海印5：关于广东海印集团股份有限公司投资风险分析的报告

关于广东海印集团股份有限公司

投资风险分析的报告根据《广东海印集团股份有限公司股票转让公告》，广东海印集团股份有限公司（以下简称“公司”或“海印股份”）股份将于2024年11月15日起在全国中小企业股份转让系统有限责任公司依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块（以下简称退市板块）挂牌转让。依据有关规定主办券商须在公司股份在退市板块挂牌前发布分析报告，客观地揭示公司所存在的投资风险，爱建证券有限责任公司（以下简称“爱建证券”或“主办券商”）作为海印股份主办券商，特此发布本分析报告。

本报告仅依据海印股份披露的2023年年度报告和2024年半年度报告，对该公司的情况进行客观分析并向投资者揭示存在的主要投资风险，不构成对公司股份的任何投资建议。 一、广东海印集团股份有限公司概况

（一）公司基本情况

公司名称	广东海印集团股份有限公司
统一社会信用代码	914400001949202422
法定代表人	邵建明
成立日期	1981-07-10
注册资本	2,509,244,757元
所属行业	商务服务业
注册地址	广东省广州市越秀区东华南路98号21-32层
办公地址	广东省广州市越秀区东华南路98号海印中心
联系电话	020-28828222
经营范围	日用百货销售；市场商品信息咨询服务；出租柜台，物业管理；项目投资，产品展销、展览策划，计算机软、硬件开发及技术服务；电信服务；停车场经营；第二类增值电信业务；休闲观光活动；游艺娱乐活动；商业综合体管理服务；日用品批发；化妆品批发；化妆品零售；服装服饰零售；服装服饰批发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

（二）挂牌前的股本结构

根据中国证券登记结算有限责任公司北京分公司出具的《股本结构表》和《股份登记确认书》，截至2024年11月6日，公司股本结构如下：

股份性质			股份数量（股）
	无限售条件的流通股		2,345,334,034
		挂牌后机构类限售股	65,533,625
		高管锁定股	44,782,125

已确认股份

已确认股份有限售条件的流通股

有限售条件的流通股挂牌前机构类限售股

	挂牌前机构类限售股	1,093,488
待确认股份		52,501,485
总股本		2,509,244,757

（三）挂牌前的前十名股东持股情况

根据公司退市时自中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司获取的退市时股东名册数据，至公司退市时暨挂牌前，公司前十大股东情况如下：

前10名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股数量（股）	持股比例（%）
广州海印实业集团有限公司	境内一般法人	595,375,069	23.73
邵建明	境内自然人	58,500,000	2.33
蔡志华	境内自然人	34,276,869	1.37
北京汐合精英私募基金管理有限公司－汐合AI策略1号私募证券投资基金	基金、理财产品等	24,691,478	0.98
马立晓	境内自然人	16,749,381	0.67
汪磊	境内自然人	16,208,400	0.65
李永兴	境内自然人	11,534,800	0.46
香港中央结算有限公司	境外法人	10,988,849	0.44
左多雄	境内自然人	10,364,300	0.41
廖国沛	境内自然人	8,000,000	0.32

根据公司披露的信息，公司控股股东广州海印实业集团有限公司（以下简称“海印集团”）的实际控制人为邵建明、邵建佳、邵建聪，广州海印实业集团有限公司与股东邵建明为一致行动人。除此之外，未知其他股东与公司构成关联关系的情形。 二、广东海印集团股份有限公司经营情况及财务状况分析

（一）主要会计数据和财务指标

以下主要会计数据和财务指标来源于公司2023年年度报告和2024年半年度报告。其中，大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2023年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告，公司2024年半年度报告未经审计。

本投资风险分析报告无法保证以下财务数据的真实性、准确性和完整性，且可能无法反映公司投资风险的完整信息，敬请投资者关注，注意投资风险。

项目	2024年1-6月	2023年度	2022年度
营业收入（元）	464,718,570.30	932,371,562.22	1,160,045,249.63
归属于上市公司股东的净利润（元）	112,604,975.89	-155,919,347.55	-383,164,171.15
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）	-47,905,397.68	-193,669,576.53	-436,822,840.42
经营活动产生的现金流量净额（元）	244,420,883.82	366,106,295.34	816,801,209.54
基本每股收益（元/股）	0.0472	-0.0656	-0.1682
稀释每股收益（元/股）	0.0449	-0.0621	-0.1581
加权平均净资产收益率	3.60%	-4.91%	-12.29%
项目	2024年6月末	2023年末	2022年末
总资产（元）	8,016,651,429.80	8,235,302,757.64	8,872,248,404.62
归属于上市公司股东的净资产（元）	3,188,231,270.35	3,075,515,707.44	3,255,446,130.29

（二）经营情况分析

根据公司披露的2024年半年度报告，公司的经营情况如下：

1、业绩情况

2024年上半年，国内经济整体迎来温和复苏，但增长仍弱于预期。公司在业务上坚持优化传统主业和推进新兴产业布局并举，在管理上聚焦精益管理、着重提质增效。公司半年度商业板块的收入和利润同比上升，经营情况稳中向好。2024年上半年公司实现营业收入46,471.86万元，同比增加2.60%；实现归属于母公司的净利润为11,260.50万元，同比增加226.44%。其中：

公司商业物业运营业务（不含地产业务）实现营业收入36,613.95万元，同比增加5.34%，实现归属上市公司净利润2,314.39万元，同比增加41.22%；

金融业务实现营业收入2690.65万元，实现归属上市公司净利润848.26万元，同比减少

6.96%。

2、重点工作实施情况

（1）商业业务

2024年上半年客流继续回升，但受宏观经济整体低迷影响，消费者消费习惯和消费态度趋于谨慎和理性，客流回升未能如期带动消费。报告期内（即2024年上半年，下同），公司以“强服务、重体验”为原则继续加强商场硬件改造，持续提升消费者体验；根据当下消费趋势积极调整招商策略，加强商场目的消费属性，积极引入餐饮等刚性消费业态。

（2）光伏发电业务

报告期内，公司坚持“分布式+集中式”并举，积极推动存量光伏项目建设，其中控股子公司骏盈置业屋顶分布式光伏发电项目一期项目5.28MW已于2023年3月进入并网发电阶段，于2023年4月正式产生电费收入，二期项目9.66MW已取得备案证并进入施工阶段，目前申请接入电力中；江门市开平市百合镇200MW集中式光伏发电项目已取得江门市发改委的备案批复并已开展前期建设工作；与控股股东海印集团合作的北海一期项目3.52MW于2024年6月中旬进入并网发电阶段，目前各项工作正在快速推进中。

同时，公司基于积累的光伏项目开发经验，持续深耕光伏运营环节，探索自主打造“综合智慧零碳电厂”项目。为配合项目落地，公司于2023年8月注册成立智慧零碳项目平台公司-广东海恒新能源发展有限公司，该公司将作为公司未来拓展工商业分布式光伏、储能、建筑节能、能源监测等项目的投资平台。

未来，公司将依托于自身丰富的产业资源优势，通过与专业技术方合作开展新能源项目建设，积极推动“光伏+农业”、“光伏+林业”、“光伏+工业”等新型光伏模式项目落地，重点打造一批光伏发电项目标杆工程，拓展“上通绿色发电、下达智慧运营”的海印特色综合智慧能源服务模式。

（3）金融业务

报告期内公司金融业务按照“重质量、轻规模、控速度”的原则在主动控制自有资金业务规模和业务方向的前提下，联合同业机构共同开展业务以提升经营效益，同时通过接入人行征信系统、加强客群分类筛选等措施进一步增强抗风险能力。

