2012 年度股东大会资料
议 程
1、2012 年年度报告及摘要；
2、2012 年度财务决算和 2013 年度财务预算报告；
3、2012 年度利润分配预案；
4、2012 年度董事会工作报告；
5、2012 年度监事会工作报告；
6、独立董事 2012 年度述职报告；
7、关于续聘会计师事务所的议案；
8、关于 2013 年日常关联交易预计的议案。
议案一 2012 年年度报告及摘要（见上交所网站 www.sse.com.cn）
议案二 2012 年度财务决算和 2013 年度财务预算报告
一、 二○一二年度财务决算
1、2012 年度财务预测
（1）产量：确保工业炸药 47,980 吨，力争 50,500 吨、确保工业雷管 5,620
万发，力争 6,500 万发、确保生产导爆管 10,550 万米，力争 12,800 万米。
（2）销量：销售炸药 46,846.98 吨，力争 49,366.98 吨、雷管 5,185.64
万发，力争 6,065.64 万发、导爆管 6,702 万米，力争 8,952 万米。
（3）2012 经营目标：营业收入 5 亿元，净利润 6,408 万元，其中:雷鸣科
化本部营业收入 2.92 亿元，净利润 4,750 万元。
全年实际完成产销炸药 49,542 吨，同比增长 18.77%。全年实际完成产销
雷管 4,568 万发，同比下降 12.07%。
全年实际完成营业收入为 6.67 亿元,营业利润为 5,877 万元；利润总额为
5,850 万元；合并报表净利润为 3,982 万元，其中：归属于母公司股东的净利润
3,628 万元。其中：本部实现营业收入 2.90 亿元，实现净利润 1,498 万元。
2、2012 年财务决算
（1）资产负债
经华普天健会计师事务所（北京）有限公司审计，截止 2012 年 12 月 31
日公司合并报表，总资产 1,199,991,423.84 元，比上年同期 645,061,664.34
元，增加 554,929,759.50 元，增长 86.03%；负债为 205,081,876.35 元，比上
年同期 126,668,049.95 元，增加 78,413,826.40 元，增长 61.9%；股东权益为
994,909,547.49 元，比上年同期 518,393,614.39 元，增加 476,515,933.10 元，
增长 91.92%；资产负债率 17.09%，比上年同期下降 2.55%。
（2）利润完成
2012 年 公 司 合 并 报 表 ， 营 业 收 入 667,402,352.19 元 ， 比 上 年 同 期
549,289,140.03 元 ， 增 加 118,113,212.16 元 ， 增 长 21.5% ； 营 业 利 润 为
58,772,170.44 元,比上年同期 50,198,186.73 元，增加 8,573,983.71 元，增加
17.08%；利润总额为 58,502,338.20 元，比上年同期 52,600,084.69 元，增加
5,902,253.51 元，增加 11.22%；净利润为 39,819,068.79 元，比上年同期
36,983,410.58 元，增加 2,835,658.21 元，增长 7.67%。
从上述财务指标完成情况分析，主要抓了以下几项工作：
（1）、继续加大安全性资金投入不断提高产品档次和改善劳动环境
按照行业技术进步指导意见的要求，公司加快了重大项目建设和加大安全资
金的投入，从本质上提升产品档次和产品质量，改善职工的劳动环境。在本部，
年产 9000 吨胶状乳化线和年产 2000 吨炸药混装车项目实现当年建成投产，当年
满产满销；基础雷管自动装填线正式投产；无起爆药剂生产线竣工，即将完成设
备安装；液态硝铵系统及乳化车间硝铵加料提升系统投入使用，有效降低了劳动
强度；膨化炸药生产线销爆拆除安全实施；北库扩建项目全面完成，有效缓解了
库存压力；在子公司，徐州雷鸣年产 9000 吨胶状乳化线和年产 2000 吨炸药混装
车项目正式投产；雷鸣红星新区完成土建工程，正在进行设备安装，预计今年底
实现整体搬迁；雷鸣双狮炸药混装地面制备站正在试生产。结合公司技术装备更
新实际，公司除制定下发安全 1 号文，加强宣传，强化督导，狠抓落实；扎实开
展安全生产体系建设，研究制定体系建设指导意见和考核细则,围绕 5 大体系，
15 项要素建设进行了严格考核；修订完善事故应急救援预案，在重点部位进行
了演练；加大安全投入，全年投入安全资金 1,429.52 万元。
（2）、收购兼并取得重大突破不断提高企业市场竞争和抗风险能力
为增加企业市场竞争和抗风险能力，公司继续加快对外收购兼并的步伐。9
月 25 日，中国证监会无条件核准通过公司融资 5.9 亿元换股吸收合并湘西民爆
方案。至此湖南湘西民爆重组工作已按全部时间节点顺利完成，新增工业炸药产
