,846 6.97%
河北建投能源投资股份有限公司国有法人股 280,536,541 6.65%
中国长城资产管理公司国有法人股 118,766,566 2.82%
北京理想产业发展有限公司其他法人股 107,809,187 2.56%
南京栖霞建设股份有限公司其他法人股 98,560,000 2.34%
北京乐都投资有限公司其他法人股 91,783,186 2.18%
3.公司决策体系及组织结构
股东大会是河北银行最高权力机构，通过董事会和监事会对公司进行管理和监督。河北银行实行董事会领导下的行长负责制，行长对董事会负责，按照法律、法规和《公司章程》及董事会的授权组织开展经营管理活动。公司实行一级法人体制，各分支机构不具有法人资格，在总行授权范围内依法开展业务，南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买河北银行 8.78%股权项目评估说明 第10页
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对总行负责。
河北银行年度报告及审计报告显示，河北银行无控股股东。河北银行与股东在业务、人员、资产、机构、财务方面完全独立，是自主经营、自负盈亏的独立法人，具有独立、完整的业务和自主经营能力。
河北银行组织结构图如下：
4.执行的主要会计政策
河北银行会计核算执行财政部 2006年 2月 15日颁布的《企业会计准则-基本准则》和 39项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定
二、收益法的应用前提及选择理由
（一）收益法的定义
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
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收益资本化法是将企业未来预期的具有代表性的相对稳定的收益，以资本化率转化为企业价值的一种计算方法。通常直接以单一年度的收益预测为基础进行价值估算，即通过将收益预测与一个合适的比率相除或将收益预测与一个合适的乘数相乘获得。
收益折现法通过估算被评估企业将来的预期经济收益，并以一定的折现率折现得出其价值。这种方法在企业价值评估中广泛应用，通常需要对预测期间（从评估基准日到企业达到相对稳定经营状况的这段期间）企业的发展计划、盈利能力、财务状况等进行详细的分析。
收益折现法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值的评估。现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。
（二）收益法的应用前提
注册资产评估师应当结合企业的历史经营情况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益法的适用性。一般来说，收益法评估需要具备如下三个前提条件：
1.被评估企业的未来收益可以合理预测，并可以用货币衡量；
2.被评估企业获得未来预期收益所承担的风险可以合理预测，并可以用货币
衡量；
3.被评估企业的未来收益年限可以合理预测。
（三）收益法的选择理由
评估人员在对被评估单位历史年度的会计报表、经营数据进行了详细分析的基础上，对管理层进行了访谈和市场调研，取得了收益法盈利预测数据和相关依据。经综合分析，选择收益法的主要理由和依据如下：
（1）总体情况判断
根据对河北银行历史沿革、所处行业、资产规模、盈利情况、市场占有率等各方面综合分析以后，评估人员认为本次评估所涉及的资产具有以下特征：
①被评估资产是经营性资产，产权明确并保持完好；企业具备持续经营条件；
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②被评估资产是能够用货币衡量其未来收益的资产，表现为企业营业收入、相匹配的成本费用、其他收支能够以货币计量。
③被评估资产承担的风险能够用货币衡量。企业的风险主要有行业风险、经营风险和财务风险，这些风险都能够用货币衡量。
（2）评估目的判断
本次评估是对河北银行股东全部权益价值进行评估，为收购股权的经济行为提供价值参考依据。要对河北银行的市场公允价值予以客观、真实的反映，不仅仅是对各单项资产价值予以简单加总，而是要综合体现企业经营规模、行业地位、成熟的管理模式所蕴含的整体价值，即把企业作为一个有机整体，以整体的获利能力来体现股东权益价值。
（3）收益法参数的可选取判断
被评估单位未来收益能够合理预测，预期收益对应的风险能够合理量化。
目前国内资本市场已经有了长足的发展，相关贝塔系数、无风险报酬率、市场风险报酬率等资料能够较为方便的取得，采用收益法评估的外部条件较成熟，同时采用收益法评估也符合国际惯例。
综合以上因素的分析，评估人员认为本次评估在理论上和操作上适合采用收益法中股权自由现金流折现法，采用股权自由现金流折现法评估能够更好地反映企业价值。
三、收益法的应用假设条件
本评估报告收益法分析估算采用的假设条件如下：
（一）一般假设：
