汕头万顺包装材料股份有限公司 2014 年第三季度报告全文
汕头万顺包装材料股份有限公司
2014 年第三季度报告
2014-066
2014 年 10 月
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第一节 重要提示
本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人杜成城、主管会计工作负责人洪玉敏及会计机构负责人(会计主管人员)邱诗斗声明：保证
季度报告中财务报告的真实、完整。
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第二节 公司基本情况
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减
总资产（元） 4,038,241,911.20 3,805,874,500.68 6.11%
归属于上市公司普通股股东的股
1,680,713,603.70 1,590,163,487.65 5.69%
东权益（元）
归属于上市公司普通股股东的每
3.9827 3.7682 5.69%
股净资产（元/股）
本报告期比上年同期 年初至报告期末比
本报告期 年初至报告期末
增减 上年同期增减
营业总收入（元） 565,092,489.97 12.24% 1,572,127,641.47 6.06%
归属于上市公司普通股股东的净
29,611,636.45 -18.60% 93,393,396.43 -5.17%
利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
-- -- -9,629,165.25 76.45%
（元）
每股经营活动产生的现金流量净
-- -- -0.0228 76.45%
额（元/股）
基本每股收益（元/股） 0.0702 -18.56% 0.2213 -5.18%
稀释每股收益（元/股） 0.0702 -18.56% 0.2213 -5.18%
加权平均净资产收益率 1.78% -0.60% 5.71% -0.91%
扣除非经常性损益后的加权平均
1.72% -0.59% 5.55% -0.95%
净资产收益率
非经常性损益项目和金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 年初至报告期期末金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -5,803.79
2013 年外贸发展资金补助金；
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 2013 年进口贴息资金补助；科
3,251,156.00
一标准定额或定量享受的政府补助除外） 研经费拨款；名牌行业奖励金；
出口信用补贴及现代服务发展
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引导资金补助等
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 24,642.49
减：所得税影响额 527,735.06
少数股东权益影响额（税后） 71,696.88
合计 2,670,562.76 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
二、重大风险提示
1、纸制品包装材料业务
（1）供应商和客户较为集中的风险
纸制品包装材料业务供应商和客户较为集中是由行业特点决定的，目前，公司的纸制品包装材料产品主要应用于烟标和
酒标的印刷，由于烟标、酒标的采购具有大批量的特征，这种特征和行为从下游传导到上游，导致客户向公司采购包装印刷
材料和公司向上游采购原纸的行为都呈现这一特点，由此形成纸制品包装材料业务供应商和客户较为集中的特点。
（2）原材料采购价格波动的风险
纸制品包装材料业务生产所需的主要原材料是原纸，原纸的价格波动会对纸制品包装材料业务的生产经营业绩产生重大
影响。
公司已与主要供应商建立了长期稳定的业务合作关系，在生产经营过程中，一方面密切关注原纸的价格变动趋势，适时
适量采购，保持合理库存；另一方面，通过集中采购和规模化生产降低采购成本、减少生产浪费。
（3）市场集中的风险
纸制品包装材料业务产品大部分应用于烟标印刷领域，其余应用于酒标、中高档包装、日用品、化妆品、食品等其他包
装印刷，呈现出市场集中的风险。随着《烟草控制框架公约》的进一步实施，国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大，
都将有可能影响香烟的销量，进而影响纸制品包装材料业务烟标领域产品的销量。
公司已制定拓展其他领域市场的计划，将积极拓展如酒标、知名品牌消费品等包装领域，培育新的利润增长点。
（4）技术创新能力风险
随着包装印刷行业的发展，技术水平和创新能力已经成为代表纸制品包装材料生产商竞争力的重要体现。如果公司不能
进行持续创新，未来的竞争力将会受到影响，存在技术创新能力风险。