能 2.2 万吨，公司总体生产规模上升到 10 万吨级，股本增加 4,500 万股，公司总
股本达到 1.75 亿股，年收入将达到 9 亿元，利润将达到 1 亿元，年每股收益可
提高到 0.45 元左右，行业地位和影响力大幅提升。这一重组不仅创造了公司历
史上的融资之最，而且标志着公司在建设全国一流民爆企业的道路上迈出了关键
的一步。在推进湘西重组的同时，着眼总体布局和一体化模式的构建，在推进西
部民爆重组的同时，公司还与国内外诸多民爆生产、流通企业进行了广泛沟通，
继续寻求合作伙伴，着眼总体布局和一体化模式的构建。
（3）、继续完善制度体系建设不断提高集团公司管控能力水平
根据集团公司实际情况，及时研究制定了《雷鸣科化及各子公司管理层年薪
考核意见》，使各子公司带指标运转；完成生产型公司领导班子和领导人员的考
核工作，调整徐州雷鸣公司两名主要领导，对部分干部进行了诫勉谈话、廉政谈
话；从资金、人员，技术、项目申办等各个方面对子公司提供支持，保证了其项
目顺利推进；加强集团内部产品调剂，积极从商洛秦威调运产品，弥补市场缺口，
累计调运近 500 吨乳化炸药。继续推进集中采购工作，全年累计采购硝铵 11,643
吨，硝酸钠 274 吨，高压聚乙烯 430 吨，累计采购采购额 3,600 万元。
（4）、结构调整和市场营销取得新成效不断提高集团公司营利能力
1）市场营销取得新成效。高度重视乳化炸药市场推广工作，针对淮北、宿州、
萧县等市场反馈的信息，先后多次召开专题会议研究制定对策，并组织专门小组
多次实地调研，反复调整改善工艺参数，取得满产满销的良好效果。期间，技术
部门，生产管理及生产车间，供应运输部门、爆破公司等做了大量艰苦的工作。
尤其在乳化炸药停产等待验收期间，水胶车间主动补位，开发 70#直径品种，科
学组织生产，满足了市场需求，表现出较强的大局意识和战斗能力；在做好乳化
炸药推广的同时，进一步巩固基础市场，加强信息沟通和售后服务，保证了河南、
山东等周边地区大型煤炭集团市场的稳定；加强市场开拓工作，强化了西部和东
部地区市场的开发，在福建、陕西增加了新的市场份额，尤其是在导爆管雷管方
面取得了显著的成绩，全年合计产销导爆管雷管 489 万发，同比增长 58.9%。
2）结构调整取得新成效。商洛秦威生产线顺利通过验收，正式投产，市场逐
步恢复；按照公安部对爆破作业单位资质的最新要求，爆破公司全面实施经营资
质的申请和评定工作，取得矿山工程总承包资质和《安全生产许可证》，为持续
发展奠定了基础；安徽无为矿山保供项目和云南、内蒙古的大型矿山爆破服务工
程进展顺利,不仅锻炼了一批管理技术骨干，积累了运作经验，而且全年实现营
业收入 1.23 亿元，实现净利润 977.13 万元，已成为公司新的利润增长点。同时，
高度重视安评公司的发展，在资金、人员、政策方面给予了大力支持。一年来，
安评公司市场明显扩大，呈现出良好发展势头。
（5）、适应经济形势大环境，继续加大销售费用、管理费用等费用控制的力
度
2012 年度合并报表实现净利润 3,981.91 万元，归属于母公司所有者净利润
3,627.72 万元，上年同期分别为 3,698.34 万元、3,442.26 万元，分别增加 283.57
万元、185.46 万元，同比增长分别为 7.67%、5.39%；在 2012 年度形成的利润中，
新增合并湖南雷鸣西部 11-12 月份净利润 1,561.19 万元，归属于母公司所有者净
利润 1,560.27 万元，扣除湖南雷鸣西部 11-12 月份的利润后，公司 2012 年度合
并报表实现净利润 2,420.72 万元，归属于母公司所有者净利润 2,067.45 万元，同
比分别减少 1207.00 万元、1374.81 万元，下降比例分别为 34.55%、44.10%。影
响报告期净利润下降的原因：（扣除湖南雷鸣西部民爆指标因素分析）：
1）影响利润的增加 959.79 万元：
一是营业收入增加 6,057.64 万元，其中商洛公司增加 1,226.50 万元、雷鸣爆
破公司增加 2,841.86 万元、永安爆破增加 1,648.17 万元、淮北雷鸣增加 722.50
万元；二是营业成本增加 5,268.06 万元，营业税金及附加增加 121.93 万元，上
两项因素影响利润增加 667.65 万元。三是资产减值损失同比减少计提 292.14 万
元。
2）影响利润的减少 2,232.11 万元：
一是管理费用报告期 10,359.36 万元，上年同期 9,018.66 万元，增加 1,340.70
万元，增加的主要原因：公司本部增加 1,020.45 万元，其中管理人员工资增加
251.05 万元、修理费增加 334.14 万元（费用当集渠道不同，各车间的修理费 2012
年开始也计入了“管理费用-修理费”）、重组雷鸣西部民爆增加审计费 249.37 万
