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电连技术:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 下载公告
公告日期:2017-07-18
						创业板投资风险提示:本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资
风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,投资者面临较大的
市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素,审慎作
出投资决定。
             电连技术股份有限公司
           Electric Connector Technology Co., Ltd.
  深圳市光明新区公明街道西田社区锦绣工业园 8 栋第一层至第三层 A 区
   首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
                    保荐机构(主承销商)
                深圳市 福田区 益田路 江苏大厦 38-45 楼
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     电连技术股份有限公司                                             招股说明书
                              本次发行概况
发行股票类型                人民币普通股(A 股)
                            本次发行新股不超过 3,000 万股,占发行后股本比例不低于
发行股数
                            25%。本次发行不涉及股东公开发售股份。
每股面值                    1.00 元
每股发行价格                67.72 元
预计发行日期                2017 年 7 月 19 日
拟上市的证券交易所          深圳证券交易所
发行后总股本                12,000 万股
保荐人、主承销商            招商证券股份有限公司
招股说明书签署日            2017 年 7 月 17 日
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                              发行人声明
       发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个
别和连带的法律责任。
       发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制
人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料
有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,致使投资者在证券发行和交易中遭受
损失的,将依法赔偿投资者损失。
       保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将先行赔偿投资者损
失。
       证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏,给他人造成损失的,将依法赔偿投资者损失。
       公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中
财务会计资料真实、完整。
       中国证监会对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人的盈
利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相
反的声明均属虚假不实陈述。
       根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由
发行人自行负责;投资者自主判断发行人的投资价值,自主作出投资决策,自
行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资
风险。
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    本公司特别提示投资者关注以下重大事项,并认真阅读本招股说明书“风险
因素”章节的全部内容。
一、股份锁定和减持承诺
(一)控股股东、实际控制人的股份锁定承诺
    发行人控股股东陈育宣、林德英以及股东陈微微、林爱英承诺:
    1、自发行人股票在深圳证券交易所上市交易之日起三十六个月内,本人不
转让或委托他人管理本人在发行人首次公开发行股票前直接或间接持有的发行
人股份,也不由发行人回购该部分股份。
    2、本人所直接或间接持有的发行人全部股份在锁定期满后两年内减持的,
减持价格(如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除
权、除息的,须按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理)不低于发行价。
    3、发行人股票上市后 6 个月内,如股票连续 20 个交易日的收盘价(如果
因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,须按
照深圳证券交易所的有关规定作复权处理,下同)低于发行价,或者上市后 6
个月期末收盘价低于发行价,本人所直接或间接持有的发行人股份的锁定期限
自动延长至少 6 个月。
    4、在上述承诺履行期间,本人职务变更、离职等原因不影响本承诺的效
力,在此期间本人应继续履行上述承诺。
    5、上述承诺为本人真实意思表示,本人自愿接受监管机构、自律组织及社
会公众的监督,若违反上述承诺本人将依法承担以下责任:
    (1)本人将在发行人股东大会及中国证监会指定报刊上就未履行股份锁定
期承诺向发行人股东和社会公众投资者公开道歉。
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       (2)本人如违反上述股份锁定期承诺,将在符合法律、法规及规范性文件
规定的情况下的 10 个交易日内购回违规卖出的股票,相关收益(如有)归发行
人所有。
(二)其他股东的股份锁定承诺
       1、自发行人股票在深圳证券交易所上市交易之日起十二个月内,本人/本
企业不转让或委托他人管理本人/本企业在发行人首次公开发行股票前直接或间
接持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。
       2、上述承诺为本人真实意思表示,本人/本企业自愿接受监管机构、自律
组织及社会公众的监督,若违反上述承诺本人/本企业愿承担一切相关法律责
任。
(三)持有公司股份的董事、监事、高级管理人员股份锁定承诺
       直接或间接持有发行人股份的董事、监事、高级管理人员陈育宣、任俊
江、杨书智、周阳、黄中清、谭志林、龚立群承诺:
       1、在本人作为发行人股东的锁定期满后,本人在担任发行人董事、监事、
高级管理人员 期间,每年转让的股份不超过本人持有的发行人股份总数的
25%;离职后半年内,不转让本人持有的发行人股份。在发行人股票在深圳证
券交易所上市交易之日起 6 个月内如本人申报离职,自申报离职之日起 18 个月
内不转让本人持有的发行人股份;在发行人股票在深圳证券交易所上市交易之
日起第 7 个月至第 12 个月之间本人申报离职的,自申报离职之日起 12 个月内
不转让本人持有的发行人股份。
       2、本人所直接或间接持有的发行人全部股份在锁定期满后两年内减持的,
减持价格(如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除
权、除息的,须按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理)不低于发行价。
       3、发行人股票上市后 6 个月内,如股票连续 20 个交易日的收盘价(如果
因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,须按
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照深圳证券交易所的有关规定作复权处理,下同)低于发行价,或者上市后 6
个月期末收盘价低于发行价,本人所直接或间接持有的发行人股份的锁定期限
自动延长至少 6 个月。
    4、在上述承诺履行期间,本人职务变更、离职等原因不影响本承诺的效
力,在此期间本人应继续履行上述承诺。
    5、上述承诺为本人真实意思表示,本人自愿接受监管机构、自律组织及社
会公众的监督,若违反上述承诺本人将依法承担以下责任:
    (1)本人将在发行人股东大会及中国证监会指定报刊上就未履行股份锁定
期承诺向发行人股东和社会公众投资者公开道歉。
    (2)本人如违反上述股份锁定期承诺,将在符合法律、法规及规范性文件
规定的情况下的 10 个交易日内购回违规卖出的股票,相关收益(如有)归发行
人所有。
二、持股 5%以上的股东关于持股意向和减持意向的承诺
(一)公司控股股东、实际控制人陈育宣、林德英承诺
    本人作为发行人的实际控制人,按照法律法规及监管要求持有发行人的股
票,并严格履行发行人首次公开发行股票招股说明书披露的股票锁定承诺,自
发行人股票在深圳证券交易所上市交易之日起 36 个月内,本人不转让或委托他
人管理本人在发行人首次公开发行股票前直接或间接持有的发行人股份,也不
由发行人回购该部分股份。本人在前述锁定期满后两年内减持的,减持价格
(如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息
的,须按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理)不低于发行价。本人在减
持所持有的发行人股份前,应提前三个交易日予以公告,在 6 个月内完成,并
按照深圳证券交易所的规则及时、准确、完整地履行信息披露义务。本人承诺
在前述锁定期满后 24 个月内,本人减持发行人股份比例不超过本人所合计持有
发行人股份的 20%。
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    本人将严格履行上述承诺事项,并承诺将遵守下列约束措施:
    (1)如果未履行上述承诺事项,本人将在发行人的股东大会及中国证监会
指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向发行人其他股东和社会公众投
资者道歉。
    (2)如果未履行上述承诺事项,本人承诺在符合法律、法规及规范性文件
规定情况下的 10 个交易日内购回违规减持的股票,相关收益(如有)归发行人
所有。
(二)其他持股 5%以上的股东承诺
    1、持股 5%以上股东任俊江承诺
    本人作为持有发行人 5%以上股份的主要股东,按照法律法规及监管要求,
持有发行人的股票,并严格履行发行人首次公开发行股票招股说明书披露的股
票锁定承诺,自发行人股票在深圳证券交易所上市交易之日起 12 个月内,本人
不转让或委托他人管理本人在发行人首次公开发行股票前直接或间接持有的发
行人股份,也不由发行人回购该部分股份。本人在前述锁定期满后两年内减持
的,减持价格(如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行
除权、除息的,须按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理)不低于发行
价。本人在减持所持有的发行人股份前,应提前三个交易日予以公告,在 6 个
月内完成,并按照深圳证券交易所的规则及时、准确、完整地履行信息披露义
务。本人承诺在前述锁定期满后 24 个月内,本人减持发行人股份比例不超过本
人所持有发行人股份的 40%。
    本人将严格履行上述承诺事项,并承诺将遵守下列约束措施:
    (1)如果未履行上述承诺事项,本人将在发行人的股东大会及中国证监会
指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向发行人其他股东和社会公众投
资者道歉。
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    (2)如果未履行上述承诺事项,本人承诺在符合法律、法规及规范性文件
规定情况下的 10 个交易日内购回违规减持的股票,相关收益(如有)归发行人
所有。
    2、持股 5%以上股东琮碧睿信承诺
    本企业作为持有发行人 5%以上股份的主要股东,按照法律法规及监管要
求,持有发行人的股票,并严格履行发行人首次公开发行股票招股说明书披露
的股票锁定承诺,自发行人股票在深圳证券交易所上市交易之日起 12 个月内,
本企业不转让或委托他人管理本企业在发行人首次公开发行股票前直接或间接
持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。本企业在前述锁定期满后
两年内减持的,按照市场价格进行减持。本企业在减持所持有的发行人股份
前,应提前三个交易日予以公告,在 6 个月内完成,并按照深圳证券交易所的
规则及时、准确、完整地履行信息披露义务。本企业承诺,在前述锁定期满后
24 个月内,本企业减持发行人股份比例不超过本企业所持有发行人股份的
100%。
    本企业将严格履行上述承诺事项,并承诺将遵守下列约束措施:
    (1)如果未履行上述承诺事项,本企业将在发行人的股东大会及中国证监
会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向发行人其他股东和社会公众
投资者道歉。
    (2)如果未履行上述承诺事项,本企业承诺在符合法律、法规及规范性文
件规定的情况下的 10 个交易日内购回违规减持的股票,相关收益(如有)归发
行人所有。
三、关于稳定公司股价的预案
    如果公司申请首次公开发行人民币普通股(A 股)股票获得中国证监会审
核通过,则在公司 A 股股票正式挂牌上市之日后三年内公司股价连续 20 个交易
日的每日加权平均价的算术平均值(如果因派发现金红利、送股、转增股本、
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增发新股等原因进行除权、除息的,须按照深圳证券交易所的有关规定作复权
处理,下同)均低于公司最近一期末已披露财务报表的每股净资产(每股净资
产=合并财务报表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷最近一期末公司股份
总数,下同)(以下简称为“启动股价稳定措施的条件”),公司、公司控股股
东陈育宣、林德英、公司非独立董事及高级管理人员将依据法律法规、公司章
程及本预案规定,依照以下法律程序实施具体的股价稳定措施。
(一)公司稳定公司股价的措施及约束机制
    1、股价稳定措施
    在启动股价稳定措施的条件满足之日起 3 个交易日内,公司应当根据当时
有效的法律法规和本预案,以及公司实际情况、股票市场情况,与控股股东、
董事及高级管理人员协商稳定公司股价的具体方案,履行相应的审批程序和信
息披露义务。股价稳定措施实施后,公司的股权分布应当符合上市条件。
    当公司依照各方协商确定的稳定股价具体方案需要采取股价稳定措施时,
可同时或分步骤实施以下股价稳定措施:
    (1)实施利润分配或资本公积转增股本
    在启动股价稳定措施的条件满足时,若公司决定通过利润分配或资本公积
转增股本稳定公司股价,公司董事会将根据法律法规、《公司章程》的规定,
在保证公司经营资金需求的前提下,提议公司实施积极的利润分配方案或者资
本公积转增股本方案。
    若公司决定实施利润分配或资本公积转增股本,公司将在 3 个交易日内召
开董事会,讨论利润分配方案或资本公积转增股本方案,并提交股东大会审
议;在股东大会审议通过利润分配方案或资本公积转增股本方案后的 2 个月内
实施完毕。公司利润分配或资本公积转增股本应符合相关法律法规、公司章程
的规定。
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    (2)公司按照法律、法规及规范性文件认可的方式向社会公众股东回购股
份(以下简称“公司回购股份”)
    在启动股价稳定措施的条件满足时,若公司决定采取公司回购股份方式稳
定股价,公司应在 3 个交易日内召开董事会,讨论公司向社会公众股东回购股
份的方案,并提交股东大会审议。在股东大会审议通过股份回购方案后,公司
依法通知债权人,并向证券监督管理部门、证券交易所等主管部门报送相关材
料,办理审批或备案手续。在完成必需的审批、备案、信息披露等程序后,公
司方可实施相应的股份回购方案。
    公司回购股份的资金为自有资金,回购股份的价格按二级市场价格确定,
回购股份的方式为以集中竞价交易、大宗交易或证券监督管理部门认可的其他
方式向社会公众股东回购股份。公司用于回购股份的资金金额不高于回购股份
事项发生时上一个会计年度经审计的归属于母公司股东净利润的 10%。回购股
份后,公司的股权分布应当符合上市条件。但如果公司股价自公司股份回购计
划披露之日起连续三个交易日每日加权平均价格(加权平均价格=交易日股票交
易总金额/交易日股票交易总数量)高于公司最近一期末已披露财务报表的每股
净资产,公司可不再实施向社会公众股东回购股份方案。如在一年内两次以上
满足启动稳定公司股价措施的条件,则公司应持续实施回购股份,年度内用于
回购股份的资金总额不高于回购股份事项发生时上一个会计年度经审计的归属
于母公司股东净利润的 10%。
    公司向社会公众股东回购公司股份应符合《公司法》、《证券法》、《上
市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》、《关于上市公司以集中竞价交易
方式回购股份的补充规定》等法律、法规、规范性文件的规定。
    2、约束机制
    在启动股价稳定措施的条件满足时,如公司未采取上述稳定股价的具体措
施,本公司承诺接受以下约束措施:公司将在公司股东大会及中国证监会指定
报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向公司股东和社会公众
投资者道歉。
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(二)控股股东稳定公司股价的措施及约束机制
    1、股价稳定措施
    在启动股价稳定措施的条件满足之日起 3 个交易日内,控股股东应当根据
当时有效的法律法规和本预案,以及发行人实际情况、股票市场情况,与发行
人、发行人董事及高级管理人员协商稳定公司股价的具体方案,履行相应的审
批程序和信息披露义务。股价稳定措施实施后,发行人的股权分布应当符合上
市条件。
    如控股股东依照与各方协商确定的稳定股价具体方案需采取稳定股价措
施,控股股东应在符合法律、法规及规范性文件规定的前提下,以增持发行人
股份方式稳定股价。控股股东应在启动股价稳定措施的条件满足之日起 3 个交
易日内提出增持发行人股份的方案(包括拟增持发行人股份的数量、价格区
间、时间等),并依法履行内部审议批准,以及证券监督管理部门、证券交易
所等监管部门的审批手续;在获得上述所有应获得批准后的 3 个交易日内通知
发行人;发行人应按照相关规定披露控股股东增持发行人股份的计划。在发行
人披露控股股东增持发行人股份计划的 3 个交易日后,控股股东开始实施增持
发行人股份的计划。
    控股股东增持发行人股份的价格不高于发行人最近一期末已披露财务报表
的每股净资产,每个会计年度用于增持股份的资金金额等于上一会计年度控股
股东从发行人所获得现金分红税后金额的 10%。但如果发行人股价已经不满足
启动稳定股价措施的条件的,控股股东可不再增持发行人股份。控股股东增持
发行人股份后,发行人的股权分布应当符合上市条件。
    2、约束机制
    在启动股价稳定措施的条件满足时,如控股股东未采取上述稳定股价的具
体措施,控股股东应接受以下约束措施:
    (1)控股股东将在发行人股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未采
取上述稳定股价措施的具体原因并向发行人股东和社会公众投资者道歉。
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       (2)如果控股股东未采取上述稳定股价的具体措施的,则控股股东持有的
发行人股份不得转让,直至按本预案的规定采取相应的稳定股价措施并实施完
毕。
       (3)如果发行人未采取承诺的稳定股价的具体措施的,则控股股东持有的
发行人股份将不得转让,直至发行人按承诺的规定采取相应的稳定股价措施并
实施完毕。
(三)公司除独立董事以外的董事、高级管理人员稳定公司股价的措施及约束
机制
       1、股价稳定措施
       在启动股价稳定措施的条件满足之日起 3 个交易日内,非独立董事/高级管
理人员应当根据当时有效的法律法规和本预案,以及发行人实际情况、股票市
场情况,与发行人、发行人控股股东协商稳定公司股价的具体方案。股价稳定
措施实施后,发行人的股权分布应当符合上市条件。
       如非独立董事/高级管理人员依照与各方协商确定的股价稳定方案需采取股
价稳定措施,则非独立董事/高级管理人员应采取二级市场竞价交易买入发行人
股份的方式稳定公司股价。非独立董事/高级管理人员用于购买发行人股份的资
金金额不低于非独立董事/高级管理人员在担任非独立董事/高级管理人员职务期
间上一会计年度从发行人领取的税后薪酬累计额的 10%。如在发行人披露非独
立董事/高级管理人员买入发行人股份计划后,发行人股价连续三个交易日每日
加权平均价格均高于公司最近一期末已披露财务报表的每股净资产(加权平均
价格=交易日股票交易总金额/交易日股票交易总数量),非独立董事/高级管理
人员可不再买入发行人股份。非独立董事/高级管理人员买入发行人股份应符合
相关法律、法规及规范性文件的规定,如果需要履行证券监督管理部门、证券
交易所等监管机构审批的,应履行相应的审批手续。
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    2、约束机制
    在启动股价稳定措施的条件满足时,如非独立董事/高级管理人员未采取上
述稳定股价的具体措施,应接受以下约束措施:
    (1)非独立董事/高级管理人员将在发行人股东大会及中国证监会指定报
刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因,并向发行人股东和社会公
众投资者道歉。
    (2)如果非独立董事/高级管理人员未采取上述稳定股价的具体措施的,
将在前述事项发生之日起 5 个工作日内,停止在发行人领取薪酬,同时非独立
董事/高级管理人员持有的发行人股份不得转让,直至非独立董事/高级管理人员
按本预案的规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕。
    在发行人 A 股股票正式挂牌上市之日后三年内,发行人将要求新聘任的非
独立董事、高级管理人员签署《关于稳定股价的承诺》,该承诺内容与发行人
发行上市时非独立董事、高级管理人员已作出的相应承诺要求完全一致。如新
聘非独立董事、高级管理人员未签署前述要求的《关于稳定股价的承诺》,则
不得担任发行人非独立董事、高级管理人员。
四、关于信息披露的承诺
(一)发行人承诺
    1、本公司首次公开发行招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏;
    2、本公司首次公开发行股票招股说明书若有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏,对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,
本公司将依法回购首次公开发行的全部新股;
    3、本公司首次公开发行股票招股说明书若有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏,对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,
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本公司将根据相关法律法规及公司章程规定召开董事会、临时股东大会,并经
相关主管部门批准、核准或备案后,启动股份回购措施;回购价格依据二级市
场价格确定。
       4、本公司首次公开发行股票招股说明书若有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,本公司将依法赔偿投资者损
失;
       5、上述承诺为本公司真实意思表示,本公司自愿接受监管机构、自律组织
及社会公众的监督,若违反上述承诺本公司将依法承担相应责任。
(二)控股股东、实际控制人陈育宣、林德英承诺
       1、发行人首次公开发行招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏;
       2、发行人首次公开发行股票招股说明书若有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏,对判断其是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的,本人
将依法购回已转让的本次公开发行前持有的股份(以下简称“已转让的原限售股
份”)。本人将在上述事项认定后 3 个交易日内启动购回事项,采用二级市场集
中竞价交易、大宗交易方式购回已转让的原限售股份;购回价格依据二级市场
价格与发行价孰高的原则确定。若本人购回已转让的原限售股份触发要约收购
条件的,本人将依法履行要约收购程序,并履行相应信息披露义务。
       3、发行人首次公开发行招股说明书若有虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,本人将依法赔偿投资者损失。
       4、上述承诺为本人真实意思表示,本人自愿接受监管机构、自律组织及社
会公众的监督,若违反上述承诺本人将依法承担相应责任。
(三)发行人董事、监事、高级管理人员承诺
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    1、发行人首次公开发行招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏;
    2、发行人首次公开发行股票招股说明书若有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏,致使投资者在证券交易中遭受损失的,本人将依法赔偿投资者损失;
    3、上述承诺为本人真实意思表示,本人自愿接受监管机构、自律组织及社
会公众的监督,若违反上述承诺本人将依法承担相应责任。
(四)保荐机构招商证券承诺
    本保荐机构为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏的情形;若因为发行人首次公开发行制作、出具的文件
有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将赔偿投资者
损失。
    若因本保荐机构为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,本公司将先行赔偿投资
者损失。
(五)立信会计师事务所(特殊普通合伙)承诺
    本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏的情形;若因本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,本所将依法赔偿
投资者损失。
(六)北京市中伦律师事务所承诺
    本所为发行人本次发行上市制作、出具的法律文件不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。如因本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,本所将将依法赔
偿投资者损失。
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五、填补被摊薄即期回报的措施及承诺
    本次公开发行可能导致投资者的即期回报被摊薄,公司拟通过多种措施提
升公司盈利、实现公司业务的可持续发展,以填补股东回报,充分保护中小股
东的利益,具体措施如下:
    1、强化研发与技术优势、发展主营业务,提高公司持续盈利能力
    公司的主营业务为微型电连接器及互连系统相关产品的技术研究、设计、
制造和销售服务。近年来,公司主营业务规模和盈利能力持续增长。2014-2016
年公司主营业务收入分别为 68,696.15 万元、90,356.95 万元和 138,496.11 万元,
2015 年、2016 年主营业务收入分别较上年同期增长 31.53%和 53.28%。2014-
2016 年公司归属于母公司所有者的净利润分别为 20,734.10 万元、22,593.99 万
元和 35,862.03 万元,2015 年、2016 年分别较上年同期增 8.97%和 58.72%,公
司主要业务发展态势良好。
    公司长期注重研发投入,建成了一支稳定高效的研发队伍,成功实施了众
多重要研发项目,不断提升公司的技术,也为未来的发展战略储备了必要技
术。同时,公司持续投入先进机器设备,不断提高生产技术与工艺。本次公开
发行后,公司将继续加大在技术研发、设备升级、生产工艺提升上的投入,持
续提高核心竞争力、强化主营业务与盈利能力,有效防范和化解经营风险,进
一步实现规模扩张、延伸业务链条、扩大品牌影响力,实现业务规模、盈利能
力及综合实力的全面提升。
    2、稳步实施市场开拓战略,增加公司的收入与盈利
    针对公司市场较为集中于智能手机的现状,公司将在继续强化对现有客户
服务的同时,持续品牌建设、发展新的战略客户、拓展产品的其他应用领域,
增加公司营业收入与盈利,提升公司业务的抗风险能力。
    3、加强管理层的激励和考核,提升管理效率
