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关于九州通医药集团股份有限公司申请向特定对象发行优先股审核问询函的回复（修订稿）
众环专字(2024)0100830号上海证券交易所：
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“本所”或“我们”）作为九州通医药集团股份有限公司（以下简称“九州通”、“公司”、“申请人”、“发行人”）申请向特定对象发行优先股申报财务报表的审计机构，分别于2021年4月25日、2022年4月23日、2023年4月22日和2024年4月25日出具了无保留意见审计报告（审计报告文号为：众环审字(2021)0100998号、众环审字(2022)0111166号、众环审字（2023）0101516号和众环审字(2024)0101099号）。2023年3月21日，贵所出具了上证上审（再融资）〔2023〕121号《关于九州通医药集团股份有限公司向特定对象发行优先股申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”），我们以对九州通公司相关财务报表执行的审计和审阅工作为依据，对问询函中需要本所回复的相关问题履行了核查程序，现将核查情况说明如下：
问题一、关于货币资金及债务情况
根据申报材料，1）截至2022年9月末，公司货币资金为148.86亿元，其中受限资金为92.80亿元，主要系银行承兑汇票保证金、信用证保证金等；截至2022年9月末，公司短期有息债务为135.10亿元。2）公司测算在2022年—2024年的营运资金需求为53.47亿元。
请发行人说明：（1）结合公司承兑汇票与信用证等开具政策，分析受限货币资金与公司承兑汇票、信用证等的匹配性；（2）存在较高货币资金的同时，维持大量对外债务的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在差异，结合公司短期、长期债务的具体构成，受限货币资金情况，未来运营及投资计划等，分析公司是否存在债务到期无法偿还的风险；（3）结合营运资金测算期的资金流入净额，进一步测算公司资金缺口，说明测算过程、依据及结论，结合现有资金余额、用途、缺口等，分析本次融资规模的合理性。
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请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。公司回复：
一、结合公司承兑汇票与信用证等开具政策，分析受限货币资金与公司承兑汇票、信用证等的匹配性
（一）公司承兑汇票与信用证开具政策
公司根据真实贸易背景和付款金额期限需求，合理制定银行承兑汇票和信用证的开立计划，并向合作银行缴存一定比例的业务保证金，在合作银行的授信额度范围内，开立相应额度的承兑汇票和信用证。开具政策受地区、申办公司的规模和资质信用等多种因素影响，同一金融机构在不同地区的营业网点、同一金融机构网点对不同的申办公司票据开具政策存在差异的情况。
（二）受限货币资金与公司承兑汇票、信用证匹配性
1、截至2023年12月31日，公司应付票据余额情况
单位：万元
| 类别 | 余额 | 占比 |
| 应付银行承兑汇票 | 2,201,429.84 | 92.13% |
| 应付商业承兑汇票 | 120,372.37 | 5.04% |
| 应付信用证 | 67,777.28 | 2.84% |
| 合计 | 2,389,579.49 | 100.00% |
截至2023年12月31日，公司应付票据余额2,389,579.49万元，其中应付银行承兑汇票和应付信用证余额分别为2,201,429.84万元、67,777.28万元，占应付票据总额的比例分别为92.13%、2.84%，符合公司实际经营情况。
2、匹配性测算
截至2023年12月31日，受限货币资金与公司银行承兑汇票、信用证匹配性总体情况如下：
单位：万元
| 项目 | 银行承兑汇票 | 信用证 |
| 受限货币资金 | 769,123.77 | 7,932.06 |
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| 项目 | 银行承兑汇票 | 信用证 |
| 应收银行承兑汇票质押开具银行承兑汇票 | 10,541.88 | - |
| 应付票据（银行承兑汇票、信用证） | 2,201,429.84 | 67,777.28 |
| 保证金比例 | 35.11% | 11.70% |
注：保证金比例=受限货币资金÷[应付票据（银行承兑汇票、信用证）-应收银行承兑汇票质押开具银行承兑汇票]
截至2023年12月31日，开立银行承兑汇票和开立信用证的保证金缴存比例分别为
35.11%和11.70%，受限货币资金与公司承兑汇票、信用证基本匹配，符合公司银行承兑汇票与信用证开具政策。
结合银行承兑汇票开具政策，公司受限货币资金与银行承兑汇票的匹配性测算具体情况如下：
截至2023年12月31日，公司应付银行承兑汇票余额为220.14亿元，涉及公司及子公司主体数量共计89家，在银行金融机构网点开具37,395张银行承兑汇票，主要公司期末应付银行承兑汇票余额与银承保证金匹配性测算如下：
单位：万元
| 序号 | 承兑银行 | 开立银行承兑汇票面额 | 应收银行承兑汇票质押开具银行承兑汇票 | 受限货币资金 | 保证金比例 | 开立银行承兑汇票保证金政策 |
| 占应付票据总额的比例 | 87.69% | |||||
| 合计 | 1,930,471.47 | 7,915.44 | 624,025.74 | |||
| 1 | 兴业银行 | 278,685.74 | 1,932.08 | 86,098.44 | 31.11% | 30%-100% |
| 2 | 光大银行 | 247,828.49 | - | 97,375.00 | 39.29% | 30%-100% |
| 3 | 浦发银行 | 215,600.42 | - | 66,533.92 | 30.86% | 25%-40% |
| 4 | 中信银行 | 203,476.81 | 481.04 | 64,236.84 | 31.64% | 30%-100% |
| 5 | 招商银行 | 133,140.86 | - | 34,086.99 | 25.60% | 20%-100% |
| 6 | 平安银行 | 127,019.00 | - | 38,571.31 | 30.37% | 0%-100% |
| 7 | 广发银行 | 125,031.71 | - | 34,771.02 | 27.81% | 20%-35% |
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| 序号 | 承兑银行 | 开立银行承兑汇票面额 | 应收银行承兑汇票质押开具银行承兑汇票 | 受限货币资金 | 保证金比例 | 开立银行承兑汇票保证金政策 |
| 8 | 交通银行 | 102,515.02 | - | 33,111.38 | 32.30% | 20%-40% |
| 9 | 汉口银行 | 59,459.82 | - | 14,864.96 | 25.00% | 25.00% |
| 10 | 中原银行 | 49,460.58 | - | 14,838.18 | 30.00% | 30.00% |
| 11 | 广东华兴银行 | 41,353.49 | - | 33,406.05 | 80.78% | 0%-100% |
| 12 | 中国银行 | 34,672.69 | - | 11,842.50 | 34.16% | 30%-100% |
| 13 | 北京银行 | 32,277.18 | - | 10,033.28 | 31.08% | 30%-32% |
| 14 | 民生银行 | 31,414.19 | - | 11,862.54 | 37.76% | 30%-100% |
| 15 | 江苏银行 | 27,987.99 | 572.44 | 8,444.13 | 30.80% | 25%-100% |
| 16 | 齐鲁银行 | 21,961.39 | - | 6,588.42 | 30.00% | 30.00% |
| 17 | 浙商银行 | 21,716.68 | 4,929.88 | 5,935.83 | 35.36% | 0%-100% |
| 18 | 东亚银行 | 16,774.56 | - | 5,032.37 | 30.00% | 30.00% |
| 19 | 上海银行 | 16,130.92 | - | 4,032.73 | 25.00% | 25.00% |
| 20 | 南京银行 | 14,614.37 | - | 4,384.31 | 30.00% | 30.00% |
| 21 | 天津银行 | 14,279.15 | - | 4,283.74 | 30.00% | 30.00% |
| 22 | 华夏银行 | 13,858.52 | - | 4,157.56 | 30.00% | 30.00% |
| 23 | 日照银行 | 10,881.06 | - | 3,264.32 | 30.00% | 30.00% |
| 24 | 宁波银行 | 10,823.74 | - | 409.24 | 3.78% | 0%-30% |
| 25 | 农业银行 | 8,921.22 | - | 2,676.37 | 30.00% | 30.00% |
| 26 | 福建海峡银行 | 8,676.62 | - | 2,602.99 | 30.00% | 30.00% |
| 27 | 汇丰银行 | 7,989.14 | - | 2,396.74 | 30.00% | 30.00% |
| 28 | 郑州银行 | 7,900.00 | - | 3,160.00 | 40.00% | 40.00% |
| 29 | 工商银行 | 6,694.26 | - | 2,008.28 | 30.00% | 30.00% |
| 30 | 杭州银行 | 6,539.73 | - | 1,961.92 | 30.00% | 30.00% |
| 31 | 重庆银行 | 6,411.72 | - | 1,923.52 | 30.00% | 30.00% |
| 32 | 广州银行 | 5,519.95 | - | 1,655.98 | 30.00% | 30.00% |
| 33 | 西安银行 | 5,504.77 | - | 2,752.39 | 50.00% | 50.00% |
| 34 | 北京农商银行 | 5,462.26 | - | 1,638.68 | 30.00% | 30.00% |
| 35 | 徽商银行 | 5,245.17 | - | 1,636.55 | 31.20% | 25%-40% |
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| 序号 | 承兑银行 | 开立银行承兑汇票面额 | 应收银行承兑汇票质押开具银行承兑汇票 | 受限货币资金 | 保证金比例 | 开立银行承兑汇票保证金政策 |
| 36 | 建设银行 | 3,240.00 | - | 996.46 | 30.75% | 30%-40% |
| 37 | 上海农商银行 | 800.00 | - | 240.00 | 30.00% | 30.00% |
| 38 | 乌鲁木齐银行 | 602.25 | - | 210.84 | 35.01% | 25%-40% |
注：同一金融机构在各地区不同营业网点汇总披露从上表可知，发行人相关受限货币资金与公司银行承兑汇票金额基本匹配，符合公司银行承兑汇票开具政策。
二、存在较高货币资金的同时，维持大量对外债务的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在差异，结合公司短期、长期债务的具体构成，受限货币资金情况，未来运营及投资计划等，分析公司是否存在债务到期无法偿还的风险
（一）存在较高货币资金的同时，维持大量对外债务的原因及合理性
报告期内，公司货币资金构成及不受限货币资金与短期有息债务的比率情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| 货币资金 | 1,694,918.26 | 1,717,596.90 | 1,470,151.14 |
| 其中： 不受限货币资金 | 880,886.99 | 766,028.96 | 707,730.29 |
| 其中： 受限货币资金 | 814,031.27 | 951,567.94 | 762,420.85 |
| 短期有息债务余额 | 1,216,279.15 | 1,194,629.68 | 1,482,199.68 |
| 不受限货币资金与短期有息债务的比率 | 72.42% | 64.12% | 47.75% |
注：公司短期有息债务为向金融机构或银行间债券市场融资，且到期日短于1年的债务
公司为了开立银行承兑汇票，向银行支付承兑保证金，该承兑保证金使用受限，开立的银行承兑汇票到期后，银行自动从承兑保证金专户结转扣除以抵减票据承兑款。报告期各期末，货币资金余额较高的原因主要系银行承兑汇票保证金保持较大规模，并且由于不受限货币资金的规模较小，公司需进行一定规模的外部贷款以保持正常经营。不受限货币资金与短期有息债务的比率代表了相对更准确的短期偿债能力，该比例越高代表短期偿债能力越强，
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比例越低则代表用于偿还短期债务的资金需求较大。报告期内，公司各期末不受限货币资金与短期有息债务的比率分布在47.75%-72.42%之间。因此，公司报告期末货币资金保有量是合理的，同时为了维持公司正常经营，公司进行大额借款具备合理性。
1、从公司经营特点说明公司存在大额货币资金和大额借款的原因及合理性公司所处行业为医药流通行业，上、下游客户众多，上游客户主要为医药生产企业，下游客户主要为医疗机构、药店、诊所等。医药流通行业属于资金密集型行业，日常运营所需的资金投入较大，公司近年来面向医疗机构的销售规模不断扩大，加之医疗机构结算周期较长，此类业务对资金的需求量较大。故而，公司一方面下游回款周转周期变长，另一方面上游预付货款和维持存货规模的需求增加，同时，医药流通企业还需要投入资金建设仓储和物流设施、购置运输设备和配备信息系统等，才能完成日常的经营活动。
（1）完备的存货备货体系
在医药流通行业中，库存是关乎企业经营效率的重要环节。随着营业收入的逐年增长、大型流通企业一级渠道的归拢和核心供应商集采规模的扩大，公司的存货相应有所增加。同时公司经营模式为“以市场分销为主的创新经营模式”，采取200公里范围内当日送货上门或第二日送达的方式，客户往往会采取小批量和多批次的采购方式，公司作为供货方则需要储备较多的货物，以保证能够快速满足客户需求。在上述备货体系下，公司需要保有一定量的存货，需要准备充足的流动资金予以周转。为了维持公司正常经营，公司进行大额借款具备合理性。
（2）销售回款时点与采购付款时点存在较大差异
报告期内，公司各季度经营性现金流量情况如下：
单位：万元
| 季度 | 项目 | 2023年度 | |
| 金额 | 占比 | ||
| 第一季度 | 经营活动现金流入 | 3,409,052.35 | 22.03% |
| 经营活动现金流出 | 3,711,211.30 | 24.74% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -302,158.94 | ||
| 第二季度 | 经营活动现金流入 | 4,064,301.72 | 26.26% |
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| 季度 | 项目 | 2023年度 | |
| 金额 | 占比 | ||
| 经营活动现金流出 | 3,710,325.48 | 24.73% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 353,976.24 | ||
| 第三季度 | 经营活动现金流入 | 3,746,856.46 | 24.21% |
| 经营活动现金流出 | 3,718,774.12 | 24.79% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 28,082.34 | ||
| 第四季度 | 经营活动现金流入 | 4,255,960.99 | 27.50% |
| 经营活动现金流出 | 3,861,091.06 | 25.74% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 394,869.94 | ||
| 合计 | 经营活动现金流入 | 15,476,171.52 | 100.00% |
| 经营活动现金流出 | 15,001,401.95 | 100.00% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 474,769.57 | - | |
| 季度 | 项目 | 2022年度 | |
| 金额 | 占比 | ||
| 第一季度 | 经营活动现金流入 | 2,934,952.27 | 20.44% |
| 经营活动现金流出 | 3,199,564.68 | 22.92% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -264,612.40 | - | |
| 第二季度 | 经营活动现金流入 | 3,284,354.37 | 22.87% |
| 经营活动现金流出 | 3,225,239.24 | 23.10% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 59,115.13 | - | |
| 第三季度 | 经营活动现金流入 | 3,463,645.36 | 24.12% |
| 经营活动现金流出 | 3,405,283.85 | 24.39% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 58,361.51 | - | |
| 第四季度 | 经营活动现金流入 | 4,677,523.41 | 32.57% |
| 经营活动现金流出 | 4,131,764.83 | 29.59% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 545,758.58 | - | |
| 合计 | 经营活动现金流入 | 14,360,475.41 | 100.00% |
| 经营活动现金流出 | 13,961,852.60 | 100.00% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 398,622.81 | - | |
| 季度 | 项目 | 2021年度 | |
| 金额 | 占比 | ||
| 第一季度 | 经营活动现金流入 | 2,975,327.54 | 24.25% |
| 经营活动现金流出 | 3,217,478.04 | 26.98% | |
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| 季度 | 项目 | 2023年度 | |
| 金额 | 占比 | ||
| 经营活动产生的现金流量净额 | -242,150.50 | - | |
| 第二季度 | 经营活动现金流入 | 2,685,097.52 | 21.88% |
| 经营活动现金流出 | 2,568,181.35 | 21.54% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 116,916.17 | - | |
| 第三季度 | 经营活动现金流入 | 2,807,883.69 | 22.88% |
| 经营活动现金流出 | 2,972,505.30 | 24.93% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -164,621.62 | - | |
| 第四季度 | 经营活动现金流入 | 3,802,167.53 | 30.99% |
| 经营活动现金流出 | 3,166,407.07 | 26.55% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 635,760.45 | - | |
| 合计 | 经营活动现金流入 | 12,270,476.27 | 100.00% |
| 经营活动现金流出 | 11,924,571.76 | 100.00% | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 345,904.51 | - | |
公司经营模式主要是通过向上游医药厂家采购药品，再转售给下游的分销商、医疗机构和药店等客户。结合公司经营模式，给予下游客户的账期较长，公司销售回款期集中在季度末，尤其在年底将加大催款力度，2021年度和2022年度第四季度经营活动现金流入占比
30.99%和32.57%，高于当年其他季度；而公司支付上游供应商货款是根据采购协议付款，账期相对较短，付款时点分散，报告期各季度经营活动现金流出相对平稳，受购销回款周期的影响，年末货币资金余额较大，年末过后，公司货币资金明显下降，公司经营活动现金流入与经营活动现金流出存在时间性的错配现象，公司需要以银行借款等方式筹集资金支持主营业务发展。
2、从货币资金用途说明公司存在大额货币资金和大额借款的原因及合理性
（1）营运资金需求
九州通最近三年的营业收入增长率情况如下：
| 最近三年营业收入增长情况 | 三年平均 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 营业收入增速 | 10.69% | 6.92% | 14.72% | 10.42% |
2021年度、2022年度和2023年度，公司营业收入增长率分别为10.42%、14.72%和6.92%，三年平均增长率为10.69%。
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假设发行人自2024年起未来三年的年均营业收入增长率为10.69%。以2023年的营业收入1,501.40亿元为基数，据此测算2024年-2026年营业收入情况如下：
单位：亿元
| 年度 | 2023年度（基期） | 2024年度 | 2025年度 | 2026年度 |
| 预计营业收入 | 1,501.40 | 1,661.84 | 1,839.42 | 2,035.97 |
基于2023年末经营性应收（应收账款、预付账款、应收票据、存货、应收款项融资）、经营性应付（应付账款、预收账款、应付票据、合同负债）等主要科目占营业收入的比重，预测上述各科目在2024年末、2025年末和2026年末的金额，以及营运资金缺口如下：
单位：万元
| 项目 | 2023年度/2023.12.31 | 2024年度/2024.12.31 | 2025年度/2025.12.31 | 2026年度/2026.12.31 | |
| 金额 | 占比 | ||||
| 营业收入 | 15,013,984.67 | 100.00% | 16,618,352.52 | 18,394,160.28 | 20,359,727.71 |
| 应收票据 | 16,951.38 | 0.11% | 18,762.77 | 20,767.73 | 22,986.93 |
| 应收款项融资 | 448,597.83 | 2.99% | 496,534.20 | 549,592.96 | 608,321.49 |
| 应收账款 | 2,471,976.42 | 16.46% | 2,736,127.45 | 3,028,505.19 | 3,352,125.90 |
| 预付账款 | 412,947.75 | 2.75% | 457,074.61 | 505,916.80 | 559,978.17 |
| 存货 | 2,011,400.44 | 13.40% | 2,226,335.14 | 2,464,237.37 | 2,727,561.42 |
| 经营性资产小计 | 5,361,873.82 | 35.71% | 5,934,834.17 | 6,569,020.05 | 7,270,973.92 |
| 应付票据 | 2,389,579.49 | 15.92% | 2,644,925.73 | 2,927,557.81 | 3,240,391.46 |
| 应付账款 | 1,620,544.72 | 10.79% | 1,793,713.27 | 1,985,386.29 | 2,197,541.16 |
| 合同负债 | 170,300.12 | 1.13% | 188,498.09 | 208,640.66 | 230,935.63 |
| 经营性负债小计 | 4,180,424.33 | 27.84% | 4,627,137.08 | 5,121,584.77 | 5,668,868.26 |
| 营运资金占用 | 1,181,449.49 | 7.87% | 1,307,697.09 | 1,447,435.29 | 1,602,105.66 |
| 新增营运资金需求额 | 126,247.60 | 139,738.20 | 154,670.37 | ||
| 营运资金缺口 | 420,656.18 | ||||
随着公司整体经营规模的不断扩大，营运资金流量增大，公司月均营运资金流入和流出规模接近百亿元，且月度内营运资金存在先付款后收款的情况，因此公司月末存在较大金额回收款项，而月末的临时性回款无法用于归还银行借款，进而表现为虽然期末账面货币资金
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规模相对较大，但仍需持续进行贷款融资。基于上述测算，2024-2026年内公司的预测营运资金需求累积数为42.07亿元。结合目前的融资环境，公司适时储备部分低成本的贷款，以满足未来的经营需求。
（2）流动性需要
截至2023年末，公司短期有息债务余额为121.63亿元。公司为民营企业，存在民营企业融资难和融资贵的问题，除日常经营外，公司也需要维持一定货币资金规模一方面用于偿还到期债务，另一方面确保资金链安全。综上所述，发行人存在较高货币资金的同时，维持较大金额对外债务具有合理性。
（二）与同行业可比公司是否存在差异
1、可比公司的选择标准
发行人选择同行业可比公司的标准主要基于所属行业分类，并结合收入构成等业务结构、行业地位和企业类型进行综合考量，具体如下：
（1）标准一：所属行业、主营业务相近的上市公司
①根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类（2019修改版）》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“F51批发业”大类中的“F515医药及医疗器材批发”行业。国药一致、国药股份、南京医药、英特集团和柳药集团与公司所属国民经济行业相同。
②2023年度，公司医药批发及相关业务收入占主营业务收入的比重为96.23%，国药一致、南京医药、英特集团、柳药集团和海王生物的医药批发相关业务占主营业务收入的比重均超过65%，公司与大部分所选可比公司的主营业务均以医药批发为主，药品及器械制造占比相对较低，可比性较强。
（2）标准二：具有相对领先的行业地位
根据商务部《2022年药品流通行业运行统计分析报告》，医药流通行业前100位企业主营业务收入占药品批发市场总规模的75.2%，其中，公司位于第四位，国药一致和国药股份的实控人中国医药集团有限公司位于第一位，南京医药、海王生物、英特集团和柳药集团分别位于第六、八、十一和十六位，均处于相对领先地位，具有一定行业代表性。
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（3）标准三：可比公司覆盖不同企业类型
所选可比公司中，国药一致、国药股份、南京医药、柳药集团属于国有企业，英特集团和海王生物属于民营企业。公司属于民营企业，选取不同类型的企业进行比较便于更为全面的分析。综上，发行人基于所属行业分类、业务结构、行业地位及企业类型角度全面筛选了与发行人具备可比性的同行业可比公司，同行业可比公司选取全面、具有较高可比性。
2、与同行业可比公司不存在差异
2021年至2023年各期末，同行业可比公司不受限货币资金和短期有息负债情况如下：
单位：万元
| 可比公司 | 项目 | 2023年末 | 2022年末 | 2021年末 |
| 国药一致 | 不受限货币资金余额 | 650,234.79 | 544,217.34 | 473,351.22 |
| 短期有息负债余额 | 262,967.42 | 130,565.12 | 193,046.71 | |
| 不受限货币资金余额占短期有息负债余额的比率 | 247.27% | 416.82% | 245.20% | |
| 国药股份 | 不受限货币资金余额 | 1,087,312.45 | 883,314.79 | 722,991.61 |
| 短期有息负债余额 | 26,835.38 | 25,205.91 | 42,882.69 | |
| 不受限货币资金余额占短期有息负债余额的比率 | 4051.79% | 3504.40% | 1685.98% | |
