烟台正海磁性材料股份有限公司 2015 年半年度报告全文
烟台正海磁性材料股份有限公司
Yantai Zhenghai Magnetic Material Co., Ltd.
2015 年半年度报告
股票代码：300224
股票简称：正海磁材
披露日期：2015 年 8 月 11 日
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第一节 重要提示、释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确
性、完整性承担个别及连带责任。
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本报告的董事会会议。
未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名
秘波海 董事长 工作原因 曲祝利
严纯华 独立董事 工作原因 于希茂
公司负责人秘波海、主管会计工作负责人王庆凯及会计机构负责人(会计主
管人员)高波声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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目录
第一节 重要提示、释义 ........................................................ 2
第二节 公司基本情况简介 ...................................................... 5
第三节 董事会报告 ............................................................ 9
第四节 重要事项 ............................................................. 25
第五节 股份变动及股东情况 ................................................... 34
第六节 董事、监事、高级管理人员情况 ......................................... 49
第七节 财务报告 ............................................................. 51
第八节 备查文件目录 ........................................................ 143
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、正海磁材、股份公司 指 烟台正海磁性材料股份有限公司
正海精密 指 烟台正海精密合金有限公司
正海集团 指 正海集团有限公司
正海实业 指 烟台正海实业有限公司
正海餐饮 指 烟台正海餐饮管理有限公司
上海大郡 指 上海大郡动力控制技术有限公司
正海五矿 指 江华正海五矿新材料有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
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第二节 公司基本情况简介
一、公司信息
股票简称 正海磁材 股票代码
公司的中文名称 烟台正海磁性材料股份有限公司
公司的中文简称（如有） 正海磁材
公司的外文名称（如有） Yantai Zhenghai Magnetic Material Co., Ltd.
公司的外文名称缩写（如有） ZHmag
公司的法定代表人 秘波海
注册地址 山东省烟台经济技术开发区珠江路 22 号
注册地址的邮政编码
办公地址 山东省烟台经济技术开发区汕头大街 63 号
办公地址的邮政编码
公司国际互联网网址 http://www.zhmag.com
电子信箱 dmb@zhmag.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 宋侃 于在海
联系地址 山东省烟台经济技术开发区汕头大街 63 号 山东省烟台经济技术开发区汕头大街 63 号
电话 0535-6397287 0535-6397287
传真 0535-6397287 0535-6397287
电子信箱 dmb@zhmag.com dmb@zhmag.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn/
公司半年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室
四、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
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□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 620,394,779.04 354,714,006.25 74.90%
归属于上市公司普通股股东的净利
95,689,351.91 47,220,175.75 102.65%
润（元）
归属于上市公司普通股股东的扣除
95,779,953.83 46,976,526.07 103.89%