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    电连技术股份有限公司                                   招股说明书
    公司将依据发展战略与目标,坚持人才战略,在吸引国内外人才的同时配
套相应的激励机制,确保公司竞争力与主营业务的不断拓展。同时,公司将加
强对经营管理层的考核,完善与绩效挂钩的薪酬体系,确保管理层恪尽职守、
勤勉尽责,提升管理效率,完成业绩目标。
    4、进一步提高经营和管理水平,降低发行人运营成本
    目前发行人已制定了较为完善、健全的公司内部控制制度管理体系,保证
了公司各项经营活动的正常有序进行,公司未来几年将进一步提高经营和管理
水平,完善并强化投资决策程序,严格控制公司的各项成本费用支出,加强成
本管理,优化预算管理流程,强化执行监督,全面有效地提升公司经营效率。
    5、强化募集资金管理,并加快募投项目的推进,提高公司的盈利能力
    公司加快募投项目投资进度,争取早日实现项目预期效益。本次募集资金
运用均是围绕公司主营业务进行的。公司各募集资金投资项目之间紧密结合,
互相支持,可以从技术实力、产品布局、市场布局等方面持续提升公司的核心
竞争力,完成公司的战略布局,实现公司长期可持续发展。微型化、高可靠性
射频连接器及互连系统相关产品生产线建设迎合现有智能移动终端行业客户的
产品升级需求,满足现有业务的发展需要;FPC/BTB 窄间距连接器生产线建
设、Type-C 高速连接器生产线建设、汽车用射频连接器生产线建设是将公司成
熟的技术研发成果进行产业化,以增强对核心客户的配套供货能力,拓展公司
产品的应用领域,完善业务布局;研发中心升级建设及生产线自动化改造升级
项目将提升公司的研发实力和产能自动化水平,进一步增强公司的技术实力。
本次募投项目效益良好,募集资金到位后,公司将加快上述募投项目的建设,
提高股东回报。
    6、优化投资回报机制
    本次发行并上市后,公司将实行对投资者持续、稳定、科学的回报规划。
《公司章程(草案)》明确了公司利润分配尤其是现金分红的具体条件、比
例、分配形式和股票股利分配条件等,完善了公司利润的决策程序和机制以及
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利润分配政策的调整原则。同时,公司还制订了《上市后前三年股东分红回报
规划》,增加股利分配决策透明度和可操作性,便于股东对公司经营和分配进
行监督。
    上述填补回报措施的实施,有利于增强公司的核心竞争力和持续盈利能
力,增厚未来收益,填补股东回报。发行人董事及高级管理人员,就公司本次
发行填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行,承诺如下:
    (1)承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益,也不采用
其他方式损害公司利益。
    (2)承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束。
    (3)承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。
    (4)承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补被摊薄即期回
报措施的执行情况相挂钩。
    (5)如公司未来推出股权激励计划,承诺拟公布的公司股权激励计划的行
权条件与公司填补被摊薄即期回报措施的执行情况相挂钩。
    公司董事/高级管理人员作为上述承诺的责任主体,如违反上述承诺,给公
司及投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。
六、未能履行承诺的约束措施
    未能履行承诺的约束措施请参见本节“一、股份锁定和减持承诺”、“二、持
股 5%以上的股东关于持股意向和减持意向的承诺”、“三、关于稳定公司股价的
预案”、“四、关于信息披露的承诺”和“五、填补被摊薄即期回报的措施及承诺”
中相关内容。
七、利润分配
(一)本次发行前滚存利润的分配安排
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    经 2016 年第一次临时股东大会会议审议通过,公司首次公开发行股票前的
滚存利润的分配方案为:由发行后的新老股东按照持股比例共享。
(二)本次发行上市后的股利分配政策
    根据公司《公司章程(草案)》,发行后公司利润分配政策如下:
    1、利润分配原则:
    (1)重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展;
    (2)在符合现金分红条件的前提下优先选择现金分红方式,并保持现金分
红政策的一致性、合理性和稳定性;
    (3)根据公司经营需要留存必要的未分配利润,保持公司持续经营能力。
    2、利润分配形式:公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分
配股利。
    3、利润分配顺序:公司优先选择现金分红的利润分配方式,如不符合现金
分红条件,再选择股票股利的利润分配方式。
    4、现金分红的条件和比例:
    公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规
定的程序,提出差异化的现金分红政策:
    (1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%;
    (2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%;
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       (3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%;
       (4)公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,按照前项规定处
理。
       如公司利润分配当年无重大资本性支出项目发生,应采取现金分红的利润
分配方式。公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的
10%。
       前述重大资本性支出项目是指经公司股东大会审议批准的、达到以下标准
之一的购买资产(不含购买原材料、燃料和动力等与日常经营相关的资产)、
对外投资(含收购兼并)等涉及资本性支出的交易事项:
       (1)交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的 50%以上的事
项;
       (2)交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的营业收入占公司最近
一个会计年度经审计营业收入的 50%以上,且绝对金额超过 3,000 万元的事
项;
       (3)交易标的(如股权)在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一
个会计年度经审计净利润的 50%以上,且绝对金额超过 300 万元的事项;
       (4)交易的成交金额(含承担债务和费用)占公司最近一期经审计净资产
的 50%以上,且绝对金额超过 3,000 万元的事项。
       (5)交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的 50%以上,
且绝对金额超过 300 万元的事项。
       5、发放股票股利的条件:如不满足现金分红条件,公司可采取股票股利的
利润分配方式。采用股票股利进行利润分配的,公司董事会应综合考虑公司成
长性、每股净资产的摊薄因素制定分配方案。
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    6、利润分配的期间间隔:公司每一会计年度通常进行一次利润分配;董事
会可以根据公司资金需求情况提议进行中期分红。
    7、利润分配应履行的审议程序:公司进行利润分配,应由董事会提出利润
分配方案,经过半数的独立董事发表同意意见后提交股东大会审议,并经股东
大会审议通过后实施。
    8、股东分红回报规划的制定及修改:
    公司董事会应根据股东大会制定的利润分配政策以及公司未来发展计划,
在充分考虑和听取股东(特别是公众投资者)、独立董事的意见基础上,每三
年制定一次具体的股东分红回报规划。董事会制定的股东分红回报规划应经全
体董事过半数同意且经独立董事过半数同意后提交股东大会审议通过。
    若因公司利润分配政策进行修改或者公司经营环境或自身经营状况发生较
大变化而需要调整股东分红回报规划的,该等调整应限定在利润分配政策规定
的范围内,经全体董事过半数同意并经独立董事过半数同意方能通过。
(三)上市后股东分红回报规划
    根据公司上市后适用的《公司章程(草案)》中关于股利分配政策的规
定,为增加股利分配决策透明度和可操作性,便于股东对公司经营和分配进行
监督,发行人 2016 年第一次临时股东大会审议通过了《上市后前三年股东分红
回报规划》,主要内容如下:
    1、股东分红回报规划制定考虑因素:
    公司着眼于公司的长远和可持续发展,在综合分析公司经营发展实际、股
东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素,征求和听取股东尤其是
中小股东的要求和意愿,充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、
发展所处阶段、项目投资资金需求、本次发行融资、银行信贷及债权融资环境
等因素,平衡股东的短期利益和长期利益的基础上制定股东分红回报规划,建
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立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制,对股利分配做出制度性安
排,并藉此保持公司利润分配政策的连续性和稳定性。
    2、股东分红回报规划制定原则:
    (1)本公司在本次发行上市后将采取现金、股票或其他符合法律法规规定
的方式分配股票股利,并根据公司经营情况进行中期分红。
    (2)本公司的利润分配政策将重视对投资者的合理投资回报,并保持利润
分配政策的连续性和稳定性。
    (3)在公司盈利、现金流满足公司正常经营和中长期发展战略需要的前提
下,公司将优先选择现金分红方式,并保持现金分红政策的一致性、合理性和
稳定性,保证现金分红信息披露的真实性。
    3、公司上市后前三年股东分红回报具体规划:
    (1)公司在上市后前三年内,将采取现金分红、股票股利或者现金分红与
股票股利相结合的方式进行利润分配,并优先选择现金分红方式进行分配。在
留足法定公积金后,每年以现金方式分配的利润均不低于当年实现的可分配利
润的 10%。
    (2)如在公司上市后前三年内公司经营业绩快速增长,董事会可以在现金
分红的基础上,根据公司的经营业绩与股本规模的匹配情况择机发放股票股
利;也可以根据公司的盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期分红。
    (3)公司董事会经综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈
利水平及未来重大资金支出安排等因素后认为,公司目前发展阶段属于成长
期,资金需求量较大,因此公司上市后前三年进行利润分配时,现金分红在利
润分配中所占比例最低达到 20%。
    (4)上述利润分配后的留存未分配利润将用于补充公司生产经营所需的流
动资金及投资等方面,逐步扩大生产经营规模,实现股东利益最大化。
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八、对发行人持续盈利能力产生重大不利影响的因素
    影响发行人持续盈利能力的主要因素请详细阅读本招股说明书“第九节 财
务会计信息与管理层分析”之“十二、盈利能力分析”之“(九)持续盈利能力分
析”,公司经营的主要风险因素请详细阅读本招股说明书“第四节 风险因素”。
    本保荐机构经核查后认为:如果影响发行人持续盈利能力的主要因素不发
生重大不利变化,基于公司目前的生产经营状况和盈利水平,发行人具备较强
的持续盈利能力。截至本招股书签署日,发行人不存在以下对持续盈利能力构
成重大不利影响的情形:
    1、发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,
并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;
    2、发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变
化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;
    3、发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术
的取得或者使用存在重大不利变化的风险;
    4、发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客
户存在重大依赖;
    5、发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益;
    6、其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
    财务报告审计基准日后的主要财务信息和财务状况请参见“第九节 财务会
计信息与管理层分析”之“四、审计报告基准日至招股说明书签署日之间主要
财务信息和经营状况”。
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九、公司提醒投资者特别关注的风险因素
       公司提醒投资者特别关注本招股说明书“第四节 风险因素”中提示的下列
风险:“一、下游行业需求持续升级,如果在技术研发及新产品开发方面不能
持续保持高水平,公司经营风险将会显著增加”、“二、行业竞争凸显了人才
专业化的重要性,如果公司技术人才流失,将会给公司的市场竞争力带来显著
不利影响”、“三、如果智能手机行业发生重大不利变化,将会对公司的销售
业绩和盈利水平产生显著不利影响”、“四、经营规模的快速增长增加了公司
管理的复杂性,如果管理水平不能随之有效提升,公司管理风险将会显著增
加”、“五、如果公司不能及时推出利润水平较高的新产品,公司产品销售价
格可能进一步下降,进而对公司盈利水平产生不利影响”、“六、如果主要原
材料和电镀服务的采购价格上升而公司未能及时向下游转移相关成本,公司将
面临盈利水平下降的风险”、“七、如果劳动力成本持续上升,将会影响公司
的利润水平”和“八、如果经营环境发生重大不利变化,公司经营业绩可能出
现大幅下滑的风险”。
       公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”中的全部内
容。
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         电连技术股份有限公司                                                                                    招股说明书
                                                            目录
本次发行概况................................................................................................................. 1
发行人声明 .................................................................................................................... 2
重大事项提示................................................................................................................. 3
   一、股份锁定和减持承诺...................................................................................................... 3
   二、持股 5%以上的股东关于持股意向和减持意向的承诺 .................................................. 5
   三、关于稳定公司股价的预案 .............................................................................................. 7
   四、关于信息披露的承诺.................................................................................................... 12
   五、填补被摊薄即期回报的措施及承诺 ............................................................................. 15
   六、未能履行承诺的约束措施 ............................................................................................ 17
   七、利润分配 ....................................................................................................................... 17
   八、对发行人持续盈利能力产生重大不利影响的因素 ...................................................... 22
   九、公司提醒投资者特别关注的风险因素 ......................................................................... 23
目录 .............................................................................................................................. 24
第一节 释义.................................................................................................................. 29
   一、一般释义 ....................................................................................................................... 29
   二、专业术语释义 ............................................................................................................... 30
第二节 概览.................................................................................................................. 33
   一、发行人简介 ................................................................................................................... 33
   二、发行人控股股东及实际控制人简介 ............................................................................. 34
   三、发行人主要财务数据.................................................................................................... 34
   四、本次发行情况及募集资金的用途................................................................................. 36
第三节 本次发行概况 .................................................................................................. 37
   一、本次发行的基本情况.................................................................................................... 37
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   二、本次发行的有关机构.................................................................................................... 38
   三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系 .................................................. 40
   四、预计发行上市时间表.................................................................................................... 40
第四节 风险因素 .......................................................................................................... 41
   一、下游行业需求持续升级,如果在技术研发及新产品开发方面不能持续保持高水
   平,公司经营风险将会显著增加 ........................................................................................ 41
   二、行业竞争凸显了人才专业化的重要性,如果公司技术人才流失,将会给公司的
   市场竞争力带来显著不利影响 ............................................................................................ 41
   三、如果智能手机行业发生重大不利变化,将会对公司的销售业绩和盈利水平产生
   显著不利影响 ....................................................................................................................... 42
   四、经营规模的快速增长增加了公司管理的复杂性,如果管理水平不能随之有效提
   升,公司管理风险将会显著增加 ........................................................................................ 43
   五、如果公司不能及时推出利润水平较高的新产品,公司产品销售价格可能进一步
   下降,进而对公司盈利水平产生不利影响 ......................................................................... 43
   六、如果主要原材料和电镀服务的采购价格上升而公司未能及时向下游转移相关成
   本,公司将面临盈利水平下降的风险................................................................................. 44
   七、如果劳动力成本持续上升,将会影响公司的利润水平 .............................................. 44
   八、如果经营环境发生重大不利变化,公司经营业绩可能出现大幅下滑的风险 ............ 44
   九、应收账款的回收风险.................................................................................................... 45
   十、税收政策变化风险........................................................................................................ 45
   十一、募集资金投资项目未顺利实施的风险 ..................................................................... 46
   十二、新增固定资产折旧及摊销风险................................................................................. 46
   十三、本次发行导致净资产收益率下降、即期回报被摊薄的风险 ................................... 46
   十四、公司租赁房产未确权的风险 .................................................................................... 46
第五节 发行人基本情况 .............................................................................................. 47
   一、发行人基本情况 ........................................................................................................... 47
   二、发行人改制重组及设立情况 ........................................................................................ 47
   三、发行人的股权结构........................................................................................................ 49
                                                             1-1-25
         电连技术股份有限公司                                                                                       招股说明书
   四、发行人控股子公司及参股子公司情况 ......................................................................... 49
   五、公司发起人、主要股东及实际控制人情况 ................................................................. 52
   六、股本 .............................................................................................................................. 55
   七、员工情况 ....................................................................................................................... 59
   八、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员及
   其他核心人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺 ....................... 60
第六节 业务与技术 ...................................................................................................... 62
   一、发行人主营业务及主要产品情况................................................................................. 62
   二、发行人所属行业基本情况 ............................................................................................ 74
   三、发行人的竞争状况........................................................................................................ 97