（4）房产板块工作

公司房地产以自主开发为主，主要经营业态为商业住宅、住宅、城市综合体，目前公司主要项目位于上海、珠海、肇庆、茂名等地区。报告期内，房地产政策继续维持优化松绑的趋势，中央和地方频繁出台政策，从信贷、限购、利率等多方面并举，公司把握政策窗口期积极营销，加大三四线城市地产项目销售力度，重点加强大宗客户的接洽与开发，加快存量项目存货出清，回笼资金反哺主业。

（5）其他重点工作

加强预算执行和监控，严控资本性开支。

报告期内公司进一步加强预算的执行和监控，严格控制各项费用支出，降低经营成本；加强公司成本费用管控，严控非经营性支出，实现降本增效；做好科学的资金统筹，确保资金使用合理性，加快资金周转。报告期内公司销售费用减少2,244.59万元，同比下降60.73%，财务费用减少3596.55万元，同比下降28.89%。 （三）财务状况分析

以下数据来源于公司2024年半年度报告，其中，本期期初指2024年1月1日，本期期末指2024年6月30日，本期指2024年1月1日至2024年6月30日。

1、资产状况分析

（1）货币资金

单位：元

项目	期末余额	期初余额
库存现金	940,326.31	1,215,462.48
银行存款	37,342,650.17	79,922,078.72
其他货币资金	46,155,364.92	14,170,607.50
合计	84,438,341.40	95,308,148.70

其他说明期末货币资金中的受限情况见所有权或使用权受到限制的资产。

（2）应收账款

①按账龄披露

单位：元

账龄	期末账面余额	期初账面余额
1年以内（含1年）	68,229,033.35	32,582,713.77
0-0.5年	52,282,362.37	29,346,058.97
0.5-1年	15,946,670.98	3,236,654.80
1至2年	4,720,221.60	3,801,390.93
2至3年	6,150,191.02	6,048,066.90
3年以上	6,826,525.80	5,595,833.38
3至4年	2,839,098.78	1,608,406.36
4至5年	1,438,146.66	1,438,146.66
5年以上	2,549,280.36	2,549,280.36
合计	85,925,971.77	48,028,004.98

②按坏账计提方法分类披露

单位：元

期末余额			期初余额
账面余额	坏账准备		账面余额	坏账准备

类别

类别

金额

金额

比例

金额

计提比例

账面价值

账面价值金额

金额

比例

金额

计提比例

账面价值

										账面价值
其中：
按组合计提坏账准备的应收账款	85,925,971.77	100.00%	8,604,808.57	10.01%	77,321,163.20	48,028,004.98	100.00%	7,686,643.47	16.00%	40,341,361.51
其中：
组合1：应收房地产产品销售款	19,507,436.45	22.70%	3,699,797.69	18.97%	15,807,638.76	3,206,868.69	6.69%	1,292,572.70	40.31%	1,914,295.99
组合2：应收商业物业租赁款	47,344,786.84	55.10%	4,843,127.34	10.23%	42,501,659.50	31,046,873.90	64.78%	6,332,187.23	20.40%	24,714,686.67
组合3：应收其它客户款	19,073,748.48	22.20%	61,885.54	0.32%	19,011,864.94	13,774,262.39	28.53%	61,883.54	0.45%	13,712,378.85
合计	85,925,971.77	100.00%	8,604,808.57	10.01%	77,321,163.20	48,028,004.98	100.00%	7,686,643.47	16.00%	40,341,361.51

按组合计提坏账准备类别名称：应收房地产产品销售款

单位：元

确定该组合依据的说明：

按组合计提坏账准备类别名称：应收商业物业租赁款

单位：元

确定该组合依据的说明：

名称	期末余额
	账面余额	坏账准备	计提比例
应收房地产产品销售款	19,507,436.45	3,699,797.69	18.97%
合计	19,507,436.45	3,699,797.69

期末余额

名称	期末余额
	账面余额	坏账准备	计提比例
应收商业物业租赁款	47,344,786.84	4,843,127.34	10.23%
合计	47,344,786.84	4,843,127.34

按组合计提坏账准备类别名称：应收其它客户款

单位：元

名称	期末余额
	账面余额	坏账准备	计提比例
应收其它客户款	19,073,748.48	61,883.54	0.32%
合计	19,073,748.48	61,883.54

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

单位：元

坏账准备	第一阶段	第二阶段	第三阶段
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失（未发生信用减值）	整个存续期预期信用损失（已发生信用减值）

合计

			合计
2024年1月1日余额	7,686,643.47		7,686,643.47
2024年1月1日余额在本期
本期计提	918,165.10		918,165.10
2024年6月30日余额	8,604,808.57		8,604,808.57

各阶段划分依据和坏账准备计提比例对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

③本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元

类别	期初余额	本期变动金额
		计提	收回或转回	核销	其他

期末余额

				期末余额
按组合计提坏账的应收账款	7,686,643.47	918,165.10		8,604,808.57
合计	7,686,643.47	918,165.10		8,604,808.57

④按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元

单位名称	应收账款期末余额	合同资产期末余额	应收账款和合同资产期末余额	占应收账款和合同资产期末余额合计数的比例	应收账款坏账准备和合同资产减值准备期末余额
单位1	30,917,866.47		30,917,866.47	35.98%	122,477.81
单位2	13,000,000.00		13,000,000.00	15.13%
单位3	8,849,819.90		8,849,819.90	10.30%	3,560,681.39
单位4	2,670,708.00		2,670,708.00	3.11%	1,068,283.20
单位5	2,520,009.42		2,520,009.42	2.93%
合计	57,958,403.79		57,958,403.79	67.45%	4,751,442.40

（3）其他应收款

单位：元

项目	期末余额	期初余额
应收利息	11,465,991.95	18,505,666.91
其他应收款	87,460,692.39	141,799,537.98
合计	98,926,684.34	160,305,204.89

①应收利息

应收利息分类

单位：元

项目	期末余额	期初余额
委托贷款	3,063,269.70	2,754,762.60
借款利息	12,627,681.31	19,975,863.37
减：坏账准备	-4,224,959.06	-4,224,959.06
合计	11,465,991.95	18,505,666.91

本期计提、收回或转回的坏账准备的情况

单位：元

类别	期初余额	本期变动金额
		计提	收回或转回	转销或核销	其他变动

期末余额

			期末余额
应收利息	4,224,959.06		4,224,959.06
合计	4,224,959.06		4,224,959.06

②其他应收款

其他应收款按款项性质分类情况

单位：元

款项性质	期末账面余额	期初账面余额
其他关联方往来款	9,756,100.00	64,086,150.00
保证金与押金款项	95,470,504.83	98,034,797.98
其他单位往来款	24,597,363.32	29,134,374.08
员工备用金	1,501,150.84	713,242.18
代垫款	5,742,487.62	7,553,371.76
其他	25,409,878.79	19,834,630.31
减：坏账准备	-75,016,793.01	-77,557,028.33
合计	87,460,692.39	141,799,537.98

按账龄披露

单位：元

账龄	期末账面余额	期初账面余额
1年以内（含1年）	11,724,160.75	25,671,799.33
半年以内	10,991,183.48	21,693,940.28
半年-1年	732,977.27	3,977,859.05
1至2年	4,806,524.43	4,639,214.38
2至3年	49,490,586.77	50,248,570.09
3年以上	96,456,213.45	138,796,982.51

3至4年	7,644,852.71	11,239,614.80
4至5年	7,968,784.76	8,045,684.76
5年以上	80,842,575.98	119,511,682.95
合计	162,477,485.40	219,356,566.31

本期计提、收回或转回的坏账准备情况本期计提坏账准备情况：

单位：元

类别	期初余额	本期变动金额
		计提	收回或转回	转销或核销	其他

期末余额

					期末余额
账龄计提	77,557,028.33		3,291,483.12		74,265,545.21
合计	77,557,028.33		3,291,483.12		74,265,545.21