公司将充分利用资本平台，加大科研投入，不断自主创新，提高核心竞争力，为公司的可持续发展奠定坚实的技术基础。
（5）市场拓展风险
随着公司募投项目及河南万顺的投产，产能的提升将带来市场拓展的风险。由于烟标的防伪技术高、印刷要求高，烟标
印刷材料代表着包装印刷材料加工的最高水平，纸制品包装材料业务向其他包装市场领域的拓展将不存在技术上的障碍，但
可能存在客户积累和经验不足的问题。
公司将进一步完善营销机构和管理机制，重视和加强营销团队建设，着力提升客户关系管理水平，在继续保持国内纸制
品包装材料市场领先地位的同时进一步提高市场占有率，提升公司盈利能力。
2、铝箔包装业务
（1）业绩波动的风险
铝箔包装业务产品销售主要以海外为主，容易受到国际市场需求变化的影响。同时，其产品价格会随着市场竞争及国内
外铝价差异产生一定的波动，这都会对其业绩产生影响。
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为规避江苏中基可能存在的业绩波动风险，切实维护公司及各股东权益，公司控股股东、实际控制人杜成城先生与公司
签署了《业绩补偿协议2012-2014》。同时，公司将加强管理，积极开拓国内外市场，为江苏中基的可持续发展夯实基础。
（2）出口退税风险
铝箔包装业务出口的产品适用国家对于生产企业出口货物增值税“免、抵、退”的税收政策。2009年6月1日前，其铝箔产
品适用的退税率为13%。2009年6月1日，为扶持国内铝箔生产企业，鼓励出口，其铝箔产品适用的退税率提高为 15%。如
果未来国家根据宏观经济政策或产业政策再次调整铝箔产品的出口退税率，其盈利能力将会受到影响。
公司已加大国内市场的开发力度，力求在保持原有市场占有率的基础上，进一步扩大市场份额，尽力规避未来可能发生
的出口退税风险。
（3）汇率变动的风险
铝箔包装业务产品主要以销售海外为主，海外业务往来主要以美元结算，其生产经营存在因未来人民币汇率波动而发生
损失的风险。
在日常海外业务中，公司将积极采取各有效方式，切实规避汇率变动的风险。
（4）关于资产重组产生商誉的会计处理
2012年，公司购买江苏中基75%股权、江阴中基75%股权为非同一控制下企业合并，形成了金额较大的商誉。如果在其
后各年度江苏中基的经营状况能够达到收购过程中设想的经营预期，则不会存在商誉减值的情况，也不会对本公司未来的财
务状况、经营成果和现金流量造成不利的影响。如果未来其经营状况发生改变，生产经营状况持续不能达到收购过程中设想
的经营预期，则需要根据实际经营情况与经营预期的差异进行减值测试，减值测试结果如果需要提取数额较大商誉减值准备，
将会对公司当年的财务状况和经营成果造成不利的影响。
为规避江苏中基可能存在的业绩波动风险，切实维护公司及各股东权益，公司控股股东、实际控制人杜成城先生与公司
签署了《业绩补偿协议2012-2014》。同时，公司将加强管理，积极开拓市场，为江苏中基的可持续发展夯实基础。
3、导电膜业务
（1）市场拓展风险
导电膜二期扩建项目实施后，导电膜业务产能将逐步增加，产能的提升将带来市场拓展的风险。
首先，公司将及时了解宏观经济的走势并制定相应的风险应对计划；其次，公司将及时跟进行业下游的客户需求，掌握
导电膜行业的发展趋势，提升产品的质量，加强成本管理和财务预算管理，严格控制建设及运营成本；最后，公司将实施差
异化产品策略，为市场和客户提供区别于其他竞争对手的技术和附加价值。
（2）技术创新能力风险
导电膜作为高新科技产品，技术更新、升级较快，如果公司不能进行持续创新，未来的竞争力将会受到影响，存在技术
创新能力风险。
公司将充分发挥深厚的研发基础，制定完善的研发管理制度，并加大行业专家的引进以及与相关机构的联合研发力度，
尽可能地提高研发效率，降低项目研发风险，建立公司自主的知识产权体系，加强技术保密和知识产权保护。同时，公司将
与下游企业保持联系，密切关注导电膜行业的技术更新并及时跟进。
（3）原材料供应及价格波动风险
导电膜业务生产所需的原材料，如：PET基膜、靶材等大部分需进口，受供需关系及汇率影响，存在原材料供应及价格
波动的风险。
公司将发挥原材料集中采购的议价能力优势，降低原材料采购成本；同时，公司将加强与供应商的战略合作，签订长期
合同锁定供应价格，实施多元化采购方案，拓宽原材料进货渠道，确保原材料价格的合理性及货源的稳定性。
（4）项目实施风险
导电膜二期项目主要生产设备需从国外进口，可能因设备交货延迟影响项目实施进度。
公司将加强监管、严把工程质量关，按照公司与设备供应商的合同条款，切实推进项目的实施，力争早日产生效益。
4、其他风险
（1）对外担保风险
报告期末，公司已审批的担保额度较大，如果被担保公司出现未能偿还借款的情况，则会对公司造成不利影响。
公司将持续关注有关被担保方的生产经营情况及还款情况，并按相关规定及时履行信息披露义务。
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（2）实际控制人控制的风险
截至2014年9月30日，公司实际控制人杜成城先生持有公司51.26%的股权，处于绝对控股地位。虽然公司已经建立健全