交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。
持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买河北银行 8.78%股权项目评估说明 第13页
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的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
企业持续经营假设：是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。
即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。
企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
（二）收益法评估假设：
1.国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本
次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
2.河北银行主营业务收入主要来源于利息收入和手续费及佣金收入。在未
来经营期内其主营业务收入结构及其比例均保持当前水平而不发生较大变化。
3.假设公司的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务。
4.除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律和法规。
5.假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在
重要方面基本一致。
6.有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变
化。
7.无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
评估人员根据运用收益法对企业进行评估的要求，认定这些假设条件在评估基准日时成立，并根据这些假设推论出相应的评估结论。如果未来经济环境发生较大变化或其它假设条件不成立时，评估结果会发生较大的变化。
本评估报告收益法评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字注册资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
四、宏观经济分析和行业分析
（一）宏观经济形势分析
2014年，全球经济复苏步伐弱于预期，美国经济复苏势头较好，但欧元区南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买河北银行 8.78%股权项目评估说明 第14页
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和日本经济出现停滞不前现象；受金融动荡及乌克兰危机影响，新兴经济体增速继续放缓，但改革力度较大的印度经济表现较好；全球就业市场出现积极变化，但青年失业率仍处较高水平；发达国家物价低位徘徊，新兴经济体仍存在较大通胀压力；全球贸易低速增长。2015年，再工业化有望推动美国经济继续扩张，结构调整将会促进全球经济复苏，但美国货币政策正常化将会对新兴市场形成一定冲击，发达国家高负债及主要经济体潜在增长率下移也将对世界经济构成一定不利影响。预计 2015年世界经济表现将好于 2014年，但仍属缓慢复苏，IMF预计增速将在 3.8%左右。
2015上半年，面对复杂的国内外经济环境和不断加大的下行压力，党中央、国务院坚持稳中求进的工作总基调，科学精准实施宏观调控，坚定不移推进体制改革与制度创新，国民经济运行处在合理区间，主要指标逐步回暖，呈现缓中趋稳、稳中有好的发展态势。初步核算，2015年上半年国内生产总值296868亿元，按可比价格计算，同比增长 7.0%。分季度看，一季度同比增长
7.0%，二季度增长 7.0%。分产业看，第一产业增加值 20255亿元，同比增长
3.5%；第二产业增加值129648亿元，增长6.1%；第三产业增加值146965亿元，
增长 8.4%。从环比看，二季度国内生产总值增长 1.7%。
2010-2014国内生产总值及增长速度
数据来源国家统计局
基本实现了年初预期的目标，中国经济正在全面向新常态转换，2014年的变化是房地产结束了长达 15年的超级繁荣期，进入调整期，这也是导致今年经济下行压力明显增大的主要因素，由之带动投资增长明显下滑。新常态不仅意南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买河北银行 8.78%股权项目评估说明 第15页
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味着经济增长转向中高速，而且伴随着深刻的结构变化、发展方式变化和体制变化。而结构、方式和体制的变化不断推进、显现，正是新常态下中国经济新动力所在，机遇所在。与此同时，新的适应新常态发展的宏观经济政策也逐步成型，成为保持经济平稳增长、促进经济活力增强、结构不断优化升级的有力支撑。