按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元

单位名称	款项的性质	期末余额	账龄	占其他应收款期末余额合计数的比例	坏账准备期末余额
单位1	往来款	30,000,000.00	2至3年	18.46%	30,000,000.00
单位2	往来款	20,000,000.00	5年以上	12.31%	20,000,000.00
单位3	保证金	13,629,330.00	5年以上	8.39%
单位4	保证金	9,814,259.00	5年以上	6.04%
单位5	保证金	8,000,000.00	4至5年	4.92%
合计		81,443,589.00		50.13%	50,000,000.00

（4）预付款项

①预付款项按账龄列示

单位：元

账龄	期末余额		期初余额
	金额	比例	金额	比例

1年以内	4,545,536.48	88.04%	26,163,525.43	98.10%
1至2年	527,669.36	10.22%	246,431.00	0.92%
2至3年	5,000.00	0.10%	70,043.65	0.26%
3年以上	84,698.00	1.64%	190,359.11	0.71%
合计	5,162,903.84		26,670,359.19

②按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

单位名称	与本公司关系	期末余额	占预付款项期末余额合计数的比例（%）
单位1	非关联方	4,024,737.40	77.95%
单位2	非关联方	250,000.00	4.84%
单位3	非关联方	198,275.66	3.84%
单位4	非关联方	70,267.56	1.36%
单位5	非关联方	50,000.00	0.97%
合计		4,593,280.62	88.97%

（5）存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求是

① 存货分类

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“房地产业”的披露要求按性质分类：

单位：元

按下列格式披露“开发成本”主要项目及其利息资本化情况：

单位：元

项目	期末余额			期初余额
	账面余额	存货跌价准备或合同履约成本减值准备	账面价值	账面余额	存货跌价准备或合同履约成本减值准备	账面价值
开发成本	1,902,938,566.47	222,746,797.41	1,680,191,769.06	1,877,632,041.02	222,746,797.41	1,654,885,243.61
开发产品	552,444,770.97	162,746,380.11	389,698,390.86	674,443,127.74	187,297,066.87	487,146,060.87
原材料	18,480.93		18,480.93	9,579.53		9,579.53
库存商品	292,116.41		292,116.41	459,007.51		459,007.51
合计	2,455,693,934.78	385,493,177.52	2,070,200,757.26	2,552,543,755.80	410,043,864.28	2,142,499,891.52

项目名称

项目名称	开工时间	预计竣工时间	预计总投资	期初余额	本期转入开发产品	本期其他减少金额	本期（开发成本）增加	期末余额	利息资本化累计金额	其中：本期利息资本化金额	资金来源
肇庆大旺-海印又一城	2011年11月01日			663,247,261.56	116,467.89		1,909,805.82	665,040,599.49	212,446,908.71		其他

按下列格式项目披露“开发产品”主要项目信息：

单位：元

肇庆鼎湖-海印又一城	2012年06月01日		248,709,089.84	514,262.85		1,086,255.84	249,281,082.83	51,208,727.34		其他
茂名海悦项目	2013年09月01日		625,968,194.39			1,691,758.51	627,659,952.90	154,528,631.86		其他
茂名大厦项目	2019年12月25日		339,707,495.23			21,249,436.02	360,956,931.25	33,949,740.46	4,945,143.74	其他
合计			1,877,632,041.02	630,730.74		25,937,256.19	1,902,938,566.47	452,134,008.37	4,945,143.74

项目名称

项目名称	竣工时间	期初余额	本期增加	本期减少	期末余额	利息资本化累计金额	其中：本期利息资本化金额
肇庆大旺-海印又一城		53,216,847.75	116,467.89		53,333,315.64	3,871,676.70
肇庆鼎湖-海印又一城		217,157,794.35	1,035,787.87	77,617,690.73	140,575,891.49	10,098,559.12
番禺-海印又一城		59,850,704.72			59,850,704.72
四会海印项目		61,029,165.26		11,482,822.95	49,546,342.31	4,826,498.05

②存货跌价准备和合同履约成本减值准备

按下列格式披露存货跌价准备金计提情况：

按性质分类：

单位：元

③存货期末余额中利息资本化率的情况

茂名海悦项目		70,671,009.45		7,622,489.63	63,048,519.82	7,357,856.97
上海海印项目		66,541,593.23		450,000.00	66,091,593.23	8,964,653.95
珠海澳杰项目		145,976,012.98	7,438,234.04	33,415,843.26	119,998,403.76	11,258,446.57	-6,783,739.74
合计		674,443,127.74	8,590,489.80	130,588,846.57	552,444,770.97	46,377,691.36	-6,783,739.74

本期增加金额

项目	期初余额	本期增加金额		本期减少金额
		计提	其他	转回或转销	其他

期末余额

					期末余额	备注
开发成本	222,746,797.41				222,746,797.41
开发产品	187,297,066.87		2,339,535.53	22,211,151.23	162,746,380.11
合计	410,043,864.28		2,339,535.53	22,211,151.23	385,493,177.52

④存货受限情况

期末存货的受限情况见所有权或使用权受到限制的资产。

（6）持有待售资产

单位：元

存货项目名称	年初余额	本期增加	本期减少
			本期转入存货额	其他减少

期末余额

					期末余额
肇庆大旺-海印又一城	216,318,585.41	0.00	0.00	0.00	216,318,585.41
肇庆鼎湖-海印又一城	61,307,286.46	0.00	0.00	0.00	61,307,286.46
番禺-海印又一城		0.00	0.00	0.00	0.00
四会海印项目	4,826,498.05	0.00	0.00	0.00	4,826,498.05
茂名海悦项目	161,886,488.83	0.00	0.00	0.00	161,886,488.83
茂名大厦项目	29,004,596.72	4,945,143.74	0.00	0.00	33,949,740.46
上海海印项目	8,964,653.95	0.00	0.00	0.00	8,964,653.95
珠海澳杰项目	18,042,186.31	8,532,015.61	0.00	15,315,755.35	11,258,446.57
扬州海印又一城	3,776,452.54	0.00	0.00	0.00	3,776,452.54
合计	504,126,748.27	13,477,159.35	0.00	15,315,755.35	502,288,152.27

项目

项目	期末账面余额	减值准备	期末账面价值	公允价值	预计处置费用	预计处置时间
持有待售江苏	273,639,095.89	51,686,111.13	221,952,984.76	221,952,984.76		2024年度
芯胜科技产业园有限公司51%股权中的资产

合计

273,639,095.89

51,686,111.13

221,952,984.76

221,952,984.76

（7）其他流动资产

单位：元

项目	期末余额	期初余额
合同取得成本	1,130,183.00	1,470,941.00
预缴流转税	8,751,417.04	8,960,447.66
预缴房产税	0.00
预缴土地增值税	144,342.04	934,524.05
预缴企业所得税	87,066.94	726,657.34
待抵扣税金	31,420,950.90	30,396,103.10
合计	41,533,959.92	42,488,673.15

（8）发放贷款及垫资

①发放贷款及垫款的分类

项目	期末余额	年初余额
动产质押贷款	55,700,000.00	55,700,000.00
不动产抵押贷款	421,351,224.58	293,899,240.29
保证贷款	11,498,401.78	9,178,475.42
信用贷款	85,595,919.73	222,956,435.28
保理贷款	37,612,399.63	37,612,399.63
减：贷款减值准备	-91,314,183.02	-89,951,398.13
发放贷款及垫款净额	520,443,762.70	529,395,152.49