元、办公费增加 108.62 万元、绿化费增加 59.81 万元。商洛公司增加 205.25 万
元，其中管理人员薪酬增加 62.77 万元，税金、差旅费等其他费用增加 122.33
万元。徐州雷鸣增加 142.99 万元，主要是缴纳的社会保险金增加所致。二是销
售费用报告期 3,339.00 万元，上年同期 2,568.34 万元，增加 770.66 万元，主要
原因：公司本部增加 343.76 万元，其中由于销售市场半径增加用大幅增加导致
运输费增加 256.79 万元；由于报告期销售部门加大开拓市场力度导致业务费增
加 160.49 万元。商洛公司 2012 年下半年恢复正常生产和市场销售增加支出
144.28 万元。徐州雷鸣公司为开拓省外市场增加支出 186.54 万元。
另外公司本部膨化生产线报废损失 120.75 万元
上述各项因素影响公司利润总额下降 1,272.32 万元。从上述因素分析，报告
期公司的销售费用和管理费用总体上是上升的，比去年同期有所增长，但增长的
趋势是合理的，也是在可控之内的。
二、 二〇一三年度财务预算安排
1、2013 年产销量
2013 年安排产销量：确保生产炸药 72,000 吨，力争 75,000 吨；其中本部确
保生产炸药 25,000 吨，力争 26,000 吨。确保生产雷管 5,300 万发，力争 5,800
万发，其中本部确保 2,200 万发，力争 2,300 万发。
2、2013 年经营目标
本年预计营业收入 9.49 亿元，净利润 1.08 亿元，归属于母公司净利润 1 亿
元，其中：雷鸣科化本部营业收入 2.78 亿元，净利润 1,917 万元。
（一）企业编制年度经营预算的基本编制依据
根据公司 2013 年总体工作部署，以及各子公司经董事会批准的 2013 年度
预算作为本年度经营预算的基本编制依据。
（二）企业编制年度经营预算所选用的会计制度与政策
本公司及控股子公司均执行财政部 2006 年颁布的《企业会计准则》、《2010
年企业会计准则讲解》、《会计准则解释 5 号文》及《企业财务通则》。交易性金
融资产按公允价值确认与计量，并按公允价值变动确认损益。
（三）合并范围的确定原则
本公司对其他单位投资占被投资单位有表决权资本总额 50%（不含 50%）
以上，或虽不足 50%但有实际控制权的，纳入合并范围。
（四）主要产品生产、销售指标
1、产销量目标：
2013 年预测确保生产、销售炸药 72,000 吨，力争 75,000 吨，其中本部确
保生产炸药 25,000 吨，力争 26,000 吨；徐州雷鸣确保生产乳化炸药 9,500 吨，
力争 1 万吨；铜陵确保生产乳化 8,500 吨，力争 9,000 吨；商洛生产乳化 7,000
吨，力争 8,000 吨；湘西民爆 22,000 吨。确保生产销售雷管 5,300 万发，力争 5,800
万发；其中本部确保 2,200 万发，力争 2,300 万发；徐州雷鸣确保 1,600 万发，
力争 1,700 万发；红星雷鸣确保 1,500 万发，力争 1,800 万发。
（五）合并报表利润预算
2013 年预测营业收入 9.49 亿元，预测净利润 1.08 亿元，其中归属母公司
净利润 1.00 亿元；本部预测营业收入 2.78 亿元，净利润 1,917 万元。具体指标
分解如下：
1、主营业务收入
2012 年实现营业收入 6.67 亿元，2013 年预测实现收入 9.49 亿元，其中本部
减少收入 1,235.88 万元、雷鸣红星 2012 年营业收入 3,726.14 万元，2013 年预测
实现收入 5,123.76 万元，同比增加 1,397.62 万元；铜陵 2012 年实现收入 5,514.13
万元，2013 年预测实现收入 4,697.85 万元，同比减少 816.28 万元；徐州雷鸣 2012
年实现收入 7,583.39 万元，2013 年预测实现收入 9,336.48 万元，比 2012 年增加
1,753.09 万元；商洛秦威 2012 年实现收入 1,378.39 万元，2013 年预测实现收入
4,276.41 万元，同比增加 2,898.02 万元；2013 年流通性企业预测实现收入 1.36
亿元，与上年基本持平；爆破公司 2012 年实现收入 1.23 亿元，2013 年预测实现
收入 1.5 万元，同比增加 2,654.8 万元，其他公司（包括雷鸣科技本部、机电公
司、安评公司）与上年持平；2012 年 11 月新增吸收合并湘西民爆公司实现收入
5,753.68 万元，预测 2013 年实现收入 2.61 亿元，同比增加 2.04 亿元。扣除湘西
因素与合并抵销收入后营业收入 6.88 亿元比 2012 年实际 6.10 亿元（扣除湘西）
增加 7,803 万元，同比增加 12.8%。