| 南京医药 | 不受限货币资金余额 | 219,406.91 | 161,761.24 | 189,256.61 |
| 短期有息负债余额 | 600,664.47 | 675,055.47 | 619,797.82 | |
| 不受限货币资金余额占短期有息负债余额的比率 | 36.53% | 23.96% | 30.54% | |
| 海王生物 | 不受限货币资金余额 | 113,673.00 | 96,250.23 | 97,982.85 |
| 短期有息负债余额 | 1,100,429.69 | 1,143,100.26 | 1,210,620.22 | |
| 不受限货币资金余额占短期有息负债余额的比率 | 10.33% | 8.42% | 8.09% | |
| 英特集团 | 不受限货币资金余额 | 133,625.32 | 61,201.79 | 171,007.88 |
| 短期有息负债余额 | 179,998.52 | 138,080.64 | 206,425.77 | |
| 不受限货币资金余额 | 74.24% | 44.32% | 82.84% |
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| 可比公司 | 项目 | 2023年末 | 2022年末 | 2021年末 |
| 占短期有息负债余额的比率 | ||||
| 柳药集团 | 不受限货币资金余额 | 264,894.92 | 265,363.31 | 326,176.03 |
| 短期有息负债余额 | 318,868.34 | 306,206.00 | 271,120.67 | |
| 不受限货币资金余额占短期有息负债余额的比率 | 83.07% | 86.66% | 120.31% | |
| 九州通 | 不受限货币资金余额 | 880,886.99 | 766,028.96 | 707,730.29 |
| 短期有息负债余额 | 1,216,279.15 | 1,194,629.68 | 1,482,199.68 | |
| 不受限货币资金余额占短期有息负债余额的比率 | 72.42% | 64.12% | 47.75% |
注1：短期有息负债余额=短期借款+其他流动负债中的有息负债+一年内到期的其他非
流动负债中的有息负债2021年至2023年各期末，同行业可比公司不受限货币资金余额占短期有息负债余额的比率情况如下：
| 可比公司 | 2023年末 | 2022年末 | 2021年末 |
| 南京医药 | 36.53% | 23.96% | 30.54% |
| 海王生物 | 10.33% | 8.42% | 8.09% |
| 英特集团 | 74.24% | 44.32% | 82.84% |
| 柳药集团 | 83.07% | 86.66% | 120.31% |
| 平均值 | 51.04% | 40.84% | 60.44% |
| 九州通 | 72.42% | 64.12% | 47.75% |
注1：国药股份和国药一致控股股东为大型央企，国药股份因所处区域的行业政策、市场地位和经营区域优势明显，北京医疗机构应收账款账期显著好于全国区域，应收账款周转快，2021年末-2023年末，短期有息负债余额在2.52亿元-4.29亿元区间，并且资产负债率低，与医药流通行业高资产负债率有显著差异；国药一致的央企股东背景为其提供了较强的市场信用背书，其在金融机构开具银行承兑汇票需存入的保证金比例较低，期末货币资金中受限货币资金余额较低，与同行业其他公司有显著差异，故未纳入均值计算。注2：由于海王生物应付票据全为银行承兑汇票，且企业规模相对较小的企业获得银行的信贷政策相对较紧，因此海王生物的银行承兑汇票保证金缴纳的规模相对较大，受限资金规模相对较大，上表中的指标相对其他公司较小。剔除可比公司国药股份、国药一致的影响之后，2021年至2023年各期末，同行业可比公司不受限货币资金余额占有息负债余额比例平均值分别为60.44%、40.84%和51.04%，公司不受限货币资金余额占有息负债余额比例分别为47.75%、64.12%和72.42%，与同行业可
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比公司相比不存在显著差异，符合医药流通行业较高资金需求的特征，公司同时存在大额货币资金和大额借款符合行业特征，具有合理性。
（三）公司不存在债务到期无法偿还的风险
1、截至2023年12月31日，公司短期、长期债务情况
截至2023年12月31日，公司短期、长期债务的具体构成情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2023年12月31日余额 | |
| 余额 | 占比 | |
| 短期有息债务 | 1,216,279.15 | 83.22% |
| 其中：短期借款 | 1,012,182.71 | 69.26% |
| 一年内到期的长期借款 | 203,951.69 | 13.95% |
| 应付一年内到期的长期借款利息 | 0.00 | 0.00% |
| 一年内到期的其他非流动负债 | 144.75 | 0.01% |
| 长期有息债务 | 245,233.18 | 16.78% |
| 其中：长期借款 | 233,608.54 | 15.98% |
| 其他非流动负债 | 11,624.64 | 0.80% |
| 有息负债总额合计 | 1,461,512.33 | 100.00% |
截至2023年12月31日，公司有息负债总额为1,461,512.33万元，其中短期有息负债余额为1,216,279.15万元，占有息负债总额的比例为83.22%。公司经营模式主要是通过向上游医药厂家采购药品，再转售给下游的分销商、医疗机构和药店等客户。结合公司经营模式和资金成本的考虑，公司主要采用短期融资方式，故短期有息负债余额占有息负债总额的比例较高，符合公司经营情况。
截至2023年12月31日，公司短期借款余额为1,012,182.71万元，其中单笔短期借款余额大于500万元的贷款合计金额为963,447.94万元，占短期借款总额的95.19%，具体情况如下：
单位：万元
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 合计 | 963,447.94 | |||
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| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 占短期借款本金余额的比例 | 95.19% | |||
| 1 | 汉口银行 | 25,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 2 | 工商银行 | 20,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 3 | 农业银行 | 20,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 4 | 农业银行 | 20,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 5 | 交通银行 | 20,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 6 | 交通银行 | 20,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 7 | 中国银行 | 17,539.66 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 8 | 中国银行 | 15,716.16 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 9 | 中国进出口银行 | 15,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 10 | 重庆农村商业银行 | 15,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 11 | 工商银行 | 13,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 12 | 中国银行 | 12,460.34 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 13 | 平安银行 | 12,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 14 | 光大银行 | 12,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 15 | 工商银行 | 10,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 16 | 工商银行 | 10,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 17 | 中国银行 | 10,000.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 18 | 中国银行 | 10,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 19 | 交通银行 | 10,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 20 | 交通银行 | 10,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 21 | 民生银行 | 10,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 22 | 交通银行 | 10,000.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 23 | 重庆银行 | 10,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 24 | 建设银行 | 10,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 25 | 光大银行 | 10,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 26 | 工商银行 | 9,900.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 27 | 建设银行 | 9,300.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 28 | 建设银行 | 8,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 29 | 交通银行 | 8,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 30 | 光大银行 | 8,000.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 31 | 农业银行 | 8,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 32 | 光大银行 | 8,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
6-2-15
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 33 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 7,900.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 34 | 交通银行 | 7,500.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 35 | 工商银行 | 7,000.00 | 2023年10月 | 2024年9月 |
| 36 | 浦发银行 | 6,500.00 | 2023年9月 | 2024年8月 |
| 37 | 交通银行 | 6,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 38 | 北京银行 | 6,000.00 | 2023年11月 | 2024年5月 |
| 39 | 兴业银行 | 6,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 40 | 招商银行 | 5,423.90 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 41 | 浦发银行 | 5,178.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 42 | 北京农商行 | 5,000.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 43 | 招商银行 | 5,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 44 | 农商银行 | 5,000.00 | 2023年2月 | 2024年1月 |
| 45 | 建设银行 | 5,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 46 | 建设银行 | 5,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 47 | 浦发银行 | 5,000.00 | 2023年12月 | 2024年8月 |
| 48 | 中国银行 | 5,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 49 | 中国银行 | 5,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 50 | 邮储银行 | 5,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 51 | 农业发展银行 | 5,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 52 | 光大银行 | 5,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 53 | 重庆农村商业银行 | 5,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 54 | 工商银行 | 5,000.00 | 2023年4月 | 2024年2月 |
| 55 | 招商银行 | 5,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 56 | 上海银行 | 5,000.00 | 2023年12月 | 2024年6月 |
| 57 | 兴业银行 | 5,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 58 | 兴业银行 | 5,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 59 | 光大银行 | 5,000.00 | 2023年12月 | 2024年6月 |
| 60 | 光大银行 | 5,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 61 | 民生银行 | 5,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 62 | 中国银行 | 4,940.73 | 2023年3月 | 2024年2月 |
| 63 | 光大银行 | 4,900.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 64 | 交通银行 | 4,900.00 | 2023年4月 | 2024年3月 |
6-2-16
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 65 | 成都农商银行 | 4,900.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 66 | 工商银行 | 4,800.00 | 2023年11月 | 2024年10月 |
| 67 | 工商银行 | 4,800.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 68 | 交通银行 | 4,500.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 69 | 兴业银行 | 4,400.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 70 | 中国银行 | 4,283.84 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 71 | 兴业银行 | 4,050.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 72 | 中国银行 | 4,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 73 | 兴业银行 | 4,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 74 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 4,000.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 75 | 兴业银行 | 4,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 76 | 中国银行 | 4,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 77 | 中信银行 | 4,000.00 | 2023年11月 | 2024年10月 |
| 78 | 工商银行 | 3,500.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 79 | 成都农商银行 | 3,100.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 80 | 工商银行 | 3,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 81 | 农业银行 | 3,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 82 | 招商银行 | 3,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 83 | 光大银行 | 3,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 84 | 中国银行 | 3,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 85 | 中信银行 | 3,000.00 | 2023年9月 | 2024年7月 |
| 86 | 中国银行 | 3,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 87 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 3,000.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 88 | 中国银行 | 3,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 89 | 成都银行 | 3,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 90 | 交通银行 | 3,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 91 | 招商银行 | 3,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 92 | 招商银行 | 3,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 93 | 中国银行 | 3,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 94 | 中国银行 | 3,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 95 | 北京银行 | 3,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 96 | 中国银行 | 3,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
6-2-17
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 97 | 汉口银行 | 3,000.00 | 2023年6月 | 2024年5月 |
| 98 | 招商银行 | 3,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 99 | 兴业银行 | 3,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 100 | 招商银行 | 2,900.00 | 2023年11月 | 2024年10月 |
| 101 | 工商银行 | 2,700.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 102 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 2,682.29 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 103 | 中国银行 | 2,600.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 104 | 中国银行 | 2,500.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 105 | 中国银行 | 2,500.00 | 2023年10月 | 2024年9月 |
| 106 | 民生银行 | 2,500.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 107 | 兴业银行 | 2,470.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 108 | 中国银行 | 2,400.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 109 | 农业银行 | 2,300.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 110 | 平安国际商业保理（天津）有限公司 | 2,291.67 | 2023年11月 | 2024年10月 |
| 111 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 2,176.24 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 112 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 2,100.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 113 | 兴业银行 | 2,010.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 114 | 光大银行 | 2,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 115 | 江苏银行 | 2,000.00 | 2023年10月 | 2024年4月 |
| 116 | 交通银行 | 2,000.00 | 2023年9月 | 2024年3月 |
| 117 | 交通银行 | 2,000.00 | 2023年11月 | 2024年5月 |
| 118 | 招商银行 | 2,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 119 | 招商银行 | 2,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 120 | 北京银行 | 2,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 121 | 建设银行 | 2,000.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 122 | 中国银行 | 2,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 123 | 成都银行 | 2,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 124 | 光大银行 | 2,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 125 | 珠海华润银行 | 2,000.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 126 | 交通银行 | 2,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
6-2-18
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 127 | 交通银行 | 2,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 128 | 光大银行 | 2,000.00 | 2023年10月 | 2024年9月 |
| 129 | 招商银行 | 2,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 130 | 邮储银行 | 2,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 131 | 招商银行 | 2,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 132 | 北京银行 | 2,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 133 | 招商银行 | 2,000.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 134 | 招商银行 | 1,919.25 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 135 | 招商银行 | 1,900.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 136 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 1,885.62 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 137 | 浙商银行 | 1,800.00 | 2023年4月 | 2024年1月 |