非经常性损益后的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 207,250,277.25 -11,465,661.03 1,907.57%
每股经营活动产生的现金流量净额
0.4103 -0.0478 958.37%
（元/股）
基本每股收益（元/股） 0.20 0.10 100.00%
稀释每股收益（元/股） 0.20 0.10 100.00%
加权平均净资产收益率 5.70% 3.34% 2.36%
扣除非经常性损益后的加权平均净
5.70% 3.33% 2.37%
资产收益率
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
总资产（元） 2,863,726,178.54 2,036,266,939.49 40.64%
归属于上市公司普通股股东的所有
2,031,179,029.10 1,492,540,817.92 36.09%
者权益（元）
归属于上市公司普通股股东的每股
4.0215 6.2189 -35.33%
净资产（元/股）
五、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -332,022.78 ——
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
447,302.98 ——
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -186,208.47 ——
减：所得税影响额 -10,681.27 ——
少数股东权益影响额（税后） 30,354.92 ——
合计 -90,601.92 ——
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常
性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经
常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
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□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、
列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
六、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情
况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情
况。
七、重大风险提示
1、高性能钕铁硼永磁材料的下游需求复苏不及预期的风险
公司高性能钕铁硼永磁材料产品主要应用于新能源和节能环保等高端应用市场，如风力发电、节能电
梯、变频空调、EPS和新能源汽车等。报告期内，公司面临的宏观经济环境及下游领域需求状况未整体好
转，未来预计全球经济会有所回升，但产业发展仍将受相关经济环境、国家政策等因素的影响，公司下游
领域需求的复苏程度仍存在不确定性，如果公司下游需求复苏不及预期，则会影响到公司未来的经营业绩。
对此公司将继续巩固既有市场的优势地位，不断扩宽下游市场领域，分散风险。
2、稀土原材料价格波动的风险
公司高性能钕铁硼永磁材料业务所需主要原材料为钕、镨钕和镝铁等稀土金属及稀土合金。稀土原材
料价格的大幅波动将给公司的生产、销售带来影响，对此公司将加大原材料采购的风险防控力度，按需采
购、以销定产，积极与上游供应商和下游客户沟通协商，采用随行就市等定价策略，保持公司稳健发展。
3、高性能钕铁硼永磁材料行业竞争加剧毛利率下调的风险
公司产品性能稳定、质量领先，在高性能钕铁硼永磁材料领域具有较强的竞争优势，公司一直保持着
较为稳定的盈利能力。2012年、2013年和2014年以及报告期，公司高性能钕铁硼永磁材料产品的毛利率分
别为26.61%、24.64%、24.59%和27.85%。公司在当前同行业产能过剩严重，竞争激烈以及下游需求尚未整
体好转的环境中，为不断提升市场份额，巩固行业地位，未来将面临产品毛利率下调的风险。
对此公司将秉承技术先导，管理增效的经营理念，加大研发投入和技术创新，提升产品性能质量的领
先优势，持续满足高端客户需求，不断降低成本，采取提高生产自动化水平、规模采购、快速响应、高良
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率的质量控制等措施以应对竞争加剧毛利率下调的风险。
4、产业并购的整合风险
产业并购整合是公司发展壮大的重要路径之一，给公司带来外延式增长和新的发展机遇的同时，也带
来了风险和挑战。公司与并购标的公司在商业模式、管理制度和企业文化等方面往往存在一定差异，若双
方未能在后续整合中协调一致，将会给公司并购后的整合带来风险。
对此，公司将通过完善并有效实施内部控制、严格执行预算管理、加强沟通交流等方式，提高并购整
合效率，尽早发挥并购协同效应，力争最大程度实现双方的高效整合。
5、新增业务的经营风险
2015年公司开启了“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”的双主营业务的发展模式。
新能源汽车是我国重点发展的战略性新兴产业，长期来看，国家将会持续鼓励新能源汽车产业的良性
发展。但从短期来看，新能源汽车市场仍处在起步阶段，外围的经济环境、产业政策、能源价格等因素都