2、主营业务成本
2012 年实际发生营业成本 4.54 亿元，2013 年预测发生营业成本 6.07 亿元，
扣除湘西营业成本 1.35 亿元后，2013 年预测营业成本 4.72 亿元，比上年实际成
本 4.25 亿元增加 4,778 万元，增加 11%，占营业收入的 67.71%，其中主营业务
成本 4.59 亿元，其他业务成本 1,368.9 万元。
3、期间费用
（1） 销售费用:2012 年合并抵销后销售费用 3,601.86 万元，2013 年合并预
测发生费用 4,862 万元，占总收入的 5.12%，扣除湘西民爆 1,242.58 万元后，销
售费用预测 3,619.79 万元，比上年实际 3,339 万元增加 280.79 万元，影响变动因
素：商洛秦威恢复生产业务费及运输费等增加 183.79 万元，雷鸣红星增加 101.20
万元，运输费用增加 34.14 万元、业务费及差旅费用增加 65.3 万元；徐州雷鸣同
比减少 35.25 万元，铜陵双狮减少 34.77 万元。
（2）、管理费用：2012 年发生管理费用 1.09 亿元，2013 年度预测发生费用
1.39 亿元，占总收入的 14.60%，扣除湘西民爆管理费用 3,770 万元，本年预计管
理费用 1.01 亿元，比上年实际 1.04 亿元减少支出 274.14 万元，下降 2.65%。其
中本部减少 172.89 万元，主要为中介机构费用审计费、评估费减少所致；徐州
雷鸣减少 159.36 万元，主要为业务招待费减少 115.12 万元、折旧费减少 22.38
万元、工资减少 15.28 万元；雷鸣红星增加 111.99 万元，主要是工资增加 77.39
万元，社保等薪酬增加 13.68 万元；铜陵雷鸣预测发生 271.60 万元与上年基本持
平；商洛秦威同比减少 151.36 万元，主要是 2012 年停产期间费用 200 万元预测
2013 年不会发生；爆破公司同比增加 101.36 万元，主要是安全费用增加 53 万元、
职工薪酬等增加 48.36 万元，经营公司、其他公司与上年基本持平。
（3）、财务费用：2012 年财务费用净收入 165 万元，2013 年预测财务费用净
支出 169.77 万元，预计比上年实际减少 332.87 万元，主要本部新增贷款 4,000
万元，增加利息费用 240 万元，其他各公司由于货币资金减少，银行利息收入都
有不同程度减少。
4、公允价值变动损益
2013 年暂无购买交易性金融资产计划。
5、资产减值准备
2012 年计提资产减值损失 362.70 万元，2013 年预测资产减值损失 455.39 万
元，扣除湘西因素同比增加 138 万元，由于销售收入增加，应收款项余额预测增
加所致。
6、投资收益
2012 年收到控股子公司分配股利及权益法核算子公司享有的权益，产生投资
收益计 211.77 万元，预测 2013 年为 207 万元。
7、利润指标
2012 年实现净利润 3,981.90 万元，2013 年预测实现净利润 1.08 亿元，其中
本部 1,917.13 万元，同比增加 438 万元；铜陵双狮 358.89 万元，同比减少 241.87
万元；雷鸣红星 382.71 万元，同比增加 100 万元；商洛秦威、徐州雷鸣扭亏为
平，同比分别增加 731.7 万元、744 万元；湘西民爆 5,591 万元；经营性企业 909.77
万元，与上年持平；爆破型企业 1,206.9 万元，比上年增加 229.8 万元；其他公
司 367.70 万元，与上年持平；合并抵销后 2013 年净利润 1.08 亿元，归属母公司
净利润 1 亿元。
13 年预测与 12 年、11 年实际比较
2011 2012 年（含 2013 年（含 2012 年（不 2013 年（不 不含湘西 不含湘西同
项 目
年 湘西） 湘西） 含湘西） 含湘西） 同比增减 比增减%
一、营业总收入 54929 66740 94901 60987 68790 7803 12.79
其中：营业收入 54929 66740 94901 60987 68790 7803 12.79
其中：主营业务收入 53041 65448 93682 59727 67571 7844 13.13
其他业务收入 1887 1292 1219 1260 1219 -41 -3.25
二、营业总成本 49966 61076 81497 57245 62602 5357 9.36
其中：营业成本 37304 45384 60765 42488 47268 4780 11.25
其中：主营业务成本 35436 43898 59396 41021 45899 4878 11.89
其他业务成本 1869 1486 1369 1467 1369 -98 -6.68