了公司治理结构，但如果杜成城先生通过不当行使表决权或其他方式控制公司的经营决策，或与公司发生不合理的关联交易，
则可能给公司的经营及其他股东的利益带来损失，存在实际控制人控制的风险。
公司将深化治理结构改革，完善内部控制制度，加强监督，确保股东大会、董事会、监事会及董事会下属专门委员会严
格按照相关法律法规及公司《章程》、制度的规定各行其职，切实维护广大股东的合法权益。
三、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表
单位：股
报告期末股东总数 15,709
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
的股份数量 股份状态 数量
杜成城 境内自然人 51.26% 216,303,751 162,227,813
杜端凤 境内自然人 4.98% 21,000,000
中国工商银行－
东吴嘉禾优势精
其他 1.84% 7,783,709
选混合型开放式
证券投资基金
周前文 境内自然人 1.56% 6,581,250 6,581,250 质押 6,580,000
蔡懿然 境内自然人 1.56% 6,581,250 6,581,250 质押 6,580,000
李伟明 境内自然人 1.00% 4,216,000
中融人寿保险股
份有限公司万能 其他 0.99% 4,177,520
保险产品
招商证券股份有
境内非国有法人 0.76% 3,205,530
限公司
长江证券股份有
境内非国有法人 0.58% 2,426,592
限公司
国信证券股份有
境内非国有法人 0.47% 1,998,980
限公司
前 10 名无限售条件股东持股情况
股份种类
股东名称 持有无限售条件股份数量
股份种类 数量
杜成城 54,075,938 人民币普通股 54,075,938
杜端凤 21,000,000 人民币普通股 21,000,000
中国工商银行－东吴嘉禾优势精选 7,783,709 人民币普通股 7,783,709
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混合型开放式证券投资基金
李伟明 4,216,000 人民币普通股 4,216,000
中融人寿保险股份有限公司万能保
4,177,520 人民币普通股 4,177,520
险产品
招商证券股份有限公司 3,205,530 人民币普通股 3,205,530
长江证券股份有限公司 2,426,592 人民币普通股 2,426,592
国信证券股份有限公司 1,998,980 人民币普通股 1,998,980
东北证券股份有限公司 1,700,000 人民币普通股 1,700,000
中融人寿保险股份有限公司－分红
1,563,000 人民币普通股 1,563,000
险
上述股东关联关系或一致行动的说 上述股东中，杜成城和杜端凤是兄妹关系，公司未知其他股东是否存在关联关系或属
明 于一致行动人。
参与融资融券业务股东情况说明
无
（如有）
公司股东在报告期内是否进行约定购回交易
□ 是 √ 否
公司股东在报告期内未进行约定购回交易。
限售股份变动情况
单位：股
本期解除限售股 本期增加限售股
股东名称 期初限售股数 期末限售股数 限售原因 解除限售日期
数 数
杜成城 162,227,813 0 0 162,227,813 高管锁定 现处于高管锁定
周前文 6,581,250 0 0 6,581,250 高管锁定 现处于高管锁定
蔡懿然 6,581,250 0 0 6,581,250 高管锁定 现处于高管锁定
合计 175,390,313 0 0 175,390,313 -- --
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
√ 适用 □ 不适用
1、资产项目重大变动情况
项目 2014年9月30日（元） 2013年12月31日（元） 同比增减（%） 重大变动说明
应收票据 184,657,051.46 105,062,519.60 75.76% 本期以票据结算货款的数额较大
预付款项 40,011,632.00 84,345,565.55 -52.56% 主要是外购设备到货结算预付款
应收利息 4,964,145.55 7,234,789.00 -31.39% 主要系保证金存款存放时间较短
其他流动资产 29,541,819.39 20,470,277.43 44.32% 期末留抵进项税额较多所致
在建工程 332,206,148.49 235,476,790.56 41.08% 主要是外购设备到货安装调试所致
2、负债项目重大变动情况
项目 2014年9月30日（元） 2013年12月31日（元） 同比增减（%） 重大变动说明
短期借款 1,126,243,352.05 860,385,886.30 30.90% 主要是本期增加流动资金贷款
应付账款 346,631,033.62 228,065,681.65 51.99% 主要是部份设备未验收完毕货款未
付,以及部份原材料期末到货未结算
其他应付款 262,006.51 2,183,885.75 -88.00% 本期支付上年度奖励金