| 138 | 浦发银行 | 1,800.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 139 | 远海商业保理（上海）有限公司 | 1,796.30 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 140 | 民生银行 | 1,751.46 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 141 | 中国银行 | 1,630.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 142 | 招商银行 | 1,600.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 143 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 1,545.92 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 144 | 佛山农商银行 | 1,502.60 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 145 | 贵州银行 | 1,500.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 146 | 交通银行 | 1,500.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 147 | 北京银行 | 1,500.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 148 | 招商银行 | 1,500.00 | 2023年10月 | 2024年4月 |
| 149 | 招商银行 | 1,500.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 150 | 农业银行 | 1,500.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 151 | 中国银行 | 1,370.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 152 | 招商银行 | 1,340.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 153 | 邮储银行 | 1,320.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 154 | 兴业银行 | 1,240.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 155 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 1,205.45 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 156 | 浙商银行 | 1,200.00 | 2023年5月 | 2024年1月 |
6-2-19
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 157 | 招商银行 | 1,100.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 158 | 招商银行 | 1,100.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 159 | 上海银行 | 1,095.47 | 2023年11月 | 2024年6月 |
| 160 | 江苏银行 | 1,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 161 | 贵阳银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 162 | 兴业银行 | 1,000.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 163 | 汉口银行 | 1,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 164 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 165 | 恒丰银行 | 1,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 166 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 167 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 168 | 北京银行 | 1,000.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 169 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 170 | 汉口银行 | 1,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 171 | 兴业银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 172 | 浦发银行 | 1,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 173 | 江苏银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年4月 |
| 174 | 浦发银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 175 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年1月 |
| 176 | 兴业银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 177 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 178 | 浦发银行 | 1,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 179 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 180 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 181 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 182 | 浦发银行 | 1,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 183 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 184 | 西安银行 | 1,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 185 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 186 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 187 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 188 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 189 | 汉口银行 | 1,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
6-2-20
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 190 | 工商银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年6月 |
| 191 | 浦发银行 | 1,000.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 192 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 193 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 194 | 兴业银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 195 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 196 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 197 | 兴业银行 | 1,000.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 198 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 199 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 200 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 201 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 202 | 成都银行 | 1,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 203 | 华夏银行 | 1,000.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 204 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 205 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 206 | 珠海华润银行 | 1,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 207 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 208 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 209 | 建设银行 | 1,000.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 210 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 211 | 招商银行 | 1,000.00 | 2023年11月 | 2024年5月 |
| 212 | 兴业银行 | 1,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 213 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 214 | 晋商银行 | 1,000.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 215 | 山西平陆农村商业银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年6月 |
| 216 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 217 | 湖北银行 | 1,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 218 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 219 | 汉口银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 220 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 221 | 兴业银行 | 1,000.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 222 | 恒丰银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
6-2-21
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 223 | 上海农商银行 | 1,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 224 | 招商银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 225 | 招商银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 226 | 浦发银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 227 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 228 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 229 | 工商银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 230 | 汉口银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 231 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 232 | 汉口银行 | 1,000.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 233 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 234 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 235 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 236 | 浦发银行 | 1,000.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 237 | 农业银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年6月 |
| 238 | 农业发展银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 239 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 240 | 工商银行 | 1,000.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 241 | 中国银行 | 1,000.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 242 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 243 | 兴业银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 244 | 民生银行 | 1,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 245 | 民生银行 | 1,000.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 246 | 西安银行 | 1,000.00 | 2023年8月 | 2024年8月 |
| 247 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年8月 | 2024年7月 |
| 248 | 兴业银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 249 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 250 | 交通银行 | 1,000.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 251 | 光大银行 | 1,000.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 252 | 徽商银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 253 | 招商银行 | 1,000.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 254 | 贵州兴义农村商业银行 | 990.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
6-2-22
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 255 | 上海银行 | 990.00 | 2023年10月 | 2024年6月 |
| 256 | 上海银行 | 990.00 | 2023年11月 | 2024年6月 |
| 257 | 上海银行 | 990.00 | 2023年12月 | 2024年6月 |
| 258 | 招商银行 | 990.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 259 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 960.92 | 2023年12月 | 2024年7月 |
| 260 | 交通银行 | 960.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 261 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 922.53 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 262 | 农信社 | 900.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 263 | 招商银行 | 890.70 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 264 | 晋商银行 | 868.15 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 265 | 郑州银行 | 858.00 | 2023年8月 | 2024年7月 |
| 266 | 兴业银行 | 826.63 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 267 | 招商银行 | 818.35 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 268 | 招商银行 | 806.33 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 269 | 招商银行 | 801.62 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 270 | 光大银行 | 800.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 271 | 光大银行 | 800.00 | 2023年10月 | 2024年7月 |
| 272 | 兴业银行 | 800.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 273 | 光大银行 | 800.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 274 | 中原银行 | 800.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 275 | 华夏银行 | 800.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 276 | 光大银行 | 800.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 277 | 光大银行 | 800.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 278 | 兴业银行 | 770.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 279 | 兴业银行 | 750.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 280 | 上海银行 | 749.91 | 2023年10月 | 2024年6月 |
| 281 | 招商银行 | 716.52 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 282 | 中原银行 | 700.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 283 | 招商银行 | 700.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 284 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 693.11 | 2023年1月 | 2024年12月 |
| 285 | 天津楚昌国际商业保理有 | 690.69 | 2023年4月 | 2024年4月 |
6-2-23
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 限公司 | ||||
| 286 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 685.06 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 287 | 光大银行 | 650.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 288 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 604.50 | 2023年9月 | 2024年6月 |
| 289 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 602.94 | 2023年9月 | 2024年4月 |
| 290 | 招商银行 | 600.53 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 291 | 交通银行 | 600.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 292 | 内蒙古银行 | 600.00 | 2023年11月 | 2024年10月 |
| 293 | 招商银行 | 600.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 294 | 徽商银行 | 600.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 295 | 民生银行 | 582.60 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 296 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 569.05 | 2023年7月 | 2024年6月 |
| 297 | 招商银行 | 552.95 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 298 | 中国银行 | 540.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 299 | 光大银行 | 540.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 300 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 538.06 | 2023年8月 | 2024年7月 |
| 301 | 招商银行 | 536.07 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 302 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 532.21 | 2023年11月 | 2024年10月 |
| 303 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 517.94 | 2023年10月 | 2024年9月 |
| 304 | 天津楚昌国际商业保理有限公司 | 515.98 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 305 | 兴业银行 | 511.92 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 306 | 光大银行 | 508.91 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 307 | 兴业银行 | 500.84 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 308 | 光大银行 | 500.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 309 | 光大银行 | 500.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 310 | 交通银行 | 500.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 311 | 交通银行 | 500.00 | 2023年7月 | 2024年7月 |
| 312 | 徽商银行 | 500.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
6-2-24
| 序号 | 金融机构 | 借款余额 | 起始日 | 到期日 |
| 313 | 徽商银行 | 500.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 314 | 西安银行 | 500.00 | 2023年2月 | 2024年2月 |
| 315 | 中国银行 | 500.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 316 | 招商银行 | 500.00 | 2023年10月 | 2024年10月 |
| 317 | 招商银行 | 500.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 318 | 中信银行 | 500.00 | 2023年12月 | 2024年11月 |
| 319 | 招商银行 | 500.00 | 2023年1月 | 2024年1月 |
| 320 | 光大银行 | 500.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 321 | 光大银行 | 500.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 322 | 农业银行 | 500.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 323 | 陕西信合临渭区联社 | 500.00 | 2023年6月 | 2024年6月 |
| 324 | 光大银行 | 500.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 325 | 光大银行 | 500.00 | 2023年12月 | 2024年11月 |