②发放贷款及垫款减值准备计提情况

坏账准备	第一阶段	第二阶段	第三阶段	合计
	未来12个月预期信用损失	整个存续期预期信用损失（未发生信用减值）	整个存续期预期信用损失（已发生信用减值）
期初余额	4,506,222.42	32,779,443.09	52,665,732.61	89,951,398.13
本期计提	300,636.00	774,600.00	348,000.00	1,423,236.00
本期转回	60,451.10	0.00	0.00	60,451.10

本期核销	0.00	0.00	0.00	0.00
期末余额	4,746,407.32	33,554,043.09	53,013,732.61	91,314,183.02

（9）其他权益工具投资

单位：元

项目名称	期初余额	本期计入其他综合收益的利得	本期计入其他综合收益的损失	本期末累计计入其他综合收益的利得	本期末累计计入其他综合收益的损失	本期确认的股利收入	期末余额	指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的原因
幻景娱乐科技发展（天津）有限公司	12,144,103.00				16,022,525.25		12,144,103.00	非交易目的股权
上海沁朴股权投资基金合伙企业（有限合伙）	15,018,505.56					2,699,727.64	13,287,005.53	非交易目的股权
中邮消费金融有限公司	35,000,000.00						35,000,000.00	非交易目的股权
新余海和投资管理中心（有限合伙）	24,008,395.50			53,803,488.12			24,008,395.50	非交易目的股权
南昌市新中原文化演艺有限公司					35,455,770.71			非交易目的股权
郴州新田汉文化管					26,116,676.23			非交易目的股权

理有限公司
广东商联信息科技有限公司	59,760,019.06					59,760,019.06	非交易目的股权
江苏奥盛新能源有限公司	26,425,363.14			2,680,977.65		26,425,363.14	非交易目的股权
广州帝隆云计算有限公司	100,000.00					100,000.00	非交易目的股权
合计	172,456,386.26		53,803,488.12	80,275,949.84	2,699,727.64	170,724,886.23

（10）长期应收款

①长期应收款情况

单位：元

（11）长期股权投资

单位：元

被投资单位	期初余额（账面价值）	减值准备期初余额	本期增减变动
			追加投资	减少投资	权益法下确认的投资损益	其他综合收益调整	其他权益变动	宣告发放现金股利或利润	计提减值准备	其他

期末余额（账面价值）

期末余额（账面价值）

减值准备期末余额

期末余额

项目	期末余额			期初余额
	账面余额	坏账准备	账面价值	账面余额	坏账准备	账面价值

折现率区间

							折现率区间
融资租赁款	1,484,794.75		1,484,794.75	1,501,471.56		1,501,471.56
其中：未实现融资收益	-313,406.52		-313,406.52	-346,040.73		-346,040.73
分期收款转让股权	39,092,451.25		39,092,451.25	44,461,136.90		44,461,136.90
合计	40,577,246.00		40,577,246.00	45,962,608.46		45,962,608.46

一、合营企业
二、联营企业
广州海广资产管理有限公司	3,310,957.31		-45,540.12					3,265,417.19
广东河源农村商业银行股份有限公司	179,971,955.58		-4,083,707.10	110,587.02		798,445.48		175,200,390.02
广州民间金融街科技信息有限公司	474,789.55		-1,898.82					472,890.73
国电投蔚蓝（广东）新能源有限公司	1,748,074.45		68,513.38					1,816,587.83
广东恒炎新能源有限公司	2,953,487.40		1,307.00					2,954,794.40
小计	188,459,264.29		-4,061,325.66	110,587.02		798,445.48		183,710,080.17
合计	188,459,264.29		-4,061,325.66	110,587.02		798,445.48		183,710,080.17

（12）投资性房地产

①采用成本计量模式的投资性房地产

单位：元

项目	房屋、建筑物	土地使用权	在建工程	合计
一、账面原值
1.期初余额	3,130,813,805.14	51,766,276.83		3,182,580,081.97
2.本期增加金额	67,563,567.47			67,563,567.47
（1）外购
（2）存货\固定资产\在建工程转入	67,563,567.47			67,563,567.47
（3）企业合并增加

3.本期减少金

额

3.本期减少金额	53,888,083.69			53,888,083.69
（1）处置	53,279,891.46			53,279,891.46
（2）其他转出	608,192.23			608,192.23
4.期末余额	3,144,489,288.92	51,766,276.83		3,196,255,565.75
二、累计折旧和累计摊销
1.期初余额	599,623,656.42	19,749,762.11		619,373,418.53
2.本期增加金额	44,545,147.93	816,449.94		45,361,597.87
（1）计提或摊销	38,564,733.55	816,449.94		39,381,183.49
（2）其他转入	5,980,414.38			5,980,414.38
3.本期减少金额	3,978,031.86			3,978,031.86
（1）处置	3,891,364.65			3,891,364.65
（2）其他转出	86,667.21			86,667.21
4.期末余额	640,190,772.49	20,566,212.05		660,756,984.54
三、减值准备
1.期初余额	83,503,684.11			83,503,684.11

2.本期增加金额
（1）计提
3.本期减少金额	4,496,962.95			4,496,962.95
（1）处置	4,496,962.95			4,496,962.95
（2）其他转出
4.期末余额	79,006,721.16			79,006,721.16
四、账面价值
1.期末账面价值	2,425,291,795.27	31,200,064.78		2,456,491,860.05
2.期初账面价值	2,447,686,464.61	32,016,514.72		2,479,702,979.33

其他说明期末投资性房地产中的受限情况见所有权或使用权受到限制的资产

（13）固定资产

单位：元

项目	期末余额	期初余额
固定资产	43,272,092.98	48,966,792.10
合计	43,272,092.98	48,966,792.10

①固定资产情况

单位：元

项目	房屋及建筑物	机器设备	运输工具	其他设备	合计
一、账面原值：
1.期初余额	70,281,065.62	90,999,852.90	30,715,827.01	78,532,695.39	270,529,440.92
2.本期增加金额		79,646.02	254,023.30	76,002.54	409,671.86
（1）购置		79,646.02	254,023.30	76,002.54	409,671.86
（2）在建工程转入
（3）企业合并增加
3.本期减少金额	8,831,476.35	1,616,896.00	2,735,158.00	1,899,260.00	15,082,790.35
（1）处置或报废		1,616,896.00	2,735,158.00	1,899,260.00	6,251,314.00
（2）其他减少	8,831,476.35				8,831,476.35
4.期末余额	61,449,589.27	89,462,602.92	28,234,692.31	76,709,437.93	255,856,322.43
二、累计折旧
1.期初余额	46,276,821.20	72,332,429.89	26,488,667.45	76,464,730.28	221,562,648.82
2.本期增加金额	608,037.18	446,480.45	1,342,349.36	151,296.45	2,548,163.44
（1）计提	608,037.18	446,480.45	1,342,349.36	151,296.45	2,548,163.44
3.本期减少金额	5,980,414.38	1,144,309.33	2,598,400.10	1,803,459.00	11,526,582.81
（1）处置或报废		1,144,309.33	2,598,400.10	1,803,459.00	5,546,168.43
（2）其他减少	5,980,414.38				5,980,414.38
4.期末余额	40,904,444.00	71,634,601.01	25,232,616.71	74,812,567.73	212,584,229.45
三、减值准备
1.期初余额
2.本期增加金额
（1）计提
3.本期减少金额
（1）处置或报废

4.期末余额
四、账面价值
1.期末账面价值	20,545,145.27	17,828,001.91	3,002,075.60	1,896,870.20	43,272,092.98
2.期初账面价值	24,004,244.42	18,667,423.01	4,227,159.56	2,067,965.11	48,966,792.10

其他说明期末固定资产中的受限情况见所有权或使用权受到限制的资产。

（14）在建工程

单位：元

项目	期末余额	期初余额
在建工程	3,335,948.28
合计	3,335,948.28

①在建工程情况

单位：元

项目	期末余额			期初余额
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值
酒店项目	3,335,948.28		3,335,948.28
合计	3,335,948.28		3,335,948.28