展望 2015年，由于全球经济复苏基础仍然较弱，房地产调整远未到位，一些领域存在较大的金融风险，我国经济仍将面临较大的下行压力，预计经济增长将下调到 7%左右，但就业形势仍将比较乐观，深刻的结构变化和动力机制变化将继续递进，特别是一些领域的改革攻坚将会为经济中长期发展注入持久的活力和动力。
影响世界经济发展的因素同样会对我国产生不利影响，需要趋利避害，充分利用世界经济形势变化带来的发展机遇。明年继续坚持稳健的货币政策和积极的财政政策，继续实施区间调控和定向调控相结合的宏观政策。金融调控政策的重点是努力降低企业的融资成本，在定向上更加精准，瞄准结构优化的难点、重点。同时，加大财税政策和产业政策的定向调控力度。把宏观调控政策与长期发展战略有机结合起来。
1、以―一路一带‖建设为契机促进基础设施国际合作
2015年，不论是新兴国家还是发达国家，都有可能扩大基础设施建设规模，我国在基础设施建设方面具有明显的比较优势，这为我国有关企业带来了巨大机遇。同时，我国应做好规划，将基础设施国际合作同我国―一路一带‖建设密切结合，共同促进世界经济的发展。
2、增强我国在全球价值链中的竞争力
美国再工业化进程将会进一步加快，这对我国部分产品的出口确会产生一定消极影响，但也会促进我国有关产业发展，形成既竞争又合作的关系。在当前形势下，我国应积极参与国际分工，培育向全球价值链中高端延伸的国际竞争新优势，促进国内产业结构升级。
3、采取积极的政策提高潜在经济增长率
一是扩大先进技术设备的进口，这不仅有利于提高技术进步对我国潜在经济增长率的贡献，还有利于拉动出口国的外需，对世界经济增长做出积极贡南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买河北银行 8.78%股权项目评估说明 第16页
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献。二是进一步加快职业技术培训，从而提高劳动者的生产效率，降低人口红利弱化对我国经济增长的影响。三是加快改革，进一步提高全要素劳动生产率。
4、进一步增强同新兴经济体的合作
一是通过基础设施建设合作在减轻对方瓶颈因素的同时化解当前国内产能过剩压力。二是通过经济特区合作在促进对方改革的同时提升我国走出去水平，我国在经济特区建设方面取得了世界瞩目的经验，许多新兴国家纷纷效法，我国可以以此为契机增强软实力。三是通过扩大金融合作在稳定对方市场的同时扩大我国影响力。四是通过政策交流分享发展经验、实现互利共赢。比如，我国在应对通货膨胀方面积累了丰富的经验，面临共同的国际环境，近年我们实现了保增长、控通胀和调结构的统一，这些经验对于破解新兴市场经济体货币政策的难题具有重要参考意义。
（二）国际国内金融形势分析
1、国际经济金融形势
2014 年，世界经济增长 3.3%，与 2013 年持平；国际贸易品价格上涨，但
实际成交量增速下降，全年商品与服务贸易增长 3.1%，同比下降 0.3个百分点。
世界经济复苏依然不平衡，各国经济呈现多样化、多速化态势；全球货币政策格局趋于复杂，各经济体货币政策分化明显；地缘政治冲突仍在持续，对经济增长的影响愈发显著。
一是发达经济体经济温和复苏，分化愈发明显。2014 年，发达经济体经济增长 1.8%，同比增加 0.5个百分点，但主要发达经济体增长情况差异显著，美国、
欧元区和日本经济增长分别为 2.4%、0.8%和 0.1%。美国经济复苏强于预期，2014
年 CPI增长 1.6%，略高于 2013年的 1.5%；12月失业率为 5.6%，全年月均新增
非农就业人数 26 万，高于 2013 年月均 19.5 万人的水平。欧元区受经济结构调
整进展缓慢、公共债务压力较大和地缘政治事件冲击等因素影响，经济增长动能明显减弱，7月以来 CPI同比增速持续处于 0.5%以下，12月 CPI同比增长-0.2%，
出现技术性通缩；截至 2014年底，欧元区失业率 11.4%，就业改善不明显。日本
安倍经济学三大主要措施中的刺激性货币政策和财政政策边际效应持续减弱，消费税提升所导致的负面影响超出预期，2014 年第四季度 GDP 较上季度实际增长南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买河北银行 8.78%股权项目评估说明 第17页
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0.49%，换算成年率增长 1.5%，是日本 GDP时隔两个季度再次转为正增长，但该
数据低于市场预期，显示日本经济尚未实现全面复苏，面临再次衰退风险；CPI全年增长 2.7%，后期经济走势前景不明。