有可能对新能源汽车市场的发展带来较大影响，产业的成长速度、发展规模都存在一定不确定性。上海大
郡目前仍处于企业的成长初期阶段，如果在持续创新、人才管理、市场推广等经营决策方面不能及时、有
效地应对外围环境的变化，公司新增业务—新能源汽车电机驱动系统将可能出现经营不利的风险。
对此，公司将充分利用上海大郡核心团队多年来积淀的丰富从业经验和技术领先优势，从资金、管理、
市场等方面给予上海大郡有力支持，不断增强其应对市场变化的竞争能力，从而降低公司新增业务的经营
风险。
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第三节 董事会报告
一、报告期内财务状况和经营成果
1、报告期内总体经营情况
2015年上半年,国内外总体经济形势未出现明显改观，稀土永磁行业的下游整体需求依然偏弱。稀土
原材料价格在年初经历上涨之后二季度开始持续下跌,整体成交较为清淡；在国家政策的大力推动下，新
能源汽车产业在今年上半年呈现出良好的发展态势，1-6月累计产量较去年同期增长3倍以上，产销两旺。
在高性能钕铁硼永磁材料方面，面对较为严峻的新形势，公司全体员工齐心协力，扎实开拓，克服困
难，采取了一系列切实有效的措施，继续提升在目标市场的渗透度，不断扩充客户集群，进一步优化公司
的产品结构和客户结构，扩大销售规模并提升了市场地位，取得了较好的经营业绩，营业收入较去年同期
增长38.82%。
在新能源汽车电机驱动系统业务方面，公司控股子公司上海大郡充分利用行业高景气度的有利条件，
继续加大研发创新力度，重点做好供应保障和降本增效工作，主动出击开拓市场，进一步提升了行业地位。
公司报告期内共实现营业总收入62,039.48万元，较上年同期增长74.90%；实现营业利润11,141.01万
元，较上年同期增长104.85%；实现归属于上市公司股东的净利润9,568.94万元，较上年同期增长102.65%。
2015年半年度业绩较去年同期大幅上升，主要原因系公司在高性能钕铁硼永磁材料业务方面加大了市场开
拓力度，优化了用户结构和产品结构，产品销量较去年同期大幅增长；报告期内，公司完成了发行股份及
支付现金购买上海大郡的81.5321%股权事项，自4月10日起，上海大郡纳入公司的合并报表范围；在国内
新能源汽车产业快速增长的带动下，上海大郡加强技术创新和市场开拓，新能源汽车电机驱动系统的销售
较去年同期实现了大幅增长。
在高性能钕铁硼永磁材料和新能源汽车电机驱动系统双主业的共同驱动下，公司销售收入和净利润较
去年同期实现较大幅度的增长。
报告期内，公司开展的重点工作如下：
公司继续提升高性能钕铁硼永磁材料产品在目标市场的渗透度，不断扩充客户集群，进一步优化公司
的产品结构和客户结构，扩大销售规模并提升市场地位。上海大郡主动优化市场销售机制，进一步突出以
客户为中心，加强客户体验的价值导向，在巩固原有客户市场份额的同时大力拓展新市场领域和客户群体，
行业地位稳步提升。
公司持续加大研发投入力度，在高性能钕铁硼永磁材料产品的新技术、新工艺、新产品开发方面不断
进取；上海大郡在新能源汽车电机驱动系统的新技术储备、产品升级换代、新品开发等方面持续提升，增
强了公司的核心竞争力。报告期内，公司新增获授权韩国发明专利1项，实用新型专利8项。
公司募投项目投产后，充分发挥新设备技术先进、自动化程度高的优点，大力挖掘制造潜力，提升产
出效率、降低运营成本。上海大郡在上半年完成新生产基地建设和设备搬迁同时，克服了订单量大、交期
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短的困难，较好地满足了客户的采购要求，在不影响市场销售的情况下，平稳实现实施了新生产基地建设
项目，整体提升了制造实力，进一步提高了产品快速交付能力和供应保障能力。
公司在报告期内完成了德国全资子公司的设立工作，完成了发行股份及支付现金购买上海大郡动力控
制技术有限公司的81.5321%股权并募集配套资金项目，并完成了对激励对象900万股限制性股票的授予工
作。
2015年下半年，公司将继续围绕2015年度经营计划，牢固基础、扩大规模、降本增效、全面提升，力
争创造更好的成绩，回报社会，回报广大投资者。
公司报告期内主要财务数据比上年同期均出现较大变动，一方面是由于公司高性能钕铁硼永磁材料销
量较去年同期大幅增长；另一方面是报告期内，公司完成了发行股份及支付现金购买上海大郡动力控制技
术有限公司的81.5321%股权并募集配套资金项目，上海大郡自2015年4月10日纳入公司合并报表范围。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
主要系报告期内公司加大了市场开拓
力度，高性能钕铁硼永磁材料销量较去
营业收入 620,394,779.04 354,714,006.25 74.90% 年同期大幅增长；报告期内上海大郡纳
入合并报表；上海大郡在新能源汽车电
机驱动系统的销售实现了大幅增长。
主要系报告期内营业收入增加，对应营
营业成本 434,750,630.01 273,256,281.94 59.10%
业成本增加。
主要系受销量增加影响，交通运输费增
销售费用 10,868,325.58 6,385,622.65 70.20%
加所致。
主要系报告期内实施股权激励，人工成
管理费用 61,066,180.51 25,788,451.12 136.80% 本增加，及研发投入增加共同影响所
致。
