青岛市恒顺电气股份有限公司 2014 年半年度报告全文
青岛市恒顺电气股份有限公司
2014 年半年度报告
2014-062
2014 年 08 月
青岛市恒顺电气股份有限公司 2014 年半年度报告全文
第一节 重要提示、释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确
性、完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司负责人贾全臣、主管会计工作负责人刘涛及会计机构负责人(会计主管
人员)刘涛声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、完整。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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目录
第一节 重要提示、释义 ............................................................................................. 2
第二节 公司基本情况简介 ......................................................................................... 5
第三节 董事会报告 ..................................................................................................... 8
第四节 重要事项 ....................................................................................................... 19
第五节 股份变动及股东情况 ................................................................................... 24
第六节 董事、监事、高级管理人员情况............................................................... 28
第七节 财务报告 ....................................................................................................... 30
第八节 备查文件目录 ............................................................................................. 124
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释义
释义项 指 释义内容
本公司、公司、恒顺电气 指 青岛市恒顺电气股份有限公司
保荐机构、兴业证券 指 兴业证券股份有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
清源环保 指 新余清源环保投资管理有限公司
董事会 指 青岛市恒顺电气股份有限公司董事会
监事会 指 青岛市恒顺电气股份有限公司监事会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《青岛市恒顺电气股份有限公司章程》
山东和信会计师事务所 指 山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）
律师 指 北京海润律师事务所
《创业板上市规则》 指 深圳证券交易所创业板股票上市规则
创业板 指 深圳证券交易所创业板
报告期 指 2014 年上半年
元 指 人民币
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第二节 公司基本情况简介
一、公司信息
股票简称 恒顺电气 股票代码
公司的中文名称 青岛市恒顺电气股份有限公司
公司的中文简称（如有） 恒顺电气
公司的外文名称（如有） Qingdao Evercontaining Electric Co.,ltd
公司的外文名称缩写（如有） HSEC
公司的法定代表人 贾全臣
注册地址 青岛市城阳区流亭街道双元路西侧（空港工业聚集区）
注册地址的邮政编码
办公地址 青岛市城阳区流亭街道双元路西侧（空港工业聚集区）
办公地址的邮政编码
公司国际互联网网址 www.qdhengshun.com
电子信箱 hengshun@188.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 莫柏欣 赵子明
青岛市城阳区流亭街道双元路西侧（空 山东省青岛市城阳区双元路西侧（空港
联系地址
港工业聚集区） 工业聚集区）
电话 0532-68004136 0532-68004136
传真 0532-87712839 0532-87712839
电子信箱 hengshunzqb@188.com hengshunzqb@188.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称 《证券时报》、《上海证券报》、《中国证券报》、《证券日报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
青岛市城阳区流亭街道双元路西侧（空港工业聚集区）公司董事会办公
公司半年度报告备置地点
室
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四、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 199,968,402.81 77,242,290.07 158.88%
归属于上市公司普通股股东的净利润
15,290,237.28 6,859,704.19 122.90%