   四、发行人销售情况及主要客户 ...................................................................................... 109
   五、发行人采购情况及主要供应商 .................................................................................. 112
   六、发行人的主要固定资产和无形资产 ........................................................................... 114
   七、发行人的特许经营权.................................................................................................. 126
   八、发行人的技术及研发情况 .......................................................................................... 127
   九、发行人境外生产经营情况 .......................................................................................... 132
   十、发行人未来三年的发展规划及拟采取的措施............................................................ 133
第七节 同业竞争与关联交易 .................................................................................... 138
   一、发行人独立运营情况.................................................................................................. 138
   二、同业竞争 ..................................................................................................................... 139
   三、关联方、关联关系及关联交易 .................................................................................. 142
   四、公司对关联交易决策权力与程序的规定 ................................................................... 146
   五、减少关联交易的措施.................................................................................................. 148
第八节 董事、监事、高级管理人员与公司治理 ...................................................... 149
   一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简要情况 ............................................ 149
                                                               1-1-26
    电连技术股份有限公司                                                                                         招股说明书
  二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与发行人及其业务相关的对外投资
  情况 .................................................................................................................................... 157
  三、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员及其近亲属持有本公司股份情况 ...... 157
  四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬 ................................................ 158
  五、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签定的协议及有关协议
  的履行情况......................................................................................................................... 159
  六、最近两年公司董事、监事、高级管理人员的变动情况 ............................................ 160
  七、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度建立健全及运
  行情况 ................................................................................................................................ 161
  八、发行人内部控制相关情况 .......................................................................................... 164
  九、近三年内是否存在违法违规行为............................................................................... 165
  十、发行人资金占用和对外担保情况............................................................................... 165
  十一、发行人对外投资、担保事项制度安排及执行情况 ................................................ 165
  十二、发行人关于投资者权益保护的情况 ....................................................................... 168
第九节 财务会计信息与管理层分析 ........................................................................ 170
  一、合并财务报表 ............................................................................................................. 170
  二、审计意见类型 ............................................................................................................. 175
  三、影响收入、成本、费用和利润的主要因素,以及对发行人具有核心意义、或其
  变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析 ........................................ 175
  四、审计报告基准日至招股说明书签署日之间主要财务信息和经营状况 ..................... 177
  五、主要会计政策和会计估计 .......................................................................................... 177
  六、主要税收政策、缴纳的主要税种及执行的法定税率 ................................................ 186
  七、分部信息 ..................................................................................................................... 187
  八、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ............................................................... 188
  九、主要财务指标 ............................................................................................................. 189
  十、公司盈利预测披露情况 .............................................................................................. 191
  十一、资产负债表日后事项、或有事项和其他重要事项 ................................................ 191
                                                               1-1-27
    电连技术股份有限公司                                                                                   招股说明书
   十二、盈利能力分析 ......................................................................................................... 191
   十三、财务状况分析 ......................................................................................................... 212
   十四、现金流量分析 ......................................................................................................... 236
   十五、本次发行对每股收益的影响以及填补回报的措施 ................................................ 239
   十六、股利分配 ................................................................................................................. 245
第十节 募集资金运用 ............................................................................................... 251
   一、募集资金运用概况...................................................................................................... 251
   二、本次募集资金投资项目具体情况............................................................................... 252
   三、董事会对募集资金投资项目可行性的分析意见 ........................................................ 276
第十一节 其他重要事项 ............................................................................................ 281
   一、发行人重要合同 ......................................................................................................... 281
   二、抵押及对外担保情况.................................................................................................. 282
   三、重大诉讼或仲裁事项.................................................................................................. 283
   四、刑事诉讼及行政处罚.................................................................................................. 283
第十二节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 .................................. 284
   一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明............................................................ 284
   二、保荐人(主承销商)声明 .......................................................................................... 285
   三、发行人律师声明 ......................................................................................................... 286
   四、会计师事务所声明...................................................................................................... 287
   五、资产评估机构声明...................................................................................................... 288
   六、验资机构声明和复核验资机构声明 ........................................................................... 289
第十三节 附件............................................................................................................ 291
                                                            1-1-28
     电连技术股份有限公司                                               招股说明书
                              第一节 释义
     在本招股说明书中,除非另有说明,下列简称具有如下特定含义:
一、一般释义
公司、本公司、股份公司、
                             指   电连技术股份有限公司
发行人、电连技术
                                  深圳市电连精密技术有限公司、电连精密技术有限公司
电连有限                     指
                                  (发行人前身)
南京电连                     指   南京电连电子科技有限公司
                                  电连精密技术(香港)有限公司
电连(香港)                 指   ELECTRIC CONNECTOR TECHNOLOGY (HK) CO.,
                                  LIMITED
合肥电连                     指   合肥电连技术有限公司
西田技术                     指   深圳市电连西田技术有限公司
旭发技术                     指   深圳市电连旭发技术有限公司
泓连电子                     指   深圳市泓连电子科技有限公司
道尔法科技                   指   深圳道尔法科技有限公司
琮碧睿信                     指   深圳琮碧睿信投资管理中心(有限合伙)
                                  Hong Kong Electric Connector Technology Company
香港电连                     指   Limited(香港电连精密技术有限公司),一家注册在香
                                  港的公司
报告期、最近三年             指   2014 年度、2015 年度及 2016 年度
                                  2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日及 2016 年 12 月
                                  31 日的合并及母公司资产负债表,报告期合并及母公
财务报表                     指
                                  司利润表、现金流量表、股东权益变动表以及相关财务
                                  报表附注
A 股、股票                   指   公司发行的每股面值人民币 1.00 元的人民币普通股
元                           指   人民币元(本文特指除外)
《公司法》                   指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》                   指   《中华人民共和国证券法》
                                  公司本次向社会公众公开发行面值为人民币 1.00 元的
本次发行                     指
                                  人民币普通股的行为
中国证监会                   指   中国证券监督管理委员会
保荐机构、主承销商、招商证
                             指   招商证券股份有限公司
券
发行人律师、中伦、中伦律师   指   北京市中伦律师事务所
                                    1-1-29
       电连技术股份有限公司                                              招股说明书
 申报会计师、立信、立信会计
                              指    立信会计师事务所(特殊普通合伙)
 师
二、专业术语释义
                                   计算机(Computer)、通讯(Communication)和消
3C                            指
                                   费电子产品(ConsumerElectronic)的统称
                                   Pieces,公司主要产品计量单位,可理解为只、个或
Pcs                           指
                                   根
                                   集邦科技,专业研究电子产品及上游市场情况的市
Trend Force                   指
                                   场研究机构
                                   International Data Corporation,国际数据资讯,专业
IDC                           指
                                   研究信息科技、电信和消费电子的市场研究机构
3G                            指   第三代移动通信技术
4G                            指   第四代移动通信技术
5G                            指   第五代移动通信技术
PC                            指   Personal Computer,个人电脑
                                   Organisation Internationale des Constructeurs
OICA                          指
                                   d'Automobiles,国际汽车制造商协会
                                   Universal Mobile Telecommunications System,通用无
UMTS                          指
                                   线通信系统
                                   Evolved High Speed Packet Access,增强型高速分组
HSPA+                         指
                                   接入技术
                                   Frequency Division Duplex-Long Term Evolution,频
FDD-LTE                       指
                                   分双工长程演进技术
                                   Near field communication,近场通讯技术,用于移动
NFC                           指
                                   支付
CAD                           指   Computer-aided design,电脑辅助设计
                                   指在设备上安装后连接器的高度,代表着连接器的
嵌合高度                      指
                                   微型化水平
                                   驻波波幅电压与波节电压幅度的比。射频信号传输
电压驻波比                    指
                                   中,驻波比越大,反射功率越高,传输效率越低。
                                   对电路分析中必须考虑信号传输的连接线进行分析
传输线理论                    指
                                   的理论
                                   对无源器件微波工作条件下各种性能进行研究的理
无源微波器件理论              指
                                   论
                                   对微波信号和微波电路有关参数进行测量的相关理
微波测量理论                  指
                                   论
共面波导传输理论              指   对印刷电路中的信号传输进行分析的相关理论
电接触理论                    指   研究导体相互接触时电流通过状态的相关理论
                                   以扩频编码进行扩频调制,为频率复用和多址通信
扩频技术                      指
                                   提供了基础的技术
                                   指通过组分、结构、表面处理等方式提升材料机械
材料力学技术                  指
                                   表现的技术
                                      1-1-30
         电连技术股份有限公司                                                  招股说明书
                                     在宽频带内进行扫描测量以确定射频网络参数的综
射频网络分析测试技术            指
                                     合性微波测量技术
无源微波器件仿真技术            指   对无源微波器件进行仿真分析的技术
微型化工艺制造                  指   能够实现连接器微型化的制造工艺
可靠性                          指   连接器在极端条件下保持稳定工作的能力
非标准异形封装                  指   对非标准接口连接器进行封装
ERP                             指   Enterprise Resource Planning,企业资源规划系统
FPC                             指   Flexible printed circuits,柔性印刷电路
BTB                             指   Board to Board,板对板
泰科电子(TE Connectivity)     指   TE Connectivity Ltd.,泰科电子有限公司
安费诺(Amphenol)              指   Amphenol Corporation,安费诺集团有限公司
莫仕(Molex)                   指   Molex Incorporated,莫仕有限公司
                                     指 Delphi Automotive LLP(德尔福汽车有限公司)
德尔福(Delphi)                指
                                     下设的连接器及相关业务
                                     鸿海精密工业股份有限公司,Hon Hai Precision
鸿海精密(Foxconn)             指
                                     Industry Co., Ltd
矢崎(Yazaki)                  指   矢崎总业株式会社,Yazaki Corporation
                                     日本压着端子制造株式会社,Japan Solderless
日本压着端子(JST)             指
                                     Terminal Manufacturing Co., Ltd.
                                     日本航空电子工业株式会社,Japan Aviation
日本航空电子(JAE)             指
                                     Electronics Industry, Ltd.
住友电装(Sumitomo)            指   住友电装株式会社,Sumitomo Wiring Systems, Ltd.
广濑电机(Hirose)              指   广濑电机株式会社,Hirose Electrics Co., Ltd.
村田制作所(Murata)            指   株式会社村田制作所,Murata Manufacturing Co., Ltd.
第一精工(Dai-ichi Seiko)      指   第一精工株式会社,Dai-Ichi Seiko Co. Ltd.