二是新兴经济体增长势头放缓，风险因素更为复杂。新兴市场整体走弱，受强势美元和大宗商品价格低迷等因素影响，2014年新兴经济体货币出现较大幅度贬值，印尼盾、智利比索、巴西雷亚尔和土耳其里拉都接近数年低点；跨境资本流动也更加剧烈，部分新兴经济体面临资本外流风险，资金流向监测机构新兴市场投资基金研究公司（EPFR）的数据显示，2014年全球新兴市场基金整体资金流出 230 亿美元，是自 2011 年以来最大规模的资金流出。另外，新兴市场经济体增长也出现分化趋势，2014 年新兴市场经济体增长 4.4%，同比下降 0.3 个百
分点，延续了 2010 年以来的下滑态势，其中巴西、俄罗斯、印度和南非经济增长率分别为 0.1%、0.6%、5.8%和 1.4%。新兴市场经济体中，巴西饱受高通胀困
扰，工业生产超 8 个月处于萎缩，CPI 增长 6.41%。俄罗斯因卷入地缘政治冲突
而受西方制裁，其经济受到资本外逃、卢布贬值、增速放缓和贸易减少等不利影响。截至 2014年底，卢布兑美元汇率较年初下跌约 40%，全年 CPI增长 11.4%。
印度经济周期性复苏开始，通货膨胀率呈下降趋势，12月通货膨胀率为 5.86%。
印度总理纳伦德拉·莫迪上任后推行经济改革，着力吸引外资，5月至 9月外国对印度直接投资 127亿美元，同比增长 24%。
三是国际金融市场动荡加剧，各国合作协调亟待加强。由于各国复苏步伐不一，全球货币政策格局趋于复杂，货币政策协调难度加大。同时，政治和经济风险动荡交叠，国际金融市场波动加剧。2014年，主要发达国家股市涨跌互现，美国道琼斯工业平均指数、英国金融时报 100指数、日本东经 225指数分别收于17,823.07点、6,566.09点和 17,450.77点，分别比年初增长 7.25%、-2.71%和
7.12%。
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2、国内经济金融形势
2014 年，国民经济在新常态下运行总体平稳，稳中有进、稳中提质。经济运行处在合理区间，农业生产形势较好，工业生产基本平稳，居民消费价格总体稳定，居民收入稳定增长，结构调整取得积极进展。
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一是经济总体保持平稳运行。初步核算，全年国内生产总值 63.65万亿元，
按可比价格计算，比上年增长 7.4%。农业生产形势较好，粮食产量连续两年跨上
1.2 万亿斤的台阶，并实现“十一连增”。1~12 月，规模以上工业增加值同比增
长 8.3%，城镇固定资产投资（不含农户）同比名义增长 15.7%，社会消费品零售
总额同比名义增长 12.0%，进出口总额（美元计价）增长 3.4%，居民消费价格指
数上涨 2.0%。
二是经济结构调整出现积极变化。战略性新兴产业保持较快增长，移动互联网、大数据、云计算等新一代信息技术加快与传统产业跨界融合，2014年全国服务业增长 8.1%，高出第二产业 0.8个百分点。产能过剩行业调整积极推进，污
染防治力度明显加大，主要污染物特别是氮氧化物排放量明显减少，全年单位 GDP能耗同比下降 4.8%。
三是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。2014 年全国公共财政收入为 14.04万亿元，同比增长 8.6%；全国公共财政支出为 15.17万亿元，同比增
长 8.2%。货币信贷增长平稳，12月末广义货币供应量（M2）余额为 122.84万亿
元，同比增长 12.2%。在保持宏观政策连续性和稳定性的同时，积极创新宏观调
控思路和方式，有针对性地进行预调微调，通过“营改增”扩围、加大税收优惠幅度等定向减税措施，支持服务业和小微企业发展；运用定向降准、再贷款、再贴现、调整银行存贷比考核等监管政策和发行专项金融债等手段，加大对实体经济支持力度。
四是金融市场总体保持稳健运行。2014年，我国股票市场成交量显著增加，市场活跃度明显上升，主要股市指数上扬；债券市场发行规模扩大，直接融资的功能得到了较好发挥。截至 12 月末，上证综指收于 3,234.68 点，比年初上涨
52.87%，沪深两市上市公司为 2,613家，总市值为 37.25万亿元，全年合计筹资
总额（包括 IPO、增发、配股）4,856.43 亿元，债券市场发行人民币债券 11.0
万亿元，同比增长 22.3%。
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（三）中国银行业概况
截至 2014年底，我国银行业金融机构包括 3家政策性银行、5家大型商业银行、12家股份制商业银行、133家城市商业银行、665家农村商业银行、89家农南京栖霞建设股份有限公司拟发行股份购买河北银行 8.78%股权项目评估说明 第19页
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村合作银行、1,596家农村信用社、1家邮政储蓄银行、4家金融资产管理公司、41家外资法人金融机构、1家中德住房储蓄银行、68家信托公司、196家企业集团财务公司、30家金融租赁公司、5家货币经纪公司、18家汽车金融公司、6家消费金融公司、1,153家村镇银行、14家贷款公司以及 49家农村资金互助社。
2014年，5家民营银行获批筹建，其中 1家开业，1家信托业保障基金公司设立。截至 2014年底，我国银行业金融机构共有法人机构 4,091家，从业人员376万人。