| 326 | 光大银行 | 500.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 327 | 光大银行 | 500.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 328 | 兴业银行 | 500.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 329 | 兴业银行 | 500.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 330 | 兴业银行 | 500.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
| 331 | 兰州银行 | 500.00 | 2023年5月 | 2024年5月 |
| 332 | 交通银行 | 500.00 | 2023年8月 | 2024年12月 |
| 333 | 中国银行 | 500.00 | 2023年9月 | 2024年9月 |
| 334 | 中国银行 | 500.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 335 | 工商银行 | 500.00 | 2023年12月 | 2024年12月 |
| 336 | 兴业银行 | 500.00 | 2023年3月 | 2024年3月 |
| 337 | 招商银行 | 500.00 | 2023年4月 | 2024年4月 |
| 338 | 民生银行 | 500.00 | 2023年11月 | 2024年11月 |
2、截至2023年12月31日，公司受限货币资金情况
截至2023年12月31日，公司受限货币资金情况如下：
单位：万元
| 项目 | 金额 | 占比 |
| 货币资金 | 1,694,918.26 | 100.00% |
6-2-25
| 项目 | 金额 | 占比 |
| 其中：受限货币资金 | 814,031.27 | 48.03% |
| 不受限货币资金 | 880,886.99 | 51.97% |
截至2023年12月31日，公司货币资金余额为 1,694,918.26万元，其中受限货币资金余额为 814,031.27万元，占货币资金余额的比例为48.03%，主要原因是公司开立银行承兑汇票需在银行存入保证金，开立的银行承兑汇票到期承兑之前，保证金的使用受到限制。
3、报告期内公司经营活动现金流情况
报告期内，公司经营活动现金流量情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2023年 | 2022年 | 2021年 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 474,769.58 | 398,622.82 | 345,904.51 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 15,148,116.13 | 14,017,500.76 | 11,942,010.14 |
| 营业收入 | 15,013,984.67 | 14,042,419.16 | 12,240,743.40 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入 | 100.89% | 99.82% | 97.56% |
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为345,904.51万元、398,622.82万元和474,769.58万元。
销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为97.56%、99.82%和100.89%，公司经营现金流表现良好，现金流入能有效补充流动性和偿还公司到期借款。
4、截至2023年12月31日，公司债务偿付测算
（1）公司短期有息负债偿付安排
单位：万元
| 项目 | 2023年12月31日余额 | 一年以内短期有息负债偿付安排 | |||
| 2024年第1季度 | 2024年第2季度 | 2024年第3季度 | 2024年第4季度 | ||
| 短期借款 | 1,012,182.71 | 259,055.51 | 299,323.96 | 203,155.89 | 250,647.36 |
| 一年内到期的长 | 203,951.69 | 69,916.20 | 30509.8268 | 22,212.00 | 81,313.66 |
6-2-26
| 项目 | 2023年12月31日余额 | 一年以内短期有息负债偿付安排 | |||
| 2024年第1季度 | 2024年第2季度 | 2024年第3季度 | 2024年第4季度 | ||
| 期借款 | |||||
| 应付一年内到期的长期借款利息 | 0.00 | ||||
| 一年内到期的其他非流动负债 | 144.75 | 144.75 | |||
| 合计 | 1,216,279.15 | 329,116.46 | 329,833.79 | 225,367.89 | 331,961.01 |
| 占比 | 100.00% | 27.06% | 27.12% | 18.53% | 27.29% |
根据偿付安排分析，公司短期有息负债结构较为合理，还款期限总体分布较为平均，平均每季度需偿付金额约30.41亿元，短期内集中兑付的风险较低。
（2）公司长期有息负债偿付安排
单位：万元
| 项目 | 2023年12月31日余额 | 一年以上有息负债偿付安排 | ||
| 1-2年 | 2-3年 | 3年以上 | ||
| 长期借款 | 233,608.54 | 133,547.31 | 28,611.23 | 71,450.00 |
| 其他非流动负债 | 11,624.64 | 6,874.64 | 0.00 | 4,750.00 |
| 合计 | 245,233.18 | 140,421.95 | 28,611.23 | 76,200.00 |
| 占比 | 100.00% | 57.26% | 11.67% | 31.07% |
根据偿付安排分析，公司长期有息负债结构较为合理，不存在集中兑付的风险。
5、未来运营及投资计划
经测算，2024-2026年内公司的预测营运资金需求累积数为42.07亿元。2024年至2026年内预计用于深圳、云南等物流中心建设的资本性支出约28.5亿元，用于围绕主业进行的投资金额预计约26.5亿元。
6、截至2023年12月末，公司有息负债整体偿付能力情况
单位：亿元
| 偿债资金来源 | 金额 | 偿债及投资运营资金需求 | 金额 |
| 非受限货币资金 | 88.09 | 未来三年偿还有息负债本金 | 138.53 |
6-2-27
| 偿债资金来源 | 金额 | 偿债及投资运营资金需求 | 金额 |
| 本次募集资金用于补充流动性及偿还银行贷款金额 | 17.90 | 未来三年营运资金需求 | 42.07 |
| 未使用银行授信额度 | 218.63 | 可预见资本性支出和股权投资计划 | 55.00 |
| 未来三年经营活动现金流量净额之和 | 163.02 | 最低资金保有量需求 | 99.40 |
| 偿债资金来源小计 | 487.64 | 偿债及投资运营资金需求小计 | 335.00 |
| 覆盖比例 | 145.56% | ||
注：未来三年经营活动现金流量净额之和=未来三年营业收入之和*（报告期各年度经营活动产生的现金流量净额/营业收入的平均值）综上所述，公司偿债资金来源合计约487.64亿元，能够覆盖偿债及投资运营资金需求合计约335.00亿元，同时公司会对短期及长期借款进行续贷或新增，并适时进行权益性融资，保障资金流动性。因此，公司债务到期无法偿还的风险较小。
三、结合营运资金测算期的资金流入净额，进一步测算公司资金缺口，说明测算过程、依据及结论，结合现有资金余额、用途、缺口等，分析本次融资规模的合理性
（一）说明测算过程、依据及结论
医药流通企业主要通过购销差价来获取利润，公司向上游企业采购药品等货物需要支付一定比例的货款，而药品等货物转售于下游客户时，一般情况下会有相应期限的付款信用账期，这就需要公司持有足够的用于周转的流动资金，以下结合发行人历史营运资金需求情况测算公司资金缺口：
1、测算基本假设
流动资金占用金额主要受公司经营性流动资产和经营性流动负债影响，公司预测了2024年末、2025年末和2026年末的经营性流动资产和经营性流动负债，并分别计算了各年末的经营性流动资金占用金额（即经营性流动资产和经营性流动负债的差额）。九州通未来三年新增流动资金缺口计算公式如下：
新增流动资金缺口=2026年末流动资金占用金额-2023年末流动资金占用金额。
2、收入预测
6-2-28
九州通最近三年的营业收入增长率情况如下：
| 最近三年营业收入增长情况 | 三年平均 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 营业收入增速 | 10.69% | 6.92% | 14.72% | 10.42% |
2021年度、2022年度和2023年度，公司营业收入增长率分别为10.42%、14.72%和6.92%，三年平均增长率为10.69%。
假设发行人自2024年起未来三年的年均营业收入增长率为10.69%。以2023年的营业收入1,501.40亿元为基数，据此测算2024年-2026年营业收入情况如下：
单位：亿元
| 年度 | 2023年度（基期） | 2024年度 | 2025年度 | 2026年度 |
| 预计营业收入 | 1,501.40 | 1,661.84 | 1,839.42 | 2,035.97 |
基于2023年末经营性应收（应收账款、预付账款、应收票据、存货、应收款项融资）、经营性应付（应付账款、预收账款、应付票据、合同负债）等主要科目占营业收入的比重，预测上述各科目在2024年末、2025年末和2026年末的金额，以及营运资金缺口如下：
单位：万元
| 项目 | 2023年度/2023.12.31 | 2024年度/2024.12.31 | 2025年度/2025.12.31 | 2026年度/2026.12.31 | |
| 金额 | 占比 | ||||
| 营业收入 | 15,013,984.67 | 100.00% | 16,618,352.52 | 18,394,160.28 | 20,359,727.71 |
| 应收票据 | 16,951.38 | 0.11% | 18,762.77 | 20,767.73 | 22,986.93 |
| 应收款项融资 | 448,597.83 | 2.99% | 496,534.20 | 549,592.96 | 608,321.49 |
| 应收账款 | 2,471,976.42 | 16.46% | 2,736,127.45 | 3,028,505.19 | 3,352,125.90 |
| 预付账款 | 412,947.75 | 2.75% | 457,074.61 | 505,916.80 | 559,978.17 |
| 存货 | 2,011,400.44 | 13.40% | 2,226,335.14 | 2,464,237.37 | 2,727,561.42 |
| 经营性资产小计 | 5,361,873.82 | 35.71% | 5,934,834.17 | 6,569,020.05 | 7,270,973.92 |
| 应付票据 | 2,389,579.49 | 15.92% | 2,644,925.73 | 2,927,557.81 | 3,240,391.46 |
| 应付账款 | 1,620,544.72 | 10.79% | 1,793,713.27 | 1,985,386.29 | 2,197,541.16 |
| 合同负债 | 170,300.12 | 1.13% | 188,498.09 | 208,640.66 | 230,935.63 |
| 经营性负债小计 | 4,180,424.33 | 27.84% | 4,627,137.08 | 5,121,584.77 | 5,668,868.26 |
6-2-29
| 项目 | 2023年度/2023.12.31 | 2024年度/2024.12.31 | 2025年度/2025.12.31 | 2026年度/2026.12.31 | |
| 金额 | 占比 | ||||
| 营运资金占用 | 1,181,449.49 | 7.87% | 1,307,697.09 | 1,447,435.29 | 1,602,105.66 |
| 新增营运资金需求额 | 126,247.60 | 139,738.20 | 154,670.37 | ||
| 营运资金缺口 | 420,656.18 | ||||
基于上述测算，2024-2026年内公司的预测营运资金需求累积数为42.07亿元，上述测算依据谨慎合理。
（二）结合现有资金余额、用途、缺口等，分析本次融资规模的合理性
公司综合考虑2024年3月末可自由支配的资金余额、未来三年经营活动产生的现金流入情况和保守估计的未来三年的资金使用需求后，测算的资金缺口为331,030.33万元。公司拟使用本次募集资金179,000.00万元偿还银行贷款及其他有息负债和补充流动资金，未超过资金缺口金额。公司资金缺口的测算过程如下：
单位：万元
| 项目 | 金额 |
| 未来资金使用需求① | 2,594,165.94 |
| 其中：未来3年营运资金占用需求 | 420,656.18 |
| 资产负债率降至60.00%未来三年需偿还债务总额 | 1,081,775.02 |
| 1年以内利润分配资金需求 | 97,722.29 |
| 最低资金保有量需求 | 994,012.46 |
| 减：可自由支配资金余额② | 632,943.19 |
| 未来3年资金流入③ | 1,630,192.42 |
| 资金缺口（①-②-③） | 331,030.33 |
注1：上述资金缺口测算未估计未来资本性支出和股权投资需求
注2：资产负债率目标值选取60%的主要原因系公司所处行业的头部企业国药股份、国药一致在2024年3月末的资产负债率分别为45.26%、58.43%，均低于60%，代表了较强的风险控制能力和稳健经营能力，对公司的资本结构规划具有较强参考意义；此外，公司降低资产负债率至行业头部企业相近水平后，可获得更高信用评级，对银行的议价能力增强，有望获得更低的贷款利率，进一步降低财务费用，公司选取60%作为资产负债率目标值具有合理性。
1、资产负债率目标值选取60%的主要原因
（1）增强与金融机构的议价能力。金融机构在确定贷款利率水平时会综合考虑各项财
6-2-30
务指标状况，资产负债率为当中相对重要的因素。通常而言，银行发放贷款时对贷款人的资产负债率要求不高于70%，最好低于55%。此外，根据浙江日发纺织机械股份有限公司（以下简称“日发纺机”）招股说明书，风控专员“在审核时主要参照银行放贷标准，对于负债率为60%以上的客户，公司不予推荐买方信贷业务”。由于各家银行信贷政策不同，且属于商业秘密，根据可获取的公开信息，发行人将资产负债率目标值设置为60%，能够较好满足银行对优质借款企业的负债率的要求，进而增强与金融机构议价的空间，减少财务费用。
（2）提高债务偿还能力，有效控制风险。各金融机构在审批授信时会对财务指标有一定约束要求，公司降低资产负债率有助于提升偿债能力，因此获得的授信额度有望增加，进而提升公司获取资金的弹性和灵活度，偿债风险得到有效控制。
（3）增加提高主体评级的条件，进而降低融资成本。由于资产负债率是决定评级结果的重要因素，资产负债率越低，反映企业偿债能力越强，外部机构对公司评级等级越高。当公司资产负债率超过70%时，外部评级可能会降低；公司资产负债率的降低有益于维持和提升公司的外部评级。经统计2023年1月至今已发行企业债数据，在95%的置信度区间内，主体评级越高的企业获得更低发行利率的可能性越大。因此，发行人大幅降低资产负债率有助于维持或提升外部机构评级，进而降低企业融资成本。
（4）向行业标杆企业看齐。公司所处行业的头部企业国药股份、国药一致在2024年3月末的资产负债率分别为45.26%、58.43%，均低于60%，代表了较强的风险控制能力和稳健经营能力，对公司的资本结构规划具有较强参考意义。
综上所述，公司选取60%作为资产负债率目标值具有合理性。
6-2-31
2、公司可自由支配资金余额、经营活动产生的现金流入、资金使用需求各项目的测算过程
（1）公司现有资金余额
截至2024年3月31日，公司货币资金余额及使用受限情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年3月31日余额 | 其中受限货币资金 | 其中不受限货币资金 |
| 货币资金： | 1,439,019.39 | 806,076.20 | 632,943.19 |
| 其中：库存现金 | 425.64 | 425.64 | |
| 银行存款 | 623,574.22 | 623,574.22 | |
| 其他货币资金 | 815,019.53 | 806,076.20 | 8,943.33 |
根据上表，截至2024年3月末公司可自由支配的资金余额为632,943.19万元。
（2）预计未来三年经营活动产生的现金流量净额
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年1-3月 | 2023年度 | 2022年度 | 2021年度 |
| 营业收入 | 4,047,214.72 | 15,013,984.67 | 14,042,419.16 | 12,240,743.40 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -365,362.19 | 474,769.58 | 398,622.82 | 345,904.51 |
| 经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比重 | -9.03% | 3.16% | 2.84% | 2.83% |
| 经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比重平均值 | 2.94% | |||
注：2024年1-3月经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例为-9.03%，主要原因是公司每年年末进行应收账户清收，导致第四季度经营性现金流入占比较大，形成经营活动现金流入与经营活动现金流出存在时间性的错配现象，故计算经营活动产生的现金流量净额占营业收入的比重平均值时不将此纳入在内。
公司根据未来三年的营业收入及经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例的情况，预计2024年、2025年和2026年经营活动产生的现金流量净额合计为1,630,192.42万元。具
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体情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2024年度 | 2025年度 | 2026年度 |
| 假设的营业收入 | 16,618,352.52 | 18,394,160.28 | 20,359,727.71 |
| 经营活动产生的现金流量净额/营业收入 | 2.94% | ||
| 经营活动产生的现金流量净额 | 489,254.40 | 541,535.26 | 599,402.76 |
注：上表仅为依据特定假设进行的财务测算，不构成公司对于未来业绩的预测或承诺
（3）未来资金使用需求
①假设未来三年末公司资产负债率降至60.00%，测算公司需偿还的债务金额2024年3月末，公司资产负债率为68.26%，结合总资产周转率和未来三年收入增长率，计算未来三年末（即2026年末）资产总额和增量资产总额。假设未来三年无外部权益融资，为了保证未来三年收入持续稳定增长，公司的资产负债率需要持续保持在68.26%，会形成增量负债。若2026年末资产负债率降至60.00%，公司需偿还负债总额为1,081,775.02万元，具体测算过程如下：
假设发行人自2024年起未来三年的年均营业收入增长率为10.69%。以2023年的营业收入15,013,984.67万元为基数，据此测算2026年度的营业收入为20,359,727.71万元。报告期内，公司总资产周转率如下：
单位：万元
| 项目 | 2023年末/2023年度 | 2022年末/2022年度 | 2021年末/2021年度 |
| 营业收入 | 15,013,984.67 | 14,042,419.16 | 12,240,743.40 |
| 平均资产总额 | 9,255,051.85 | 8,910,399.33 | 8,337,985.73 |
| 总资产周转率 | 1.62 | 1.58 | 1.47 |
| 总资产周转率平均值 | 1.56 | ||
假设公司2026年总资产周转率与报告期总资产周转率平均值保持一致，由于收入规模增长，导致资产规模扩张，假设由资产负债率68.26%下降至资产负债率60.00%，截至2026年末需偿还负债总额总额为1,081,775.02万元，具体测算过程如下：
单位：万元
| 项目 | 2026年末/2026年度 |
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| 项目 | 2026年末/2026年度 |
| 营业收入 | 20,359,727.71 |
| 总资产周转率平均值 | 1.56 |
| 资产总额 | 13,089,493.42 |
| 资产负债率 | 68.26% |
| 负债总额 | 8,935,471.07 |
| 目标资产负债率 | 60.00% |
| 按目标资产负债率计算的负债总额 | 7,853,696.05 |
| 截至2026年末需偿还负债总额 | 1,081,775.02 |
综上，假设公司将资产负债率降至60.00%，测算公司未来三年需偿还的债务总额为1,081,775.02万元。
②未来1年利润分配资金需求
2024年4月27日，公司召开第六届董事会第三次审议通过了《关于公司 2023年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》，同意向全体股东每10 股派发现金红利2.50元（含税），共计97,722.29万元。
③最低资金保有量需求
最低货币资金保有量为企业为维持其日常营运所需要的最低货币资金（即“最低现金保有量”），根据最低货币资金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。货币资金周转次数（即“现金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周期主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。
根据公司2023年财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币资金为994,012.46万元，具体测算过程如下：
单位：万元
| 财务指标 | 计算公式 | 计算结果 |
| 最低现金保有量（万元） | ①=②÷③ | 994,012.46 |
| 2023年度付现成本总额（万元） | ②=④+⑤-⑥ | 14,596,211.38 |
| 2023年度营业成本（万元） | ④ | 13,802,896.31 |
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| 财务指标 | 计算公式 | 计算结果 |
| 2023年度期间费用（万元） | ⑤ | 860,942.67 |
| 2023年度非付现成本总额（万元） | ⑥ | 67,627.60 |
| 货币资金周转次数（现金周转率） | ③=360÷⑦ | 14.68 |
| 现金周转期（天） | ⑦=⑧+⑨-⑩ | 24.52 |
| 存货周转期（天） | ⑧ | 48.68 |
| 应收款项周转期（天） | ⑨ | 66.25 |
| 应付款项周转期（天） | ⑩ | 90.41 |
注1：期间费用包括管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用；注2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销；注3：存货周转期=360/存货周转率；注4：应收款项周转期=360*平均净应收款项/营业收入，净应收款项=应收账款+应收票据+应收款项融资-合同负债-待转销项税额；
注5：应付款项周转期=360*平均净应付款项/营业成本，不含资本性支出；净应付款项=应付账款+应付票据-预付账款；上述测算中，资金缺口远超过本次向特定对象发行优先股募集资金补充流动资金的金额。考虑到发行人当前资产负债率已经接近70%且短期负债规模较大，进一步债务融资将导致短期偿债风险进一步上升。公司通过本次向特定对象发行优先股募集资金偿还银行贷款及其他有息负债和补充流动资金，以满足公司日常经营的资金需求，测算依据谨慎合理。此外，近年来，公司持续拓展中高端医院业务，医院纯销收入逐年增加。自2015年以来，国家密集出台了多项医改政策，对药品价格管制改革、医保控费、药品集中采购、促进社会办医、推动公立医院改革等方面作出了相应的规定，给医药流通领域带来较大的机遇与挑战。医院纯销业务为公司重要的业务领域，公司将持续开拓医院市场，提升市场占有率。目前医院占款时间普遍较长，开拓中高端医院业务对资金的需求量较大。“十三五”期间，随着人口老龄化加剧、消费水平提高、医疗健康意识加强、医疗投入持续扩大、医疗设施及保障制度日臻完善、私营医疗的兴起等，我国的医药健康产业面临良好的发展机遇，医药流通行业整合步伐将进一步加快，行业集中度会进一步提升，全国性和区域性的龙头企业实力不断增强。为应对行业的激烈竞争，巩固既有优势地位，并不断扩大规模、提升盈利，公司必须投入更多的资金保障公司业务的持续、健康发展。
3、前次优先股已决议赎回，本次融资规模与前次优先股规模相当，说明本次融资对降低资产负债率、降低财务费用、补充流动资金等方面的意义
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（1）本次融资规模在首次申报时大于前次优先股，出于谨慎性原则调减财务性投资后，本次融资规模与前次优先股规模相当2022年8月25日，公司召开第五届董事会第十六次会议，审议通过了《关于公司符合非公开发行优先股条件的议案》等内容，本次发行的优先股数量为不超过2,400万股，募集资金总额不超过240,000万元，远大于前次优先股规模20亿元。出于谨慎性原则扣减了财务性投资之后，公司的本次优先股发行规模与前次优先股规模相当，具体审议情况如下：
| 序号 | 时间 | 董事会届次 | 扣减募集资金投资金额（亿元） | 扣减后募集资金投资金额（亿元） |
| 1 | 2022年8月25日 | 第五届董事会第十六次会议 | - | 24.00 |
| 2 | 2023年2月25日 | 第五届董事会第十九次会议 | 0.70 | 23.30 |
| 3 | 2023年4月13日 | 第五届董事会第二十一次会议 | 1.30 | 22.00 |
| 4 | 2023年8月30日 | 第五届董事会第二十六次会议 | 1.50 | 20.50 |
| 5 | 2024年4月29日 | 第六届董事会第四次会议 | 2.60 | 17.90 |
具体扣减内容如下：
| 序号 | 投资时间 | 被投资主体 | 投资金额/确定投资金额（万元） | 是否已在本次募集资金中扣除 |
| 1 | 2022年10月 | 无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙） | 3,000.00 | 是 |
| 2 | 2022年10月 | 湖北通瀛企业管理咨询有限公司 | 30.00 | 是 |
| 3 | 2022年10月 | 海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙） | 6,800.00 | 是 |
| 4 | 2022年10月、2023年7月 | 武汉众宇动力系统科技有限公司 | 5,000.00 | 是 |
| 5 | 2022年11月 | 湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙） | 10,000.00 | 是 |
| 6 | 2022年12月 | 海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙） | 107.80 | 是 |
| 7 | 2023年6月 | 湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙） | 9,699.60 | 是 |
| 8 | 2023年12月 | 湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙） | 本次投资金额为100.40万元，未来拟投资金额为150.60万元 | 是 |
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| 序号 | 投资时间 | 被投资主体 | 投资金额/确定投资金额（万元） | 是否已在本次募集资金中扣除 |