得润电子                        指   深圳市得润电子股份有限公司
中航光电                        指   中航光电科技股份有限公司
立讯精密                        指   立讯精密工业股份有限公司
长盈精密                        指   深圳市长盈精密技术股份有限公司
航天电器                        指   贵州航天电器股份有限公司
永贵电器                        指   浙江永贵电器股份有限公司
LDS                             指   Laser Direct Structuring,激光直接成型技术
MID                             指   Molded Interconnect Device,模塑互连器件
                                     Scattering parameters 或 S-parameters,描述线性电气
S 参数                          指
                                     网络在变化的稳态电信号激励时的电气行为的参数
                                         1-1-31
      电连技术股份有限公司                                                     招股说明书
UV 印刷                          指    紫外线印刷
注:除特别说明外本招股说明书所有数值保留 2 位小数,若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况,
均为四舍五入原因造成。
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                            第二节 概览
    本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前,应认真
阅读招股说明书全文。
一、发行人简介
    (一)设立情况
    发行人系由电连有限以整体变更方式设立的股份有限公司。2015 年 7 月 23
日,经电连有限股东会决议,电连有限全体股东签署《发起人协议》,约定电
连有限全体股东作为股份有限公司(即发行人)的发起人,通过电连有限整体
变更的方式设立股份有限公司,以电连有限截至 2015 年 2 月 28 日经审计的的
净资产 51,858.70 万元为基础,按照 1:0.1735 的比例折为 9,000 万股,以整体
变更方式设立为电连技术股份有限公司。2015 年 7 月 26 日,发行人召开创立大
会,同意电连有限整体变更为股份有限公司,审议并通过《公司章程》,变更
后股份有限公司注册资本为 9,000 万元,立信会计师出具了《验资报告》(信
会师报字[2015]第 114685 号)进行了审验。2015 年 8 月 17 日,公司取得深圳
市市场监督管理局换发的《营业执照》(统一社会信用代码号:
91440300795435728P),法定代表人陈育宣。公司发起人为:陈育宣、林德
英、任俊江、琮碧睿信以及黄金亮等 39 名自然人。
(二)主营业务
    发行人专业从事微型电连接器及互连系统相关产品的技术研究、设计、制
造和销售服务。发行人具备高可靠、高性能产品的设计、制造能力,自主研发
的微型射频连接器具有显著技术优势,已达到国际一流连接器厂商同等技术水
平,产品广泛应用在以智能手机为代表的智能移动终端产品以及车联网终端、
智能家电等新兴产品中。2015 年据 TrendForce 统计的全球出货量前十名的智能
手机厂商中,有八家是发行人的客户。发行人在国内电子元件行业中享有较高
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     电连技术股份有限公司                                        招股说明书
声誉,在 2016 年中国电子元件行业协会颁发的“中国电子元件百强企业”中排名
第 26 位,在连接器行业中排名第 5。
二、发行人控股股东及实际控制人简介
    发行人控股股东及实际控制人为陈育宣、林德英夫妇,合计持有发行人
50.1551%的股份。陈育宣先生现任公司董事长、法定代表人。
    发行人控股股东及实际控制人情况参见本招股说明书“第五节 发行人基本
情况”之“五、公司发起人、主要股东及实际控制人情况”
三、发行人主要财务数据
(一)合并资产负债表主要数据
                                                                   单位:万元
               项目            2016/12/31        2015/12/31      2014/12/31
资产总计                          130,807.08         95,237.87       66,424.16
负债总计                             28,995.95       22,525.21       15,556.25
股东权益合计                      101,811.13         72,712.66       50,867.91
归属母公司股东权益合计            100,680.75         71,617.42       50,154.53
(二)合并利润表主要数据
                                                                   单位:万元
               项目            2016 年度         2015 年度       2014 年度
一、营业收入                      139,234.08         90,872.51       69,108.60
二、营业利润                         41,382.74       26,119.87       24,033.07
三、利润总额                         41,720.85       26,070.94       24,105.77
四、净利润                           35,897.18       22,583.84       20,755.67
其中:归属于母公司股东的净利
                                     35,862.03       22,593.99       20,734.10
润
五、扣除非经常性损益后净利润         35,384.54       22,466.99       20,691.52
其中:扣除非经常性损益后归属
                                     35,341.50       22,466.10       20,671.38
于母公司股东的净利润
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               项目            2016 年度           2015 年度          2014 年度
六、每股收益:
基本每股收益(元/股)                         3.98               2.55               2.51
稀释每股收益(元/股)                         3.98               2.55               2.51
(三)合并现金流量表主要数据
                                                                        单位:万元
               项目             2016 年度          2015 年度          2014 年度
经营活动产生的现金流量净额          27,973.48           17,295.59         16,262.13
投资活动产生的现金流量净额          -12,499.46          -9,610.93         -15,067.61
筹资活动产生的现金流量净额           -5,964.56            -526.97          -3,797.13
现金及现金等价物净增加额             9,949.01            7,559.77          -2,664.51
(四)主要财务指标
                                2016 年度           2015 年度          2014 年度
               项目
                               /2016-12-31         /2015-12-31        /2014-12-31
流动比率                                3.06                3.07                  3.69
速动比率                                2.56                2.51                  2.98
资产负债率(母公司)                 19.90%              21.95%             23.60%
应收账款周转率(次)                    4.54                4.25                  4.84
存货周转率(次)                        5.61                4.99                  4.99
息税折旧摊销前利润(万元)         45,079.61           28,360.26          25,666.89
归属于发行人股东的净利润(万
                                   35,862.03           22,593.99          20,734.10
元)
归属于发行人股东扣除非经常性
                                   35,341.50           22,466.10          20,671.38
损益后的净利润(万元)
利息保障倍数                          237.17               90.57              97.91
每股经营活动产生的现金流量
                                        3.11                1.92                  2.40
(元/股)
每股净现金流量(元/股)                  1.11               0.84               -0.39
归属于发行人股东的每股净资产
                                       11.19                7.96                  7.40
(元)
无形资产(扣除土地使用权、水
面养殖权和采矿权等后)占净资           0.17%               0.24%              0.23%
产的比例
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注:上表每股经营活动产生的现金流量、每股净现金流量、归属于发行人股东的每股净资产均采用各期期
末总股本计算。
四、本次发行情况及募集资金的用途
      公司本次拟向社会公开发行人民币普通股不超过 3,000 万股。经本公司股
东大会审议通过,本次发行募集资金将用于以下投资项目:
                                                                               单位:万元
 序                                                                            预计使用
                         项目名称                         预计投资总额
 号                                                                          募集资金数额
  1   增资合肥电连用于连接器产业基地建设项目                    96,187.43          96,187.43
  2   深圳总部生产基地技改扩能项目                              76,896.99          76,896.99
      研发中心升级建设及生产线自动化改造升级项
  3                                                             17,664.24          12,882.39
      目
  4   补充流动资金项目                                          25,000.00              0.000
      合计                                                     215,748.66         185,966.81
      本次发行募集资金到位前,若本公司已利用自有资金和银行贷款对上述部
分项目进行了先期投入,则募集资金到位后用于项目剩余投资及置换已支付款
项。如果本次募集资金相对于项目所需资金存在不足,不足部分将通过自有资
金、银行借款等途径解决。
      本公司根据相关法规制定了《募集资金管理办法》,具体规定了募集资金
专户存储、使用、管理和监督制度。
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    电连技术股份有限公司                                    招股说明书
                     第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
    1、股票种类:人民币普通股(A 股)
    2、每股面值:人民币 1.00 元
    3、发行具体方案:本次发行股份总数不超过 3,000 万股,发行后流通股股
数占发行后总股本的比例不低于 25%。
    4、每股发行价格:67.72 元/股
    5、发行市盈率 1:22.99 倍(按每股发行价除以发行后每股收益计算)
       发行市盈率 2:17.25 倍(按每股发行价除以发行前每股收益计算)
    6、发行前每股净资产:11.19 元
       发行后每股净资产:23.89 元
    7、发行市净率 1:6.05 倍(按照发行价格除以发行前每股净资产计算)
       发行市净率 2:2.83 倍(按照发行价格除以发行后每股净资产计算)
    8、发行方式:采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购定价发行相结
合的方式,或采用中国证监会认可的其他方式。
    9、发行对象:符合资格的询价对象和符合《创业板市场投资者适当性管理
暂行规定》条件的在深圳证券交易所创业板开户的境内自然人、法人等投资者
(国家法律、法规禁止购买者除外)。
    10、承销方式:余额包销
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       电连技术股份有限公司                                    招股说明书
       11、募集资金总额和净额:本次募集资金总额约为 203,160.00 万元,扣除
发行费用后的募集资金净额为 185,966.81 万元
       12、发行费用概算:预计发行费用总金额为 17,193.19 万元(发行费用均为
不含税金额),具体情况如下:
            项目                             金额(万元)
承销保荐费用                                                      15,663.02
审计、验资费用                                                       561.32
律师费用                                                             495.28
用于本次发行的信息披露费                                             355.66
发行手续费和印刷费                                                   117.91
合计                                                              17,193.19
二、本次发行的有关机构
       1、保荐机构(主承销商):招商证券股份有限公司
          法定代表人:宫少林
          住所:深圳市福田区益田路江苏大厦 38-45 楼
          电话:0755-82943666
          传真:0755-82943121
          保荐代表人:王炳全、盛培锋
          项目协办人:杜元灿
          项目组成员:简越、孙奥、黄荣
       2、发行人律师:北京市中伦律师事务所
          负责人:张学兵
                                    1-1-38
电连技术股份有限公司                                        招股说明书
   住所:北京市朝阳区建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 36-37 层
   电话:010-59572288
   传真:010-65681838
   经办律师:桑士东、刘佳
3、审计机构: 立信会计师事务所(特殊普通合伙)
   负责人:朱建弟
   住所:上海市南京东路 61 号 4 楼
   电话:021-63391166
   传真:021-63392558
   经办注册会计师:赵勇、胡国仁
4、评估机构:银信资产评估有限公司
   法定代表人:梅惠民
   住所:上海市九江路 69 号
   电话:021-63391088
   传真:021-63391558
   经办资产评估师:冯占松、王艾琼
5、股票登记机构:中国证券登记结算有限公司深圳分公司
   地址:深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼
   电话:0755-25938000
                              1-1-39
     电连技术股份有限公司                                             招股说明书
       传真:0755-25988122
    6、收款银行:招商银行深纺大厦支行
       地址:深圳市华强北路 3 号深纺大厦 B 座 1 楼
       户名:招商证券股份有限公司
       账号:819589015710001
三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系
    公司与本次发行的中介机构之间不存在直接或间接的股权关系和其它权益
关系,各中介机构负责人、高级管理人员及经办人员未持有公司股份,与公司
亦不存在其它权益关系。
四、预计发行上市时间表
初步询价推介日期            2017 年 7 月 13 日
刊登发行公告日期            2017 年 7 月 18 日
网下申购日和缴款日期        2017 年 7 月 19 日和 2017 年 7 月 21 日
网上申购日和缴款日期        2017 年 7 月 19 日和 2017 年 7 月 21 日
预计股票上市日期            待定
    请投资者关注公司与保荐机构(主承销商)于相关媒体披露的公告。
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                           第四节 风险因素
    投资者在评价发行人本次发行的股票时,除本招股说明书提供的其他资料
外,应该特别关注下述各项风险因素。下述主要风险因素根据重要性原则或可
能影响投资者决策的程度大小排序,但该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、下游行业需求持续升级,如果在技术研发及新产品开
发方面不能持续保持高水平,公司经营风险将会显著增加
    公司目前的市场地位和竞争优势与公司拥有的自主知识产权及其对应的核
心技术密切相关。以智能移动终端为代表的下游应用领域相关产品更新换代的
速度较快,决定了公司客户对连接器产品的需求也不断更新升级,因此公司需
要具备快速响应下游行业需求的新产品开发能力和销售服务能力,这要求公司
在技术研发上持续投入并保持高水平。
    现阶段公司能够依托高素质的研发团队和新产品开发机制为客户提供符合
其需求的产品及服务,但随着下游行业需求更新换代速度的加快以及技术要求
的不断提高,如果公司在技术研发上的投入未能产生理想的技术成果或者不能
开发出富有竞争力的新产品,将直接影响本公司的市场地位和竞争优势,进而
影响公司的经营业绩。
二、行业竞争凸显了人才专业化的重要性,如果公司技术
人才流失,将会给公司的市场竞争力带来显著不利影响
    公司拥有一个经验丰富的集研发、生产和销售于一体的技术团队,通过长
期的技术研究、生产实践及市场交流形成了多项具有自主知识产权的核心技
术。该技术团队及其形成的技术成果是公司核心竞争力形成的重要基础。公司
通过具有竞争力的薪酬、实施股权激励以及创造优越的工作环境和充足职业发
展空间等措施来减少技术人才的流失。随着行业内的竞争越来越体现为对高素
                                1-1-41
    电连技术股份有限公司                                   招股说明书
质人才争夺的竞争,人才专业化的重要性突显,如果公司不能有效保持核心技
术团队的稳定性,将会给公司的市场竞争力带来显著不利影响。
三、如果智能手机行业发生重大不利变化,将会对公司的
销售业绩和盈利水平产生显著不利影响
   公司现有客户主要集中于智能手机制造商,报告期内各年发行人前五大客
户均为知名的智能手机品牌商或设计制造商。报告期内公司来自于智能手机行
业客户的销售收入占比超过 90%,智能手机行业的快速发展对公司报告期内的
经营业绩具有重要影响。近年来,全球智能手机市场蓬勃发展,智能手机出货
量持续保持较高增长,随着智能手机出货量基数增长到较高水平,未来智能手
机出货量的增速可能放缓。在此背景下,如果下游智能手机行业发生重大不利
变化,将会对公司的销售业绩和盈利水平产生显著不利影响。
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四、经营规模的快速增长增加了公司管理的复杂性,如果
管理水平不能随之有效提升,公司管理风险将会显著增加
    报告期内,公司业务快速发展,经营规模迅速提升,产能、产量和销量的
年均复合增长率在 50%以上,公司的管理能力经受住了快速发展带来的考验。
公司本次公开发行股票并上市完成后,随着募集资金投资项目的建成,业务规
模将进一步提升,在推动公司持续快速发展的同时也将给现有管理能力带来一
定的挑战。随着公司的迅速发展,经营规模和业务范围不断扩大,公司的组织
结构和管理体系也将日趋复杂,如果在上市后公司管理层不能及时提升管理水
平,公司的经营将可能受到显著不利的影响。五、如果公司不能及时推出利润
水平较高的新产品,公司产品销售价格可能进一步下降,进而对公司盈利水平
产生不利影响。
    受市场竞争加剧、产品生命周期、产品结构变化等因素的影响,报告期内
公司主要产品的销售均价呈现逐年下降趋势,其中 2016 年微型射频连接器、线
缆连接器组件及电磁兼容件三类产品销售均价相比上一年度分别下降了
12.23%、15.28%及 16.81%。报告期内,公司凭借良好的技术研发能力和销售服
务能力,仍然保持了较强的市场竞争力和较高的盈利水平,如果未来公司不能
通过技术研发推出利润水平较高的新产品,公司产品销售价格可能进一步下
降,进而如果不能通过成本和费用控制来减少产品价格下降产生的不利影响,
公司盈利水平可能会显著下降。
                                1-1-43
六、如果主要原材料和电镀服务的采购价格上升而公司未
能及时向下游转移相关成本,公司将面临盈利水平下降的
风险
    公司产品生产所需的主要原材料为金属材料、同轴线缆和塑胶材料等,所
需接受的服务主要为电镀。报告期内前述主要原材料和电镀服务占公司产品生
产成本的比例接近 50%,占比较高。如果未来公司主要原材料及电镀服务采购
价格出现大幅波动,将对公司的生产经营和盈利水平带来一定的影响。如果主
要原材料和电镀服务的采购价格上升而公司未能及时向下游转移相关成本,公
司将面临盈利水平下降的风险。
七、如果劳动力成本持续上升,将会影响公司的利润水平
    2014-2016 年,公司计提的应付职工薪酬分别占同期公司营业收入的比重分
别为 22.41%、27.12%和 27.06%,职工薪酬是公司主要成本支出之一。报告期
内公司劳动力成本支出有所增加,公司劳动力成本在成本构成中占比较高。随
着我国经济的迅速发展,以及人力资源及社会保障制度的不断规范和完善,企
业员工工资水平和福利性支出持续增长。虽然公司持续投入通过技术改造、提
高设备的自动化程度等方式提升生产效率、降低人工成本上升的负面影响,但
未来几年,如果国内生产制造型企业的人力成本持续上涨,公司存在因劳动力
成本持续上升导致未来经营利润下降的风险。
八、如果经营环境发生重大不利变化,公司经营业绩可能
出现大幅下滑的风险
    报告期内公司销售规模、销售收入和净利润保持持续增长,但综合毛利率
水平及净利润率呈现下降趋势。2014 年-2016 年,公司综合毛利率分别为
51.69%、46.14%和 47.83%,净利润率分别为 30.03%、24.85%和 26.24%。如果
未来在产品价格、原材料价格、人工成本等方面不利因素出现时,公司不能有
效应对,公司经营业绩将面临下滑的风险。
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     电连技术股份有限公司                                    招股说明书
    如果未来下游市场和主要客户遭遇负面因素而导致公司产品市场需求发生
重大变化、原材料采购价格大幅上涨、公司人员发生重大变化、产业政策发生
重大变化,或自然灾害等其他不可抗力因素导致公司经营环境发生重大变化,
而公司又未能及时作出调整以应对相关变化,则不排除公司在未来期间的经营
业绩出现大幅下滑的风险,发行人上市当年可能存在营业利润下降 50%或者亏
损的风险。
九、应收账款的回收风险
    报告期各期末,发行人的应收账款余额分别为 18,577.68 万元、26,467.68
万元和 40,413.92 万元,金额较高且呈现增长趋势。目前公司的应收账款对象主
要为知名智能手机制造商,信用风险较低,回款相对有保障。随着规模的扩
张,未来若公司不能有效控制应收账款规模或管理应收账款的回收,将会造成
应收账款的回收风险。
十、税收政策变化风险
    公司于 2012 年 9 月 12 日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员
会、深圳市国家税务局及深圳市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》
(证书编号为 GR201244200276),该证书有效期三年,于 2015 年 11 月 2 日取得
取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局及深圳市
地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号为 GR201544201032,
该证书有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的有关
规定,公司报告期内按 15%税率缴纳企业所得税。
    所得税优惠政策对公司的发展起到了一定促进作用,但如果公司未来发生
不符合相关政策享受条件的事项或国家调整相应税收优惠政策,可能会对公司
的业绩造成负面影响。
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十一、募集资金投资项目未顺利实施的风险
    本次募集资金投资项目建成并投产后,将有效帮助公司实现发展战略、扩
大经营规模和提高经营业绩。公司已经对募集资金拟投资项目进行了充分的市
场调研及可行性论证评估,并进行了合理的规划,但在募投项目实施过程中,
仍可能存在因项目进度、市场环境、国家产业政策、行业竞争情况、技术进步
等因素发生重大变化而影响项目的经济效益。
十二、新增固定资产折旧及摊销风险
    如果本次发行成功,公司将依照规划进行募投项目建设,公司固定资产将
大幅增加,固定资产折旧及摊销也将随之增加,这将导致公司整体运营成本的
提高。如果公司募投项目未能达到预期目标,新增固定资产折旧及摊销将给公
司经营带来较大压力。
十三、本次发行导致净资产收益率下降、即期回报被摊薄
的风险
    本次发行成功后,公司的净资产将大幅增长,虽然本次募集资金投资项目
均经过科学的可行性论证,预期效益良好,但本次募集资金投资的新项目从建
设到投产需要一定的时间,因此公司存在因净资产增长较大而导致净资产收益
率下降、即期回报被摊薄的风险。
十四、公司租赁房产未确权的风险
    截至本招股说明书签署日,公司采取租赁方式使用的厂房和员工宿舍的房
产出租人未能取得房屋产权证书。虽然公司租赁厂房的产权问题是深圳特区在
快速发展过程中形成的农村城市化历史遗留问题,有其特定的历史原因并具有
一定的普遍性。但如果该等房屋被政府部门依法责令拆除、改变用途等,将可
能导致公司产生停工、搬迁等损失,进而对公司生产经营产生不利影响。
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                      第五节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称                      电连技术股份有限公司
英文名称                      Electric Connector Technology Co., Ltd.
