证券简称：东诚药业 证券代码：002675 股票上市地点：深圳证券交易所
烟台东诚药业集团股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易
报告书（草案）
交易对方类别 交易对方
由守谊
发行股份购买资产交易 厦门鲁鼎思诚股权投资管理合伙企业
对方 （有限合伙）
成都中核新材料股份有限公司
募集配套资金交易对方 徐纪学
独立财务顾问
（北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16-18 层）
二零一五年八月
东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书内容的真实、准确、完
整，对报告书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书中财务
会计资料真实、完整。
本次交易尚需取得中国证券监督管理委员会的核准。中国证券监督管理委员会
对本次交易所做的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收
益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实之陈述。
根据《证券法》等相关法律、法规规定，本次交易完成后，本公司经营与收益
的变化，由本公司自行负责；由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本报告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师
或其他专业顾问。
本公司控股股东、实际控制人及全体董事、监事、高级管理人员公开承诺，保
证重大资产重组的信息披露和申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏；如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被
司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以前，不转让在
该上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的
书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易所和登记结算
公司申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券
交易所和登记结算公司报送本人或本单位的身份信息和账户信息并申请锁定；董事
会未向证券交易所和登记结算公司报送本人或本单位的身份信息和账户信息的，授
权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情
节，本人或本单位承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
交易对方声明
本次交易的交易对方由守谊、鲁鼎思诚、中核新材已出具承诺函，具体内容如
下：
“保证为本次交易所提供的信息均为真实、准确和完整的，保证不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
保证向为本次交易提供服务的各中介机构所提供的资料均为真实、准确、完整
的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资料或原件一致；所有文
件的签名、印章均是真实的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
保证为本次交易所出具的说明及确认均为真实、准确和完整的，不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
如本次交易所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被
司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以前，不转让在
该上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的
书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易所和登记结算
公司申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券
交易所和登记结算公司报送本人或本单位的身份信息和账户信息并申请锁定；董事
会未向证券交易所和登记结算公司报送本人或本单位的身份信息和账户信息的，授
权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情
节，本人或本单位承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
如违反上述保证或承诺，将承担个别和连带的法律责任。”
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
修订说明
（1）补充披露了东诚药业股票除息后本次交易发行价格和发行数量的调整情
况，详见报告书“重大事项提示”、“第一节/四、本次交易的具体方案”、“第
五节/一、本次交易的具体方案”等。
（2）补充披露了本次交易配套募集资金的变更后用途，详见报告书“重大事
项提示”、“第一节/四/(五)本次交易的配套融资”、“第五节/二/（一）配套募
集资金的具体用途及金额”等。
（3）补充披露了发行数量调整后上市公司股权结构的变化，详见报告书“重
大事项提示/六/（一）对上市公司股权结构的影响”、“第一节/五/（一）对上市
公司股权结构的影响”、“第五节/四、本次发行前后公司股本结构变化”等。
（4）补充披露了重新签订的《业绩补偿协议》，详见报告书“重大事项提示/
十、业绩承诺及补偿措施”、“第七节/二、《业绩补充协议》”。
（5）补充披露了本次交易前烟台东益所持东诚药业股份的锁定安排，详见报
告书“重大事项提示/八、本次交易相关方作出的重要承诺”、“第十三节/三、
由守谊及其一致行动人本次交易前持有的上市公司股份锁定期安排”。
（6）补充披露了核动力院持有的云克药业 47.89%股权的后续安排，详见报告
书“重大事项提示/十一、核动力院持有的云克药业 47.89%股权的后续安排”、
“第九节/四/（四）/2/（2）收购云克药业剩余股权的资本性支出”。
（7）更新了交易标的土地、房产的瑕疵风险和核素药物行业的原材料供应风
险，详见报告书“重大风险提示”和“第十二节 风险因素”。
（8）补充披露了慈爱医院的更名情况、云克药业与善正投资签订的《授权经营
协议书》以及《补充协议》的主要内容，详见报告书“第四节/四/（一）/2、慈爱
医院的股权变更和授权经营”。
（9）补充披露了云克药业土地使用权和房产的瑕疵的处理情况、对云克药业
生产经营的影响、新厂区建设计划、厂区搬迁及损失赔偿等内容。详见报告书
“第四节/五/（一）/2、自有的土地使用权和房产情况”。
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
（10）更新了云克药业药品批准文号的有效期限，详见报告书““第四节/五/
（一）/4/（3）/④药品生产批准文号”
（11）补充披露了云克药业核心人员的范围及变动情况、云克药业在项目研发
和专业人才培养方面对核动力院的依赖程度，详见报告书”第四节/七/（十一）研
发情况”和“第四节/七/（十二）云克药业的核心人员情况”。
（12）补充披露了配套募集资金的用途、金额、必要性和对中小股东权益的影
响，详见报告书“第五节/二、本次募集配套资金的用途及必要性与合理性”。
（13）补充披露云克药业长期应收款的评估过程及评估结果的合理性，详见报
告书“第六节/四/（二）资产评估结果汇总表”。
（14）补充披露了评估时预测期产品销售单价的确定依据及其合理性，详见报
告书“第六节/五/(三)/1、销售单价的确定依据及其合理性”。
（15）补充披露了云克药业预测期毛利率的确定依据及合理性，详见报告书
“第六节/五/(三)/3、云克药业预测期毛利率的确定依据及合理性”。
（16）补充披露了云克药业开发费的测算依据、测算过程及合理性，详见报告
书“第六节/五/(三)/4、管理费用中开发费的测算依据、测算过程及合理性”。
（17）补充披露了云克药业 2015 年业绩预测的可实现性，详见报告书“第六
节/五/(四) 云克药业 2015 年业绩预测的可实现性”。
（18）补充披露了云克药业 2015 年业绩预测的可实现性，详见报告书“第六
节/五/(四) 云克药业 2015 年业绩预测的可实现性”。
（19）补充披露了云克药业非经营性资产的测算过程、纳入原因及合理性，详
见报告书“第六节/五/(五) 溢余性或非经营性资产价值估算”。
（20）补充披露了云克药业的应收账款金额较大的原因、坏账准备计提的充分
性等内容，详见报告书“第九节/三/（一）/1/（2）应收账款分析”。
（21）补充披露了云克药业其他应收款形成的原因、事项及收回情况，以及是
否存在非经营性资金占用，详见报告书“第九节/三/（一）/1/（3）其他应收款”。
（22）补充披露了评估说明“企业历史年度财务分析”云克药业资产负债表及
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
合并利润表 2013 年度数据差异的说明，详见报告书“第十三节/五、企业历史年
度财务分析”云克药业资产负债表及合并利润表 2013 年度数据差异的说明”。
（23）将云克药业拥有的硕士生导师人数由 5 名更新为 6 名，详见报告书“第
一节/一/（四）标的公司标的公司所处核素药物领域潜力巨大，未来发展可期”、
“第四节/七/（一）主营业务概况”、“第四节/七/（十一）/2、研发人员情况”
等。
（24）补充披露云克药业员工的事业单位编制问题并提示风险，详见报告书
“重大风险提示/二/(十二)”、“第十二节 风险因素/二/(十二)”和“第四节/
七/（十三）员工情况”。
（25）补充披露云克药业的内部控制缺陷及规范措施，详见报告书“第四节/
十、内部控制存在的缺陷及规范措施”。