1、资产总量
截至 2014年底，银行业金融机构资产总额 172.3万亿元，比年初增加 21.0
万亿元，增长 13.9%；负债总额 160.0万亿元，比年初增加 18.8万亿元，增长
13.3%（见图 1）。从机构类型看，资产规模较大的依次为：大型商业银行、股份
制商业银行、农村中小金融机构和邮政储蓄银行，占银行业金融机构资产的份额分别为 41.2%、18.2%和 16.5%（见图 2）。
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2、存贷款增速
截至2014年底，银行业金融机构本外币各项存款余额 117.4万亿元，比年初
增加 10.2万亿元，同比增长 9.6%。其中，居民储蓄存款余额 49.0万亿元，比年
初增加 3.8万亿元，同比增长 8.4%；单位存款余额 59.1万亿元，比年初增加 4.9
万亿元，同比增长 9.1%。本外币各项贷款余额 86.8万亿元，比年初增加 10.2万
亿元，同比增长 13.3%。其中，短期贷款余额 33.6万亿元，比年初增加 2.5万亿
元，同比增长 7.9%；中长期贷款余额 47.2万亿元，比年初增加 6.1万亿元，同比
增长 15.0%；个人消费贷款余额 15.4万亿元，比年初增加 2.4万亿元，同比增长
18.4%；票据融资余额 2.9万亿元，比年初增加 9,616亿元，同比增长 49.0%（见
图 3）。
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3、资本实力
自 2013年起，我国商业银行开始正式执行《商业银行资本管理办法（试行）》。截至 2014年底，商业银行核心一级资本充足率为 10.56%，较年初上升
0.61个百分点；一级资本充足率为 10.76%，较年初上升 0.81个百分点；资本充
足率为 13.18%，较年初上升 0.99个百分点。
4、资产质量
2014年，银行业金融机构境内新增贷款以四大行业为主，且集中度较上年有所下降。新增贷款占比最高的四大行业为个人贷款（24.2%）、房地产业
（13.4%）、批发和零售业（12.6%）以及交通运输、仓储和邮政业（10.2%），
合计占比 60.4%，较上年下降 7.3个百分点。截至 2014年底，银行业金融机构不
良贷款余额 1.43万亿元，比年初增加 2,574亿元，不良贷款率 1.60%，比年初上
升 0.11个百分点。其中，商业银行不良贷款余额 8,426亿元，比年初增加 2,506
亿元，不良贷款率 1.25%，比年初上升 0.25个百分点（见图 4）。
5、风险抵补能力
截至 2014年底，商业银行贷款损失准备金余额 1.96万亿元，比年初增加
2,813亿元；拨备覆盖率 232.1%，同比下降 50.6个百分点（见图 5）；贷款拨备
率 2.9%，同比上升 0.07个百分点。
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6、净利润增速
2014年，银行业金融机构实现税后利润1.93万亿元，同比增长10.5%；资本
利润率 17.1%，同比下降 1.37个百分点；资产利润率 1.19%，同比下降 0.03个百
分点（见图 6）。其中，商业银行实现税后利润 1.55万亿元，同比增长 9.7%；资
本利润率 17.6%，同比下降 1.58个百分点；资产利润率 1.23%，同比下降 0.04个
百分点。
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五、被评估单位业务概况及财务分析
（一）被评估单位业务概况
1．主要产品（或服务）介绍
河北银行主要经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内结算；办理票据承兑与贴现，发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；开放式基金代销业务；贵金属业务；从事同业拆借；从事银行卡业务；从事电子银行业务；提供信用证服务；提供担保、代理收付款项及代理保险业务（具体业务品种以《保险兼业代理业务许可证》核定为准）；提供保管箱业务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；国际结算；同业外汇拆借；外汇担保；外汇票据的承兑和贴现；结汇、售汇；自营外汇买卖、代客外汇买卖、买卖或代理买卖股票以外的外币有价证券业务；资信调查、咨询、见证业务；企业财务顾问；理财业务；经中国银行业监督管理委员会依法律、法规批准的其他业务。
2．河北银行的特许经营情况
河北银行总行及其境内分支机构的经营范围和方式符合《商业银行法》及其他法律、法规和规范性文件的规定，近三年新增业务已取得中国银监会或其他相关政府部门必要法规和范性文件的规定，近三年新增业务已取得中国银监会或其他相关政府部门必要的批准和备案。
河北银行及境内分支机构获得的业务许可具体情况如下：
（1）金融许可证