（15）使用权资产

①使用权资产情况

单位：元

项目	房屋及建筑物	合计
一、账面原值
1.期初余额	1,890,168,295.49	1,890,168,295.49
2.本期增加金额	15,402,589.73	15,402,589.73
（1）新增租赁	15,397,633.51	15,402,589.73

3.本期减少金额
4.期末余额	1,905,565,929.00	1,905,565,929.00
二、累计折旧
1.期初余额	1,100,303,711.02	1,100,303,711.02
2.本期增加金额	61,223,397.14	61,223,397.14
（1）计提	61,223,397.14	61,223,397.14
3.本期减少金额
（1）处置
4.期末余额	1,161,527,108.16	1,161,527,108.16
三、减值准备
1.期初余额
2.本期增加金额
（1）计提
3.本期减少金额
（1）处置
4.期末余额
四、账面价值
1.期末账面价值	744,038,820.84	744,038,820.84
2.期初账面价值	789,864,584.47	789,864,584.47

（16）无形资产

①无形资产情况

单位：元

项目	土地使用权	专利权	非专利技术	软件	合计
一、账面原值
1.期初余额				34,735,496.96	34,735,496.96
2.本期增加金额				592,420.41	592,420.41
（1）购置				592,420.41	592,420.41
（2）内部研发
（3）企业合并增加

3.本期减少金额
（1）处置
4.期末余额
二、累计摊销		35,327,917.37	35,327,917.37
1.期初余额		29,474,762.06	29,474,762.06
2.本期增加金额		1,429,313.19	1,429,313.19
（1）计提		1,429,313.19	1,429,313.19
3.本期减少金额
（1）处置
4.期末余额		30,904,075.25	30,904,075.25
三、减值准备
1.期初余额
2.本期增加金额
（1）计提
3.本期减少金额
（1）处置
4.期末余额
四、账面价值
1.期末账面价值		4,423,842.12	4,423,842.12
2.期初账面价值		5,260,734.90	5,260,734.90

（17）商誉

①商誉账面原值

单位：元

被投资单位名称或形成商誉的事项	期初余额	本期增加	本期减少
		企业合并形成的	处置

期末余额

			期末余额
珠海市澳杰置业有限公司	5,916,161.78		5,916,161.78
广东茂名大厦有限公司	31,458,604.79		31,458,604.79
广州市衡誉小额贷款股份有限公司	1,132,197.59		1,132,197.59
广州市骏盈置业有限公司	244,177,060.27		244,177,060.27
合计	282,684,024.43		282,684,024.43

②商誉减值准备

单位：元

被投资单位名称或形成商誉的事项	期初余额	本期增加	本期减少
		计提	处置

期末余额

			期末余额
广州市骏盈置业有限公司	21,720,385.08		21,720,385.08
广州市衡誉小额贷款股份有限公司	1,132,197.59		1,132,197.59
珠海市澳杰置业有限公司	5,916,161.78		5,916,161.78
合计	28,768,744.45		28,768,744.45

③商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

名称	所属资产组或组合的构成及依据	所属经营分部及依据	是否与以前年度保持一致
珠海市澳杰置业有限公司	珠海市澳杰置业有限公司资产组；可独立产生现金流的最小资产组合		是
广东茂名大厦有限公司	广东茂名大厦有限公司资产组；可独立产生现金流的最小资产组合		是
广州市衡誉小额贷款股份有限公司	广州市衡誉小额贷款股份有限公司资产组；可独立产生现金流的最小资产组合		是
广州市骏盈置业有限公司	广州市骏盈置业有限公司资产组；可独立产生现金流的最小资产组合		是

（18）长期待摊费用

单位：元

项目	期初余额	本期增加金额	本期摊销金额	其他减少金额	期末余额
经营租入固定资产改良	93,453,732.02	12,757,547.74	12,760,806.92		93,450,472.84
租入资产建造支出-展贸城	636,950,444.00		22,613,625.18		614,336,818.82
其他	42,401,704.38		767,855.94		41,633,848.44
合计	772,805,880.40	12,757,547.74	36,142,288.04		749,421,140.10

（19）递延所得税资产/递延所得税负债

①未经抵销的递延所得税资产

单位：元

项目	期末余额		期初余额
	可抵扣暂时性差异	递延所得税资产	可抵扣暂时性差异	递延所得税资产
可抵扣亏损	198,879,508.56	49,719,877.14	198,879,508.51	49,719,877.14
坏账准备	86,762,531.00	21,690,632.75	88,535,460.82	22,067,883.38
预收账款	2,707,422.96	676,855.74	3,609,936.62	902,483.73
贷款损失准备	86,426,760.92	21,606,690.23	86,426,760.93	21,606,690.23
存货跌价准备	225,580,131.00	56,395,032.75	227,919,666.60	56,979,916.65
投资性房地产减值准备	65,969,051.52	16,492,262.88	65,969,051.53	16,492,262.88
计提土地增值税	4,878,456.68	1,219,614.17	4,849,889.92	1,212,472.48
计入其他综合收益的金融资产公允价值变动	107,034,599.76	26,758,649.94	107,034,599.78	26,758,649.94
租赁负债	520,741,869.87	130,185,467.47	541,684,614.68	135,421,153.67
合计	1,298,980,332.27	324,745,083.07	1,324,909,489.39	331,161,390.10

②未经抵销的递延所得税负债

单位：元

项目	期末余额		期初余额
	应纳税暂时性差异	递延所得税负债	应纳税暂时性差异	递延所得税负债
其他权益工具投资公允价值变动	24,008,395.48	6,002,098.87	24,008,395.48	6,002,098.87
使用权资产	493,474,994.55	123,368,748.64	515,382,318.60	128,845,579.65
合计	517,483,390.03	129,370,847.51	539,390,714.08	134,847,678.52

③以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元

项目

递延所得税资产和负债期末互抵金额

抵销后递延所得税资产或负债期末余

递延所得税资产和负债期初互抵金额

抵销后递延所得税资产或负债期初余

		额		额
递延所得税资产	123,368,748.64	201,376,334.43	128,845,579.65	202,315,810.45
递延所得税负债	123,368,748.64	6,002,098.87	128,845,579.65	6,002,098.87

④未确认递延所得税资产明细

单位：元

项目	期末余额	期初余额
可抵扣暂时性差异	71,396,944.39	82,081,888.53
可抵扣亏损	237,418,963.41	249,358,570.97
合计	308,815,907.80	331,440,459.50

⑤未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

单位：元

年份	期末金额	期初金额	备注
2024年	6,638,661.63	14,685,154.20
2025年	6,775,193.14	9,170,210.93
2026年	73,804,117.59	80,410,007.86
2027年	94,767,694.06	98,590,221.98
2028年	37,047,529.28	46,502,976.00
2029年	18,385,767.71
合计	237,418,963.41	249,358,570.97

（20）其他非流动资产

单位：元

项目	期末余额			期初余额
	账面余额	减值准备	账面价值	账面余额	减值准备	账面价值
预付保险费	1,180,545.27		1,180,545.27	815,512.31		815,512.31
预付工程款	31,892,943.87		31,892,943.87	15,546,395.49		15,546,395.49
预付软件款	240,000.00		240,000.00	314,257.43		314,257.43
预付股权收购款	12,000,000.00		12,000,000.00
预付其他款项	25,200.00		25,200.00	264,500.00		264,500.00