财务费用 -7,522,447.22 -11,726,090.03 35.85% 主要系报告期内存款利息减少所致。
所得税费用 13,863,115.17 7,302,529.48 89.84% 主要系报告期内利润总额增加所致。
主要系报告期内新增多个研发项目所
研发投入 32,254,732.34 13,699,148.52 135.45%
致。
经营活动产生的现 主要系报告期内销售商品收到的现金
207,250,277.25 -11,465,661.03 1,907.57%
金流量净额 增加较大所致。
投资活动产生的现 主要系报告期内购买银行理财产品支
-500,210,900.05 -91,588,745.77 -446.15%
金流量净额 付的现金 35,700 万元所致。
筹资活动产生的现 主要系报告期内发行股份和股权激励
153,764,103.32 -22,706,379.25 777.18%
金流量净额 收到的现金 20,598 万元所致。
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现金及现金等价物
-139,832,467.56 -124,642,787.14 12.19% 受上述因素综合影响所致。
净增加额
2、报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司实现营业总收入62,039.48万元，较上年同期增长74.90%。上海大郡自并表日4月10日
至报告期末实现营业收入12,933.11万元。报告期内，公司完成了发行股份及支付现金购买上海大郡的
81.5321%股权事项，上海大郡纳入公司的合并报表范围,公司开启了“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车
电机驱动系统”的双主营业务的发展模式；营业收入大幅增长的主要原因系公司在高性能钕铁硼永磁材料
业务方面加大了市场开拓力度，优化了用户结构和产品结构，产品销量较去年同期大幅增长；上海大郡在
国内新能源汽车产业快速增长的带动下，加强技术创新和市场开拓，新能源汽车电机驱动系统的销售较去
年同期实现了大幅增长。
在高性能钕铁硼永磁材料和新能源汽车电机驱动系统双主业的共同驱动下，公司销售收入和净利润较
去年同期实现较大幅度的增长。
公司重大的在手订单及订单执行进展情况
□ 适用 √ 不适用
3、主营业务经营情况
（1）主营业务的范围及经营情况
报告期内，公司开启了“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”的双主营业务的发展模
式，公司的主营业务收入全部来自高性能钕铁硼永磁材料和新能源汽车电机驱动系统的销售。
（2）主营业务构成情况
占比10%以上的产品或服务情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
分产品或服务
钕铁硼永磁材料 488,019,152.77 352,123,064.22 27.85% 38.40% 28.92% 5.31%
新能源汽车电机
129,318,627.67 82,496,923.41 36.21% -- -- --
驱动系统
4、其他主营业务情况
利润构成或利润来源与上年度相比发生重大变化的说明
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√ 适用 □ 不适用
报告期内，公司完成了发行股份及支付现金购买上海大郡的 81.5321%股权事项，自 4 月 10 日起，上
海大郡纳入公司的合并报表范围，公司的利润来源与去年相比增加了新能源汽车电机驱动系统的销售。
主营业务或其结构发生重大变化的说明
√ 适用 □ 不适用
报告期内，公司完成了发行股份及支付现金购买上海大郡的 81.5321%股权事项，自 4 月 10 日起，上
海大郡纳入公司的合并报表范围，公司增加了新能源汽车电机驱动系统主营业务。
主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的说明
√适用□ 不适用
报告期内，公司新增主营业务新能源汽车电机驱动系统的毛利率为 36.21%，高于公司高性能钕铁硼永
磁材料业务的毛利率水平。
报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
√ 适用 □ 不适用
报告期内，公司开启了“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”的双主营业务的发展模式。
5、公司前 5 大供应商或客户的变化情况
报告期公司前 5 大供应商的变化情况及影响
本期前五大供应商 金额 上一年度前五大供应商 金额
前五大供应商采购金额（元） 228,868,000.00 前五大供应商采购金额（元） 409,545,000.00
占公司全部采购金额比例 51.23% 占公司全部采购金额比例 66.44%
报告期内公司向前五大供应商采购金额占公司全部采购金额比例有所下降，主要原因是公司报告期内
实行均衡采购策略，降低了上游供应商的采购集中度。公司前五大供应商未发生变化，不会对公司未来的
经营产生影响。
报告期公司前 5 大客户的变化情况及影响
本期前五大客户 金额 上一年度前五大客户 金额
前五大客户合计销售金额（元） 258,761,236.07 前五大客户合计销售金额（元） 429,836,775.28
占公司全部营业收入的比例 41.71% 占公司全部营业收入的比例 55.89%