注册资本                      人民币 9,000 万元
法定代表人                    陈育宣
成立日期                      有限公司 2006 年 11 月 20 日、股份公司 2015 年 8 月 17 日
                              深圳市光明新区公明街道西田社区锦绣工业园 8 栋第一层至
住所
                              第三层 A 区
邮政编码
电话                          0755-81735688
传真号码                      0755-81735699
互联网网址                    http://www.ectsz.com/
电子信箱                      IR@ectsz.com
信息披露和投资者关系部门      证券部
负责人                        聂成文
电话号码                      0755-81735688-8126
二、发行人改制重组及设立情况
(一)设立方式
       发行人系由电连有限以整体变更方式设立的股份有限公司。2015 年 7 月 23
日,经电连有限股东会决议,电连有限全体股东签署《发起人协议》,约定电
连有限全体股东作为股份有限公司(即发行人)的发起人,通过电连有限整体
变更的方式设立股份有限公司,以电连有限截至 2015 年 2 月 28 日经审计的的
净资产 51,858.70 万元为基础,按照 1:0.1735 的比例折为 9,000 万股,以整体
变更方式设立为电连技术股份有限公司。2015 年 7 月 26 日,发行人召开创立大
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会,同意电连有限整体变更为股份有限公司,审议并通过《公司章程》,变更
后股份有限公司注册资本为 9,000 万,立信会计师出具了《验资报告》(信会
师报字[2015]第 114685 号)进行了审验。2015 年 8 月 17 日,公司取得深圳市
市场监督管理局换发的《企业法人营业执照》(统一社会信用代码号:
91440300795435728P)。
(二)电连有限的设立情况
    公司前身电连有限于 2006 年 11 月 20 日由林德英、任俊江共同出资设立,
设立时注册资本 418 万。设立时公司章程约定,注册资本 418 万元由林德英认
缴 213.18 万元、任俊江认缴 204.82 万元,注册资本分两期缴足:
    ① 第一期出资 284.8 万元,其中林德英以实物出资 144 万元、任俊江以实
物出资 140.8 万元,出资用实物资产均为机器设备。深圳大信会计师事务所
2006 年 10 月 21 日出具深大信评报字(2006)第 17 号《评估报告》,对林德
英、任俊江用以出资的实物进行了评估,以 2006 年 10 月 20 日为评估基准日上
述实物出资的价值为 284.8 万元,其中林德英投入的实物资产价值为 144 万
元、任俊江投入的实物资产价值为 140.8 万元,评估增值率为零。2006 年 11 月
13 日深圳大信会计师事务所出具深大信验字(2006)第 808 号《验资报告》对
该次出资进行了审验。
    ② 第二期出资 133.2 万元,其中林德英以货币资金出资 69.18 万元,任俊
江以货币资金出资 64.02 万元。深圳大信会计师事务所于 2006 年 12 月 5 日出具
了深大信验字(2006)第 870 号《验资报告》对第二期出资进行了审验,截至
2006 年 12 月 4 日公司已收到林德英、任俊江缴纳的注册资本 133.2 万元。至此
公司实收资本 418 万元。
    2006 年 11 月 20 日,公司向深圳市工商行政管理局领取了注册号为
4403061248538 的《企业法人营业执照》。
(三)发行人设立以来的重大资产重组情况
    自发行人设立以来,公司无重大资产重组情况。
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三、发行人的股权结构
                                                                                 黄金亮等
             陈育宣            林德英              任俊江      琮碧睿信
                                                                                39名自然人
             33.8780%          16.2771%            16.1395%     11.3325%            22.3729%
                                               电连技术
      100%              100%         100%            100%       100%          51%              15.01%
 电连(香港)      合肥电连        西田技术        旭发技术   泓连电子      南京电连       道尔法科技
四、发行人控股子公司及参股子公司情况
     公司目前有 5 家控股子公司:
     (1)南京电连电子科技有限公司
公司名称                  南京电连电子科技有限公司
公司住所                  南京市江宁区秣陵街道殷巷中科路 1 号
注册资本                  2,300 万元(实收资本 2,300 万元)
法定代表人                黄文彬
成立日期                  2011 年 9 月 9 日
注册号
股权结构                  电连技术 51%、黄文彬 49%
                          南京电连主要从事通用类同轴连接器的研发、生产与销售,产品广泛
主营业务及与发行          应用于测试仪器、通信系统等,与发行人产品在应用领域有不同侧
人主营业务的关系          重,此外,南京电连作为发行人的研发中心之一,承担部分新产品研
                          发的任务。
                                            项目                       2016/12/31 或 2016 年度
财务情况(经立信                          总资产                                                2,621.90
审计,单位:万
元)                                      净资产                                                2,342.10
                                          净利润                                                  106.93
                                                   1-1-49
       电连技术股份有限公司                                             招股说明书
       (2)电连精密技术(香港)有限公司
                   电连精密技术(香港)有限公司
公司名称
                   ELECTRIC CONNECTOR TECHNOLOGY (HK) CO., LIMITED
公司住所           香港九龙长沙湾道 72 号昌明大厦 8 楼 B 室
注册资本           港币 219.3 万元(实收资本港币 219.3 万元)
董事               林德英
成立日期           2012 年 4 月 24 日
股权结构           电连技术 100%
主营业务及与发行
                   为发行人实现境外销售的主体。
人主营业务的关系
                                 项目                    2016/12/31 或 2016 年度
财务情况(经立信                总资产                                       4,378.85
审计,单位:万
元)                            净资产                                          19.48
                                净利润                                             -0.82
       (3)合肥电连技术有限公司
公司名称           合肥电连技术有限公司
公司住所           合肥市高新区创新大道 2800 号创新产业园二期 H2 栋 146 室
注册资本           5,000 万元(实收资本 5,000 万元)
法定代表人         任俊江
成立日期           2015 年 10 月 20 日
统一社会信用代码   91340100MA2MQCP55T
股权结构           电连技术 100%
主营业务及与发行   发行人布局长三角战略的实施主体,规划新增产能及产品线实施主
人主营业务的关系   体,募投项目拟实施主体之一。
                                  项目                   2016/12/31 或 2016 年度
财务情况(经立信                 总资产                                      5,572.19
审计,单位:万
元)                             净资产                                      4,836.30
                                 净利润                                       -150.51
       (4)深圳市电连西田技术有限公司
                                          1-1-50
     电连技术股份有限公司                                             招股说明书
公司名称           深圳市电连西田技术有限公司
公司住所           深圳市光明新区公明街道西田社区第三工业区 38 栋
注册资本           1,050 万元(实收资本 1,050 万元)
法定代表人         任俊江
成立日期           2015 年 3 月 18 日
注册号
股权结构           电连技术 100%
主营业务及与发行
                   电磁兼容件产品的研发、生产。
人主营业务的关系
                                 项目                  2016/12/31 或 2016 年度
财务情况(经立信                总资产                                     2,136.10
审计,单位:万
元)                            净资产                                      890.37
                                净利润                                       -91.86
    (5)深圳市电连旭发技术有限公司
公司名称           深圳市电连旭发技术有限公司
公司住所           深圳市光明新区公明街道西田社区锦绣工业园 3 栋第二层
注册资本           5,050 万元(实收资本 5,050 万元)
法定代表人         任俊江
成立日期           2015 年 3 月 25 日
统一社会信用代码   91440300335186927C
股权结构           电连技术 100%
主营业务及与发行
                   连接器产品的生产。
人主营业务的关系
                                 项目                  2016/12/31 或 2016 年度
财务情况(经立信                总资产                                     9,315.04
审计,单位:万
元)                            净资产                                     6,281.56
                                净利润                                      -251.34
    (6)深圳市泓连电子科技有限公司
                                         1-1-51
     电连技术股份有限公司                                                 招股说明书
公司名称           深圳市泓连电子科技有限公司
公司住所           深圳市南山区粤海街道滨海大道深圳市软件产业基地 5 栋 A 座 1102
注册资本           50 万元(未实缴)
法定代表人         王新坤
成立日期           2016 年 12 月 13 日
统一社会信用代码   91440300MA5DQKB20M
股权结构           电连技术 100%
主营业务及与发行
                   销售发行人产品
人主营业务的关系
                                    项目                   2016/12/31 或 2016 年度
财务情况(经立信                   总资产                                              -
审计,单位:万
元)                               净资产                                              -
                                   净利润                                              -
    公司目前有 1 家参股公司道尔法科技:
公司名称           深圳道尔法科技有限公司
公司住所           深圳市龙华新区福龙路祥昭大厦十六层 1607 单元
注册资本           800 万元(实收资本 800 万元)
法定代表人         邓汕
成立日期           2009 年 12 月 04 日
注册号
股权结构           邓力 67.99%、邓汕 17.00%、电连技术 15.01%
主营业务及与发行   主营智能手机指纹识别模块,与发行人业务具有一定客户群的协同
人主营业务的关系   性。
                            项目                     2016/12/31 或 2016 年度
财务情况(未经审          总资产                                               2,910.01
计,单位:万元)          净资产                                               1,208.43
                          净利润                                                 -72.57
五、公司发起人、主要股东及实际控制人情况
                                            1-1-52
    电连技术股份有限公司                                             招股说明书
(一)持有发行人 5%以上股份的主要股东的基本情况
       1、陈育宣
       中 国 国 籍 , 无 境 外 永 久 居 留 权 , 男 , 1966 年 9 月 出 生 , 身 份 证
3303231966********,北京大学汇丰商学院 EMBA。陈育宣先生在电子元器件
行业具有丰富的研发、生产和销售经验,是深圳市连接器行业协会副会长。陈
育宣先生工作经历如下:
       (1)1985 年至 1987 年,于浙江省乐清虹桥镇上陶五金塑料厂任技术员;
       (2)1987 年至 1997 年,于浙江省乐清空调电视配件厂任技术员、业务
员;
       (3)1997 年至 2001 年,于乐清市康利电子有限公司任主要负责人;
       (4)2001 年至 2006 年,于深圳铭锋达精密技术有限公司历任董事长、总
经理、销售副总;
       (5)自发行人前身电连有限 2006 年设立至今在公司历任总经理、执行董
事、董事长等职务。
       2、林德英
       林德英,中国国籍,无境外永久居留权,女,1965 年 4 月出生,身份证
3303231965********,中山大学岭南学院 EMBA,陈育宣先生配偶。林德英女
士自 1987 年至 1996 年在浙江乐清市空调电视配件厂担任会计,自 1996 年至
2006 年在乐清市康利电子有限公司担任会计,自 2006 年至今在电连有限及发
行人历任执行董事、总经理办公室经理。
       3、任俊江
       中 国 国 籍 , 无 境 外 永 久 居 留 权 , 男 , 1969 年 6 月 出 生 , 身 份 证
3202111969********,本科学历。任俊江先生工作经历如下:
                                        1-1-53
       电连技术股份有限公司                                             招股说明书
       (1)1989 年至 2005 年,于信息产业部第四十研究所(现中国电子科技集
团公司第四十研究所)从事射频连接器的研发和生产;
       (2)2005 年至 2006 年,于深圳市凯普达科技有限公司任董事长、总经
理;
       (3)2006 年至今于发行人及其前身电连有限任执行董事、副总经理、董
事。
       4、琮碧睿信
企业名称             深圳琮碧睿信投资管理中心(有限合伙)
                     深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室(入驻深圳市前海商
住所
                     务秘书有限公司)
投资总额             10,049.34 万元
执行事务合伙人       深圳琮碧秋实投资管理有限公司(委派代表:周阳)
成立日期             2014 年 8 月 25 日
                                  合伙人                     出资比例(%)
                     深圳琮碧秋实投资管理有限公司                          0.0100
                     孙兴新                                               54.7300
                     李仲珍                                                9.9509
                     陆文斌                                                9.9509
                     万能                                                  4.9755
合伙人构成及出       齐强                                                  4.9755
资比例               徐炜                                                  3.6818
                     周志武                                                2.9853
                     刘爱平                                                1.9902
                     刘军平                                                0.9951
                     曲飞                                                  0.9951
                     关红                                                  0.7796
                     山东五岳创业投资有限公司                              3.9804
主营业务             股权投资、投资咨询。
                                           1-1-54
       电连技术股份有限公司                                   招股说明书
       琮碧睿信的执行事务合伙人为深圳琮碧秋实投资管理有限公司,该公司股
东周阳为琮碧睿信的实际控制人。
       周阳,中国国籍,无境外永久居留权,男,1983 年 10 月出生,本科学
历,中央财经大学金融工程专业。周阳先生 2007 年至 2008 年任普华永道会计
师事务所审计师,2009 年至 2010 年任中信信托有限公司经理,2011 年至 2013
年在青岛拥湾资产管理集团股份有限公司任职,自 2010 年 2 月至今任北大荒五
大连池矿泉水股份有限公司董事,自 2013 年至今任北京国经财富投资管理有限
公司监事,自 2013 年 9 月至今任深圳众阳财富投资管理有限公司执行董事、总
经理,自 2014 年至今任深圳琮碧秋实投资管理有限公司董事长,自 2015 年 7
月至今任发行人董事,自 2015 年 9 月至今任深圳睿信秋实投资管理中心(有限
合伙)执行事务合伙人委派代表,自 2016 年 2 月至今任深圳庥隆金实投资管理
中心(有限合伙)执行事务合伙人委派代表。
(二)实际控制人情况
       公司实际控制人为陈育宣、林德英夫妇,合计持有公司 50.1551%的股份。
(三)控股股东和实际控制人控制的其他企业
       截至本招股说明书签署日,除发行人子公司外,控股股东和实际控制人不
存在控制其他企业的情况。控股股东和实际控制人报告期内也不存在曾经控制
其他企业的情况。
(四)控股股东和实际控制人持有发行人的股份是否存在质押或其他有争议的
情况
       截至本招股说明书签署日,公司主要股东直接或间接持有的公司股份不存
在质押或其他有争议的情况,股权完整、清晰。
六、股本
(一)本次拟发行的股份及发行前后股本结构
                                   1-1-55
       电连技术股份有限公司                                                    招股说明书
                                   本次发行前                          本次发行后
          类别
                       数量(万股)             比例           数量(万股)         比例
一、有限售条件的股份          9,000.0000        100.0000%         9,000.0000        75.0000%
陈育宣                        3,049.0160            33.8780%      3,049.0160        25.4085%
林德英                        1,464.9420            16.2771%      1,464.9420        12.2079%
任俊江                        1,452.5550            16.1395%      1,452.5550        12.1046%
琮碧睿信                      1,019.9280            11.3325%      1,019.9280         8.4994%
黄金亮                         370.6660             4.1185%        370.6660          3.0889%
陈微微                         358.7090             3.9857%        358.7090          2.9892%