营业税金及附加 783 994 1389 905 1004 99 10.94
销售费用 2568 3602 4862 3339 3620 281 8.42
管理费用 9019 10898 13856 10359 10085 -274 -2.65
财务费用 -234 -165 170 -163 170 333 -204.29
资产减值损失 525 363 455 317 455 138 43.53
投资收益 74 212 208 199 208 9 4.52
三、营业利润 5038 5876 13612 3941 6396 2455 62.29
加：营业外收入 263 281 86 248 86 -162 -65.32
减：营业外支出 23 308 0 302 0 -302 -100.00
四、利润总额 5278 5850 13698 3887 6482 2595 66.76
减：所得税费用 1562 1868 2936 1465 1312 -153 -10.44
五、净利润 3716 3982 10762 2422 5170 2748 113.46
* 减：少数股东损益 274 354 726 353 726 373 105.67
六、归属于母公司所有者的
3442 3628 10036 2069 4444 2375 114.79
净利润
毛利率 33.19 32.93 36.60 31.32 32.07 0.75 2.41
管理费用占收入% 16.42 16.33 14.60 16.99 14.66 -2.33 -13.69
销售费用占收入% 4.68 5.40 5.12 5.47 5.26 -0.21 -3.88
利润总额利润率 9.61 8.77 14.43 6.37 9.42 3.05 47.84
净利润利润率 6.27 5.44 10.58 3.39 6.46 3.07 90.43
8、湘西民爆公司预算指标
2013 年湘西民爆公司预测营业收入 2.61 亿元，营业成本 1.35 亿元，税金及
附加 385.92 万元，销售费用 1,242 万元，管理费用 3,770.5 万元，所得税费用 1,623.4
万元，净利润 5,591 万元，主营业务毛利率 48.31%，净利润利润率 21.41%。
议案三 二○一二年度利润分配预案
1、主要财务数据和财务指标
经华普天健会计师事务所（北京）有限公司出具的会审字[2013]0687 号审计
报告确认，2012 年度公司财务决算营业收入 667,402,352.19 元，利润总额
58,502,338.20 元；净利润 39,819,068.79 元，资产总额 1,199,991,423.84 元；负债
总额 205,081,876.35 元；股东权益 994,909,547.49 元；归属于公司普通股东基本
每股收益 0.27 元（扣除非经常损益每股收益 0.28 元）；加权平均归属于公司普通
股东净资产收益率 7.48%(扣除非经常损益净资产收益率 7.57%)；资产负债率
17.09%。
2、2012 年度利润分配预案
经华普天健会计师事务所（北京）有限公司出具的会审字[2013]0687 号审计
报告确认，公司 2012 年度母公司实现净利润 14,977,872.26 元，根据《公司章程》
的有关规定，按 10%提取法定盈余公积金 1,497,787.23 元，加年初未分配利润
107,523,826.16 元，截至 2012 年度末可供股东分配的利润为 121,003,911.19 元。
拟按以下方案进行分配：
以 2012 年 12 月 31 日的总股本 175,236,496 股为基数，向全体股东每 10
股派发现金红利 1.00 元（含税），共计派发现金红利 17,523,649.60 元，2012 年
度实现的剩余未分配利润 103,480,261.59 元结转下一年度，本年度不进行资本公
积金转增股本。
议案四 2012 年度董事会工作报告
2012 年是公司推进重大资产重组整合的重要一年，面对复杂多变的经济环
境，公司董事会严格按照《公司法》以及中国证监会和上交所监管规定，认真履
行《公司章程》赋予的职权，贯彻落实股东大会的各项决议，不断规范公司治理。
全体董事认真负责，勤勉尽职。经过一年的努力，公司核心竞争能力有所增强，
公司经营规模和经济实力进一步壮大。现将 2012 年度董事会工作情况汇报如下：
第一部分 2012 年度工作总结
一、报告期公司总体经营情况分析
（1）资产负债
经华普天健会计师事务所（北京）有限公司审计，截止 2012 年 12 月 31 日
公司合并报表，总资产 1,199,991,423.84 元，比上年同期增长 86.03%；负债为
205,081,876.35 元，比上年同期增长 61.9%；股东权益为 994,909,547.49 元，比上