合计

45,338,689.14

45,338,689.14

16,940,665.23

16,940,665.23

（21）所有权或使用权受到限制的资产

单位：元

其他说明：

注：以控股子公司广州市骏盈置业有限公司90%股权、上海海印商业管理有限公司100%股权以及广州海印国际商品展贸城有限公司100%股权分别作为银行贷款的质押物。

项目	期末				期初
	账面余额	账面价值	受限类型	受限情况	账面余额	账面价值	受限类型	受限情况
货币资金	10,966,239.15	10,966,239.15		保证金质押、履约保证金等	10,956,241.64	10,956,241.64		保证金质押、履约保证金等
存货	197,124,530.65	197,124,530.65		借款抵押	197,124,530.65	197,124,530.65		借款抵押
固定资产	60,163,631.43	19,287,312.16		借款抵押	68,995,107.77	22,701,712.75		借款抵押
持有待售资产	227,255,155.59	202,471,047.81		借款抵押	226,935,034.84	213,488,780.84		借款抵押
发放贷款及垫款	54,976,107.16	54,127,943.98		借款抵押	51,444,314.63	50,668,732.00		借款抵押
投资性房地产	2,200,133,735.64	1,648,619,739.91		借款抵押	1,804,747,214.29	1,294,945,853.80		借款抵押
长期股权投资	58,367,546.58	58,367,546.58		借款抵押	59,957,181.03	59,957,181.03		借款抵押
合计	2,808,986,946.20	2,190,964,360.24			2,420,159,624.85	1,849,843,032.71

2、债务状况分析

（1）短期借款

①短期借款分类

单位：元

项目	期末余额	期初余额
质押借款	45,000,000.00	29,850,000.00
抵押借款	490,000,000.00	510,000,000.00
保证借款	60,100,000.00	68,300,000.00
应计利息	96,416.05	854,841.74
合计	595,196,416.05	609,004,841.74

（2）应付账款

①应付账款列示

单位：元

项目	期末余额	期初余额
1年以内（含1年）	24,284,023.29	24,767,985.06
1年以上	152,186,991.85	155,276,318.41
合计	176,471,015.14	180,044,303.47

②账龄超过1年或逾期的重要应付账款

单位：元

项目	期末余额	未偿还或结转的原因
单位1	49,948,143.03	未至结算期
单位2	26,370,249.28	未至结算期
合计	76,318,392.31

（3）其他应付款

单位：元

项目	期末余额	期初余额
其他应付款	329,718,271.27	489,622,564.96
合计	329,718,271.27	489,622,564.96

①其他应付款

按款项性质列示其他应付款

单位：元

项目	期末余额	期初余额
定金	107,281,157.63	107,991,178.87
保证金及押金	50,396,756.10	46,657,733.92
外部往来款	67,308,695.32	229,274,424.47
日常开支及暂收款	4,064,694.76	4,361,680.63
代理支付款项	77,746,522.40	76,700,587.26
其他	22,920,445.06	24,636,959.81
合计	329,718,271.27	489,622,564.96

账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

单位：元

项目	期末余额	未偿还或结转的原因
单位1	47,000,000.00	未到付款期
合计	47,000,000.00

（4）预收款项

①预收款项列示

单位：元

项目	期末余额	期初余额
1年以内（含1年）	2,483,371.12	3,413,624.14
1年以上	609,071.96	639,798.17
合计	3,092,443.08	4,053,422.31

（5）合同负债

单位：元

项目	期末余额	期初余额
售房款	25,587,137.70	33,938,669.15
百货货款	4,365,043.78	4,548,223.87
物管费	504,132.35	1,382,241.55
酒店服务	500,058.36	503,946.01
其他	24,701.72	118,047.17

合计

30,981,073.91

40,491,127.75

（6）应付职工薪酬

①应付职工薪酬列示

单位：元

项目	期初余额	本期增加	本期减少	期末余额
一、短期薪酬	2,469,096.20	48,308,677.87	49,161,017.98	1,626,127.79
二、离职后福利-设定提存计划	18,189.00	5,385,406.23	5,385,406.23	18,189.00
三、辞退福利		1,133,464.76	1,133,464.76
合计	2,487,285.20	54,827,548.86	55,679,888.97	1,644,316.79

②短期薪酬列示

单位：元

项目	期初余额	本期增加	本期减少	期末余额
1、工资、奖金、津贴和补贴	1,063,589.60	42,523,822.07	43,252,203.53	344,579.84
2、职工福利费	1,189.49	1,337,454.64	1,337,453.64	1,190.49
3、社会保险费	6.27	2,476,052.47	2,476,052.47	6.27
其中：医疗保险费	0.00	2,348,020.18	2,348,020.18	0.00
工伤保险费	0.00	126,001.59	126,001.59	0.00
生育保险费	6.27	2,030.70	2,030.70	6.27
4、住房公积金	0.00	1,943,138.00	1,941,733.00	1,405.00
5、工会经费和职工教育经费	1,404,310.84	28,210.69	153,575.34	1,278,946.19
合计	2,469,096.20	48,308,677.87	49,161,017.98	1,626,127.79

③设定提存计划列示

单位：元

项目	期初余额	本期增加	本期减少	期末余额
1、基本养老保险	18,189.00	5,105,024.45	5,105,024.45	18,189.00
2、失业保险费	0.00	280,381.78	280,381.78
合计	18,189.00	5,385,406.23	5,385,406.23	18,189.00

（7）应交税费

单位：元

项目	期末余额	期初余额
增值税	24,424,618.45	22,164,366.04
企业所得税	25,365,526.17	21,121,261.23
个人所得税	272,145.22	568,464.76
城市维护建设税	1,667,793.79	1,583,863.99
房产税	14,735,773.10	9,343,671.29
教育费附加	1,167,837.24	1,134,604.81
土地增值税	32,345,589.14	32,830,561.64
印花税	148,451.34	157,150.40
土地使用税	267,305.75	2,127,531.17
其他	10,314.26	38,664.91
合计	100,405,354.46	91,070,140.24

（8）持有待售负债

单位：元

项目	期末余额	期初余额
持有待售江苏芯胜科技产业园有限公司51%股权中的负债	32,109,723.44	30,357,680.13
合计	32,109,723.44	30,357,680.13

（9）一年内到期的非流动负债

单位：元

项目	期末余额	期初余额
一年内到期的长期借款	878,107,299.00	723,192,299.00
一年内到期的租赁负债	181,161,695.79	158,729,383.69
应计利息	59,309.26	1,310,014.68
合计	1,059,328,304.05	883,231,697.37

①1年内到期的长期借款

单位：元

项目	期末余额	年初余额
抵押借款	681,707,299.00	617,292,299.00
保证借款

质押借款	196,400,000.00	105,900,000.00
保证/质押
保证/抵押/质押
合计	723,192,299.00	660,200,906.00