林爱英                         310.8810             3.4542%        310.8810          2.5907%
王新坤                         107.6130             1.1957%        107.6130          0.8968%
杨书智                          95.6560             1.0628%         95.6560          0.7971%
黄文彬                          95.6560             1.0628%         95.6560          0.7971%
卢锋朝                          92.0690             1.0230%         92.0690          0.7672%
王克明                          82.5030             0.9167%         82.5030          0.6875%
柏文海                          70.5460             0.7838%         70.5460          0.5879%
张博                            59.7850             0.6643%         59.7850          0.4982%
赵善记                          35.8710             0.3986%         35.8710          0.2989%
郝学平                          35.8710             0.3986%         35.8710          0.2989%
梅萍                            29.8920             0.3321%         29.8920          0.2491%
李瑛                            23.9140             0.2657%         23.9140          0.1993%
黄中清                          23.9140             0.2657%         23.9140          0.1993%
龚立群                          23.9140             0.2657%         23.9140          0.1993%
杨建新                          11.9570             0.1329%         11.9570          0.0996%
董振坤                          11.9570             0.1329%         11.9570          0.0996%
韩丽                            11.9570             0.1329%         11.9570          0.0996%
尹绪引                          11.9570             0.1329%         11.9570          0.0996%
魏启彪                          11.9570             0.1329%         11.9570          0.0996%
                                           1-1-56
       电连技术股份有限公司                                                     招股说明书
                                    本次发行前                         本次发行后
          类别
                        数量(万股)             比例          数量(万股)         比例
李培                             9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
周杰                             9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
廖剑                             9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
赵福燕                           9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
谭志林                           9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
杨兵                             9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
黄亚福                           9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
邓忠诚                           9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
达芸                             9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
张自然                           9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
刘允霞                           9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
陈锋                             9.5660             0.1063%          9.5660          0.0797%
蔡军                             3.5870             0.0399%          3.5870          0.0299%
余丽庭                           3.5870             0.0399%          3.5870          0.0299%
梁善贵                           3.5870             0.0399%          3.5870          0.0299%
王亚                             3.5870             0.0399%          3.5870          0.0299%
谭伟裕                           3.5870             0.0399%          3.5870          0.0299%
宋小军                           3.5870             0.0399%          3.5870          0.0299%
二、本次发行股份                       -                  -       3,000.0000        25.0000%
股份总数                      9,000.00         100.0000%         12,000.0000       100.0000%
(二)本次发行前后的前十名股东
      本次发行前后公司的前十名股东未发生变化。
 序                 本次发行前                                     本次发行后
 号      股东      持股数(万股)     持股比例          股东     持股数(万股)     持股比例
 1     陈育宣           3,049.0160    33.8780%       陈育宣           3,049.0160    25.4085%
 2     林德英           1,464.9420    16.2771%       林德英           1,464.9420    12.2079%
                                           1-1-57
       电连技术股份有限公司                                                         招股说明书
 序                       本次发行前                                  本次发行后
 号          股东       持股数(万股)     持股比例       股东      持股数(万股)       持股比例
 3         任俊江             1,452.5550   16.1395%     任俊江              1,452.5550   12.1046%
 4         琮碧睿信           1,019.9280   11.3325%     琮碧睿信            1,019.9280    8.4994%
 5         黄金亮              370.6660     4.1185%     黄金亮               370.6660     3.0889%
 6         陈微微              358.7090     3.9857%     陈微微               358.7090     2.9892%
 7         林爱英              310.8810     3.4542%     林爱英               310.8810     2.5907%
 8         王新坤              107.6130     1.1957%     王新坤               107.6130     0.8968%
 9         杨书智               95.6560     1.0628%     杨书智                95.6560     0.7971%
 10        黄文彬               95.6560     1.0628%     黄文彬                95.6560     0.7971%
(三)前十名自然人股东及其在发行人担任的职务
      本次发行前后公司的前十名自然人股东未发生变化,其在发行人的任职情
况如下:
  序号              自然人股东姓名                               担任职务
      1        陈育宣                  董事长、总经理
      2        林德英                  总经理办公室经理
      3        任俊江                  董事、副总经理(主管研发、生产)
      4        黄金亮                  技术顾问
      5        陈微微                  -
      6        林爱英                  -
      7        王新坤                  营销总监
      8        杨书智                  董事、副总经理(主管销售)
      9        黄文彬                  公司研发总监,子公司南京电连总经理、法定代表人
      10       卢锋朝                  营销总监
(四)发行人新增股东情况
      截至本招股说明书签署日,公司最近一年未新增股东或引进战略投资者。
                                             1-1-58
    电连技术股份有限公司                                       招股说明书
(五)本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
    本次发行前,公司的股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例如下:
  序号               股东            与其他股东的关联关系          持股比例
    1       陈育宣             林德英配偶、陈微微之弟                 33.8780%
    2       林德英             陈育宣配偶、林爱英之妹                 16.2771%
    3       陈微微             陈育宣之姐                              3.9857%
    4       林爱英             林德英之姐                              3.4542%
(六)不存在正在执行的股权激励
    截至本招股说明书签署之日,公司不存在正在执行的对董事、监事、高级
管理人员、其他核心人员、员工实行的股权激励(如员工持股计划、限制性股
票、股票期权)及其他制度安排。
七、员工情况
(一)员工人数及最近三年变化情况
    报告期内发行人员工人数随着公司的产销规模的扩大同步增加,截止 2016
年 12 月 31 日,发行人共有员工 4,784 人。
(二)按员工专业构成分类
    截至 2016 年 12 月 31 日,发行人员工专业结构情况如下:
                  专业结构                                  人数
管理和财务人员
研发人员
销售人员
生产人员                                                                  4,019
合计                                                                      4,784
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     电连技术股份有限公司                                       招股说明书
八、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董
事、监事、高级管理人员及其他核心人员以及本次发行的
保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺
(一)关于股份锁定、股东持股及减持意向、稳定股价、承担赔偿或者补偿责
任及股份回购、填补被摊薄即期回报、利润分配等承诺
    相关承诺内容请参见本招股说明书之“重大事项提示”之“一、股份锁定和减
持承诺”、“二、持股 5%以上的股东关于持股意向和减持意向的承诺”、“三、关
于稳定公司股价的预案”、“四、关于信息披露的承诺”、“五、填补被摊薄即期
回报的措施及承诺”、“六、未能履行承诺的约束措施”及“七、利润分配”。
(二)关于避免同业竞争的承诺
    为了避免损害公司及其它股东利益,公司控股股东和实际控制人陈育宣、
林德英向公司出具了《避免同业竞争承诺函》,具体内容参见本招股说明书之
“第七节同业竞争与关联交易”之“二、同业竞争”之“(三)控股股东、实际控制
人作出的避免同业竞争的承诺”。
(三)本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺
    本次发行的保荐人及其他证券服务机构等作出的重要承诺参见本招股说明
书之“重大事项提示”之“四、关于信息披露的承诺”之“(四)保荐机构招商证券
承诺”、“(五)立信会计师事务所(特殊普通合伙)承诺”及“(六)北京市中
伦律师事务所承诺”。
(四)其他承诺事项
    发行人实际控制人陈育宣、林德英就发行人租赁房产未确权的事实出具了
承担相关风险及全部损失的承诺,具体内容请参见本招股说明书“第六节 业务
与技术”之“六、发行人的主要固定资产和无形资产”之“(一)主要固定资产”之
“2、房屋及建筑物”之“(2)租赁的主要房产”相关承诺内容。
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     电连技术股份有限公司                                  招股说明书
    发行人持股 5%以上的股东陈育宣、林德英、任俊江、琮碧睿信分别出具了
减少与公司关联交易的承诺,具体内容请参见本招股说明书“第七节同业竞争与
关联交易”之“四、减少关联交易的措施”相关承诺内容。
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          电连技术股份有限公司                                             招股说明书
                                    第六节 业务与技术
一、发行人主营业务及主要产品情况
(一)主营业务情况
    发行人专业从事微型电连接器及互连系统相关产品的技术研究、设计、制
造和销售服务。发行人具备高可靠、高性能产品的设计、制造能力,自主研发
的微型射频连接器具有显著技术优势,已达到国际一流连接器厂商同等技术水
平,产品广泛应用在以智能手机为代表的智能移动终端产品以及车联网终端、
智能家电等新兴产品中。2015 年据 TrendForce 统计的全球出货量前十名的智能
手机厂商中,有八家是发行人的客户1。发行人在国内电子元件行业中享有较高
声誉,在 2016 年中国电子元件行业协会颁发的“中国电子元件百强企业”中排名
第 26 位,在连接器行业中排名第 5。
    发行人凭借领先的技术水平,已成为深圳市企业技术中心、深圳市质量强
市骨干企业、广东省创新型试点企业和国家级高新技术企业。发行人坚持不断
开拓创新,成功开发出一系列新产品并成功推向市场,多项产品获得“广东省高
新技术产品”称号。
    发行人产品在下游行业的主要应用领域、业务在电子信息产业链中所处的
位置(以智能手机中的应用为例)如下图所示:
1
    十大厂商见 http://news.xinhuanet.com/info/2016-01/18/c_135018063.htm
                                                   1-1-62
电连技术股份有限公司            招股说明书
                       1-1-63
     电连技术股份有限公司                                             招股说明书
(二)主要产品情况
    发行人经营微型电连接器及互连系统相关产品,其中微型电连接器以微型
射频连接器及线缆连接器组件为核心产品,包括微型射频测试连接器、微型射
频同轴连接器及射频微同轴线缆组件,是智能手机等智能移动终端产品以及其
他新兴智能设备中的关键电子元件;互连系统相关产品主要为电磁兼容件,是
智能移动终端产品中起到电气连接、支撑固定或电磁屏蔽作用的元件;此外发
行人产品还包括智能终端天线连接器、卧式/立式射频开关连接器、通用同轴连
接器、FPC/BTB 连接器、汽车用射频连接器等其他连接器产品。
    发行人主要产品的具体情况如下:
 类别       主要产品           功能                  用途              图示
                        分断射频电路并转换   射频电路信号检测必需
                        射频信号,可引出被   的元件,用作智能移动
           微型射频测
                        测单元的射频信号,   终端等设备各射频信号
           试连接器
                        实现射频电路的可测   模块的射频电路测试接
                        试性                 口
微型射频
  连接器
                        在保证可靠的电气性   射频信号传输常用的元
                        能和机械性能要求     件,用作智能移动终端
           微型射频同
                        下,从射频信号模块   等设备射频信号模块与
           轴连接器
                        引出射频信号,提供   线缆连接器组件之间射
                        射频电路的传输接口   频信号传输的接口
                        在极小的结构空间内   射频信号传输常用的元
                        实现射频信号的传输   件,在智能移动终端等
           射频微同轴   功能,在保证可靠的   设备的天线、GPS、
           线缆组件     电气性能和机械性能   Wifi、蓝牙等射频信号模
                        要求下,将射频信号   块和主板 CPU 之间连接
                        传递到设计所需模块   时使用
线缆连接
                                             定制开发线缆连接器组
  器组件
                        参与下游行业新产品   件产品,针对下游客户
           射频信号互   研发,解决既定方案   研发新产品时提出的射
           连传输解决   设计和技术参数要求   频信号互连传输新需
           方案         下射频信号互连传输   求,提供技术研究、设
                        所需元件的配套供应   计、制造的成套解决方
                                             案
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       电连技术股份有限公司                                                              招股说明书
  类别         主要产品                功能                          用途                   图示
                             为部件、模块之间提 智能移动终端等设备内
              弹性接触件
                             供电气连接、支撑固 部部件实现连接、屏蔽
              连接器
                             定或电磁屏蔽功能   或接地时常用金属件
电磁兼容
  件
                             与天线配套,屏蔽电
                                                智能移动终端等设备内
                             磁干扰,保障各功能
              电磁屏蔽件                        部部件实现电磁屏蔽、
                             模块正常工作,保证
                                                相互兼容时常用金属件
                             设备的射频指标
(三)主营业务收入的构成情况
       报告期内,发行人的主营业务收入构成情况按产品类别列示如下:
                                                                                            单位:万元
                             2016 年                       2015 年                     2014 年
       分类
                      收入             占比         收入             占比       收入             占比
微型射频连接器        33,029.41          23.85%     26,527.73          29.36%   24,635.82          35.86%
线缆连接器组件        33,278.53          24.03%     21,037.85          23.28%   21,653.55          31.52%