（元）
归属于上市公司普通股股东的扣除非经
14,394,850.81 6,083,472.36 136.62%
常性损益后的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 31,649,960.42 9,182,286.33 244.68%
每股经营活动产生的现金流量净额（元/
0.1111 0.0328 238.72%
股）
基本每股收益（元/股） 0.0537 0.0245 119.18%
稀释每股收益（元/股） 0.0534 0.0240 122.50%
加权平均净资产收益率 2.16% 1.02% 1.14%
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
2.04% 0.91% 1.13%
收益率
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减
总资产（元） 1,206,939,243.75 1,188,898,178.69 1.52%
归属于上市公司普通股股东的所有者权
715,336,509.28 698,812,892.32 2.36%
益（元）
归属于上市公司普通股股东的每股净资
2.5107 2.45 2.48%
产（元/股）
五、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 15,293.23
越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 750.00
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
939,616.22
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
其他符合非经常性损益定义的损益项目 400.00
减：所得税影响额 60,672.98
合计 895,386.47 --
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对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
六、重大风险提示
1、政治风险和政策变更风险
公司目前在印尼投资项目较多，存在投资地政治风险及政策变更风险。印尼国家属于发展中国家，近年来，政治民主环
境逐步改善，但政策环境仍相对较为复杂，市场开放有限，对外投资存在限制，公司仍可能面临印尼国家政策的变化带来的
不利影响。
2、公司在境外的各项对外投资，“ASAM电厂的投资运营”“煤矿资产收购项目”“印尼镍铁工业园项目”“CNI镍矿收购项目”
等，虽然在前期已请相关专业机构进行了充分论证，并经过了董事会及股东会的审议研究，但由于在项目实施过程及营运过
程中可能会由于市场的变化、政策的调整、投资地人文环境的不适应、市场拓展不力、人力资源的不足等问题的影响，将可
能产生投资项目时间进度不能按照计划进行或项目收益无法达到预期的风险，由于公司的扩张投资对资金的需求急速扩大，
公司负债率亦有所提高，未来还将进一步增大。公司计划投资项目仍有大量资金需求，如果资金不能及时保障，将对项目的
建设运营产生不利影响。同时因项目投资所需的资金多以国内负债方式取得，投资项目大多有较长的建设期，短期内公司会
产生巨大的财务费用压力，因此对公司的盈利能力造成不利影响。因此项目的实施存在一定的风险。
针对以上风险，在项目时间进度方面，公司会对各项目的进展情况及时跟踪，及时处理项目实施过程中出现的问题，尽
可能使项目时间按计划进度进行。面对预期收益不能达到预期的风险，公司通常会在投资过程中通过降低或摊薄初始投资成
本的方式，尽可能提高项目的收益率，将多余资金用于其它投资项目，以弥补项目绝对收益的不足。公司将积极开展融资，
以项目信托融资、公司债融资、政策性银行项目贷款等各种债务方式筹集资金，保障项目资金供应；同时进一步开拓思路，
通过寻求有资金实力的合作伙伴、争取资本市场直接融资等方式，解决项目资金需求、降低财务成本。
3、市场竞争加剧，运营效益下降的风险。
目前国内外有多家企业筹划在印尼建设冶炼工业园，存在该模式市场竞争加剧，导致运营效益下降的风险。因目前尚没
有一家企业在印尼开工建设冶炼工业园，公司希望能抢占先机，建立先入优势，降低运营效益下降的风险。
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第三节 董事会报告
一、报告期内财务状况和经营成果
1、报告期内总体经营情况
报告期内，公司在董事会的领导下，积极执行立足主业、延伸产业链的战略，在日益严峻的宏观经济形势下，公司克服
困难，稳健经营，努力开拓市场，加强内部管理，提高效率。虽然受宏观经济形势不利、市场需求不振，行业产能过剩，竞
争加剧的影响，公司积极发展系统外客户，并成功进入高铁、轨道交通等行业，公司上半年实现营业收入19,996.84万元，同
比上升158.88%；归属母公司股东的净利润1,529.02万元，同比上升122.90%。
报告期内，公司进一步加强管理，完善公司治理结构，健全公司内控制度，在销售、技术、人力资源等方面持续提高
管理，巩固核心竞争力。
市场方面，在报告期内，公司坚持以客户需求为导向的市场理念，重点放在开拓包括高速铁路、城市轨道交通在内的
电网系统外客户。同时继续加强销售力量，推进市场网络建设,进一步完善了销售管理模式和团队建设。由于公司所处的电
力设备行业目前仍增速缓慢，电力设备行业销售业绩增幅较小。针对上述情况，公司在下半年将积极维护原有客户关系，并
拓展新的市场客户，加大对新产品的推广力度，使产品结构与客户结构趋于多元化。
管理方面，在报告期内，公司与专业培训机构合作，重点培养和开发管理人员的技能和潜能，提高公司领导干部水平，
适应公司快速发展的需要。积极参与相关协会、组织、会议和展览活动，加强外部沟通交流，提升品牌知名度和影响力。
研发方面，在报告期内公司本着“做精老产品开发新产品”的原则，投入资金，鼓励技术人员小改小革，大胆创新。在
小改小革方面，小容量铁心电抗器的无拉杆，避免了线圈对拉杆的放电，同电压等级同容量的铁心电抗器体积较原来缩小为