| 9 | 2023年12月 | 湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙） | 本次投资金额为200万元，未来拟投资金额为14,849.40万元 | 是 |
| 10 | 2024年3月 | 湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙） | 10,000.00 | 是 |
（2）本次融资对降低资产负债率、降低财务费用、补充流动资金等方面的意义1）优化资本结构，降低公司的偿债风险和流动性风险2021年末、2022年末以及2023年末，公司合并报表口径的资产负债率分别为68.50%、
68.93%和68.23%。报告期内，公司资产负债率比较稳定。
本次向特定对象发行优先股完成后，公司的资本结构将得到改善，获取充足的资金支持公司业务持续健康的发展。2）通过股权融资缓解公司面临的偿债资金压力，提升公司持续融资能力随着近年来公司快速发展，公司持续通过股权融资、债权融资等方式筹资发展所需资金，债务融资规模较大、资产负债率较高。并且，公司负债以流动负债为主，最近三年各期末的流动负债占比持续保持在90%以上。短期借款等流动负债需要公司频繁筹集资金予以偿还或置换，并且其可获取性、融资成本等方面易受到宏观经济环境、国家信贷金融政策、行业发展形势以及企业基本面等因素影响，容易导致公司面临流动性风险。
公司本次向特定对象发行优先股募集资金部分用于偿还公司部分有息负债，从而缓解公司未来一年的偿债资金压力。公司本次募集资金属于股权融资，丰富了公司的融资渠道；资金使用无固定期限，公司可获得长期资金支持。公司资产负债结构将得到改善，短期资金与长期资金的来源结构也得到优化，公司未来持续融资能力将得到提升，为公司未来高质量发展奠定基础。
3）降低财务费用，提高公司盈利水平
近年来，随着公司业务规模迅速扩张，对资金需求量增加较快，自有资金无法满足业务发展所需的投入，从而公司采用加大财务杠杆增加负债的方式来满足业务扩张的需要，银行贷款金额与利息费用逐年提高。2021年度、2022年度及2023年度公司财务费用分别为
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109,759.98万元、113,362.84万元和117,863.75万元。
本次募集资金补充流动资金后，公司营运资金压力将得到有效缓解，满足公司业务快速发展对资金的需求；同时相当于减少等额债务融资，从而减少了财务费用，这将进一步提高公司盈利水平。4）补充流动资金，有效满足公司业务运营及发展需要医药流通企业主要通过购销差价来获取利润，公司向上游企业采购药品等货物需要支付一定比例的货款，而药品等货物转售于下游客户时，一般情况下会有相应期限的付款信用账期，因此，公司需要持有足够的用于周转的流动资金。公司自2010年上市以来发展良好，资产和经营规模持续扩大，对于营运资金的需求也不断提高。近年来，公司持续拓展中高端医院业务，医院纯销收入逐年增加。自2015年以来，国家密集出台了多项医改政策，对药品价格管制改革、医保控费、药品集中采购、促进社会办医、推动公立医院改革等方面作出了相应的规定，给医药流通领域带来较大的机遇与挑战。医院纯销业务为公司重要的业务领域，公司将持续开拓医院市场，提升市场占有率。
随着人口老龄化加剧、消费水平提高、医疗健康意识加强、医疗投入持续扩大、医疗设施及保障制度日臻完善、私营医疗的兴起等，我国的医药健康产业面临良好的发展机遇，医药流通行业整合步伐将进一步加快，行业集中度会进一步提升，全国性和区域性的龙头企业实力不断增强。为应对行业的激烈竞争，巩固既有优势地位，并不断扩大规模、提升盈利，公司必须投入更多的资金保障公司业务的持续、健康发展。
因此，通过本次向特定对象发行优先股募集资金用于补充流动资金，可以有效满足公司业务运营及发展需要，缓解公司资金压力，支持公司经营业务发展。
本次向特定对象发行优先股募集资金是公司优化资产负债结构、降低偿债风险与流动性风险的重要手段。通过募集资金的使用，可以降低财务费用，增强抗风险能力，提高市场竞争能力和可持续发展能力，募集资金的用途合理、可行，符合公司稳健经营和长远发展的战略目标。
综上，通过本次向特定对象发行优先股募集资金来偿还银行贷款及其他有息负债和补充流动资金，可以有效满足公司业务运营及发展需要，缓解公司资金压力，支持公司经营业务发展，本次募集资金规模具有必要性及合理性。
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四、核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，执行了以下核查程序：
1、查阅了发行人货币资金相关的内部控制制度，评价其设计是否有效，测试控制是否得到有效运行；
2、了解了发行人货币资金具体构成及存放情况，了解发行人未来资金使用计划，结合对发行人经营状况及行业发展状况分析，评价期末货币资金余额的合理性，测算公司资金缺口，分析本次融资规模的合理性；
3、取得了发行人2023年末银行账户进行的银行询证，确认货币资金存放情况、余额情况及受限情况；
4、查阅同行业可比上市公司的年度报告，比较同行业可比上市公司的货币资金、短期有息负债总额等情况，分析公司同时存在大额存款和大额借款的原因及合理性；
5、查阅公司有息负债和货币资金的具体构成以及相关借款合同，了解公司授信额度使用情况；
6、取得发行人与合作银行签订的开立银行承兑汇票和信用证的相关协议。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
1、受限货币资金与公司承兑汇票、信用证等基本匹配，符合公司承兑汇票与信用证开具政策；
2、发行人维持较大金额货币资金主要系日常经营和业务发展所需，与经营特点和资金用途相匹配；发行人同时存在大额存款和大额借款主要为了满足发行人实际经营需求，符合行业经营特点，具有合理性；发行人不存在债务到期无法偿还的风险；
3、营运资金需求测算依据谨慎合理；本次募集资金规模具有必要性及合理性。
问题三、关于财务性投资
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根据申报材料，截至2022年9月末，1）公司交易性金融资产为28,084.82万元，投资标的包括爱美客技术发展股份有限公司。2）公司其他权益工具投资为87,226.22万元，投资标的包括无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）等25家公司，公司认定部分投资标的为财务性投资。3）公司其他流动资产为14,764.67万元，其中自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的债权投资为3,093.90万元。4）公司一年内到期的非流动资产为20,089.46，其中一年内到期的债权投资主要目的是对医药健康相关产业进行布局，不属于财务性投资。5）公司长期股权投资为163,726.28万元，投资标的包括湖北金融租赁股份有限公司、首都建设—攀枝花市花城新区医院建设PPP项目私募股权投资基金等21家公司，公司认定部分投资标的为财务性投资。6）公司债权投资为14,799.23万元，主要目的是对医药健康相关产业进行布局，不属于财务性投资。请发行人说明：（1）列示上述股权、债权投资的具体情况，包括投资目的、时间、金额、持股比例、投资标的主营业务等，与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，详细说明是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形；涉及产业基金或私募基金的，结合投资协议、最终投资标的、未来拟投资范围及后续募集计划等进行分析；（2）结合爱美客技术发展股份有限公司主营业务开展情况、规范运作情况等，说明公司投资的时间、方式、目的、后续股权安排，说明公司业务是否将向医美市场延伸及具体规划；（3）公司本次募集资金是否直接或变相用于类金融业务、PPP项目；（4）结合上述内容，说明公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，公司是否满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。
请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第6号》第12条、《监管规则适用指引—发行类第7号》第1条、《证券期货法律适用意见第18号》第1条等进行核查并发表明确意见，说明核查过程、核查范围、核查依据及核查结论。公司回复：
一、列示上述股权、债权投资的具体情况，包括投资目的、时间、金额、持股比例、投资标的主营业务等，与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，详细说明是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形；涉及产业基金或私募基金的，结合投资协议、最终投资标的、未来拟投资范围及后续募集计划等进行分析
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截至2023年12月31日，公司财务报表中可能涉及财务性投资（包括类金融业务的投资）的主要项目包括交易性金融资产、其他权益工具投资、其他流动资产、一年内到期的非流动资产、其他非流动金融资产、长期股权投资及债权投资，对于上述投资项目逐项分析如下：
1、交易性金融资产
2023年末，公司的交易性金融资产科目中涉及的投资标的的具体情况如下：
单位：万元
| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资账面价值 | 持股比例 |
| 爱美客技术发展股份有限公司 | 从事生物医用材料及生物医药产品研发与转化 | 对医美、大健康产业新兴业务等进行投资，获得投资收益 | 2016年10月 | 2,155.73 | 0.03% |
| 湖北省宏源药业科技股份有限公司 | 中药、西药制剂等的生产和销售 | 对医药及大健康相关产业新兴业务等进行投资，获得投资收益 | 2016年2月 | 2,727.90 | 0.26% |
| 乐普心泰医疗科技（上海）股份有限公司 | 结构性心脏病的介入医疗器械的研发、生产及商业化 | 对医药及大健康相关产业等进行投资，获取乐普医疗集团的相关产品代理权，完善上游产品的供应 | 2022年12月 | 3,342.40 | 0.39% |
注：2016年9月，公司以现金方式认购爱美客新增注册资本231.25万元（231.25万股），认购资金为人民币3,082.5625万元。2020年9月28日，公司投资的爱美客技术发展股份有限公司（以下简称“爱美客”）在深圳证券交易所创业板挂牌上市，证券简称“爱美客”，证券代码“300896”，发行价格为118.27元/股，公司持有爱美客股票231.25万股，占其首次公开发行后总股本的1.92%。截至2024年5月，公司仅下属子公司西藏九州通仍持有爱美客
7.3242万股。
公司为全链医药产业综合服务商，立足于医药流通、物流服务及医疗健康等大健康行业，主营业务包括数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及OEM业务、医药零售与加盟业务、数字物流与供应链解决方案、医疗健康与技术增值服务等六大方面，而爱美客技术发展股份有限公司主要从事生物医用材料及生物医药产品研发与转化。因此，公司与爱美客技术发展股份有限公司的主营业务领域存在差异，公司对其进行投资以获取投资收益为主要目的，属于财务性投资。
湖北省宏源药业科技股份有限公司（以下简称“宏源药业”）主要从事中药、西药制剂等的生产和销售，公司于2016年2月对其进行投资，以获取投资收益为主要目的，属于财务性投资，该笔投资在其他非流动金融资产科目中进行核算，2023年2月，宏源药业在创
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业板上市，公司将其调整至交易性金融资产科目进行核算。
乐普心泰医疗科技（上海）股份有限公司（以下简称“心泰医疗”）主要从事结构性心脏病的介入医疗器械的研发、生产及商业化，为A股上市公司乐普（北京）医疗器械股份有限公司（以下简称“乐普医疗”）的控股子公司，2022年11月公司作为基石投资者对心泰医疗进行投资，投资目的主要为获取乐普医疗集团的相关产品代理权，完善上游产品的供应，报告期各期，公司与乐普医疗（合并口径）的交易金额分别为10,574.41万元、12,227.38万元和14,694.00万元，公司对心泰医疗的投资非以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。相关投资在公司其他非流动金融资产科目中进行核算。之后心泰医疗在港交所主板上市，公司将该投资调整至交易性金融资产科目进行核算。
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2、其他权益工具投资
截至2023年末，公司其他权益工具投资科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 长江产业投资私募基金管理有限公司 | 产业投资基金管理平台 | 通过该投资探索与专业投资机构合作，开拓大健康领域项目 | 2015年12月 | 200.00万元 | 0.66% | 不属于公司主营业务上下游，与公司主营业务无紧密联系，暂无相关合作安排 | 否，属于投资产业基金情形的财务性投资 | 是 | - |
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| YANGTUOTECHNOLOGYINC | 母婴产品的销售 | 国内领先的母婴产业B2B2C平台，通过该投资对医药及大健康相关产业进行布局，该投资属于围绕下游以获取渠道为目的的投资 | 2019年11月 | 12,394.03万元 | 7.66% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年度公司对该投资标的的销售金额为1,031.16万元； |
| 赤峰制药股份有限公司 | 以生物发酵技术为基础的药物原料和营养产品原料和制剂生产、销售 | 该公司主要从事药品工业生产，通过参股可扩大上游药品工业的布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 2020年10月 | 6,300.00万元 | 3.90% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的供应商 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 2022年度公司对该投资标的的采购金额为1,099.65万元； 2023年公司对该投资标的的采购金额为3,521.60万元 |
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| 无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙） | 从事医药健康相关领域的投资活动 | 基金主要投资于中国创新药、器械、诊断、生物科技、AI服务等领域，在重点聚焦成长期公司的同时，还将覆盖包括全球新药研发、生产运营及商业化发展的全产业链，通过该投资探索与专业投资机构合作，开拓大健康领域项目 | 分别于2020年12月、2021年11月、2022年10月出资 | 每次出资金额为3,000万元 | 4.43% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
| 广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙） | 从事医药健康相关领域的投资活动 | 重点投资精准医疗等医疗科技领域，探索与专业投资机构合作，开拓精准医疗领域项目 | 2022年1月 | 3,000.00万元 | 5.17% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
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| 宜昌东阳光生化制药有限公司 | 化学药品制剂生产、销售 | 主要从事大环内酯类抗生素原料药及中间体、林可霉素原料药以及酶制剂等相关产品的研发、生产及销售，通过参股可扩大上游药品工业的布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 2022年3月 | 5,000.00万元 | 1.16% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的供应商 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 2022年度公司对该投资标的的销售金额为36.58万元，采购金额为38,472.41万元； 2023年公司对该投资标的的采购金额为67,851.47万元 |
| 苏州好药师大药房连锁有限公司 | 医药零售 | 该公司主营药房连锁，九州通通过投资可扩大苏州地区终端零售业务布局，增强销售渠道，该投资属于围绕下游以获取渠道为目的的投资 | 分别于2011年6月和2012年8月出资 | 1,562.00万元 | 55.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为812.75万元； 2023年公司对该投资标的的销售金额为804.33万元 |
| 泰州兴药物流有限公司 | 医药批发及分销 | 该公司主营医药销售，九州通通过投资可扩大在泰州地区的业务布局，扩大销售辐射区域，该投资属于围绕下游以获取渠道为目的的投资 | 分别于2013年1月和2014年6月出资 | 1,790.70万元 | 51.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为93.03万元，采购金额为4,241.33万元； |
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| 福建九州通中化医药有限公司 | 医药批发及分销 | 该公司主营医药销售，九州通通过投资可扩大在福建地区的业务布局，扩大销售辐射区域，该投资属于围绕下游以获取渠道为目的的投资 | 2016年9月 | 1,000.00万元 | 51.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为1,132.03万元； 2023年公司对该投资标的的销售金额为5,025.47万元 |
| 成都华福医院管理有限公司 | 二级综合医院管理运营 | 该投资可扩大九州通在成都地区医院医疗业务的影响力，以提高后期九州通在当地的医院市场销售及份额，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2018年7月 | 11,918.13万元 | 100% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为31.08万元 |
| 山西广源堂药业有限公司 | 中药材种植销售、中药饮片生产 | 标的公司是一家中药饮片加工生产单位，该投资主要目的是对中药相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购中药产品为目的的产业投资 | 2021年12月 | 272.00万元 | 34.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的供应商 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 2020年公司对该投资标的的采购金额为31.91万元 |
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| 北京和华瑞博科技有限公司 | 手术机器人的研发制造及外科手术一体化智能管理平台建设 | 标的公司是一家医疗手术机器人公司，定位于智能骨科手术解决方案提供者，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2021年2月 | 1,500.00万元 | 1.06% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | - |
| 九州大健康科技武汉有限公司 | 大健康智慧医疗终端的服务商 | 标的公司专注大健康领域，以无人智慧终端设备为载体，打通“互联网+诊疗+购药”服务全通道，通过参股可扩大大健康产业业务布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2020年12月 | 250.00万元 | 5.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的供应商 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的采购金额为58.80万元 |
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| 杭州恒生芸泰网络科技有限公司 | 互联网医疗运营商 | 标的公司专注互联网医疗运营领域，致力于为各类客户提供互联网医疗一站式解决方案，通过参股可扩大大健康产业业务布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2023年1月 | 5,300.00万元 | 2.21% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | - |
| 湖北沃田供应链服务有限公司 | 从事医药分销及非医疗领域的供应链管理服务 | 标的公司致力于供应链管理服务，通过参股可扩大大健康产业业务布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2023年4月 | 600.00万元 | 20.00% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | - |
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| 海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙） | 主要投资于“大健康+科技”产业 | 通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞争力 | 2022年12月 | 6,800.00万元 | 34.00% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
| 未来数字健康管理科技（海南）有限公司 | 数字化健康管理服务 | 标的公司主要从事数字化健康管理服务 | 2022年11月 | 1,147.51万元 | 5.74% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | - |
| 北京同仁堂健康药业股份有限公司 | 中成药的生产与销售 | 标的公司主要从事中成药的生产与销售，该投资主要目的是对中成药相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购中成药产品为目的的产业投资 | 2023年9月和10月 | 14,000.00 | 3.24% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的供应商 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | - |
上述投资标的中涉及产业基金或私募基金的，主要为长江产业投资私募基金管理有限公司、无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）、广州
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市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）和海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）。长江产业投资私募基金管理有限公司定位于“市场化产业投资母基金平台+重大项目直投平台”，主要承担湖北省级战略性重大产业项目招引和龙头企业发展任务，通过与各类资本合作参与设立产业链基金、重大专项基金、并购基金、定增基金等各类基金，或通过直接股权投资的方式对外投资，已投项目分布于高端装备制造产业、生物产业、新材料产业、新能源产业、新一代信息技术产业等领域，不属于公司主营业务上下游，与公司主营业务无紧密联系，属于投资产业基金情形的财务性投资；无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）主要对中国境内医疗健康产业相关的未上市企业的股权或上市企业非公开发行的股票进行投资。截至目前，无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）已完成投资标的包括杭州高光制药有限公司、科睿驰（深圳）医疗科技发展有限公司、上海智众医疗科技有限公司等，投资范围及投资标的属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司对无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）进行投资非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）主要投向生命科技及医药大健康领域。截至目前，广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）已完成投资标的包括北京中关村水木医疗科技有限公司、深圳英美达医疗技术有限公司、广州瑞泰生物科技有限公司、北京慧心医谷生物科技有限责任公司等，投资范围及投资标的属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司对广州市松禾成长创业投资合伙企业（有限合伙）进行投资非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）主要投资于“大健康+科技”产业，公司通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞争力。海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）的投资范围及投资标的属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）进行投资非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资。
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3、其他流动资产
截至2023年末，公司其他流动资产主要情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2023年12月31日 |
| 合同取得成本 | - |
| 应收退货成本 | 56.79 |
| 自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的债权投资 | 97.75 |
| 待抵扣/认证进项税额 | 15,848.53 |
| 预缴税款 | 1,680.39 |
| 合计 | 17,683.46 |
根据上表，公司的其他流动资产主要为自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的债权投资、待抵扣/认证进项税额，其中，自取得日起算的剩余期限在一年内（含一年）的债权投资主要为计提的利息，无相关的投资金额及持股比例，对应的债权投资的投资标的已在债权投资科目和一年内到期的非流动资产科目中对与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形进行了说明，上述内容不构成财务性投资。
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4、一年内到期的非流动资产
截至2023年末，公司一年内到期的非流动资产科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 黑龙江全乐制药有限公司 | 盐酸托烷司琼、片剂、胶囊剂、颗粒剂、原料药制造、销售 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局 | 2021年11月 | 2,955.81万元 | 属于债权投资，无持股比例 | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的供应商 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 否 | 2022年公司对该投资标的的采购金额为972.07万元； 2023年公司对该投资标的的采购金额为2,506.44万元 |