电磁兼容件            62,152.84          44.88%     37,744.61          41.77%   19,219.42          27.98%
其他连接器产品        10,035.33           7.25%      5,046.76           5.59%    3,187.36           4.64%
合计                 138,496.11        100.00%      90,356.95         100.00%   68,696.15        100.00%
(四)主要经营模式
       发行人长期致力于微型电连接器及互连系统相关产品的技术研究、设计、
制造和销售服务,在技术、产品和服务上均形成了较强的竞争力。凭借多年经
营积累的研发能力和精密制造能力,发行人能够根据行业技术发展情况及市场
需求情况,为客户快速提供领先的微型电连接器及互连系统相关产品。
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    1、研发模式
    凭借经验丰富的研发团队、先进的研发设备和广泛深入开展的对外合作,
发行人自主建立了理论与技术水平持续提高、面向市场需求、多部门内外协同
的研发模式,拥有了强大的研发实力。发行人已成为深圳市企业技术中心。
    微型电连接器及互连系统相关产品的研发需要应用材料科学和电气、机械
技术等方面的基础性理论、技术研究成果,理论方面涵盖电磁场与微波理论、
传输线理论、无源微波器件理论、微波测量理论、共面波导传输理论、电接触
理论等,技术方面包括扩频技术、电磁场与微波技术、材料力学技术、射频网
络分析测试技术、微波传输技术、无源微波器件仿真技术、连接器精密制造技
术等。为了提升基础性研究的实力,发行人建立了技术研发中心,培养和集聚
基础牢固、可进行全流程研发的技术人才和骨干,引进了精密检测设备和先进
数控加工生产设备。发行人对在研发与生产实践过程中取得的各种现象展开深
入研究和试验,解决了许多基础性的理论和技术问题,如微型化工艺制造研
究、射频扩频技术研究、产品可靠性研究、材料及应用研究、测试系统的搭
建、非标准异形封装微波无源元件测试硬件构架、测试方法的研究等。
    在对产业发展有重大影响的一些重大、难度大的基础课题中,发行人积极
开展对外合作,和微接触理论与精密制造、电磁微波、通信工程、信号与系
统、自动化与控制等领域有专长的高校、研究所展开强强合作,建立长期的合
作机制。发行人已与外部科研机构展开多方面的项目委托研究和合作研究,例
如,委托东南大学的“MEMS 外力驱动开关研发”、与南京理工大学的“超微型滤
波器技术合作开发”项目等。
    发行人积极参与到连接器的国际标准化工作中,为产品开发难题攻关提供
了良好的技术交流和合作平台。发行人作为全国电子设备用机电元件标准化委
员会(SAC/TC166)委员,积极参与国家标准化管理委员会工作。发行人加入
USB 标准化组织,成为 USB-IF(USB Implementers Forum)会员,积极参与最
新 USB 接口的标准技术研究。
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   凭借领先的研发模式,发行人持续提升产品技术指标,在尖端产品上实现
了与国际竞争对手接近或同步的升级换代周期。发行人的研发流程包括新产品
立项、产品设计、模具和自动化开发、试量产四个阶段,如下图所示:
   各阶段的具体内容如下:
   (1)新产品立项
   发行人的新产品立项基于行业趋势、市场情况或具体客户需求开展。发行
人研发团队具备多年经验,在国内处于较为领先的地位,对行业内技术发展趋
势较为了解;发行人积极开展市场调研活动,及时了解市场变化;发行人和下
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游领先企业建立了良好的合作关系,可以在研发上快速响应客户对新产品的直
接需求。在对行业趋势、市场情况和具体客户需求等进行分析后,发行人的多
个部门协同进行新产品设计、制造的可行性分析,对新产品的市场定位、功能
用途、设计难度、加工难度、知识产权、人力、成本等进行深入细致的研究,
完成立项评审。
    (2)产品设计
    新产品正式立项后,研发部进行产品的初步设计,制订产品规格书,绘制
产品外型结构和内部结构的设计图,进一步完成产品细部零件图,然后完成产
品工艺流程设计并明确生产所需物料清单。发行人建立了开发案例管理履历,
确保历史开发案例的设计经验能够应用在新品设计上,增加产品开发的成功率
和效率。在设计完成后,开发团队召开产品设计审查会议,对产品的外观、功
能、性能、安全性、可维修性、生产可行性、成本等因素进行审核;对直接面
向客户需求开发的新产品,还要将评审后的规格书发给客户进行确认。审查完
成后,研发部将设计图纸和《模治具工作执行单》交付模具和自动化开发环节
并予以督促。
    (3)模具和自动化开发
    采购部门依据研发部开出的材料清单完成备料。工程部门根据研发部发出
的设计图纸和《模治具工作执行单》进行模具、治具和自动化设备的设计、制
作和组装,提供符合工程图纸要求的模具样品。然后,各部门组织试模和自动
化设备的调试,自检后交付产品工程师判定是否需要进一步修模。若判定模具
样品不需要修模,则将模具样品送交实验室进行尺寸全检。尺寸全检完成后,
工程部门对模具、治具和自动化设备进行优化,直至可试产状态。
    (4)试量产
    试量产的第一步是试作产品样品。产品样品经产品工程师初步确认后,送
实验室进行产品测试。产品工程师根据测试结果召开试作讨论会,进行改善。
改善完成后,各部门汇总产品开发资料;直接面向客户开发的产品,制作《客
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    电连技术股份有限公司                                   招股说明书
户承认书》,连同样品送至客户,获得客户反馈并改善,直至获取客户认可。
试作、测试后,开发部召集相关部门协调,进行试产。试产完成后,各部门集
中总结试产中暴露出的问题,拟定矫正措施、预防措施。研发部针对该新产品
试作和试产中出现的不良项目汇总成不良履历清单,制定相应的改善对策,只
有清单上的不良项目全部解决后,产品才能移转到量产阶段。
   2、采购模式
   发行人采购的原辅料包括金属材料、塑胶材料、同轴线缆、包装料等。发
行人实行以产定购的模式,设立了专门的机构负责集中采购,对采购的全过程
进行控制与管理,严格按照质量管理标准开展采购活动,根据订单需求、用料
需求、用料预算、库存情况等计算出物料需求计划,并生成请购单。采购人员
按照请购单,参考市场行情及过去采购记录或厂商提供的数据,向合格供应商
进行询价、比价,经过核定后进行订购,并进行物料的交期跟催和验货。经过
多年的采购实践,发行人已建立起由较多产品质量高、供货速度快、配套服务
优良的知名企业构成的供应商体系,配合其采购管理流程,能够使采购兼顾质
量、价格和供货周期等因素。
   3、生产模式
   (1)生产过程及组织方式
   发行人采取以销定产为主的生产模式,已建立起较完善的生产组织过程。
在公司与客户签订销售合同后,对于已经实现量产的产品,生产管理部门按订
单、生产制造部门的情况,编制生产计划,通过 ERP 系统把计划发到物料部门
和销售部门,确保原料供应充足、客户对交期满意;对于新产品,生产管理部
门将客户的具体需求及相关资料发到研发中心,进行新产品的研发,之后再发
给生产制造部门进行生产。在生产制造实施的进程中,生产管理部门始终跟进
生产进度,确保预定计划得以按期完成。
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    (2)业务委外情况
    发行人部分产品的金属半成品需要经过电镀处理以充分实现电气性能、增
强产品可靠性及耐用程度。由于国家政策指引电镀行业实行同类整合、园区化
管理,发行人所处区域的地方政府对电镀行业实行了区域限制,考虑到环保因
素和成本,发行人将各产品生产过程中的电镀环节委托给外协单位完成。
    4、销售模式
    发行人采用直销模式,组建了一支业务能力较强的销售团队,在国内外建
立了多个销售办事处,直接与客户联系、沟通。经过多年发展,发行人凭借一
流的技术、质量和服务,在行业内已享有较高的品牌声誉,每年吸引大量国内
外客户询价。报告期内,发行人的客户群体主要是 3C 产品厂商,其中有许多规
模较大、技术先进、品牌突出的领先企业,是发行人的核心客户。发行人积极
主动地与核心客户联系、互动,了解核心客户的实时需求和潜在需求,实现销
售服务的快速响应,同时也能够对市场发展方向做出预判。经过多年发展,发
行人积累了许多与核心客户合作的技术、制造和服务经验,帮助发行人提高了
产品服务质量和业内地位,促进发行人快速增长。
    发行人核心产品微型射频连接器及线缆连接器组件是实现移动通信功能的
关键电子元件,一度被国际厂商垄断,造成了产品定价高、响应速度慢、国内
产能有限,不利于国内以智能手机为代表的 3C 产业快速发展。发行人凭借优秀
的研发和制造能力,实现了微型射频连接器及线缆连接器组件的技术突破,在
供货数量、质量和速度上均满足了国内智能移动终端厂商的要求,成为了国内
微型射频连接器及线缆连接器组件的主要供应商之一,并形成了自主知识产
权,打破了国际产商的垄断。
(五)主营业务、主要产品的演变情况
    发行人自设立以来,一直专注于微型电连接器及互连系统相关产品的技术
研究、设计、制造和销售服务,主营业务没有发生变化。发行人成立以来,不
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    电连技术股份有限公司                                   招股说明书
断积极开发新品类产品,扩张、完善产品体系,同时提高核心产品微型射频连
接器及线缆连接器组件的技术水平,具体路径如下:
(六)主要产品的生产工艺流程
    1、微型射频连接器的生产工艺流程
    发行人微型射频测试连接器和微型射频同轴连接器的生产工艺流程如下:
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                原材料采购
                                         模具开发
                     检测
                            生产前准备          微型射频测试
                                                    连接器
          冲压成型                                        注塑成型
            检测                                               检测
            电镀
                        微型射频同轴
                            连接器
          表面检测                        镶嵌注塑
                        微型射频测试
                            连接器
 微型射频测试                               检测
     连接器
                                         半成品入库                            成品入库
                                            装配                      检测       包装
注:电镀工序交由外协单位完成
     2、线缆连接器组件的生产工艺流程
     发行人射频微同轴线缆组件的生产工艺流程如下:
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                   原材料采购
                                              模具开发
                      检测
                               生产前准备
     冲压成型                   注塑成型                 同轴线剥线
       检测                       检测                      检测
       电镀                                              同轴线开窗
     表面检测                                            打夹子/上锡
                半成品入库                                  检测
                                            装配
                                            检测               包装    成品入库
注:电镀工序交由外协单位完成
     3、电磁兼容件的生产工艺流程
     发行人电磁兼容件产品的生产工艺流程如下:
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     原材料采购
                               模具开发
    检测
                                                           包装入库
               生产前准备
                                                             检测
                  冲压成型
                                                                           贴麦拉片
                    检测
                                          料带裁切
                                                                          超声波清洗
       电镀
                                                        半成品入库
                  表面检测                 弹性接触件                 电磁屏蔽件
注:电镀工序交由外协单位完成
二、发行人所属行业基本情况
     发行人致力于以微型射频连接器及线缆连接器组件为核心产品的微型电连
接器及互连系统相关产品的研发、设计、制造和销售。连接器在电子系统中是
能量和信息交互的界面和通道,随着应用对象、频率、功率、应用环境等不
同,有各种不同形式的产品,是电子系统中不可缺少的部件,属于关键电子元
件。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2011),发行
人从事的连接器行业属于“计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)”中
的“电子元件及组件制造(C3971)”。根据中国证监会上市公司行业分类指
引(2012 年修订),发行人从事的连接器行业属于“计算机、通信和其他电子
设备制造业(C39)”。
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       电连技术股份有限公司                                  招股说明书
(一)行业监管体制及行业政策
       1、行业主管部门及监管体制
       发行人所处行业的主要管理部门为国家工业和信息化部,负责制订行业的
产业政策、产业规划,对行业发展方向进行宏观调控。国家工业和信息化部下
属的电子信息司负责承担电子信息产品制造的行业管理,组织协调重大系统装
备、微电子等基础产品的开发与生产,促进电子信息技术推广应用等工作。中
国电子元件行业协会作为政府部门和企(事)业单位之间的桥梁和纽带,开展
行业调查研究,发布行业信息,积极向政府部门提出行业发展和立法等方面的
建议,协调会员关系,帮助企业开拓市场,向政府部门反映会员企业的正当需
求,协助政府部门对电子元件行业进行行业管理。目前,政府部门和行业协会
对行业的管理仅限于宏观层面,企业业务管理和生产经营完全基于市场化方
式。
       2、行业政策
       根据国家相关的行业政策,关键电子元件是未来电子信息产业发展的重要
方向。发行人主营的连接器产品属于高端、新型的关键电子元件,受国家大力
扶持和鼓励发展。行业相关的主要政策如下所示:
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      电连技术股份有限公司                                                招股说明书
    时间           政策名称                             相关内容
                                   将新一代信息技术产业列为战略性新兴产业,提出加快
                关于加快培育和     建设宽带、泛在、融合、安全的信息网络基础设施,推
2010 年 10 月   发展战略性新兴     动新一代移动通信、下一代互联网核心设备和智能终端
                产业的决定         的研发及产业化,加快推进三网融合,促进物联网、云
                                   计算的研发和示范应用。
                                   在促进重点产业技术升级上,提出加强技术研发与产业
                国家“十二五”科
                                   发展的结合,提高制造业整体技术水平,加强设计技
2011 年 7 月    学和技术发展规
                                   术、可靠性技术、制造工艺、基础零部件和电子元器件
                划
                                   等方面基础性、共性技术研发。
                工业转型升级投     新型设备用连接器及线缆组件是国家培育发展的品种门
2011 年 12 月
                资指南             类。
                高新技术产业化
                                   提出重点突破一批在设计技术、制造工艺、基础零部件
                及其环境建设
2012 年 1 月                       和电子元器件、大型铸锻件、仪器仪表等方面的关键技
                “十二五”专项规
                                   术。
                划
                                   提出加快新一代信息技术研发及产业化进程,培育壮大
                                   战略性新兴产业;加强培育自主品牌,提升国际化经营
                电子信息制造业
                                   水平,增强产业发展质量与效益;完善重大产业布局,
2012 年 2 月    “十二五”发展规
                                   培育龙头骨干企业,提高产业集中度、规模效应及配套
                划
                                   协作水平;稳定国际市场,进一步优化贸易结构;积极
                                   开拓国内市场,强化内生增长动力。
                                   提出围绕电子信息产品和战略性新兴产业的发展需求,
                                   以推动产业结构升级为主线,以创新主导价值提升,以
                电子基础材料和
                                   优化产品性能、降低成本为动力,提高电子材料和元器
2012 年 2 月    关键元器件“十
                                   件产业竞争力;以量大面广的产品为突破口,大力推进
                二五”规划
                                   市场前景广、带动作用强、发展基础好、具有自主知识
                                   产权的电子材料和元器件产业化发展。
                产业结构调整指
                导目录(2011 年
2013 年 2 月                       将新型电子元器件制造列入鼓励类产业。
                本)(2013 年修
                正)
                                   将核心基础零部件(元器件)列为工业“四基”,提出围
                                   绕重大装备、重点领域整机的配套需求,提高产品的性
                关于加快推进工     能、质量和可靠性,重点发展一批高性能、高可靠性、
2014 年 2 月    业强基的指导意     高强度、长寿命以及智能化的基础零部件(元器件),
                见                 突破一批基础条件好、国内需求迫切、严重制约整机发
                                   展的关键技术,全面提升我国核心基础零部件(元器
                                   件)的保障能力。
                外商投资产业指
2015 年 3 月    导目录(2015 年    将新型电子元器件制造列入鼓励外商投资产业。
                修订)
                                   实施工业产品质量提升行动计划,将电子元器件列为重
                                   点行业,提出:组织攻克一批长期困扰产品质量提升的
                                   关键共性质量技术,加强可靠性设计、试验与验证技术
2015 年 5 月    中国制造 2025      开发应用,推广采用先进成型和加工方法、在线检测装
                                   置、智能化生产和物流系统及检测设备等,使重点实物
                                   产品的性能稳定性、质量可靠性、环境适应性、使用寿
                                   命等指标达到国际同类产品先进水平。
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      电连技术股份有限公司                                            招股说明书
    时间          政策名称                           相关内容
               关于积极推进      提出推动互联网向经济社会各领域加速渗透,以融合促
2015 年 7 月   “互联网+”行动   创新,最大程度汇聚各类市场要素的创新力量,推动融
               的指导意见        合性新兴产业成为经济发展新动力和新支柱。
               《鼓励进口技术    将电子元件制造所需的数控铣床、磨床等设备列入鼓励
2016 年 9 月   和产品目录》      进口的重要装备;将新型电子元器件制造列入鼓励发展
               2016 版           的重点行业。
(二)行业发展现状和趋势
     1、连接器行业发展概况
     (1)连接器应用广泛,通信及数据传输应用领域发展较快
     经过多年发展,连接器应用范围越来越广泛,在各类设备中成为能量、信
息稳定流通的桥梁,总体市场规模基本保持了持续增长的态势。连接器的全球
市场规模已由 1980 年的 86 亿美元增长至 2014 年的 529 亿美元,年均复合增长
率为 5.49%。2015 年,受汇率、全球经济放缓等影响,全球连接器市场规模有
所下降,为 520 亿美元。据 Bishop & Associates 预测,2017 年全球连接器市场
将达 630 亿美元。
                                                                     单位:亿美元
                                                      资料来源:Bishop & Associates
     连接器的具体应用领域可划分为汽车、通信及数据传输、电脑及外设、工
业、军工航天、交通运输等几大类。从 2014 年的情况来看,全球连接器主要 5
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     电连技术股份有限公司                                                 招股说明书