三分之一；大容量磁控电抗器的励磁部分外置形成阀组箱，并采用油浸式结构，既满足了散热条件，又解决了独立油路，大
大方便了磁控电抗器的试验及检修；电容器低温注油，在大胆创新方面，全浇注空心电抗器，产品一次性浇注成型，耐受电
气和机械冲击性能大大提高，杜绝了运行过程中的开裂现象；绝缘分布均匀、无气隙，避免了局部击穿的问题，提高了产品
质量；采用了新式绕线结构，对于电感较大的电抗器可大大减少外形尺寸，节约占地面积；表面平整、光滑，外观精美。
公司在报告期内正在进行的投资项目，受印尼地方政策及工作习惯的影响，公司在印尼方面合作开展的煤矿收购项目
落后于预期时间，导致投资周期拉长。CIN镍矿项目：公司目前正在对镍矿公司进行法律调查，双方已签署了收购镍矿公司
17%股权的框架协议，在2013年10月该项目已取得实质进展，目前，由于印尼当地镍矿价格波动较大，双方就交易价格未达
成协议，项目正在积极推进中。印尼工业园项目：该项目已于2014年2月正式启动，并于2014年6月签订总承包协议，目前该
项目正在有条不紊的进行中；加里曼丹电厂项目：因该项目发起股东间四方协议变更一直未能得到印尼国家电力公司批复而
迟迟不能签署项目合同，各方已于2012年10月将联合体变更的申请文件提交至PLN公司，但PLN公司至今未给答复，南加里
曼丹电厂项目启动时间具有不确定性。
在2014年下半年，在投资项目方面，公司将集中资源，积极推进印尼镍铁工业园的建设，整合产业中矿产资源、电厂
资源，根据国家支持企业走出去的战略增强资源保证能力；结合国内镍铁的市场需求及印尼限制原矿出口的政策，抓住机遇
以达到资源整合的最终目的。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
主要原因是公司主业稳
营业收入 199,968,402.81 77,242,290.07 158.88%
健增长所致
主要原因是营业收入增
营业成本 143,319,632.04 46,095,865.81 210.92%
加导致成本相应增加所
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致
销售费用 3,367,889.09 4,108,047.25 -18.02%
管理费用 13,353,626.56 10,662,283.97 25.24%
主要原因是国外子公司
财务费用 13,729,682.13 9,807,564.25 39.99%
的汇兑损失增加所致
主要原因是利润总额增
所得税费用 4,279,758.14 -564,853.67 857.68%
加所致
主要原因是销售商品、
经营活动产生的现金流
31,649,960.42 9,182,286.33 244.68% 提供劳务收到的现金增
量净额
加所致
主要原因是支付的对外
投资活动产生的现金流
-85,643,800.97 -257,561,883.33 66.75% 投资款少于去年同期所
量净额
致
筹资活动产生的现金流 主要原因是去年同期发
-5,134,788.69 48,446,014.74 -110.60%
量净额 了 2 亿债券所致
主要原因是本报告期对
现金及现金等价物净增
-59,671,722.55 -197,952,711.70 69.86% 外投资金额少于去年同
加额
期所致
主要原因是未达回款进
资产减值损失 3,086,800.85 690,100.45 347.30%
度的应收账款增加所致
主要原因是去年同期的
营业外支出 3,293.89 9,504.77 -65.34% 资产报废多于本报告期
所致
主要原因是利润增加所
净利润 19,135,380.29 6,563,329.08 191.55%
致
2、报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内新增煤炭产销业务，实现营业收入8,973.64万元，占营业总收入的44.88%，其它主营业务稳健增长，营业总收
入同比增加158.88%。
公司重大的在手订单及订单执行进展情况
□ 适用 √ 不适用
3、主营业务经营情况
（1）主营业务的范围及经营情况
公司及子公司主要从事电力节能、环保及电能质量优化解决方案的电力装备设计、制造及技术服务，主要产品：
①电能质量优化：主要包括高压并联无功补偿装置、高压动态无功补偿装置（SVC）、高压静止无功发生器（SVG）、高压
无源滤波装置、有源滤波装置、各类装置核心部件以及电能质量优化集成设备等。
②余热余压利用：余热节能发电服务、余压节能发电服务。
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③采掘服务：包括在印尼的煤矿及镍矿的开采服务。
④煤炭产销：在印尼的煤炭产销收入。
⑤其他：电力互感器、在线监测装置等。
（2）主营业务构成情况
占比 10%以上的产品或服务情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
分产品或服务
电能质量优化 67,446,129.02 42,197,171.21 37.44% 25.63% 28.91% -1.59%
余热余压利用 17,750,400.00 9,801,150.00 44.78% -9.80% 0.00% -5.41%
采掘服务 14,806,894.82 13,111,492.92 11.45% 637.07% 436.12% 33.19%
煤炭产销 89,736,405.65 72,841,827.47 18.83%
分行业
输配电及控制设
85,196,529.02 51,998,321.21 38.97% 16.13% 22.25% -3.05%
备
采掘服务 14,806,894.82 13,111,492.92 11.45% 637.07% 436.12% 33.19%
煤炭产销 89,736,405.65 72,841,827.47 18.83%
分地区
东北 31,970,076.93 19,804,127.61 38.05% 1,544.11% 952.87% 34.78%
华北 7,911,931.62 4,839,483.37 38.83% -7.23% -21.73% 11.32%