年同期增长 91.92%；资产负债率 17.09%%，比上年同期下降 2.55%。
资产总额和股东权益增长幅度较大，原因为本报告期吸收合并湘西民爆所
致。
（2）利润完成
2012 年公司合并报表，营业收入 667,402,352.19 元，比上年同期增长 21.5%；
营业利润为 58,772,170.44 元，比上年同期增加 17.08%；利润总额为 58,502,338.20
元，比上年同期增加 10.84%；净利润为 39,819,068.79 元，比上年同期增长 7.67%。
（3）财务指标分析
报告期公司营业总收入 667,402,352.19 元，营业利润 58,772,170.44 元，投资
收益 2,117,735.97 元，营业外收支净额为-269,832.24 元，实现利润 58,502,338.20
元 。 成 本 费 用 总 额 610,747,917.72 元 ， 占 营 业 收 入 的 91.51% ， 营 业 成 本
453,830,458.34 元，营业毛利率为 30.51%，营业利润率 8.81%。报告期资产总额
1,199,991,423.84 元，负债总额 205,081,876.35 元，所有者权益 994,909,547.49 元,
资产负债率为 17.09%，加权平均净资产收益率为 7.48%。
1、实现利润分析
报告期实现营业利润 58772170.44 元，比上年度增长 17.08%。
①影响营业利润增加因素：第一，营业收入增加 118,113,212.16 元，其中新
增合并湖南雷鸣西部民爆公司实现 57,536,777.74 元、商洛秦威公司恢复生产销
售增加 12,264,962.77 元、雷鸣爆破公司增加 28,418,579.34 元、永安爆破增加
16,481,706.05 元、淮北雷鸣民爆增加 7,224,984.34 元；第二，投资收益增加
1,552,793.58 元；第三，资产减值损失减少 2,464,422.37 元；影响营业利润增加
122,130,428.11 元；
②影响营业利润减少因素：
第一，营业成本增加 81,623,376.14 元，其中新增合并湖南雷鸣西部民爆公
司 28,942,780.01 元、其余为子公司因业务量增加影响营业成本增加；
第二，管理费用增加 18,796,433.62 元，主要原因一是新增合并湖南雷鸣西
部民爆公司发生的费用 5,389,472.69 元、二是公司本部增加管理人员工资
2,510,429.47 元、修理费 3,341,454.98 元（费用归集渠道变化，各车间的修理费
报 告 期 内开 始 也 计入 了 “ 管理 费 用 -修理 费 ”）、重 组 雷 鸣西 部 民 爆审 计 费
2,493,679.24 元 、 办 公 费 1,086,163.07 元 、 绿 化 费 598,070.80 元 等 合 计
10,204,489.43 元、三是商洛秦威化工公司增加 2,052,476.90 元（主要是管理人员
薪酬和税金、差旅费等费用增加）、四是徐州雷鸣公司增加 1,429,884.07 元（主
要是缴纳的社会保险金增加）。
第三，销售费用增加 10,335,187.56 元，主要原因一是新增合并湖南雷鸣西
部民爆公司发生 2,628,596.38 元、二是由于公司本部因拓展省外业务导致运输费
增加 2,567,889.87 元、增加销售费用 1,604,906.00 元，合计 4,172,795.87 元；三
是子公司商洛秦威化工公司报告期恢复正常生产销售增加 1,442,837.84 元、四是
徐州雷鸣公司因开拓省外市场增加 1,865,400.00 元；
第四，营业税金及附加增加 2,109,787.34 元；
第五，财务费用增加 691,659.74 元。
共计减少营业利润 113,556,444.40 元。
上述因素影响营业利润增长 8,573,983.71 元。
2、成本构成情况分析
报告期公司成本费用总额为 610,747,917.72 元，其中：营业成本为
453,830,458.34 元，占成本总额的 74.31%；销售费用为 36,018,624.93 元，占成本
总额的 5.90%；管理费用为 108,983,028.72 元，占成本总额的 17.84%；财务费用
为-1,650,965.57 元，占成本总额的-0.27%；营业税金及附加为 9,939,771.79 元，
占成本总额的 1.63%。
3、资产结构及增减变化分析
报告期公司资产总额为 1,199,991,423.84 元，其中流动资产为 432,774,892.46
元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占公司流动资产合计的
48.05%、18.24%和 16.38%。非流动资产为 767,216,531.38 元，主要分布在商誉和