报告期内公司前五大客户销售收入占公司全部营业收入的比例有所下降，主要是因为公司加大了客户
开拓力度，优化客户结构，稳步降低客户集中度。公司前五大客户中有一家系公司前期开发客户，其余四
家未发生变化，不会对公司未来的经营产生影响。
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6、主要参股公司分析
√ 适用 □ 不适用
主要参股公司情况
单位：元
公司名称 主要产品或服务 净利润
烟台正海精密合金有限公司 磁性材料的机加工业务 328,722.56
江华正海五矿新材料有限公司 高性能钕铁硼合金速凝薄片研发、生产、销售业务 -142,126.40
Zhenghai Magnetics Europe GmbH(正海
贸易、研发及技术服务 -463,604.82
磁材欧洲有限公司)
上海大郡动力控制技术有限公司 新能源汽车电机驱动系统研发、销售与服务 16,328,847.68
7、重要研发项目的进展及影响
√ 适用 □ 不适用
公司2015年上半年研发支出总额为 32,254,732.34元，占营业收入的比重为5.2%，其中未有资本化支
出。重点研发项目情况：
序号 项目名称 拟达到的目标 进展情况
开发推广近尺寸成型磁体，提高异形磁体的
1 近尺寸压坯成型工艺的研究及推广 研发阶段
收率，节省原材料
降低原料成本的技术开发，至少降低20%金属
2 节约资源省铽技术的开发 批量供货
铽的使用量
3 新涂镀层开发 非电泳涂层,适用于高温电机 实验阶段，已小批量供样
4 细晶及热压成型技术的开发 降低晶粒大小，提高磁体性能，降低成本 部分品种已批量生产
多工位一次连续、自动加工瓦形产品，提高
5 多工位通过式磨瓦线加工一致性技术研究 试生产阶段
生产效率，改善尺寸精度一致性
实现适合钕铁硼的电泳自动化，降低劳动强
6 电泳自动线开发 设备安装调试
度，提高生产效率及生产质量。
提升磷化产品的质量，提高磷化产品的产能，
7 双挂磷化自动线开发 研发阶段
改善员工作业环境、降低劳动强度
8 中巴车用直驱系统 开发6-8米中巴车适用的高性价比直驱系统 小批量试制，送样验证中
完成第二代APU系统集成测试，实现装车验 完成初步的开发及测试，优
9 增程式客车系统
证 化设计中
10 集成动力系统控制器 实现整车驱动系统控制集成解决方案 设计验证中
11 PHEV用驱动系统 开发PHEV适用的双电机驱动系统 设计优化中
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开发基于新硬件平台的新一代高效率驱动电 完成原理样机开发，设计验
12 新一代驱动电机控制器
机控制器 证中
8、核心竞争力不利变化分析
□ 适用 √ 不适用
9、公司业务相关的宏观经济层面或外部经营环境的发展现状和变化趋势及公司行业地位或区域市场地位
的变动趋势
（1）高性能钕铁硼永磁材料
公司高性能钕铁硼永磁材料所在行业属于稀土功能材料行业中的稀土磁性材料行业，公司上游行业主
要为稀土开采、冶炼和分离，下游市场主要包括风力发电、节能电梯、变频空调、EPS、新能源汽车。公
司上下游行业的景气度与国家宏观政策、经济周期及行业供需状况等因素密切相关。
报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料上游的稀土行业的相关政策未发生较大变化，稀土价格从年初
至今高开低走，整体成交较为清淡。
报告期内，公司高性能钕铁硼永磁材料下游领域的需求尚未整体好转，产能过剩、竞争激烈的行业生
态依然存在。面对外围环境的挑战，公司牢牢把握住风力发电、变频空调等传统优势市场需求增长的良好
契机，进一步巩固了自身在传统国内市场的优势地位；同时充分利用专利障碍解除的有利条件，在新客户
开发方面，公司加大了新兴及海外市场的开拓力度，积极布局，扩充了客户集群，促进公司销售收入和净
利润相应增长。
公司作为国内高性能钕铁硼磁性材料的龙头企业，始终坚持自主创新，不断强化技术开发和应用能力，
全面整合各类资源，突出专业化、精细化，实行性能领先、质量领先和高性价比的产品差异化战略，向成
为国内高性能钕铁硼永磁材料行业最具研发实力的企业和国内外最大的高性能钕铁硼永磁材料供应商的
目标迈进。报告期内，公司在高性能钕铁硼永磁材料的行业地位及市场地位未发生重大变化。
（2）新能源汽车电机驱动系统
新能源汽车产业是我国重点培育和发展的战略性新兴产业，长期以来，国家制定了一系列政策来支持
新能源汽车产业相关企业的发展，并向新能源汽车购买者给予一定的财政补贴以刺激相关消费。近期国家
出台了一系列促进新能源汽车产业发展的宏观政策和产业政策，如《节能与新能源汽车产业发展规划
（2012-2020年）》、《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》、《关于加快新能源汽车推广应
用的指导意见》、《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》和《关于完善城市公交
车成品油价格补助政策、加快新能源汽车推广应用的通知》、《中国制造2025》等，上述政策为上海大郡
未来发展提供了良好的机遇和空间。
新能源汽车电机驱动系统作为新能源汽车的主要执行结构，是新能源汽车三大核心系统之一，具有较
高的技术难度及制造门槛。上海大郡专注于系列化新能源汽车电机驱动系统的研发、生产和销售，是我国
新能源汽车电机驱动系统领域起步较早、系统设计和集成能力较为突出、自主创新能力较强的企业。凭借
烟台正海磁性材料股份有限公司