一年内到期的非 67,760,000.00 223,800,000.00 -69.72% 本期支付到期借款
流动负债
长期借款 167,000,000.00 267,000,000.00 -37.45% 本期支付到期借款
递延收益 13,720,000.00 100.00% 系收到的与资产相关的政府补助款
3、利润项目重大变动情况
项目 2014年1-9月（元） 2013年1-9月（元） 同比增减（%） 重大变动说明
资产减值损失 2,934,852.20 1,953,063.08 50.27% 主要是本期计提坏账准备较多所致
营业外支出 306,049.69 904,894.56 -66.18% 主要是上期遭受台风影响，处置部分
受潮原材料造成的损失所致
4、现金流量变化情况
项目 2014年1-9月（元） 2013年1-9月（元） 同比增减（%） 重大变动说明
收到其他与经营活动有 29,568,640.46 10,303,962.41 186.96% 主要是本期收到政府补助金以及利息
关的现金 收入较多所致
经营活动现金流入小计 1,665,025,138.02 1,449,461,525.95 14.87% 主要是本期销售收款以及收到政府补
助金较多所致
经营活动现金流出小计 1,674,654,303.27 1,490,345,217.96 12.37% 主要系采购支出、支付给职工以及为
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职工支付的现金增加所致
经营活动产生的现金流 -9,629,165.25 -40,883,692.01 76.45% 主要是本期销售收款以及收到政府补
量净额 助金较多所致
购建固定资产、无形资产 111,179,879.47 215,644,888.73 -48.44% 主要是本期设备购建支出减少所致
和其他长期资产支付的
现金
投资活动现金流出小计 111,179,879.47 215,644,888.73 -48.44% 主要是本期固定资产购建支出减少所
致
投资活动产生的现金流 -111,179,879.47 -215,644,888.73 48.44% 主要是本期固定资产购建支出减少所
量净额 致
吸收投资收到的现金 79,253,232.67 13,260,777.63 497.65% 系收到控股股东业绩承诺补偿款以及
江苏中基公司净利润转增股本，小股
东利润转增部份视同再投入
收到其他与筹资活动有 195,240,000.00 100.00% 系收回的融资保证金
关的现金
筹资活动现金流入小计 1,577,374,627.05 1,090,498,077.46 44.65% 主要是收到业绩补偿款及收回融资保
证金所致
偿还债务支付的现金 1,293,063,928.63 694,826,414.14 86.10% 主要是本期支付到期借款较多所致
分配股利、利润或偿付利 134,327,166.03 67,186,905.06 99.93% 主要是本期利息支出、股东分红较多
息支付的现金 以及江苏中基公司净利润较增股本小
股东转增部份视同分配支出
筹资活动现金流出小计 1,697,888,694.66 997,013,319.20 70.30% 主要是本期归还借款、偿付利息、股
东分红较多所致
筹资活动产生的现金流 -120,514,067.61 93,484,758.26 -228.91% 主要是本期归还借款、偿付利息、股
量净额 东分红较多所致
汇率变动对现金及现金 1,344,983.64 1,941,062.70 -30.71% 本期汇率变动对外币现金及等价物影
等价物的影响 响较小
现金及现金等价物净增 -239,978,128.69 -161,102,759.78 -48.96% 主要是本期归还借款、偿付利息、股
加额 东分红较多所致
二、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
今年前三季度，公司铝箔包装业务销售收入略有增长，导电膜业务销售收入同比增长幅度较大，纸制品包装材料业务销
售收入基本稳定。受财务费用、项目新增固定资产折旧、人工费用增加等因素影响，公司经营成本有所上升，整体业绩略有
下滑。2014年1-9月，公司实现营业收入1,572,127,641.47元，同比增长6.06%；利润总额127,409,800.08元，同比下降7.11%；
净利润108,425,310.64元，同比下降3.96%；归属于上市公司的净利润93,393,396.43元，同比下降5.17%。
1、纸制品包装材料业务
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2014年1-9月，受控烟及限制高消费等因素影响，在全国卷烟消费增速趋缓的市场环境下，公司全面实施精细化管理，加
强成本控制、内部挖潜，同时积极加大市场拓展及客户维护力度，保持市场份额。纸制品包装材料业务销售收入基本保持稳
定。
2、铝箔包装业务
2014年1-9月，国内外铝价继续朝有利方向变动，铝箔包装业务出口环境趋好。公司适时加大国外市场拓展力度，产品销