无形资产，分别占公司非流动资产的 25.56%、19.78%。公司持有的货币性资产
数额较大，约占流动资产的 53.97%，表明公司的支付能力和应变能力较强。
报告期公司资产结构总体上基本合理。总资产比上年度增长 86.03%。其中
固定资产增加 138,468,640.64 元，货币资金增加 64,189,995.19 元，应收账款增
加 20,246,018.54 元，存货增加 12,496,952.45 元，无形资产增加 112,900,794.76
元，其他应收款增加 3,082,521.44 元，商誉增加 182,326,850.56 元，在建工程增
加 9,418,799.71 元，长期投资增加 26,183,190.30 元，递延所得税资产增加
851,143.38 元，长期待摊费用增加 2,087,652.08 元，其他流动资产增加
1,703,482.43 元，共计增加 573,956,041.48 元，增加的主要原因是合并湖南雷鸣
西部民爆公司报表所致；影响资产减少的主要原因一是应收票据减少
17,477,153.00 元，二是预付款项减少 1,549,128.98 元，合计 19,026,281.98 元。
上述因素影响资产总额增长 554,929,759.50 元。
4、负债及权益结构及增减变化分析
报告期公司负债总额为 205,081,876.35 元，资本金为 175,236,496.00 元，所
有者权益为 994,909,547.49 元，资产负债率为 17.09%。负债总额中流动负债为
185,350,105.84 元，占负债和权益总额的 15.45%；长期负债为 19,731,770.51 元，
付息负债合计占资金来源总额的 1.64%。公司经营活动派生的负债资金数额较
多，约占流动负债的 45.65%，资金成本相对较低。
报告期负债总额比上年度增长 61.90%。主要是新增合并湖南雷鸣西部公司
报表所致，影响负债总额增加因素：应付账款增加 15,396,943.64 元，其他应付
款增加 13,428,915.38 元，应交税费增加 14,803,009.39 元，应付职工薪酬增加
3,637,596.20 元，其他长期负债增加 4,965,353.91 元，应付股利增加 908,200.00
元，递延所得税负债增加 12,582,985.01 元，应付票据增加 13,346,703.02 元，上
述因素增加 79,069,706.55 元；影响负债总额减少因素主要是预收账款减少
655,880.15 元。上述共影响负债总额增长 78,413,826.40 元。
报告期所有者权益比上年度增长 91.92%。主要原因：未分配利润增加
21,819,430.44 元，股本增加 45,636,496.00 元，资本公积增加 399,800,037.08 元
（股本和资本公积增加主要是换股吸收合并湖南雷鸣西部民爆所致），盈余公积增
加 1,497,787.23 元。
5、偿债能力分析
①.流动比率：报告期流动比率为 2.33，比上年度下降了 0.48。主要原因：
流动资产增长 23.62%，流动负债增长 48.89%。流动资产增加速度慢于流动负债
的增长速度，致使流动比率下降。流动比率比较合理。
②.速动比率：报告期速动比率为 1.95，比上年度下降了 0.39。主要原因：
报告期速动资产为 361,867,438.48 元，比上年度增长 24.07%，报告期流动负债为
185,350,105.84 元，比上年度增长 48.89%。速动资产增加速度慢于流动负债的增
长速度，致使速动比率下降。速动资产充足，速动比率合理。
报告期公司短期偿债压力增加，但公司经营业务创造现金的能力并没有下
降。从短期来看，公司有一定偿债能力。
6、营运能力分析
①.存货周转天数及变化原因：报告期存货周转天数为 51.29 天，比上年度延
长 3.11 天。主要原因：报告期年平均存货为 64,658,977.76 元，比上年度增长
29.79%。报告期营业成本为 453,830,458.34 元，比上年度增长 21.93%。平均存货
增长速度快于营业成本的增长速度。
②应收账款周转天数及变化原因：公司报告期应收账款周转天数为 37.12 天，
比上年度延长 2.58 天。主要原因：报告期年平均应收账款为 68,810,782.20 元，
比上年度增长 30.59%。报告期年营业收入为 667,402,352.19 元，比上年度增长
21.50%。平均应收账款增长速度快于营业收入的增长速度。
③应付账款周转天数及变化原因：公司报告期应付账款周转天数为 53.27 天，
比上年度延长 3.60 天。主要原因：报告期平均应付账款为 67,156,094.90 元，比
上年度增长 30.77%。报告期营业成本为 453,830,458.34 元，比上年度增长 21.93%。