（26）更新披露了本次交易对上市公司主要财务指标的影响，详见报告书“重
大事项提示/六/（二）对上市公司主要财务指标的影响” 、“重大事项提示/九/
（三）并购重组摊薄当期每股收益的填补回报安排”、“第一节/五/（二）对上市
公司主要财务指标的影响”“第五节/三、本次交易对上市公司主要财务数据和财
务指标的影响”、“第九节/四、本次交易对上市公司财务状况、持续经营能力、
未来发展前景、当期每股收益的影响”。
（27）更新披露了公司截至 2015 年 6 月 30 日前十大股东情况，详见报告书
“第二节/二/（三）公司前十大股东持股情况”。
（28）更新披露了交易标的历史沿革第二次股权转让的工商变更日期，详见报
告书“第四节/二/(四)2007 年 11 月，第二次股权转让”。
（29）更新披露交易标的房产租赁情况，详见报告书“第四节/五/(一)/ 3、租
赁的房产”。
（30）更新披露了东诚药业截至 2015 年 6 月 30 日财务数据，详见报告书“第
二节/七、公司两年及一期主要财务指标”、“第九节/一、本次交易前上市公司
财务状况和经营成果分析”。
（31）更新披露了标的公司截至 2015 年 6 月 30 日的财务及非财务数据，详见
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
报告书“第四节/四、下属公司情况”、“ 第四节/五、主要资产的权属情况、主
要负债及对外担保情况”、“ 第四节/六、最近两年及一期经审计的主要财务数
据”、“ 第四节/七/（六）主要产品的销售情况”、“ 第四节/七/（七）主要的
采购情况”、“ 第四节/七/（八）安全生产和环保情况”、“第九节/三、标的资
产的财务状况及盈利能力分析”、“第十节/一、交易标的最近两年及一期合并财
务报表”、“第十一节/二、本次交易完成前后的关联交易情况”。
（32）更新披露了东诚药业截至 2015 年 6 月 30 日的备考数据，详见报告书
“第十节/二、上市公司最近两年及一期备考合并财务报表”。
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
目 录
公司声明 ............................................................................................................................. 1
交易对方声明 ..................................................................................................................... 2
目 录 ................................................................................................................................... 7
释 义 ................................................................................................................................. 12
重大事项提示 ................................................................................................................... 15
一、本次交易方案概要 ........................................................................................... 15
二、标的资产的评估和作价情况 ........................................................................... 15
三、本次交易构成重大资产重组 ........................................................................... 16
四、本次交易构成关联交易、不构成借壳上市 ................................................... 16
五、本次重组支付方式、募集配套资金安排简要介绍 ....................................... 17
六、本次交易对上市公司影响 ............................................................................... 19
七、本次交易的决策过程 ....................................................................................... 21
八、本次交易相关方作出的重要承诺 ................................................................... 22
九、本次交易对中小投资者权益保护的安排 ....................................................... 24
十、业绩承诺及补偿措施 ....................................................................................... 25
十一、核动力院持有的云克药业 47.89%股权的后续安排 .................................. 27
十二、独立财务顾问的保荐机构资格 ................................................................... 27
重大风险提示 ................................................................................................................... 28
一、与本次交易相关的风险 ................................................................................... 28
二、标的资产经营风险 ........................................................................................... 31
三、其他风险 ........................................................................................................... 34
第一节 本次交易概况 ..................................................................................................... 36
一、交易背景 ........................................................................................................... 36
二、交易目的 ........................................................................................................... 38
三、本次交易的决策过程和批准情况 ................................................................... 39
四、本次交易的具体方案 ....................................................................................... 40
五、本次交易对上市公司的影响 ........................................................................... 43
第二节 上市公司基本情况 ............................................................................................. 46
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
一、公司基本信息 ................................................................................................... 46
二、公司设立及股权变动情况 ............................................................................... 46
三、最近三年及一期的控股权变动情况 ............................................................... 48
四、最近三年及一期重大资产重组情况 ............................................................... 48
五、控股股东和实际控制人概况 ........................................................................... 49
六、公司主营业务发展情况 ................................................................................... 50