量稳步提升。铝箔包装业务销售收入略有增长。
3、导电膜业务
2014年1-9月，触控行业市场需求继续向好、增速有所放缓，公司导电膜业务新增产能释放带动销量大幅增长，同时，公
司积极深化客户合作关系，持续推动产品在下游终端品牌厂商的使用验证，力求进一步开拓市场、提升公司产品的品牌认知
度。此外，公司在拓宽导电膜产品应用领域方面取得了一定进展，推出了智能窗膜用导电膜产品，丰富了产品类型，提升了
公司综合竞争力。导电膜业务销售收入同比增长幅度较大。
4、其他
（1）非公开发行股票情况
2014年7月10日，公司2014年第三次临时股东大会审议通过了关于公司非公开发行股票的相关事宜，公司拟非公开发行
股票不超过5,000万股（含）募集资金总额不超过4.69亿元，用于“年产240万平方米节能膜生产线建设项目”及“补充流动资金”。
2014年8月21日，公司收到中国证券监督管理委员会《中国证监会行政许可申请受理通知书》(140986号)。中国证监会依
法对公司提交的《上市公司非公开发行股票》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对
该行政许可申请予以受理。
本次非公开发行股票方案尚需经中国证监会核准。
（2）江苏中基转增注册资本情况
2014年5月16日，公司2013年度股东大会决议同意江苏中基使用未分配利润转增注册资本，转增完成后江苏中基注册资
本将由原6,600万美元增至10,000万美元，公司持股比例不变仍为75%。截至2014年9月9日，江苏中基已完成本次增资相关的
商务部门审批、工商变更登记手续，新增注册资本3,400万美元将在新的营业执照签发之日起一年内缴清。
（3）发行短期融资券情况
2013年1月29日，公司2013年第一次临时股东大会决议向中国银行间市场交易商协会申请注册发行规模不超过人民币5亿
元的短期融资券。目前，公司已完成银行间协会的注册工作，鉴于2014年市场利率变化较大，后续公司将根据实际资金需求
及市场利率情况在注册有效期内择机发行。
重大已签订单及进展情况
√ 适用 □ 不适用
2014年4月底，公司分公司光电薄膜分公司与众智同辉签署了《智能窗膜供货协议书》，2014-2016年度的计划采购量如
下：2014年10万㎡，2015年20万㎡，2016年40万㎡。实际执行的规格、数量、交期以众智同辉下达的采购订单为准，价格由
双方在市场价格基础上协商确定，协议执行期限为2014年至2016年（具体详见中国证监会指定信息披露网站）。2014年5-9
月，光电薄膜分公司对众智同辉的销量为9,425.20㎡。
数量分散的订单情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
重要研发项目的进展及影响
√ 适用 □ 不适用
公司高度重视对产品研发的投入和自身研发综合实力的提升，针对行业发展趋势，积极做好新产品的研发和技术储备工
作。2014年1-9月，公司在纸制品包装材料、铝箔包装、导电膜三大业务产品创新、工艺改进等方面继续加大研发投入力度，
取得如下进展：
1、公司技术中心获认定为汕头市市级企业技术中心；
汕头万顺包装材料股份有限公司 2014 年第三季度报告全文
2、“PET硬化膜在真空溅镀工艺上的研究应用”被列入2013年度汕头市科技计划项目，并获科技经费支持；
3、光电薄膜分公司获“一种导电薄膜的溅镀成型装置”、“一种导电膜的热处理装置”、“一种无张力连续式烘烤装置”、“透
明导电膜及其底层和光学调整层”四项实用新型专利证书；
4、江苏中基获“防蚊合卷机/分卷机装置”、“铝箔卷包装箱”、“轧机套筒换装系统”、“砂轮置架”、“轧机套筒换装系统的
套筒下料滑道”五项实用新型专利。
报告期内，研发费用无资本化情况，具体如下：
项目 2014年1-9月（万元） 2013年1-9月（万元） 同比增减变化（%）
研发费用 4,806.58 4,002.50 20.09%
营业收入 157,212.76 148,231.98 6.06%
研发费用占营业收入比重（%） 3.06% 2.70% 0.36%
报告期内公司的无形资产、核心竞争能力、核心技术团队或关键技术人员（非董事、监事、高级管理人员）等发生重大变化
的影响及其应对措施
□ 适用 √ 不适用
报告期内公司前 5 大供应商的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
2014年1-9月，公司除供应商名单部分排名出现正常的变化外，未发生供应商的重大变化及其他影响公司采购或公司正
常经营的重大事项。
2014年1-9月 2013年1-9月 同比增减变动（%）
前五名供应商合计采购金额（元） 677,987,414.22 678,360,072.88 -0.05%
前五名供应商合计采购金额占采购 48.70% 48.86% -0.16%
总额比例（%）
报告期内公司前 5 大客户的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
2014年1-9月，公司除客户名单部分排名出现正常的变化外，未发生客户的重大变化及其他影响公司销售或公司正常经
营的重大事项。