| 湖北九基医药有限公司 | 医药批发及分销 |
投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资
| 2019年3月 | 2,185.17万元 | 属于债权投资，无持股比例 | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 否 | 2021年公司对该投资标的的采购金额为3,670.16万元； 2023年公司对该投资标的的采购金额为66.84万元 | |||
| 武汉百福堂大药行有限责任 | 药品零售 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布 | 2020年8月 | 510.00万元 | 属于债权投资，无持股比例 | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为 |
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| 公司 | 局 | 密联系，为公司的客户 | 为目的的产业投资 | 304.30万元； 2023年公司对该投资标的的销售金额为90.77万元 | |||||
| 武汉九州通人寿堂医疗养老服务有限公司 | 集合养老、康养、康复、护理等为一体的智慧型康养综合体 | 标的公司是集养老、医疗、康复、护理等为一体的智慧型医养综合体，投资的目的是对医药及大健康相关产业进行布局 | 2019年3月 | 4,300.00万元 | 属于债权投资，无持股比例 | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为234.28万元； 2023年公司对该投资标的的销售金额为321.31万元 |
注：公司对湖北九基医药有限公司、武汉百福堂大药行有限责任公司、武汉九州通人寿堂医疗养老服务有限公司等3家公司的债权投资非2023年6-12月
新增的投资，且均属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，此前在债权投资科目进行了披露。
5、其他非流动金融资产
截至2023年末，公司其他非流动金融资产科目中涉及的投资标的包括以获得投资收益为目的进而构成财务性投资的情形和围绕公司主营业务上下游进行投资布局而不构成财务性投资的情形。其中，武汉滨会生物科技股份有限公司等共计11家公司为经年审会计师审计后从其他权益工具投资科目中调整至其他非流动金融资产科目进行核算。前述投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
（1）构成财务性投资的情况
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| 被投资单位 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 是否构成财务性投资 |
| 苏州汇健智明企业管理中心（有限合伙） | 获得投资收益 | 2016年8月 | 300.00万元 | 7.11% | 是 |
| 湖北康沁药业股份有限公司 | 获得投资收益 | 2017年9月 | 1,000.00万元 | 2.71% | 是 |
| 浙江凯乐士科技有限公司（已更名为浙江凯乐士科技集团股份有限公司） | 获得投资收益 | 2017年10月 | 2,660.00万元 | 3.99% | 是 |
| 江苏鹍远生物科技股份有限公司 | 获得投资收益 | 2018年2月 | 2,000.00万元 | 0.66% | 是 |
| 山东方明药业集团股份有限公司 | 获得投资收益 | 2021年1月 | 2,700.00万元 | 4.91% | 是 |
| 北京中研百草检测认证有限公司 | 获得投资收益 | 2017年7月 | 101.21万元 | 4.67% | 是 |
| 恩施州金正八方投资有限责任公司（已更名为恩施州金正八方工业投资有限责任公司） | 获得投资收益 | 2017年8月 | 35.95万元 | 7.85% | 是 |
| 深圳前海元明医疗产业投资基金（有限合伙） | 获得投资收益 | 2017年10月 | 785.24万元 | 2.00% | 是 |
| 武汉众宇动力系统科技有限公司 | 获得投资收益 | 2022年10月 | 5,000.00万元 | 4.78% | 是 |
（2）不构成财务性投资的情况
| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 武汉滨会生物科技股份有限公司 | 生物新药研发、生产和技术服务 | 标的公司以先进的单纯疱疹病毒技术为依托，主要进行抗癌药物研发，投资主要目的 | 2022年4月 | 3,000.00万元 | 0.99% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营生物新药研发、生产和技 |
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| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 作方案阶段 | 术服务，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营生物新药研发、生产和技术服务，公司通过投资该标的，完善了上游产品的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游产品采购渠道的目的 | |||||||
| 南京浦光生物科技有限公司 | 体外医学诊断系统研发 | 标的公司是一家体外医学诊断系统研发商，首创“邻位触及化学发光共振能量转移（CRET）”平台并实现产业化，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服 | 2022年4月 | 500.00万元 | 1.36% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | 医疗健康与技术增值服务业务为公司主营业务之一，标的公司主营体外医学诊断系统研发，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营体外医学诊断系统研发，公司通过投资该标的，完善了上 |
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| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 务为目的的产业投资 | 游服务的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游服务采购渠道的目的 | ||||||||
| 广州嘉检医学检测有限公司 | 基因综合诊断和咨询服务 | 标的公司致力于推动基因组检测技术在临床的转化应用，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 2022年6月 | 2,000.00万元 | 1.84% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | 医疗健康与技术增值服务业务为公司主营业务之一，标的公司主营基因综合诊断和咨询服务，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营基因综合诊断和咨询服务，公司通过投资该标的，完善了上游服务的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游服务采购渠道的目的 |
| 山东天一化学股份 | 医药中间体产品的研 | 标的公司主要从事溴系列产品的 | 2022年6 | 1,000.00万 | 0.43% | 属于公司主营业务上下游，与公司 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司 |
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| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 有限公司 | 发、生产和销售 | 研究、开发、生产，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向。 | 月 | 元 | 主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 主营业务之一，标的公司主营医药中间体产品的研发、生产和销售，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营医药中间体产品的研发、生产和销售，公司通过投资该标的，完善了上游产品的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游产品采购渠道的目的 | ||
| 武汉奥绿新生物科技股份有限公司 | 医疗器械研发、生产和销售 | 标的公司是一家聚焦心脑血管介入、微创外科精密手术、骨科高端植入的创新医疗器械CXO企业，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局， | 2022年6月 | 1,998.57万元 | 1.53% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营医疗器械研发、生产和销售，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主 |
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| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 营医疗器械研发、生产和销售，公司通过投资该标的，完善了上游产品的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游产品采购渠道的目的 | ||||||||
| 湖北新纵科病毒疾病工程技术有限公司 | 高通量分子检测诊断综合服务 | 标的公司突破了液相芯片技术的全产业链关键瓶颈，是中国第一家取得流式点阵仪产品注册证的企业，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 2022年6月 | 1,000.00万元 | 2.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | 医疗健康与技术增值服务业务为公司主营业务之一，标的公司主营高通量分子检测诊断综合服务，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营高通量分子检测诊断综合服务，公司通过投资该标的，完善了上游服务的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游服 |
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| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 务采购渠道的目的 | |||||||||
| 甫康（上海）健康科技有限责任公司 | 抗肿瘤和抗衰老领域的药物研发和生产 | 标的公司是一家以研发新药为主的企业，已经形成具有创新竞争力的抗肿瘤研发管线，在靶向肿瘤DNA修复和肿瘤免疫治疗方面布局深远，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 2022年12月 | 2,000.00万元 | 1.27% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营抗肿瘤和抗衰老领域的药物研发和生产，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营抗肿瘤和抗衰老领域的药物研发和生产，公司通过投资该标的，完善了上游产品的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游产品采购渠道的目的 |
| 武汉菲思特生物科技有限公司 | 精准医疗设备仪器及配套试剂的研发、生产 | 标的公司是一家专业从事精准医疗设备仪器及配套试剂的研发、生产的企业，投资主 | 2022年12月 | 1,000.00万元 | 0.66% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营精准医疗设备仪器及配套 |
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| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 作方案阶段 | 试剂的研发、生产，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营精准医疗设备仪器及配套试剂的研发、生产，公司通过投资该标的，完善了上游产品的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游产品采购渠道的目的 | |||||||
| 南京驯鹿医疗技术有限公司 | 细胞创新药物开发 | 标的公司是一家致力于细胞创新药物开发的生物制药公司，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 2022年12月 | 1,415.20万元 | 0.36% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营细胞创新药物开发，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营细胞创新药物开发，公司通过投资该标的，完 |
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| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 善了上游产品的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游产品采购渠道的目的 | |||||||||
| 湖南泰瑞医疗科技股份有限公司 | 医用制氧机厂商 | 标的公司是一家医用制氧机厂商，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 2023年1月 | 1,000.00万元 | 0.84% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营医用制氧机生产，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，公司通过投资该标的，完善了上游产品的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游产品采购渠道的目的 |
| 上海猴子互联网医院有限公司 | 互联网医院服务 | 标的公司是一家依托实体医院的互联网医院服务企业，投资主要目的是对医药及大 | 2023年5月 | 20.00万元 | 1.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营互联网医院服务，因投资 |
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| 项目 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获得销售渠道为目的的产业投资 | 作方案阶段 | 时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，公司通过投资该标的，完善了下游渠道，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到获取下游销售渠道的目的 | |||||||
| 江苏九州通医疗供应链有限公司 | 医药分销 | 标的公司是一家医疗供应链管理服务企业，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 2023年5月 | 60.00万元 | 2.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营医疗供应链管理服务，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，公司通过投资该标的，完善了下游渠道，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到获取下游销售渠道的目的 |
6、长期股权投资
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截至2023年末，公司长期股权投资科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 湖北共创医药有限公司 | 药品、器械、日化品进口 | 该公司为九州通与日本东邦控股株式会社共同投资设立，借助日方股东丰富的药品经营经验，引进日本上市的治疗效果较好的品种，扩大九州通的进口药品种，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 分别于2010年8月和2016年10月出资 | 9,800.00万元 | 49.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的供应商 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的采购金额为12,855.37万元； 2023年公司对该投资标的的采购金额为13,312.83万元 |
| 湖北金融租赁股份有限公司 | 金融租赁服务 | 湖北金融租赁股份有限公司主营金融业务，由武汉市国资委控股，该投资为财务性投资 | 2015年6月 | 45,000.00万元 | 15.00% | 不属于公司主营业务上下游，与公司主营业务无紧密联系，暂无相关合作安排 | 否，属于对金融机构的投资 | 是 | - |
| 攀枝花市花城医院管理有限公司 | 新型专科综合性现代化医疗机构管理运营 | 该公司为花城医院建设PPP项目管理主体，通过参股该公司可扩大九州通在四川地区公立医院医疗业务的 | 2017年9月 | 200.00万元 | 1.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营新型专科综合性 |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 影响力，以提高后期九州通在当地的医院市场销售及份额，符合公司主营业务及战略发展方向 | 作方案阶段 | 现代化医疗机构管理运营，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的为新型专科综合性现代化医疗机构管理运营，公司通过投资该标的，完善了下游的销售渠道，扩大了公司在四川地区公立医院医疗业务的影响力，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展销售渠道、提升当地市场占有率的目的 | |||||||
| 湖北通瀛投资基金管理有限公司 | 管理、受托管理医疗医药等股权类投资及相关咨询服务 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2017年12月 | 120.00万元 | 12.63% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙） | 从事医疗医药等股权投资活动及相关的咨询服务 | 湖北省政府最具实力投资平台之一，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2018年3月 | 7,287.33万元 | 32.10% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
| 首都建设—攀枝花市花城新区医院建设PPP项目私募股权投资基金 | 与当地政府共同设立、投资于医院建设 | 该项目以医院建设投资为目的，通过参股可扩大九州通在四川地区公立医院医疗业务的影响力，以提高后期九州通在当地的医院市场销售及份额，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2019年2月 | 2,000.00万元 | 16.67% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
| 湖北九州通医药科技有限公司 | 医药批发及分销 | 标的公司是一家以华润三九和九州通品牌为基础进行产品总代理业务模式拓展的公司，属于对医药及大健康相关产业进行布局 | 2021年11月 | 980.00万元 | 49.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为47,956.91万元； 2023年公司对该投资标的的销售金额为2,969.50万元 |
| 杭州快快康付科技 | 数字化疾病管理 | 标的公司是全国第一家提供数字化疾病管 | 2022年7月 | 3,500.00万元 | 35.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业 | 否 | 医疗健康与技术增值服务业务为 |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 有限公司 | 理的科技公司，投资属于对医药及大健康相关产业进行布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 公司主营业务之一，标的公司主营数字化疾病管理，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营数字化疾病管理，公司通过投资该标的，完善了上游服务的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游服务采购渠道的目的 | |||||
| 广元泓通医药有限公司 | 医药批发及分销 | 标的公司主营医药销售，九州通通过与地方国企合作，可扩大在四川地区公立医院医疗业务布局，扩大销售辐射区域与规模，属于围绕下游以获取渠道为目的的投资 | 2017年10月 | 865.88万元 | 51.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为101.72万元； 2023年公司对该投资标的的销售金额为402.89万元 |
| 三台县卫投君安医 | 医药批发及分销 | 标的公司主营医药销售，九州通通过与绵阳 | 2022年1月 | 3,123.00万元 | 51.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售 |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 药有限责任公司 | 地方国企合作，可扩大在四川地区公立医院医疗业务布局，扩大销售辐射区域与规模，属于围绕下游以获取渠道为目的的投资 | 主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 金额为16,203.52万元； 2023年公司对该投资标的的销售金额为13,116.70万元 | |||||
| 湖北香连药业有限责任公司 | 中成药、医疗器械、健康食品的研发、生产和销售 | 通过参股可扩大在上游中药材供应链的影响力，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 2011年7月 | 3,448.80万元 | 19.82% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的供应商 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的采购金额为460.16万元； 2023年公司对该投资标的的采购金额为486.53万元 |
| 武汉长检医学检验实验室有限公司 | 第三方医学检验中心 | 标的公司是九州通与武昌区国资平台合作合资成立的检测中心，该投资属于围绕下游以获取销售渠道为目的的投资 | 2022年5月 | 980.00万元 | 通过九州通医疗器械集团持股49% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为768.03万元； 2023年公司对该投资标的的销售金额为655.12万元 |
| 上海明品医学数据科技有限公司 | 基于工业互联网的医疗健康综合服务平台 | 标的公司是一家实践医学教育平台，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布 | 2018年1月 | 6,000.00万元 | 9.39% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服 | 否 | 医疗健康与技术增值服务业务为公司主营业务之一，标的公司为基 |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 局 | 处于探讨具体合作方案阶段 | 务为目的的产业投资 | 于工业互联网的医疗健康综合服务平台，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营基于工业互联网的医疗健康综合服务平台，公司通过投资该标的，完善了上游服务的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游服务采购渠道的目的 | ||||||
| 医协创智科技（北京）有限公司 | 医疗信息服务综合平台 | 标的公司立足于医疗健康行业，借助云计算、大数据、物联网、移动互联网，探索出崭新的“医疗+行业服务”模式，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局 | 2017年7月 | 2,000.00万元 | 10.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | 医疗健康与技术增值服务业务为公司主营业务之一，标的公司为医疗信息服务综合平台，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营医疗信息服务综合平台，公司 |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 通过投资该标的，完善了上游服务的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游服务采购渠道的目的 | |||||||||
| 未名企鹅（北京）科技有限公司 | 提供医疗等大数据产品和数字化解决方案 |
标的公司致力于提供生命健康领域的大数据产品和解决方案，帮助客户实现数据驱动的业务增长，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行的布局
| 2017年10月 | 2,270.00万元 | 8.85% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | 医疗健康与技术增值服务业务为公司主营业务之一，标的公司主要提供医疗等大数据产品和数字化解决方案，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营医疗等大数据产品和数字化解决方案，公司通过投资该标的，完善了上游服务的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游服务采购渠道的 |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 目的 | |||||||||
| 海南未来数字医疗科技有限公司 | 数字化健康管理服务 | 标的公司主要从事数字化健康管理服务，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行的布局 | 2021年7月 | 300.00万元 | 49.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | 医疗健康与技术增值服务业务为公司主营业务之一，标的公司主要提供数字化健康管理服务，因受外部环境等因素影响，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营数字化健康管理服务，公司通过投资该标的，完善了上游服务的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游服务采购渠道的目的 |