华东 2,822,819.64 1,958,692.63 30.61% -83.08% -78.22% -15.50%
华中 1,288,329.92 918,471.94 28.71% 3,297.98% 1,746.32% 59.92%
西北 20,024,866.66 11,115,112.37 44.49% -13.00% -8.30% -2.85%
西南 21,178,504.25 13,362,433.29 36.91% -8.50% 0.41% -5.60%
国外 104,543,300.47 85,953,320.39 17.78% 5,104.03% 3,414.57% 39.52%
4、其他主营业务情况
利润构成或利润来源与上年度相比发生重大变化的说明
√ 适用 □ 不适用
煤炭产销为本报告期新增主营业务种类，投产运营后业务稳健增长，实现净利润1,078.32万元，其中归属于母公司的净
利润为862.65万元。
主营业务或其结构发生重大变化的说明
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√ 适用 □ 不适用
2013年10月31日PT Cis Resources（印尼中加煤矿）纳入合并报表范围，2014年产生销售收入，类别归为煤炭产销。纳入
合并报表后增加了公司的主营业务种类。
主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的说明
√ 适用 □ 不适用
报告期内采掘服务毛利率11.45%，同比增加33.19%，主要原因是上年同期毛利率为负，本报告期业务稳健增长，盈利能
力增加；
报告期内新增煤炭产销业务，毛利率为18.83%。
报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
√ 适用 □ 不适用
报告期内新增煤炭产销业务，实现营业收入8,973.64万元，占营业总收入的44.88%。
5、公司前 5 大供应商或客户的变化情况
报告期公司前 5 大供应商的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
公司不存在采购依赖单个供应商的情况，前五大供应商的变动不会对公司的经营产生重大影响
报告期公司前 5 大客户的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
公司不存在收入依赖单个客户的情况，前五大客户的变动不会对公司的经营产生重大影响。
6、主要参股公司分析
√ 适用 □ 不适用
主要参股公司情况
单位：元
公司名称 主要产品或服务 净利润
能源项目的投资管理、节能环保项目的
青岛恒顺节能科技有限公司 6,810,475.43
技术开发、技术咨询和技术服务
进出口贸易；公司产品海外市场的销售
H&Shun International Holdings Pte.Ltd. 与服务管理；海外投资、并购等相关行
-1,457,060.50
（恒顺新加坡国际控股有限责任公司）业项目投资，（生产/销售）主要产品：
煤炭
PT. W & H Brothers Mining（兄弟矿业 Jasa Pertambangan Dan Pengalian
4,750,234.30
公司） Lainnya.（采矿及其他挖掘服务）
Pertambangan, Industri dan Jasa （矿
PT Cis Resources（印尼中加煤矿） 10,783,174.35
的开采及其他服务）
PT. Transon Bumindo Resources（恒顺印
矿山建设及服务、冶炼、发电 857,975.70
尼资源有限公司）
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7、重要研发项目的进展及影响
□ 适用 √ 不适用
8、核心竞争力不利变化分析
□ 适用 √ 不适用
9、公司业务相关的宏观经济层面或外部经营环境的发展现状和变化趋势及公司行业地位或区域市场地位
的变动趋势
公司目前业务涉及高压无功补偿及滤波成套设备制造业务，余热余压利用业务，以及未来在海外的煤炭开采、销售业务
及工业园建设运营业务等。从国家宏观政策和行业总体环境来看，在电网输配电建设方面，无功补偿及滤波装置具有稳定的
市场；新能源、轨道交通、冶金煤炭等领域都对无功补偿及滤波的需求很大；余热余压利用方面的未来市场潜力很大。根据
“十二五”规划中安全、经济、绿色、和谐的规划原则，对具有先进性、稳定性、可靠性的输配电的市场需求将持续增长，同
时新能源的飞速发展,也会增加市场对公司电能质量改善类产品的需求；根据国家“走出去”的战略形式，鼓励和支持企业开
展境外投资，能源及矿产资源等国家持续的战略性资源更是国家政策支持的重点。
10、公司年度经营计划在报告期内的执行情况
（1）技术和销售相结合，扩大市场份额
在报告期内，公司坚决执行年度经营计划，并较好的完成了既定指标，成功踏入铁路及轨道交通等行业；继续稳步扩展
海外市场，以印尼工业园项目为起点，开拓电力设备的海外直接销售市场。
（2）2014年6月，在公司的积极推动下，印尼工业园项目已签订总承包合同，完成了项目建设初期的战略合作方向的确定，
为以后的项目建设打下了坚实的基础。
11、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及公司采取的措施
对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响和风险因素及公司采取的措施详见“第二节公司基本情况简介 七
重大风险提示”。
二、投资状况分析
1、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
√ 适用 □ 不适用
单位：万元
募集资金总额 40,277.19
报告期投入募集资金总额 8,381.61
已累计投入募集资金总额 39,791.48
报告期内变更用途的募集资金总额 12,037.19
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累计变更用途的募集资金总额 12,037.19
累计变更用途的募集资金总额比例