七、公司最近三年及一期的主要财务指标 ........................................................... 51
八、最近三年及一期合规情况 ............................................................................... 52
第三节 交易对方基本情况 ............................................................................................. 53
一、交易对方总体情况 ........................................................................................... 53
二、交易对方详细情况 ........................................................................................... 53
三、其他事项说明 ................................................................................................... 62
第四节 交易标的基本情况 ............................................................................................. 63
一、交易标的基本信息 ........................................................................................... 63
二、交易标的历史沿革 ........................................................................................... 63
三、交易标的股权控制关系 ................................................................................... 74
四、下属公司情况 ................................................................................................... 75
五、主要资产的权属情况、主要负债及对外担保情况 ....................................... 79
六、最近两年及一期经审计的主要财务数据 ....................................................... 86
七、主营业务的具体情况 ....................................................................................... 87
八、最近三年的股权变动、资产评估情况 ......................................................... 108
九、主要的会计政策 ............................................................................................. 109
十、内部控制存在的缺陷及规范措施 ................................................................. 111
十一、其他事项 ..................................................................................................... 113
第五节 发行股份情况 ................................................................................................... 114
一、本次交易的具体方案 ..................................................................................... 114
二、本次募集配套资金的用途及必要性与合理性 ............................................. 117
三、本次交易对上市公司主要财务数据和财务指标的影响 ............................. 124
四、本次发行前后公司股本结构变化 ................................................................. 125
五、本次交易未导致上市公司控制权变化 ......................................................... 125
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
第六节 标的资产的评估情况 ....................................................................................... 126
一、评估情况概述 ................................................................................................. 126
二、评估方法的选择 ............................................................................................. 126
三、评估假设 ......................................................................................................... 127
四、资产法评估情况 ............................................................................................. 128
五、收益法评估情况 ............................................................................................. 131
六、评估结果分析及结果的选取 ......................................................................... 147
七、上市公司董事会关于对本次交易标的评估或估值的合理性以及定价的公
允性的分析 ..................................................................................................... 149
八、独立董事对本次交易评估事项及交易价格的意见 ..................................... 154
第七节 本次交易合同的主要内容 ............................................................................... 156
一、《发行股份购买资产协议》 ........................................................................... 156
二、《业绩补偿协议》 ........................................................................................... 160
三、《股份认购协议》 ........................................................................................... 162
第八节 本次交易的合规性分析 ................................................................................... 165
一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定 ..................................... 165
二、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定 ......................... 169
三、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见要求的说明 . 172
四、不存在《上市公司证券发行管理办法》第三十九条规定的不得非公开发
行股票的情形 ................................................................................................. 173
五、中介机构关于本次交易符合《重组管理办法》规定发表的明确意见 ..... 173
第九节 管理层讨论与分析 ........................................................................................... 174
一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果分析 ......................................... 174