②1年内到期的长期借款情况

单位：元

贷款单位	借款起始日	借款终止日	币种	利率（%）	期末余额
					外币金额	本币金额（元）
平安银行广州分行营业部	2018/6/29	2033/6/29	人民币	5.5700		26,771,500.00
平安银行广州分行营业部	2018/7/5	2033/6/29	人民币	5.5700		13,768,200.00
平安银行广州分行营业部	2018/8/17	2033/6/29	人民币	6.2100		11,473,500.00
平安银行广州分行营业部	2018/8/3	2033/6/29	人民币	6.0600		9,178,800.00
平安银行广州分行营业部	2020/7/14	2033/6/29	人民币	5.1500		1,606,290.00
平安银行广州分行营业部	2020/7/20	2030/7/20	人民币	5.1500		5,277,810.00
平安银行广州分行营业部	2020/12/7	2030/12/7	人民币	5.1500		3,518,540.00
平安银行广州分行营业部	2021/6/25	2031/6/25	人民币	4.4800		2,677,150.00
平安银行广州分行营业部	2021/6/29	2031/6/29	人民币	4.4800		2,218,210.00
平安银行广州分行营业部	2021/10/14	2024/10/14	人民币	4.7500		46,908,299.00
平安银行广州分行营业部	2022/9/29	2025/4/7	人民币	6.8000		13,410,000.00
平安银行广州分行营业部	2022/9/30	2025/4/7	人民币	5.9500		22,200,000.00
平安银行广州分行营业部	2024/5/11	2027/5/10	人民币	6.8000		4,000,000.00
平安银行广州分行营业部	2024/5/15	2027/5/13	人民币	6.8000		2,720,000.00
平安银行广州分行营业部	2024/5/22	2027/5/20	人民币	6.8000		2,290,000.00
广州农村商业银行股份有限公司华夏支行	2018/8/13	2024/7/14	人民币	8.0700		6,811,936.39
广州农村商业银行股份有限公司华夏支行	2018/8/31	2024/7/14	人民币	7.0000		15,188,063.61
广州农村商业银行股份有限公司华夏支行	2018/9/5	2024/7/14	人民币	4.9950		100,000,000.00
广州农村商业银行股份有限公司华夏支行	2018/9/11	2024/7/14	人民币	5.1500		100,000,000.00
广州农村商业银行股份有限公司华夏支行	2019/2/11	2024/7/14	人民币	4.6000		55,000,000.00

广州农村商业银行股份有限公司华夏支行	2021/4/6	2025/3/28	人民币	4.9500		48,300,000.00
广州农村商业银行股份有限公司华夏支行	2021/4/7	2025/3/28	人民币	4.9500		70,500,000.00
广东紫金农村商业银行股份有限公司	2024/5/6	2027/4/29	人民币	6.9700		800,000.00
江西银行股份有限公司广州分行	2020/8/12	2023/8/5	人民币	7.0000		76,800,000.00
中国银行广州番禺支行	2016/1/4	2026/1/3	人民币	4.9950		54,600,000.00
珠海农村商业银行股份有限公司	2022/12/7	2032/12/6	人民币	5.1500		12,000,000.00
珠海农村商业银行股份有限公司	2023/1/12	2027/12/6	人民币	4.6000		3,444,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/4	2036/1/25	人民币	4.9500		9,000,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/5	2036/1/25	人民币	4.9500		7,392,857.16
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/7	2036/1/25	人民币	4.9500		2,892,857.16
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/20	2036/1/25	人民币	4.9500		3,857,142.84
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/23	2036/1/25	人民币	4.3000		4,500,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/25	2036/1/25	人民币	4.3000		4,821,428.56
平安银行股份有限公司广州分行	2021/3/29	2036/1/25	人民币	4.9500		2,250,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2021/3/30	2036/1/25	人民币	4.9500		2,847,857.12
平安银行股份有限公司广州分行	2021/7/12	2036/1/25	人民币	4.9500		2,892,857.16
平安银行股份有限公司广州分行	2021/7/13	2036/1/25	人民币	4.9500		3,085,714.28
平安银行股份有限公司广州分行	2021/7/13	2036/1/25	人民币	4.9500		1,459,285.72
平安银行股份有限公司广州分行	2021/12/2	2024/12/2	人民币	4.7500		85,000,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2022/10/14	2025/5/23	人民币	4.5000		10,500,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2022/10/17	2025/5/23	人民币	4.5000		16,800,000.00

平安银行股份有限公司广州分行	2022/10/18	2025/5/23	人民币	4.5000		9,345,000.00
合计						878,107,299.00

（10）其他流动负债

单位：元

项目	期末余额	期初余额
待转销项税额	37,128.00	55,646.99
合计	37,128.00	55,646.99

（11）长期借款

①长期借款分类

②长期借款分类的说明：

单位：元

项目	期末余额	期初余额
质押借款	107,666,600.00	224,200,000.00
抵押借款	1,500,706,859.67	1,659,723,859.67
应计利息	393,823.71	6,061,063.50
合计	1,608,767,283.38	1,889,984,923.17

期末余额

贷款单位	借款起始日	借款终止日	币种	利率（%）	期末余额
					外币金额	本币金额（元）
平安银行广州分行营业部	2018/6/29	2033/6/29	人民币	5.5700		206,840,500.00
平安银行广州分行营业部	2018/7/5	2033/6/29	人民币	5.5700		126,895,400.00
平安银行广州分行营业部	2018/8/17	2033/6/29	人民币	6.2100		105,928,170.00
平安银行广州分行营业部	2018/8/3	2033/6/29	人民币	6.0600		80,674,200.00
平安银行广州分行营业部	2020/7/14	2033/6/29	人民币	5.1500		15,377,985.00
平安银行广州分行营业部	2020/7/20	2030/7/20	人民币	5.1500		47,256,022.50
平安银行广州分行营业部	2020/12/7	2030/12/7	人民币	5.1500		34,564,745.00
平安银行广州分行营业部	2021/6/25	2031/6/25	人民币	4.4800		30,213,362.50
平安银行广州分行营业部	2021/6/29	2031/6/29	人民币	4.4800		23,454,475.00

平安银行广州分行营业部	2024/5/11	2027/5/10	人民币	5.4900		16,000,000.00
平安银行广州分行营业部	2024/5/15	2027/5/13	人民币	5.4900		10,880,000.00
平安银行广州分行营业部	2024/5/22	2027/5/20	人民币	5.4900		9,160,000.00
广东紫金农村商业银行股份有限公司	2024/5/6	2027/4/29	人民币	6.9700		28,200,000.00
江西银行股份有限公司广州分行	2023/8/2	2026/4/21	人民币	7.0000		62,800,000.00
中国银行股份有限公司广州番禺支行	2016/1/4	2026/1/3	人民币	4.9950		8,350,000.00
珠海农村商业银行股份有限公司	2022/12/7	2032/12/6	人民币	5.1500		224,000,000.00
珠海农村商业银行股份有限公司	2023/1/12	2027/12/6	人民币	4.6000		8,612,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/4	2036/1/25	人民币	4.9500		113,000,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/5	2036/1/25	人民币	4.9500		87,821,428.52
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/7	2036/1/25	人民币	4.9500		34,874,999.94
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/20	2036/1/25	人民币	4.9500		48,428,571.48
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/23	2036/1/25	人民币	4.3000		56,500,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2021/2/25	2036/1/25	人民币	4.3000		60,535,714.31
平安银行股份有限公司广州分行	2021/3/29	2036/1/25	人民币	4.9500		27,125,000.00
平安银行股份有限公司广州分行	2021/3/30	2036/1/25	人民币	4.9500		34,332,499.76
平安银行股份有限公司广州分行	2021/7/12	2036/1/25	人民币	4.9500		34,874,999.94
平安银行股份有限公司广州分行	2021/7/13	2036/1/25	人民币	4.9500		37,414,285.74
平安银行股份有限公司广州分行	2021/7/13	2036/1/25	人民币	4.9500		17,592,499.98
上海银行股份有限公司浦东分行	2024/1/15	2026/12/19	人民币	5.5000		16,666,600.00
合计						1,608,373,459.67

其他说明，包括利率区间：

借款利率区间4.3000%-8.0700%

（12）租赁负债

单位：元

项目	期末余额	期初余额
租赁付款额	1,099,705,028.07	1,138,202,603.03
减：未确认融资费用	-216,830,829.22	-232,182,869.17
减：一年内到期的租赁负债	-181,161,695.79	-158,729,383.69
合计	701,712,503.06	747,290,350.17

（13）递延收益

单位：元

项目	期初余额	本期增加	本期减少	期末余额	形成原因
政府补助	110,809,295.51		51,520.26	110,757,775.25	与资产相关，尚在受益期
商业网点建设扶持基金	1,639,668.24		31,249.98	1,608,418.26	与资产相关
重大项目发展扶持基金	109,169,627.27		20,270.28	109,149,356.99	与资产相关
合计	110,809,295.51		51,520.26	110,757,775.25