| 海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙） | 从事医疗医药等股权投资活动及相关的咨询服务 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2022年12月 | 107.80万元 | 49.00% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于 | 是 | - |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 排 | 谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | ||||||||
| 湖北通瀛企业管理咨询有限公司 | 主要进行医疗医药等股权类投资及服务 | 标的公司主要进行投资活动，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局 | 2022年10月 | 30.00万元 | 30.00% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
| 湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙） | 从事医疗医药等股权投资活动及相关的咨询服务 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2022年11月 | 10,000.00万元 | 49.88% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
| 湖北九康通生物医药有限公司 | 抗病毒新药产品研发、生产、销售 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2022年10月 | 3,500.00万元 | 40.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营抗病毒新药产品研发、生产、销售，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的主营 |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 抗病毒新药产品研发、生产、销售，公司通过投资该标的，完善了上游产品的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游产品采购渠道的目的 | |||||||||
| 同仁九州（苏州）医药有限公司 | 中药产品生产、研发 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2023年1月 | 882.00万元 | 49.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，双方目前处于探讨具体合作方案阶段 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司主营中药产品，因投资时间较短，公司与该投资标的暂无相关交易，公司通过投资该标的，完善了上游产品的供应，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展优质上游产品采购渠道的目的 |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 四川康兴医疗投资有限公司 | 与当地政府共同设立、投资于医院建设 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2023年4月 | 5,800.00万元 | 29.00% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2023年公司对该投资标的的销售金额为17,497.32万元 |
| 武汉九州通人寿堂医疗养老服务有限公司 | 集合养老、康养、康复、护理等为一体的智慧型康养综合体 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2017年5月 | 1,116.00万元 | 45.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | 2023年1-6月公司对该投资标的的销售金额为321.31万元 |
| 湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙） | 主要进行医疗健康产业股权类投资 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2023年6月 | 9,899.60万元 | 61.87% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
| 天津外泌体科技有限公司 | 外泌体载药及靶向输送平台建设、外泌体原料开发、医疗 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2022年7月 | 300.00万元 | 20.00% | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | 2023年公司对该投资标的的销售金额为296.23万元 |
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| 被投资单位 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 截至2023年末末持股比例 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 器械创新研发 | |||||||||
| 湖北九州医药供应链有限公司 | 医药分销 | 标的公司是一家医疗供应链管理服务企业，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 2023年11月 | 7,770.00万元 | 37.00% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取采购服务为目的的产业投资 | 否 | - |
| 湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙） | 主要进行医疗健康产业股权类投资 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，符合公司主营业务及战略发展方向 | 2023年12月 | 100.40万元 | 50.20% | 投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，暂无相关合作安排 | 是，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位，非以获得投资收益为主要目的，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资 | 是 | - |
上表中涉及产业基金或私募基金的投资标的主要为湖北通瀛投资基金管理有限公司、湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）、首都建设—攀枝花市花城新区医院建设PPP项目私募股权投资基金、海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛企业管理咨询有限公司、湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙）。湖北通瀛投资基金管理有限公司为私募基金管理人，主要对湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）进行受托管理，投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司对其投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资
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收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）主要对医疗健康等产业进行投资。截至目前，湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）已完成投资标的包括武汉德韩口腔医疗集团有限公司、湖北弘融药业有限公司、山东天一化学股份有限公司等，投资范围属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；首都建设—攀枝花市花城新区医院建设PPP项目私募股权投资基金的投资范围主要为医院建设及运营，属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，公司通过参股可扩大九州通在四川地区公立医院医疗业务的影响力，以提高后期九州通在当地的医院市场销售及份额，符合公司主营业务及战略发展方向，投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）主要投资于“大健康+科技”产业，符合公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力于数字化转型战略，通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞争力，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；湖北通瀛企业管理咨询有限公司由湖北和圆融通企业管理合伙企业（有限合伙）、九州通、大和企业投资株式会社共同投资设立，主要对湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）进行了出资，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投资认定为财务性投资；湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）为湖北通瀛投资基金管理有限公司旗下管理基金，系由日本大和企业投资株式会社、九州通等机构共同出资成立的产业投资基金，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投资认定为财务性投资；湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）投资范围主要为医药及大健康相关产业，系由武汉光谷健康产业投资有限公司、九州通等机构共同出资设立，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资；湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙）投资范围主要为医药及大健康相关
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产业，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资。
7、债权投资
截至2023年末，公司债权投资科目中涉及的投资标的的具体情况及与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排、是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形如下：
| 公司名称 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 许昌市第二人民医院 | 综合性二级医院 | 医院业务是公司大力发展的业务领域，公司可为该院提供高效的医药配送服务，对于公司扩大当地医院市场份额具有重要意义 | 2019年12月 | 7,900.00万元 | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 数字化医药分销与供应链业务为公司主营业务之一，标的公司为综合性二级医院，公司与该投资标的暂无相关交易，该投资标的为综合性二级医院，公司通过投资该标的，完善了下游的销售 |
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| 公司名称 | 投资标的主营业务 | 投资目的 | 投资时间 | 投资金额 | 与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排 | 是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形 | 是否构成财务性投资 | 不构成财务性投资的投资标的与公司的交易情况 |
| 渠道，扩大了公司在当地医院医疗业务的影响力，合作双方将继续加强沟通、交流，从而达到拓展销售渠道、提升当地市场占有率的目的 | ||||||||
| 黑龙江全乐制药有限公司 | 盐酸托烷司琼、片剂、胶囊剂、颗粒剂、原料药制造、销售 | 投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局 | 2021年11月 | 4,956.67万元 | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司的供应商 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链上游以获取采购产品为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的采购金额为972.07万元； 2023年公司对该投资标的的采购金额为2,506.44万元 |
| 泰州兴药物流有限公司 | 医药批发及分销 | 该公司主营医药销售，九州通通过投资可扩大在泰州地区的业务布局，扩大销售辐射区域，该投资属于围绕下游以获取渠道为目的的投资 | 2019年3月 | 8,068.49万元 | 属于公司主营业务上下游，与公司主营业务存在紧密联系，为公司客户 | 是，投资主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，属于围绕产业链下游以获取销售渠道为目的的产业投资 | 否 | 2022年公司对该投资标的的销售金额为93.03万元； |
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二、结合爱美客技术发展股份有限公司主营业务开展情况、规范运作情况等，说明公司投资的时间、方式、目的、后续股权安排，说明公司业务是否将向医美市场延伸及具体规划
（一）公司对爱美客的投资时间、方式、目的、后续股权安排
爱美客是一家从事生物医用材料及生物医药产品研发与转化的国家高新技术企业，已成功实现基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚乳酸的皮肤填充剂以及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化，同时正在开展重组蛋白和多肽等生物医药的开发。爱美客目前的主要产品为基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、面部埋植线产品，以及衍生的“伴侣型”化妆品品牌矩阵。
截至2023年末，九州通对爱美客的投资的时间、方式、目的、后续股权安排情况如下：
单位：万元
| 投资目的 | 投资时间 | 投资账面价值 | 投资方式 | 后续股权安排 |
| 对医美、大健康产业新兴业务等进行投资，获得投资收益 | 2016年10月 | 2,155.73 | 股权投资 | 后续公司将根据市场情况制定针对所持有爱美客股票的相关安排和计划 |
注：2016年9月，公司以现金方式认购爱美客新增注册资本231.25万元（231.25万股），认购资金为人民币3,082.5625万元。2020年9月28日，公司投资的爱美客技术发展股份有限公司（以下简称“爱美客”）在深圳证券交易所创业板挂牌上市，证券简称“爱美客”，证券代码“300896”，发行价格为118.27元/股，公司持有爱美客股票231.25万股，占其首次公开发行后总股本的1.92%。截至2024年5月，公司仅下属子公司西藏九州通仍持有爱美客
7.3242万股。
（二）公司业务是否将向医美市场延伸及具体规划
根据公司战略规划，公司将继续专注服务实体医药健康产业，为生产企业、医疗机构、零售药店、商业批发及互联网电商平台等提供专业的医药分销、总代品牌推广、现代物流及信息技术等服务，公司后续业务将不会向医美相关产业的研发、生产等领域延伸，且未制定具体规划。
三、公司本次募集资金是否直接或变相用于类金融业务、PPP项目
公司本次拟发行不超过1,790万股优先股，募集资金总额不超过17.90亿元，扣除发行费用后的募集资金净额中不超过16亿元用于偿还银行贷款及其他有息负债，其余不超过
1.90亿元的部分将用于补充流动资金，具体如下：
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| 序号 | 募投项目名称 | 募集资金投资金额（亿元） |
| 1 | 偿还银行贷款及其他有息负债 | 16.00 |
| 2 | 补充流动资金 | 1.90（尚未扣除本次发行费用） |
| 合计 | 17.90 | |
公司已出具相关说明：“九州通《募集说明书》披露的募集资金用途不包括类金融业务、PPP项目，九州通将严格按照《募集说明书》披露的募集资金用途使用募集资金，遵守《优先股试点管理办法》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（证监会[2022]15号）、《上海证券交易所股票上市规则》（2023年2月修订）等法规要求使用本次发行募集资金，不直接或变相将本次发行募集资金用于类金融业务和PPP项目。”
公司已制定了《募集资金管理制度》，规定了募集资金专户存储、使用、管理和监督制度，公司对前次募集资金进行了规范的管理和运用，公司将严格按照相关规定管理和使用本次发行优先股募集资金。
四、结合上述内容，说明公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，公司是否满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求
（一）公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，已从本次募集资金总额中扣除
2022年8月25日，公司召开第五届董事会第十六次会议，审议通过了《关于公司符合非公开发行优先股条件的议案》等内容。本次董事会前六个月（2022年2月27日）至今，公司实施或者拟实施的财务性投资情况如下：
1、本次董事会前六个月（2022年2月27日）至今，公司新增实施或者拟实施的财务性投资整体情况
（1）本次董事会前六个月（2022年2月27日）至今，公司新增实施的财务性投资
| 序号 | 投资时间 | 被投资主体 | 投资金额（万元） | 是否已在本次募集资金中扣除 |
| 1 | 2022年10月 | 无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙） | 3,000.00 | 是 |
| 2 | 2022年10月 | 湖北通瀛企业管理咨询有限公司 | 30.00 | 是 |
| 3 | 2022年10月 | 海南省英飞九州健康科技 | 6,800.00 | 是 |
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| 序号 | 投资时间 | 被投资主体 | 投资金额（万元） | 是否已在本次募集资金中扣除 |
| 创业投资合伙企业（有限合伙） | ||||
| 4 | 2022年10月、2023年7月 | 武汉众宇动力系统科技有限公司 | 5,000.00 | 是 |
| 5 | 2022年11月 | 湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙） | 10,000.00 | 是 |
| 6 | 2022年12月 | 海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙） | 107.80 | 是 |
| 7 | 2023年6月 | 湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙） | 9,699.60 | 是 |
| 8 | 2023年12月 | 湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙） | 100.40 | 是 |
| 9 | 2023年12月 | 湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙） | 200.00 | 是 |
| 10 | 2024年3月 | 湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙） | 10,000.00 | 是 |
（2）本次董事会前六个月（2022年2月27日）至今，公司新增拟实施的财务性投资
| 序号 | 公告时间 | 被投资主体 | 拟投资金额（万元） | 截至目前的投资情况 |
| 1 | 2022年10月 | 海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙） | 17,000.00 | 已于2022年10月实缴6,800.00万元，公司决定不再对该投资标的进行后续投资，并于2023年3月4日发布公告披露该决定 |
| 2 | 未公告 | 湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙） | 150.60 | 尚未实缴 |
| 3 | 未公告 | 湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙） | 14,849.40 | 尚未实缴 |
根据上述内容，本次董事会前六个月（2022年2月27日）至今，公司实施或拟实施的财务性投资金额已在本次募集资金中扣除，不存在其它新增实施或拟实施的财务性投资，符合《证券期货法律适用意见第18号》等相关法律法规的要求。
2、本次董事会前六个月（2022年2月27日）至今，公司实施或者拟实施的财务性投资具体情况
（1）对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）投资
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2022年10月，发行人发布公告，拟对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）投资17,000万元，该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业。根据《合伙协议》，该合伙企业总规模为50,000万元，合伙人首期出资金额为认缴出资额的40%。公司作为有限合伙人，不执行合伙企业合伙事务，不对外代表合伙企业；不得直接或间接控制合伙企业的投资业务及其它以合伙企业名义进行的活动、交易和业务，或代表合伙企业签署文件，或从事其它对合伙企业形成约束的行为。该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业，符合公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力于数字化转型战略，通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞争力。由于宏观经济形势和所处市场环境发生变化，公司以维护广大股东利益为出发点，结合运营资金需求和未来发展规划，经审慎考虑，公司召开总经理办公会并形成决议，决定不再对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）进行后续投资，已投资金不受影响。截至本回复出具日，公司对该产业基金的实际投资金额为6,800万元。基于谨慎性考虑，公司将上述对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）的6,800万元投资认定为财务性投资，已在本次募集资金中扣除。
（2）其他新增财务性投资情况
本次董事会前六个月至今，除上述财务性投资外，公司其他新增财务性投资的具体情况如下：
①无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）
无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）于2021年1月28日在中国证券投资基金业协会完成私募股权投资基金备案，基金主要投资于中国创新药、器械、诊断、生物科技、AI服务等领域，在重点聚焦成长期公司的同时，还将覆盖包括全球新药研发、生产运营及商业化发展的全产业链，旨在为海内外创新企业提供从研发到商业化的全周期赋能支持。九州通投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，将前述其他权益投资认定为财务性投资。
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公司分别于2020年12月、2021年11月、2022年10月对无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙）出资3,000.00万元，合计9,000万元。根据《监管规则适用指引—发行类第6号》、《监管规则适用指引—发行类第7号》、《证券期货法律适用意见第18号》等相关法律法规规定，公司前述于2022年10月对该基金出资的3,000.00万元已在本次募集资金中扣除。
②湖北通瀛企业管理咨询有限公司
湖北通瀛企业管理咨询有限公司由湖北和圆融通企业管理合伙企业（有限合伙）、九州通、大和企业投资株式会社共同投资设立，主要对湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）进行了出资，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投资认定为财务性投资。
公司于2022年10月对湖北通瀛企业管理咨询有限公司出资30.00万元。根据《监管规则适用指引—发行类第6号》、《监管规则适用指引—发行类第7号》、《证券期货法律适用意见第18号》等相关法律法规规定，公司前述于2022年10月对该企业出资的30.00万元已在本次募集资金中扣除。
③湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）
湖北通瀛投资基金管理有限公司是湖北省政府最具实力投资平台之一，湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）为湖北通瀛投资基金管理有限公司旗下管理基金，系由日本大和企业投资株式会社、九州通等机构共同出资成立的产业投资基金，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，未取得控制地位。出于谨慎性考虑，公司将相关投资认定为财务性投资。
公司于2022年11月对湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）出资10,000.00万元；2024年3月，公司新增投资金额为10,000.00万元。根据《监管规则适用指引—发行类第6号》、《监管规则适用指引—发行类第7号》、《证券期货法律适用意见第18号》等相关法律法规规定，公司前述于2022年11月对该基金出资的10,000.00万元以及2024年3月新增投资金额10,000.00万元已在本次募集资金中扣除。
④海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）