二、交易标的行业特点和经营情况的讨论与分析 ............................................. 179
三、标的资产的财务状况及盈利能力分析 ......................................................... 195
四、本次交易对上市公司财务状况、持续经营能力、未来发展前景、当期每
股收益的影响 ................................................................................................. 207
第十节 财务会计信息 ................................................................................................... 217
一、交易标的最近两年及一期合并财务报表 ..................................................... 217
二、上市公司最近两年及一期备考合并财务报表 ............................................. 221
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
第十一节 同业竞争与关联交易 ................................................................................... 223
一、本次交易对同业竞争的影响 ......................................................................... 223
二、本次交易完成前后的关联交易情况 ............................................................. 225
第十二节 风险因素 ....................................................................................................... 230
一、与本次交易相关的风险 ................................................................................. 230
二、标的资产经营风险 ......................................................................................... 233
三、其他风险 ......................................................................................................... 236
第十三节 其他重要事项 ............................................................................................... 238
一、本次交易完成后，上市公司是否存在资金、资产被实际控制人或其他关
联人占用的情形 ............................................................................................. 238
二、本次交易完成后，上市公司是否存在为实际控制人或其他关联人提供担
保的情形 ......................................................................................................... 238
三、由守谊及其一致行动人本次交易前持有的上市公司股份锁定期安排 ..... 238
四、本次交易对上市公司负债结构的影响 ......................................................... 238
五、评估说明“企业历史年度财务分析”云克药业资产负债表及合并利润表
2013 年度数据差异的说明 ............................................................................ 239
六、上市公司最近十二个月内重大资产交易情况 ............................................. 239
七、本次交易对上市公司治理机制的影响 ......................................................... 239
八、本公司利润分配政策、近三年现金分红情况 ............................................. 241
九、本次交易涉及的相关主体买卖上市公司股票的自查情况 ......................... 243
十、本次交易的相关主体和证券服务机构不存在依据《关于加强与上市公司
重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任
何上市公司重大资产重组的情形的说明 ..................................................... 246
十一、公司股票连续停牌前的股价波动情况 ..................................................... 246
十二、独立财务顾问对本次交易出具的结论性意见 ......................................... 247
十三、律师事务所对本次交易出具的结论性意见 ............................................. 248
十四、本次交易聘请的中介机构及有关经办人员 ............................................. 248
第十四节 公司及各中介机构声明 ............................................................................... 250
一、上市公司及全体董事、监事、高级管理人员声明 ..................................... 250
二、独立财务顾问声明 ......................................................................................... 251
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
三、法律顾问声明 ................................................................................................. 252
四、会计师事务所声明 ......................................................................................... 253
五、资产评估机构声明 ......................................................................................... 254
第十五节 备查文件 ....................................................................................................... 255
一、备查文件 ......................................................................................................... 255
二、备查地点 ......................................................................................................... 255
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东诚药业 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
释义
在本报告书中，除非另有特别说明，下列词语之特定含义如下：
一、普通词语
发行人、公司、本公司、 烟台东诚药业集团股份有限公司，2014 年 6 月更名前
指
东诚药业、上市公司 名称为烟台东诚生化股份有限公司
烟台东诚药业集团股份有限公司发行股份购买资产并
本报告书 指
募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
云克药业、标的公司 指 成都云克药业有限责任公司
交易标的、标的资产 指 交易对方合计持有的云克药业 52.1061%的股权
东诚药业向由守谊、厦门鲁鼎思诚股权投资管理合伙
企业（有限合伙）和成都中核新材料股份有限公司发
本次交易、发行股份购
指 行股份购买其持有的云克药业 52.1061%的股权；同时
买资并募集配套资金
向徐纪学非公开发行股票募集配套资金，募集配套资
金总额为 8,000 万元
东诚药业为购买标的资产向交易对方发行股份的行
本次发行 指
为，以及募集配套资金发行股份的行为
烟台东益 指 烟台东益生物工程有限公司，本公司控股股东
PACIFIC RAINBOW INTERNATIONAL INC，即美国
美国太平彩虹 指
太平彩虹有限公司，本公司股东之一
金业投资 指 烟台金业投资有限公司，本公司股东之一
华益投资 指 烟台华益投资有限公司，本公司股东之一
北方制药