河北银行已取得中国银行业监督管理委员会核发的《金融许可证》（机构编码：B0282H213010001）。
（2）结汇售汇业务及其他外汇业务
（3）保险兼业代理业务
3．河北银行的业务经营情况
河北银行的主要业务包括公司银行业务、个人银行业务、资金业务等。报告期内，河北银行（本行）的各项业务收入及占比情况如下：
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单位：亿元
项目
2015年 1-8月 2014年 2013年
金额占比金额占比金额占比
公司银行业务 21.03 46.58% 28.37 47.58% 25.20 60.39%
个人银行业务 7.15 15.83% 9.40 15.76% 5.30 12.70%
资金业务 16.97 37.58% 21.86 36.66% 11.22 26.90%
其他 0.00 0.01% 0.00 0.01% 0.00 0.01%
营业收入 45.15 100.00% 59.63 100.00% 41.72 100.00%
（1）公司银行业务
公司银行业务是河北银行的核心业务，也是主要的收入和利润来源，河北银行为企业、政府机构以及金融机构提供广泛的公司银行产品和服务，包括公司贷款、票据贴现、公司存款、中间业务及服务和投资银行等业务。截至 2015年 8月 31日，河北银行公司贷款余额为 549.45亿元，占河北银行贷款总额的
64.70%；票据贴现余额为261.28亿元，占河北银行贷款总额的4.54%；公司存款
（含保证金）余额为 1,025.57亿元，占河北银行存款总额的 64.89%。2015年 1-8
月，河北银行公司银行业务的营业收入为 21.03亿元，占河北银行营业收入的
46.58%。
（2）个人银行业务
河北银行为个人客户提供的银行服务包括个人贷款、个人存款、银行卡和个人银行中间业务服务等。2015年 8月 31日，河北银行个人贷款余额为 261.28
亿元，占全行贷款总额的 30.77%；个人存款余额为 554.82亿元，占全行存款总
额的 35.11%。2015年 1-8月，河北银行个人银行业务的营业收入为 7.15亿元，
占河北银行营业收入的 15.83%。
（3）资金业务
2013年，河北银行债券交割总量达 1.94万亿元，银行间债券市场排名 45
名，城商行排名第 13名。河北银行外汇资金业务稳步发展，2013年全年，河北银行外汇同业拆借业务共发生 195笔，在银行间外汇市场累计成交 383笔。
2014年，河北银行债券交割总量达 2.08万亿元，银行间债券市场排名 50
名，城商行排名第 18名。河北银行外汇资金业务稳步发展，2014年，河北银行外汇同业拆借业务共发生 229笔，在银行间外汇市场累计成交 141笔。
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2015年 1-8月，河北银行债券交割总量达 1.5万亿元，银行间债券市场排名
67名，城商行排名第 30名；外汇同业拆借业务共发生 75笔，在银行间外汇市场累计成交 137笔。
（二）优劣势分析（SWOT分析）
1．优势（S）
（1）发展潜力巨大
河北银行，是全国首批五家城市合作银行试点之一，也是河北省纳入省级管理的唯一一家地方法人银行，河北银行从自身实际出发，紧紧围绕“服务地方经济、服务中小企业、服务城市居民”的市场定位，不断完善经营机制，全面推进转型发展，快速成长为一家综合实力和市场竞争力较强的区域性银行。
截至 2013年 12月 31日、2014年 12月 31日和 2015年 8月 31日，河北银行资产总额分别为 1,522.68亿元、1,821.61亿元和 2,112.66亿元，河北银行贷
款总额分别为 607.19亿元、727.74亿元和 820.78亿元，河北银行存款总额分别
为 1,169.88 亿元、1,382.34 亿元和 1,580.39 亿元；2013 年、2014 年和 2015
年 1-8月，河北银行营业收入分别为 80.00亿元、102.14亿元和 75.83亿元，河
北银行净利润分别为 14.68亿元、17.77亿元和 15.79亿元，上述财务指标均呈
现较快增长趋势。在 2015 年英国《银行家》杂志按照一级资本评选出的全球前1,000 家银行中，河北银行排名第 456 位，较上年提升 36 位。截至 2014 年 12月 31 日，根据银监会的统计数据，河北银行按资产规模在国内城市商业银行中排名第 24位，河北省内城商行第 1位。
（2）坚持中小微企业特色服务
河北银行深入贯彻落实国家小微企业融资各项政策要求，充分发挥一级法人的高效决策优势和总部金融的资源整合优势，紧紧围绕立足当地、服务中小微的市场定位，将小微企业信贷业务作为战略业务单元，加大信贷、人力、费用等资源倾斜力度，不断深化小微金融“六项机制”建设，大力推动金融服务创新力度，成立小企业金融服务中心，设立小微业务特色支行，持续改进小微企业金融服务，在小微企业信贷业务领域已具备了一定的竞争优势。
（3）河北省委、省政府的支持
河北省委、省政府为河北银行的发展提供了强有力的支持，一是河北银行是南京栖霞建设股份有限