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2022年10月，公司发布公告，拟对海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）投资17,000万元，该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业。根据《合伙协议》，该合伙企业总规模为50,000万元，合伙人首期出资金额为认缴出资额的40%。该合伙企业主要投资于“大健康+科技”产业，符合公司大健康生态投资的战略规划，且公司一直致力于数字化转型战略，通过参与该基金的投资设立，有利于公司借助专业投资机构的资源优势和管理平台，发掘与主营业务相关的优质企业，加快公司在大健康、数字化领域的深入布局，并与公司当前业务产生良好的协同效应，提升公司核心竞争力。海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）为海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）的普通合伙人，公司于2022年12月以湖北九州通高投长江产业投资基金管理有限公司为投资主体对海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）出资107.80万元。根据《监管规则适用指引—发行类第6号》、《监管规则适用指引—发行类第7号》、《证券期货法律适用意见第18号》等相关法律法规规定，公司前述于2022年11月对该企业出资的107.80万元已在本次募集资金中扣除。
⑤武汉众宇动力系统科技有限公司
武汉众宇动力系统科技有限公司（以下简称“众宇动力”）成立于2011年，致力于燃料电池核心零部件、电堆及系统的研发和生产。作为燃料电池行业专家，众宇动力全面掌握氢能燃料电池核心技术，专注于电堆的设计与开发，并根据市场应用的性质与终端产品制造商合作，提供电堆及系统销售与技术服务。发行人物流仓储园区面积较大，降本增效可行性较高。发行人自成立以来，先后分别在全国31个省会城市，110个地级市投资建设了现代医药物流中心和药械分销网点，拥有141个规模不等的高标准符合国家GSP要求的医药物流仓储设施及配套设施。目前公司在全国各地拥有近6,600亩地，建筑总面积超过420万平方米的经营设施。鉴于氢能燃料电池汽车比纯电汽车更能满足发行人物流配送车型需要，当前发行人考虑下一步采用氢能源技术及氢能源动力电池，与众宇动力探讨物流仓储园区的绿色用电升级改造方案，对公司物流仓储园区运营进一步降本增效。未来，九州通干支线运输计划主要使用续航里程更长、动力性能高、加氢时间短的氢能物流车，以适应长距离、载重大的公路干线物流场景。
公司于2022年10月、2023年7月对众宇动力合计出资5,000.00万元，出于谨慎性考虑，将相关投资认定为财务性投资。根据《监管规则适用指引—发行类第6号》、《监管规则适用指引—发行类第7号》、《证券期货法律适用意见第18号》等相关法律法规规定，公司
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前述于2022年10月、2023年7月对众宇动力合计出资的5,000.00万元已在本次募集资金中扣除。
⑥湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）
湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）系由武汉光谷健康产业投资有限公司、九州通等机构共同出资设立，投资范围主要为医药及大健康相关产业，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资。
公司于2023年6月对湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）出资9,699.60万元；2023年12月，公司新增投资金额为200.00万元；此外，公司未来拟实缴的金额为14,849.40万元。根据《监管规则适用指引—发行类第6号》、《监管规则适用指引—发行类第7号》、《证券期货法律适用意见第18号》等相关法律法规规定，公司前述于2023年6月对该基金出资的9,699.60万元、2023年12月新增投资金额200.00万元以及未来拟实缴的金额为14,849.40万元已在本次募集资金中扣除。
⑦湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙）
湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙）系由武汉光谷健康产业投资有限公司、九州通等机构共同出资设立，投资范围主要为医药及大健康相关产业，公司投资的主要目的是对医药及大健康相关产业进行布局，非以获得投资收益为主要目的，未取得控制地位，出于谨慎性考虑，将其认定为财务性投资。
公司于2023年12月对湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙）出资100.40万元；此外，公司未来拟实缴的金额为150.60万元。根据《监管规则适用指引—发行类第6号》、《监管规则适用指引—发行类第7号》、《证券期货法律适用意见第18号》等相关法律法规规定，公司前述于2023年12月对该基金出资的100.40万元及确定拟实缴的金额150.60万元已在本次募集资金中扣除。
综上，出于谨慎性考虑，上述在本次募集资金中扣除的金额合计为59,937.80万元，具体情况如下：
| 序号 | 投资时间 | 被投资主体 | 投资金额（万元） | 是否已在本次募集资金中扣除 |
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| 序号 | 投资时间 | 被投资主体 | 投资金额（万元） | 是否已在本次募集资金中扣除 |
| 1 | 2022年10月 | 无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业（有限合伙） | 3,000.00 | 是 |
| 2 | 2022年10月 | 湖北通瀛企业管理咨询有限公司 | 30.00 | 是 |
| 3 | 2022年10月 | 海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙） | 6,800.00 | 是 |
| 4 | 2022年10月、2023年7月 | 武汉众宇动力系统科技有限公司 | 5,000.00 | 是 |
| 5 | 2022年11月 | 湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙） | 10,000.00 | 是 |
| 6 | 2022年12月 | 海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙） | 107.80 | 是 |
| 7 | 2023年6月 | 湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙） | 9,699.60 | 是 |
| 8 | 2023年12月 | 湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙） | 100.40 | 是 |
| 未实缴 | 150.60 | |||
| 9 | 2023年12月 | 湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙） | 200.00 | 是 |
| 未实缴 | 14,849.40 | |||
| 10 | 2024年3月 | 湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙） | 10,000.00 | 是 |
2022年8月25日，公司召开第五届董事会第十六次会议，审议通过了《关于公司符合非公开发行优先股条件的议案》等内容，本次发行的优先股数量为不超过2,400万股，募集资金总额不超过240,000万元；2023年2月25日，公司召开第五届董事会第十九次会议，审议通过了《关于调整公司优先股发行方案的议案》，本次拟发行的优先股总数不超过2,330万股，募集资金总额不超过人民币23.30亿元；2023年4月13日，公司召开第五届董事会第二十一次会议，通过了《关于调整公司向特定对象发行优先股方案的议案》，本次发行的优先股数量为不超过2,200万股，募集资金总额不超过220,000万元；2023年8月30日，公司召开第五届董事会第二十六次会议，通过了《关于调整公司向特定对象发行优先股方案的议案》，本次发行的优先股数量为不超过2,050万股，募集资金总额不超过205,000万元；2024年4月29日，公司召开第六届董事会第四次会议，通过了《关于调整公司向特定对象
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发行优先股方案的议案》，本次发行的优先股数量为不超过1,790万股，募集资金总额不超过179,000万元。因此，上述拟在本次募集资金中扣除的金额已足额扣除。扣减前后，募集资金投向情况如下：
| 序号 | 募投项目名称 | 扣减前募集资金投资金额（亿元） | 扣减后募集资金投资金额（亿元） |
| 1 | 偿还银行贷款及其他有息负债 | 16.00 | 16.00 |
| 2 | 补充流动资金 | 8.00（尚未扣除本次发行费用） | 1.90（尚未扣除本次发行费用） |
| 合计 | 24.00 | 17.90 | |
本次董事会前六个月（2022年2月27日）至今，除上述投资事宜外，公司不存在其他实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情形。
（二）公司满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求
截至2023年12月31日，公司交易性金融资产中属于财务性投资的余额为4,883.63万元；其他权益工具投资中属于财务性投资的余额为19,000.00万元；其他非流动金融资产余额属于财务性投资的余额为28,298.72万元；持有的湖北金融租赁股份有限公司股权的账面价值为104,312.54万元，持有的湖北通瀛股权投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛投资基金管理有限公司和首都建设—攀枝花市花城新区医院建设PPP项目私募股权投资基金、海南英飞九州企业管理合伙企业（有限合伙）、湖北通瀛企业管理咨询有限公司、湖北通瀛二期股权投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北九州科投健康创业投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北九州健康企业管理合伙企业（有限合伙）的股权的账面余额合计为35,099.96万元；公司归属于上市公司股东的净资产为2,398,317.22万元，占净资产的比例约为7.99%，占公司合并报表归属于母公司净资产的比重较低，不构成金额较大、期限较长的财务性投资。
五、核查意见
（一）核查过程、核查范围、核查依据
针对上述事项，根据《监管规则适用指引—发行类第6号》第12条、《监管规则适用指引—发行类第7号》第1条、《证券期货法律适用意见第18号》第1条执行了以下核查程序：
1、查阅中国证监会对财务性投资认定、类金融业务认定的相关规定以及《监管规则适用指引—发行类第6号》第12条、《监管规则适用指引—发行类第7号》第1条、《证券期货法律适用意见第18号》第1条的具体内容；
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2、查阅发行人的定期报告、会计明细科目等文件，查阅发行人临时公告以及董事会和股东大会会议文件，核查发行人是否存在实施或拟实施的财务性投资和类金融投资的情况；
3、访谈发行人财务总部核算中心的相关负责人，了解发行人金融产品等对外投资产品的会计处理、投资目的等相关信息；
4、对比发行人财务性投资总额与公司净资产规模，研究并分析本次募集资金的必要性和合理性；
5、查阅发行人最近一期末其他权益工具投资和长期股权投资项下的子公司的营业执照、公司章程、工商信息等资料，核查其是否属于类金融机构。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
1、公司已列示上述股权、债权投资的具体情况，包括投资目的、时间、金额、持股比例、投资标的主营业务等，并对与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排以及是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形进行了说明；
2、公司于2016年7月对爱美客技术发展股份有限公司进行股权投资，目的是为了对医美、大健康产业新兴业务等进行投资，获得投资收益；后续公司将根据市场情况制定针对所持有爱美客股票的相关安排和计划；公司业务不会向医美相关产业的研发、生产等领域延伸，且未制定具体规划；
3、公司本次募集资金不存在直接或变相用于类金融业务、PPP项目的情况；
4、公司本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资已从本次募集资金总额中扣除，公司满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。
问题五、关于前次募集资金
根据申报材料及公开资料，2020年4月，公司将2016年公开发行可转债的募投项目结项，并将节余资金896.47万元永久补充流动资金。
请发行人说明：上述结项前后，前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情
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况；报告期内，公司前次募集资金是否存在其他变更或结项情形。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。公司回复：
一、上述结项前后，前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况
鉴于公司2016年公开发行可转换公司债券募集资金投资项目结项后，所有投资项目均已全部完成。为了进一步提高募集资金使用效率，公司拟将募集资金帐户余额901.16万元（含累计利息净收入272.61万元）永久补充流动资金，用于公司日常生产经营所需。2020年4月28日，公司披露《九州通关于公司公开发行可转换公司债券募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》。
（一）上述结项前后，公司前次募集资金项目情况
自2016年至今，公司前次募集资金项目情况如下：
单位：万元
| 募集资金项目 | 募集资金时间 | 募集资金总额 | 实际募集资金净额 | 承诺投资项目 |
| 发行可转换公司债券 | 2016年1月21日 | 150,000.00 | 147,636.10 | 募投项目 |
| 向特定投资者非公开发行A股普通股 | 2017年11月21日 | 360,000.00 | 356,950.00 | 补充流动资金 |
| 非公开发行优先股 | 2020年7月20日/2020年9月25日 | 200,000.00 | 198,206.98 | 偿还银行贷款及其他有息负债 |
公司发行可转换公司债券于2016年1月21日全部到位，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）于2016年1月21日出具的众环验字（2016）010009号验资报告审验。
公司向特定投资者非公开发行A股普通股于2017年11月21日全部到位，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）予以验证并出具众环验字（2017）010152号验资报告。
公司发行优先股分别于2020年7月20日、2020年9月25日收到募集资金净额118,748.49万元和79,458.49万元，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）予以验证并分别出具众环验字（2020）010042号和众环验字[2020]010063号验资报告。
从上表中可知，仅发行可转换债券涉及具体募投项目，向特定投资者非公开发行A股普通股和非公开发行优先股募集资金将用于补充流动资金、偿还银行贷款及其他有息负债。
6-2-89
（二）上述结项前后，公司前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况公司发行可转换债券募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例的情况如下：
单位：万元
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 湖南九州通现代医药物流中心一期建设项目 | 建筑工程费（含土地购置费） | 5,047.27 | 5,047.27 | 资本性支出 | 否 |
| 设备及工器具购置费 | 701.01 | 701.01 | 资本性支出 | 否 | |
| 安装工程费 | 210.30 | 210.30 | 资本性支出 | 否 | |
| 基本预备费 | 210.30 | 210.30 | 非资本性支出 | 否 | |
| 铺底流动资金 | 771.11 | 771.18 | 非资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 6,940.00 | 6,940.07 | |||
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 西藏三通现代医药产业园项目（一期） | 建筑工程费（含土地购置费） | 4,257.00 | 4,257.00 | 资本性支出 | 否 |
| 设备及工器具购置费 | 559.00 | 559.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 安装工程费 | 86.00 | 86.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 基本预备费 | 258.00 | 258.00 | 非资本性支出 | 否 | |
| 铺底流动资金 | 860.00 | 861.55 | 非资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 6,020.00 | 6,021.55 | |||
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 贵州九州通达医药有限公司现代医药物流中心建设项目（一期） | 建筑工程费（含土地购置费） | 7,360.25 | 7,360.25 | 资本性支出 | 否 |
| 设备及工器具购置费 | 831.67 | 831.67 | 资本性支出 | 否 | |
| 安装工程费 | 249.50 | 249.50 | 资本性支出 | 否 | |
| 基本预备费 | 291.08 | 291.08 | 非资本性支出 | 否 | |
| 铺底流动资金 | 1,247.50 | 1,250.17 | 非资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 9,980.00 | 9,982.67 | |||
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 陕西九州通医药健康产品电子商务创业园建设 | 建筑工程费（含土地购置费） | 9,600.00 | 9,600.00 | 资本性支出 | 否 |
| 设备及工器具购置费 | 1,500.00 | 1,500.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 安装工程费 | 700.00 | 700.00 | 资本性支出 | 否 |
6-2-90
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 项目（一期） | 基本预备费 | 1,200.00 | 1,200.00 | 非资本性支出 | 否 |
| 铺底流动资金 | 2,000.00 | 2,000.00 | 非资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 15,000.00 | 15,000.00 | |||
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 九州通苏南现代医药总部基地工程项目（一期） | 建筑工程费（含土地购置费） | 4,744.80 | 4,744.80 | 资本性支出 | 否 |
| 设备及工器具购置费 | 659.00 | 659.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 安装工程费 | 197.70 | 197.70 | 资本性支出 | 否 | |
| 基本预备费 | 197.70 | 197.70 | 非资本性支出 | 否 | |
| 铺底流动资金 | 790.80 | 790.80 | 非资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 6,590.00 | 6,590.00 | |||
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 北京均大制药有限公司生产基地建设项目（一期） | 建筑工程费（含土地购置费） | 11,983.55 | 11,983.55 | 资本性支出 | 否 |
| 设备及工器具购置费 | 7,603.35 | 7,603.35 | 资本性支出 | 否 | |
| 安装工程费 | 661.16 | 661.16 | 资本性支出 | 否 | |
| 基本预备费 | 413.23 | 413.23 | 非资本性支出 | 否 | |
| 铺底流动资金 | 4,958.71 | 4,961.02 | 非资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 25,620.00 | 25,622.31 | |||
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 九州通中药材电子商务综合服务平台项目 | 现代化仓储设施改造 | 9,415.00 | 9,415.00 | 资本性支出 | 否 |
| 质量检测设备 | 6,200.00 | 6,200.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 电子商务平台开发设备 | 535.00 | 535.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 铺底流动资金 | 2,000.00 | 2,000.33 | 非资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 18,150.00 | 18,150.33 | |||
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 医院营销网络建设项目 | 办事处房屋租赁费 | 1,230.00 | 1,230.00 | 非资本性支出 | 否 |
| 办公设备 | 450.00 | 450.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 交通运输设备 | 2,800.00 | 2,800.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 团队建设及内、外部培 | 1,120.00 | 1,119.98 | 非资本性支出 | 否 |
6-2-91
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 训费 | |||||
| 机器设备 | 18,870.00 | 18,870.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 设备安装费 | 280.00 | 280.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 系统集成及项目实施费 | 3,250.00 | 3,250.00 | 资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 28,000.00 | 27,999.98 | |||
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 北京九州通医药有限公司现代医药物流服务中心项目 | 仓储、分拣与物流设备 | 836.20 | 836.20 | 资本性支出 | 否 |
| 客户呼叫中心设备 | 939.21 | 939.21 | 资本性支出 | 否 | |
| 研发中心设备及系统研发费用 | 2,612.75 | 2,612.75 | 资本性支出 | 否 | |
| 主体工程 | 6,782.83 | 6,782.83 | 资本性支出 | 否 | |
| 其他工程 | 100.30 | 100.30 | 资本性支出 | 否 | |
| 工程建设其他费用 | 1,544.63 | 1,544.63 | 资本性支出 | 否 | |
| 预备费 | 640.80 | 640.80 | 非资本性支出 | 否 | |
| 流动资金 | 2,507.52 | 2,507.52 | 非资本性支出 | 否 | |
| 其他费用 | 255.77 | 256.39 | 非资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 16,220.00 | 16,220.62 | |||
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 九州通信息化系统升级改造项目 | 硬件投资 | 7,200.70 | 7,200.70 | 资本性支出 | 否 |
| 软件投入 | 3,350.88 | 3,350.88 | 资本性支出 | 否 | |
| 网络及设备安装费 | 300.67 | 300.67 | 非资本性支出 | 否 | |
| 人员费用 | 3,095.60 | 3,095.60 | 非资本性支出 | 否 | |
| 研发测试费用 | 245.66 | 245.66 | 非资本性支出 | 否 | |
| 调研、咨询、论证等费用 | 158.54 | 158.54 | 非资本性支出 | 否 | |
| 人员培训费用 | 127.95 | 127.97 | 非资本性支出 | 否 | |
| 小计 | 14,480.00 | 14,480.02 | |||
| 永久补充流动资金 | - | 901.16 | 非资本性支出 | 否 | |
| 合计 | 147,000.00 | 147,908.71 | |||
| 资本性支出合计 | 122,119.07 | ||||
| 非资本性支出合计 | 25,789.64 | ||||
6-2-92
| 项目名称 | 费用名称 | 募集资金承诺投资总额 | 实际投入金额 | 是否属于资本性支出 | 是否变更 |
| 资本性支出占比 | 82.56% | ||||
| 非资本性支出占比 | 17.44% | ||||
注：上述项目已结项并将节余募集资金永久补充流动资金《再融资业务若干问题解答（二）》规定“募集资金用于支付人员工资、货款、铺底流动资金等非资本性支出的，视同补充流动资金。募集资金用于支付收购尾款的，视同补充流动资金。资本化阶段的研发支出不计入补充流动资金。”《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》规定“通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。”综上，公司前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例为17.44%，低于募集资金总额的30%，符合上述相关规定。
二、报告期内，公司前次募集资金是否存在其他变更或结项情形
报告期内，公司前次募集资金不存在其他变更或结项情形。
三、核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，执行了以下核查程序：
1、查阅公司有关前次募集资金使用情况的相关公告、查阅发行人前次募投项目变更的相关公告、公司的募集资金管理制度等文件；
2、获取并检查报告期内募集资金专户银行对账单、企业银行日记账、募集资金使用台账等；查阅募投项目支出的购销合同和采购发票等资料，核查募集资金使用情况；
3、查阅发行人前次募集资金使用情况报告、发行人定期报告，获取并计算前次募集资金非资本性支出占募集资金比例。
（二）核查结论
6-2-93
经核查，我们认为：
1、公开发行可转换公司债券募集资金投资项目于2020年4月28日结项，结项前后，前次募集资金中用于非资本性支出占募集资金比例情况为17.44%，低于募集资金总额的30%；
2、报告期内，公司前次募集资金不存在其他变更或结项情形。（以下无正文）
6-2-94
（本页无正文，为《关于九州通医药集团股份有限公司申请向特定对象发行优先股审核问询函的回复（修订稿）》之签章页[报告文号众环专字(2024)0100830号]
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
（项目合伙人）：
王明璀
中国注册会计师：
王静
中国·武汉 2024年5月10日