平均应付账款增长速度快于营业成本的增长速度。
7、发展能力分析
报告期公司销售收入为 667,402,400.00 元，比上年度增长 21.50%，净利润比
上年度年增长 7.67%；其增长速度均在上年度取得的，说明公司持续经营水平不
断提高。从这三年来看，权益资本持续增长，报告期年比上年度增长 91.92%。
报告期公司可动用资金总额为 39,819,068.79 元。
8、经营风险分析
公司报告期盈亏平衡点的营业收入为 469,830,523.03 元，营业安全水平为
29.60%，表示公司当期经营业务收入不低于 197,571,829.16 元，仍然会有盈利，
公司的经营业务能力比较安全。
9、现金流量分析
①现金流入和流出结构分析：报告期现金流入为 602,923,612.52 元，比上年
度下降 5.32%。公司通过销售商品、提供劳务所收到的现金为 591,505,775.44 元，
是当期现金流入的最主要来源，约占当期现金流入总额的 98.11%。公司销售商
品、提供劳务所产生的现金基本满足经营活动的需求，销售商品、提供劳务使企
业的现金净增加 74,506,979.00 元。报告期年现金流出为 538,733,617.33 元，比上
年度年下降 25.89%。最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，
占现金流出总额的 44.79%。
②现金流动的稳定性和协调性：报告期最大的现金流入项目：销售商品、提
供劳务收到的现金；收到的其他与经营活动有关的现金；收到的其他与投资活动
有关的现金；吸收投资所收到的现金。最大的现金流出项目：购买商品、接受劳
务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；购建长期
资产所支付的现金。 报告期公司投资活动需要资金 2,665,762.14 元；公司筹资
活动需要净支付资金 7,654,221.67 元；经营活动创造资金 74,506,979.00 元，说明
公司经营活动所创造的现金净流量满足投资活动和筹资活动所需要的资金。总体
上公司当期经营、投资、融资活动不存在经营资金风险。
③现金流动的有效性评价：从经营活动现金净流量分析，现金利润占销售收
入的 11.16%。表明公司经营活动创造现金的能力较强，自我\"造血\"功能增强。报
告期销售现金收益率比上年度提高 3.26 个百分点，资产现金报酬率为 5.35%，上
年度年为-13.97%。从变化情况来看，公司报告期年总资产净现率明显提高。
10、核心竞争力分析
自上市以来，雷鸣科化积极发挥、构建和培育竞争优势，在全国民爆行业兼
并重组和技术进步的浪潮中，兼并重组 22 家公司，完成一系列重大项目的技术
改造，探索实施集团管控\"七统一\"，工业炸药安全许可能力达到 10 万吨以上，
初步建成\"科研、生产、流通、爆破服务\"一体化经营模式，企业经营初具规模，
经济实力有了较大提高，在以下几个方面竞争优势明显。
①产品结构优势。公司目前有四大类 50 余个规格的产品品种。胶状乳化炸
药占主导地位，年产量占总产量的 75%以上；水胶炸药在全国范围内具有明显的
技术、质量、装备和产能优势，占全国水胶炸药 40%以上的市场份额；2012 年，
代表行业发展方向的炸药混装车在淮北、合肥、徐州三个生产点建成投产，逐步
深入大型矿山开采。工业雷管产能结构不断优化，导爆管雷管产销规模逐步扩大。
②产业结构优势。通过收购兼并，公司已形成 6 个生产基地，6 个流通公司，
10 个爆破公司的发展规模，业务范围由单一的生产延伸到流通和爆破工程，初
步形成了\"科研、生产、流通、爆破服务\"一体化经营模式，构成公司独特的竞争
优势。在这一新的经营模式下，生产企业专业负责民爆器材的研发生产，流通公
司专业负责产品配送和回收，爆破公司在流通公司的配合下专业负责爆破方案设
计和现场管理，三个环节各负其责，相互协同，对市场进行封闭式管理，销售价
格和市场十分稳定，有力巩固扩大了终端市场，改善了企业盈利结构。
③融资平台优势。公司利用首次 IPO 募集资金，发起连续对外收购和技术改
造，增加了新的经济增长点，扩大了经营规模和经济总量，有效改善了产品结构
和安全生产面貌。尤其是 2012 年以换股吸收合并 5.9 亿元股东权益的方式完成
了对湖南西部民爆的收购，使公司的盈利能力和综合实力产生质的飞跃。在产业
政策的引导下，结合新的行业发展动态，上市公司融资平台优势在公司今后的对
外发展中必将起到更加重大的支撑作用。
④管理优势。作为上市企业，公司建立了产权明晰、权责分明、系统监管严
格、法人治理结构完整的现代企业制度，企业内控制度健全，各项基础管理规范，
信息管理系统完善，为公司的科学发展提供了制度基础。在管理机制上，公司建
成质量、环境、职业