三、广东海印集团股份有限公司重大事项分析

（一）对外担保情况分析 1、公司对外担保余额合计，担保总额占公司净资产的比例 根据公司披露的2024年半年度报告，截至2024年6月末，公司提供担保（包括对表内子公司提供担保及子公司间相互担保）余额为111,815.10万元，担保总额占公司净资产的比例为35.07%。 2、对子公司的担保金额、为股东和实际控制人及其关联方提供担保金额、直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额、担保总额超过净资产50%部分的金额根据公司披露的2024年半年度报告，截至2024年6月末，公司对子公司的担保余额为31,605.60万元，公司为股东和实际控制人及其关联方提供担保余额为0元，公司直接或间接

为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为0元，公司担保总额超过净资产50%部分的金额对应的余额为0元。

3、公司对外担保情况汇总表

根据公司披露的2024年半年度报告，公司提供担保分类汇总情况如下：

单位：万元

公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保对象名称	担保额度相关公告披露日期	担保额度	实际发生日期	实际担保金额	担保类型	担保物（如有）	反担保情况（如有）	担保期	是否履行完毕	是否为关联方担保
不适用
报告期内审批的对外担保额度合计（A1）		0		报告期内对外担保实际发生额合计（A2）		0
报告期末已审批的对外担保额度合计（A3）		0		报告期末实际对外担保余额合计（A4）		0
公司对子公司的担保情况
担保对象名称	担保额度相关公告披露日期	担保额度	实际发生日期	实际担保金额	担保类型	担保物（如有）	反担保情况（如有）	担保期	是否履行完毕	是否为关联方担保
海印互联网小贷	2024年01月23日	8,000	2024年03月05日	4000	连带责任担保			3	否	否
报告期内审批对子公司担保额度合计（B1）		8,000		报告期内对子公司担保实际发生额合计（B2）		4,000
报告期末已审批的对子公司担保额度合计（B3）		41,100		报告期末对子公司实际担保余额合计（B4）		31,605.6
子公司对子公司的担保情况
报告期末已审批的对子公司担保额度合计（C3）		135,609.25		报告期末对子公司实际担保余额合计（C4）		80,209.5
公司担保总额（即前三大项的合计）
报告期内审批担保额度合计（A1+B1+C1）		8,000		报告期内担保实际发生额合计（A2+B2+C2）		4,000

报告期末已审批的担保额度合计（A3+B3+C3）	176,709.25	报告期末实际担保余额合计（A4+B4+C4）	111,815.10
实际担保总额（即A4+B4+C4）占公司净资产的比例		35.07%
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额（D）		0
直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额（E）		0
担保总额超过净资产50%部分的金额（F）		0
上述三项担保金额合计（D+E+F）		0
对未到期担保合同，报告期内发生担保责任或有证据表明有可能承担连带清偿责任的情况说明（如有）		不适用
违反规定程序对外提供担保的说明（如有）		不适用

上述内容仅依据公司2024年半年度报告所披露内容，鉴于无法保证公司既往均如实履行公告义务，且可能发生公告期后事项，本投资风险分析报告无法保证上述担保的真实性、准确性和完整性，提请投资者关注，注意投资风险。

（二）控股股东占用资金情况分析

根据公司披露的2024年半年度报告，截至2024年6月30日，公司不涉及被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

上述内容仅依据公司2024年半年度报告所披露内容，鉴于无法保证公司既往均如实履行公告义务，且可能发生公告期后事项，本投资风险分析报告无法保证上述披露情况的真实性、准确性和完整性，提请投资者关注，注意投资风险。 （三）涉诉情况分析

根据公司披露的2024年半年度报告，截至2024年6月30日，公司无重大诉讼、仲裁事项。

上述内容仅依据公司2024年半年度报告所披露内容，鉴于无法保证公司既往均如实履行公告义务，且可能发生公告期后涉诉事项，本投资风险分析报告无法保证上述披露情况的真实性、准确性和完整性，提请投资者关注，注意投资风险。

（四）前十大股东所持公司股份被质押、冻结情况

根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的质押及司法冻结明细表，截至2024

年9月18日，公司前十大股东所持公司股份被质押、冻结情况如下：

股东名称	质押、标记或冻结情况
	股份状态	数量（股）
广州海印实业集团有限公司	质押	336,950,000

（五）退市公司曾被纳入沪深股通标的范围，存在境外投资者，境外投资者的股票存在不能转让的风险。

（六）退市公司股东中存在QFII/RQFII/公募基金，根据《两网公司及退市公司股票转让办法》，其只能卖出所持有的股票，不得买入。

四、提请投资者注意的投资风险

（一）最近年度和半年度财务报告的审计意见

大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2022年度的财务报表出具了带强调事项段的无保留意见的《审计报告》（大信审字[2023]第1-03486号）。

大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2023年度的财务报表出具了标准无保留意见的《审计报告》（大信审字[2024]第1-02808号）。

公司2024年半年度报告未经审计。

（二）公司的持续经营存在的重大不确定性

公司2021年至2023年营业收入分别为1,219,641,248.78元，1,160,045,249.63元，932,371,562.22元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-627,260,589.92元，-436,822,840.42元，-193,669,576.53元，近三年持续亏损。虽然公司管理层计划采取措施改善公司的经营情况和财务状况，但是受宏观经济波动、竞争及其他不可抗力等因素影响，公司持续经营可能存在不确定性，敬请投资者注意。

（三）破产重整计划执行及公司破产清算风险

根据公司披露的2023年年度报告及相关公告，未发现公司涉及破产重整及破产清算相关事项，但不排除未来公司经营持续恶化，进入破产重整及破产清算程序的可能，敬请投资者注意。

（四）法律风险

公司于2024年9月6日收到深圳证券交易所出具的《关于广东海印集团股份有限公司股票终止上市的决定》(深证上(2024)740号)，深圳证券交易所决定终止公司股票上市。后续不排除投资者等主体基于保护其自身权益的考虑，以诉讼等法律手段向公司主张权利的可能，由此则可能会给公司造成法律风险。 （五）其他风险 1、行业竞争风险

当前房地产行业政策环境仍处于宽松期，中央和地方出台多项政策，从降首付、降贷款利率、放松限购等方面释放积极信号，但受房价下跌预期较强、居民大宗消费信心不足等因素影响，全国房地产销售持续下行，房地产市场调整压力依然较大。线上消费冲击以及消费习惯、消费态度转变等因素影响，叠加受外环境的整体收缩，商业行业存量竞争愈加剧烈。

2、财务风险

公司退市后，公司融资能力、融资渠道将受到一定限制。如果公司不能有效进行财务规划，有效提升公司融资能力和融资渠道，由此可能给公司造成一定的财务风险。

3、信息披露风险

根据公司披露的公告，因公司前期披露的《2023年度业绩预告》及《2023年度业绩快报》中预计净利润与《2023年年度报告》披露的经审计净利润差异较大，2024年10月11日公司收到深圳证券交易所对公司及相关责任人员出具的《关于对广东海印集团股份有限公司的监管函（公司部监管函〔2024〕第161号）》，2024年10月10日公司收到中国证券监督管理委员会广东监管局对公司及相关责任人员出具的《行政监管措施决定书〔2024〕130号》。公司可能存在信息披露不准确的风险，敬请投资者注意。

以上关于海印股份的投资风险分析，系根据海印股份的公告材料整理得出，鉴于无法保证海印股份既往均如实履行公告义务，且可能发生公告期后事项，因而本投资风险分析的报告可能无法反映海印股份投资风险的完整信息，敬请投资者注意。

主办券商郑重提醒广大投资者充分关注上述事项及由此产生的相关风险，慎重做出投资决策。

（以下无正文）