大应用领域是汽车、通讯、电脑及外设、工业、军工航天,合计占比达到
76.88%。
                                                         资料来源:Bishop & Associates
    发行人的微型射频连接器及线缆连接器组件起着射频信号传输、检测的作
用,为移动通信所必需;发行人正在积极布局的 FPC/BTB 连接器和 Type C 高
速连接器结构精密、制造工艺复杂,应用在智能手机、平板电脑、笔记本电脑
等产品中能够实现高速、稳定的数据传输;发行人正在发展汽车用射频连接器
产品。因此,通信及数据传输、电脑及外设、汽车这三大应用领域是发行人的
目标市场,近年来的发展态势有所差别:
                                                                         单位:亿美元
           连接器总市    通信及数据传输          电脑及外设                  汽车
  年份
             场规模      金额        占比       金额       占比       金额          占比
 2012 年        476.49       78.43   16.67%      94.35    20.05%      101.79        21.63%
 2013 年        488.77       98.30   20.11%      78.92    16.15%      109.43        22.39%
 2014 年        528.55      107.60   20.36%      86.02    16.27%      117.30        22.19%
累计增长       12.34%    37.19%             -   -8.83%            -   15.24%               -
                                                         资料来源:Bishop & Associates
    在移动互联网的推动下,通信及数据传输应用发展较快。2012-2014 年,
通信及数据传输用连接器的市场规模从 78.43 亿美元增长到 107.60 亿美元,增
长了 37.19%,显著高于连接器总体的市场规模增速;在连接器总市场规模中的
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     电连技术股份有限公司                                       招股说明书
占比从 2012 年的 16.67%提高到 2014 年的 20.36%,已成为连接器的第二大应用
领域。连接器在通信及数据传输上的应用体现在手机、网络设备、无线网络基
础设施、电缆设备等方面,连接器在这一应用领域的快速增长和全球移动互联
网的迅速发展紧密相关。以中国为例,移动互联网年接入流量从 2009 年的
1.1785 亿 G 增长到 2016 年的 93.6122 亿 G,年均复合增长率达到 86.82%;月户
均移动互联网接入流量从 2009 年的 26.7M/月户增长到 2016 年的 772M/
月户,年均复合增长率达到 61.71%。移动互联网的迅猛增长态势促进了网络
设备和移动终端市场的持续扩大,使得通信及数据传输用连接器获得了快速的
发展。
                                                           资料来源:工信部
    未来几年,全球移动互联网将在移动医疗、新能源汽车等新兴产业的推动
下保持快速发展势头,智能手机等智能移动终端产品的市场在更新换代中仍将
保持繁荣状态,可穿戴设备等新兴产品渗透率将快速提高,因此通信及数据传
输市场仍能够保持较快的增长速度。
    电脑及外设应用波动较大,新技术成为增长点。电脑及外设用连接器的市
场规模在 2012 年为 94.35 亿美元,在 2013 年大幅下降到 78.92 亿美元,2014 年
有所恢复,但距离 2012 年的水平仍有一定差距。近年来,全球台式机、笔记本
电脑销量增长不稳定,同时新产品的单机使用接口数量随着笔记本电脑的超薄
化、无线化趋势有所减少,造成了电脑及外设用连接器总体市场规模的较大波
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       电连技术股份有限公司                                  招股说明书
动。未来随着 Type-C 高速连接器的逐步推广,相关新产品将拥有较大的增长空
间。
    汽车是连接器第一大应用领域,新能源化和智能化助力增长。2012-2014
年,汽车用连接器的市场规模从 101.79 亿美元增长到 117.30 亿美元,略高于连
接器总市场规模的增速,是连接器的第一大应用领域。连接器在汽车上的应用
体现在汽车控制系统、安全系统、传感器、底盘系统、指示面板,车载电子和
娱乐设施等方面。全球汽车工业正处在新能源化和智能化的浪潮当中,以智能
电动汽车为代表的新一代汽车产品在动力、控制、传感、安全等系统中使用了
更多的电子零部件,对连接器的数量需求和质量需求显著增长,这将推动汽车
用连接器市场在高基数水平上持续发展。
    (2)国内制造业带动连接器市场规模持续扩大
    近年来,随着国内工业化、信息化、城镇化同步推进和内需潜力不断释
放,国内制造业获得了广阔的发展空间,实现了量与质的双重发展。中国在制
造业规模已跃居世界第一位的同时,通过持续的技术创新大大提高了制造业的
综合竞争力,不但在一批重大技术装备取得了突破,更在一些新兴产业中获得
了较大的影响力,其中最具代表性之一的是智能手机产业。据 TrendForce 数
据,全球智能手机出货量排名的前十位中,2015 年有 7 家是中国品牌。国内制
造业向着更广、更深发展,扩大了广泛应用在各种产品和设备中的连接器的国
内市场规模。 2010-2016 年,中国连接器市场规模由 108.33 亿美元增长至
147.19 亿美元,年均复合增长率为 7.96%,显著高于全球同期 2.57%的增速。预
计 2018 年,中国连接器市场规模将增长到 179.94 亿美元。
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     电连技术股份有限公司                                     招股说明书
                                                              单位:亿美元
                                              资料来源:Bishop & Associates
    中国的连接器市场规模在 2015 年已达到全球 28.3%,成为全球最大的连接
器市场,在全球是唯一占比超过 1/4 的区域。
                                              资料来源:Bishop & Associates
    国内连接器的庞大市场,推动了本土连接器企业的快速发展。目前,在多
个应用领域中,已涌现出一些技术水平高、自主研发能力强、资金规模雄厚、
拥有自主品牌的本土企业:
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       电连技术股份有限公司                                       招股说明书
         应用领域                               代表性本土企业
汽车                     得润电子、中航光电等
通信及数据传输           立讯精密、中航光电、长盈精密、发行人等
电脑及外设               立讯精密、得润电子、发行人等
军工航天                 航天电器、中航光电等
交通运输                 航天电器、永贵电器等
消费家电                 得润电子等
       随着中国经济转型和结构调整加速,制造业正在迎来新的发展关键点。新
的装备需求、新的消费需求、新的民生需求、新的国家安全需求,都要求制造
业迅速提升技术水平和制造能力。不断激发制造业发展活力和创造力、促进制
造业转型升级已成为国家的重要战略。面向国内制造业的转型升级,中国连接
器市场将在规模和深度上持续快速发展。
       (3)下游产业的技术演进持续对连接器产生新需求
       目前,连接器的主要下游之一是市场庞大、产品繁多的 3C 产业。3C 产业
技术演进较快,不断形成新的发展浪潮,对连接器不断形成新的市场需求。
       以移动通信技术为例,在 2004 年前后,设计思想先进、可供挖掘的带宽资
源较多的第三代移动通信技术(3G)开始逐步商用,演进速度很快,传输速率
在不到 10 年内从 UMTS 的基准速度 384kbps 发展到 HSPA+的 42Mbps,为移动
互联网的高速发展奠定了物质基础。3G 的快速发展对智能手机中的连接器提出
许多新需求。例如,3G 下手机信号频率高,传输数据量大,保证信号强度同时
削弱电磁干扰成为较为突出的技术重点。为此,许多智能手机采用射频同轴连
接方式作为将射频信号传递到天线模块的解决方案,带动了微型射频连接器及
线缆连接器组件的快速发展。
                                      1-1-82
    电连技术股份有限公司                                   招股说明书
   在移动通信技术演进加速的潮流中,我国工业和信息化部分别在 2009 年、
2013 年向三大运营商发放了 3G、4G 运营牌照,促进了国内移动互联网的蓬勃
发展。2014 年 2 月,工信部发放了 FDD-LTE 运营牌照,国内 4G 网络发展加
快,移动互联网接入流量加速增长。国内用户对移动互联网的依赖程度越来越
大,应用需求越来越丰富,对智能手机等智能移动终端的需求呈现出更轻薄、
更高性能、更多功能和更长续航的态势,这将要求其中使用的连接器具有更小
的尺寸、更广的工作频率、更高的传输速度。
                                                       资料来源:工信部
                                1-1-83
     电连技术股份有限公司                                     招股说明书
    在 4G 商用快速推进的刺激下,第五代移动通信技术(5G)已提上各大通
信厂商的研发日程。虽然当前 5G 没有统一的标准,但关于 5G 的新需求,如更
高速率(10Gbps)、更短延迟、更高可靠性已经提前得到了业界的广泛认可,
这些新需求将对智能手机中的连接器提出新产品需求,行业内技术领先企业的
竞争优势将进一步凸显。与 4G 潮流快速推进同步,智能手机呈现大屏化、轻
薄化趋势,按键尺寸缩小,对弹性接触件连接器的需求不断增长,智能手机内
部模块数量不断增长,为了防护多个模块的电磁干扰,单机需要的电磁屏蔽元
件的数量也处在增长当中。因此,智能手机的技术演进也推动了互连系统相关
产品的发展。
    近年来,可穿戴设备、物联网等领域快速发展,对连接器产业提出了新的
要求。可穿戴设备和物联网设备要在特定的外形、较小的空间内包含广泛的功
能性,需要在空间非常受限的环境中保持信号和功率的完整性,因此对微型化
设计的连接器的需求非常迫切。而在密集封装的电子产品中,小型连接器的插
配通常需要低插入力、高拔出力,因此,满足可穿戴设备、物联网设备要求的
连接器在机械性能、电性性能和尺寸上都有较高要求,行业内领先企业一方面
不断改进产品设计,一方面引进最新的加工、成型设备,推动了连接器行业技
术水平不断提高。
    2、市场供求状况及变化趋势
    连接器的重要下游中,智能手机、平板电脑和汽车的市场规模较大,同时
技术发展较快,近年来产品迭代加速,因此连接器的需求情况受这些行业的影
响较大:
    (1)智能手机
    近年来,全球智能手机市场蓬勃发展,出货量逐年增长。2013-2016 年全球
智能手机出货量由 10.2 亿部增长至 14.7 亿部,年均复合增长率达到 12.99%。
根据 IDC 预测,随着出货量基数增长到较高水平,未来智能手机出货量的相对
增速将有所放缓,但绝对增速仍将在新兴市场的拉动下保持增长。至 2019 年全
球智能手机出货量将达到 19.59 亿部,年均复合增长率为 8.13%。
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         电连技术股份有限公司                                                          招股说明书
                                                                                         单位:亿部
               年份                      全球智能手机出货量                     相比上年增速
             2013 年                                             10.2                       45.71%
             2014 年                                             13.0                       27.67%
             2015 年                                             14.3                       10.15%
              2016 年                                            14.7                          2.59%
                                                                                      资料来源:IDC
        (2)PC 及平板电脑
    在移动智能终端的冲击下,国际 PC 产量持续萎缩,而平板电脑产量也经
历了较大波动。2013-2016 年,PC 产量从 3.52 亿台下降到 2.60 亿台,平板电脑
产量则依年为 2.20 亿台、2.30 亿台、2.07 亿台和 1.75 亿台。PC 和平板电脑市
场相关厂家因此也加速发展“二合一”式笔记本电脑的步伐。
                                                    全球出货量(亿台)
    年份
                              PC                   增速              平板电脑             增速
       2013 年                       3.52            -10.58%                   2.20         52.50%
       2014 年                       3.15              -2.06%                  2.30            4.41%
       2015 年                       3.09            -10.50%                   2.07            -9.93%
       2016 年                       2.60              -5.87%                  1.75         -15.47%
                                                                                      资料来源:IDC
        (3)汽车
    在中国汽车市场持续繁荣的拉动下,全球汽车产量实现了稳步增长。2012-
2015 年全球产量由 8,423.62 万辆增长至 9,078.06 万辆,年均复合增长率分别为
3.38%。目前中国等发展中国家人均汽车拥有量与发达国家相比仍存在较大差
距,因此未来全球汽车市场仍存在广阔的发展空间。预计 2020 年全球汽车产量
将超过 1.1 亿辆,其中中国汽车产量则将达到 3,000 万辆。1
1
    2012 中国汽车论坛:http://www.bitauto.com/zhuanti/news/chanyexinwen/2012oica/
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         年份               全球汽车产量(万辆)       增速(%)
    2012 年                             8,423.62               4.23%
    2013 年                             8,750.70               2.66%
    2014 年                             8,974.74               2.00%
    2015 年                             9,078.06               3.25%
                                                          资料来源:OICA
    在汽车市场总体增量持续增长的大背景下,新能源化和智能化的趋势将推
动汽车产品进行全面的更新换代。以中国为例,2012 年 7 月国务院印发《节能
与新能源汽车产业发展规划(2012-2020 年)》,对国内纯电动汽车和插电式混
合动力汽车的累计产销量提出了 2015 年达到 50 万辆、2020 年达到 200 万辆、
累积产销 500 万辆的目标;2015 年 5 月,国务院在《中国制造 2025》中,提出
了“继续支持电动汽车、燃料电池汽车发展,掌握汽车低碳化、信息化、智能化
核心技术”。科技含量更高、需要更多连接器的新能源汽车、智能汽车正在迎来
快速发展的时期。
    综上所述,未来连接器的下游产品市场总规模将保持增长,对连接器形成
强劲的需求,连接器行业将得到进一步发展。
    3、竞争格局和市场化程度
    连接器行业是一个高度专业化的、竞争较为充分的市场,同时连接器行业
也涉及到许多技术壁垒较高的细分产品和应用领域。目前,连接器的领先厂商
普遍形成了特色优势和重点技术产品,部分历史悠久、资产规模庞大的跨国企
业在多个应用领域内占优,而建立时间较短、资产规模较小的领先企业则以技
术领先的重点产品作为行业切入点。
    (1)连接器行业竞争格局
    伴随着科技进步,全球经济的各行业均呈现出技术含量不断提高的态势,
连接器的整体需求向着技术水平更高的方向发展,具有较强研发实力的跨国企
业的竞争优势日益突出,致使全球连接器的市场份额相对集中在少数企业。泰
科电子(TE Connectivity)、安费诺(Amphenol)、莫仕(Molex)、德尔福
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(Delphi)、鸿海精密(Foxconn)、矢崎(Yazaki)、日本压着端子(JST)、
日本航空电子(JAE)、立讯精密(Luxshare)以及广濑电机(Hirose)占据了
全球连接器的大部分市场份额,2015 年前十大连接器厂商的市场份额合计达到
57.7%。
                                              资料来源:Bishop & Associates
    目前国内参与连接器竞争的企业主要包括四类:一类是以泰科电子(TE
Connectivity)、安费诺(Amphenol)、莫仕(Molex)等为代表的大型跨国连
接器厂商,技术水平较高、产品性能优越,具备较强竞争力。第二类是以矢崎
(Yazaki)、日本压着端子(JST)、广濑电机(Hirose)等为代表的日本企业
和以鸿海精密为代表的台资企业,其连接器产品在电脑及外设等个别应用领域
的市场优势较为明显。第三类是以立讯精密、得润电子、发行人为代表的研发
技术水平、产销规模等方面居于国内领先的少数自主品牌厂商,其连接器产品
在智能手机、平板电脑、家用电器等细分下游产品的应用领域占据一定竞争优
势。最后是数量众多、技术水平相对落后、规模较小的连接器生产企业,产品
同质化现象较为严重,也面临着较为激烈的市场竞争。
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               类别                                  主要企业
                                 泰科电子(TE Connectivity)、安费诺(Amphenol)、
大型跨国厂商
                                 莫仕(Molex)等
                                 矢崎(Yazaki)、日本压着端子(JST)、广濑电机
日本企业和台资企业
                                 (Hirose)、鸿海精密等
国内少数有自主品牌的领先企业     立讯精密、得润电子、发行人等
数量众多的小型企业               -
    目 前 , 全 球 连 接 器 销 售 额 最 大 的 三 家 供 应 商 为 泰 科 电 子 ( TE
Connectivity)、安费诺(Amphenol)和莫仕(Molex),研发水平高,产品种
类多、应用广泛,业务布局面向全球,是连接器的领先供应商。国内连接器的
领先企业以立讯精密为代表,产品主要面向 3C 产业开发。
      企业名称                       业务简介                      年销售额
                       设计和制造高度精密连接器、传感器     122.33 亿美元,在华
     泰科电子
                       和电子元件,客户遍布全球 150 个国    23.67 亿美元(2015 财
 (TE Connectivity)
                       家。                                 年)
                       设计、生产和销售电气、电子和光纤
      安费诺                                                55.69 亿美元,在华 16.76
                       连接器、互连系统、天线、传感器
   (Amphenol)                                             亿美元(2015 年财年)
                       等,全球员工超过 5 万人。
                       提供电子、电气和光纤互连互连系       36.2 亿美元,在华 10.9
       莫仕
                       统、开关和应用工具等,在 19 个国家   亿美元(2013 财年,已
     (Molex)
                       共有 59 家工厂。                     退市)
                       2010 年 9 月在深圳证券交易所上市,
     立讯精密          主要产品包括线材组装、连接器、电
   (股票代码:        源线、天线、裸线、极细铜轴线、软     137.63 亿元(2016 年)
     002475)          排线、软性电路板以及精密五金/塑胶
                       零组件和声学元件
    在国家产业政策积极引领和下游应用快速发展、国际产业转移的推动下,
中国连接器行业近年来整体技术水平取得了明显进步,但与国际大型企业相比
仍存在一定差距,主要表现为:领先企业的技术专长领域较为局限,限制了企
业的业务开拓能力,难以和国际巨头进行全方位竞争;多数企业主动创新能力
较差,仍处在追赶国际领先技术的过程中;关键制造设备上缺乏自主创新能
力,进口依赖度较高。这些差距对国内连接器行业向高端技术、高端产品全面
发展构成了一定挑战。
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        (2)发行人所属行业内的主要企业1
    发行人生产销售的微型电连接器核心产品是微型射频连接器及线缆连接器
组 件 , 这 一 产 品 上 的 主 要 竞 争 对 手 是 村 田 制 作 所 ( Murata ) 、 广 濑 电 机
(Hirose)和第一精工(Dai-ichi Seiko)三家日系企业,研发水平较高、资产规
模较大,其产品性能突出、质量稳定、出货量大。
         企业名称                       业务简介                       销售额
                                                            12,108.41 亿日元(约 107.6 亿
                            设计、制造电容、电感、压电元    美元)(2016 财年),其中电
    村田制作所
                            件、连接元件、通信模块和能源    容、压电元件之外的其他元件
        (Murata)
                            模块,在全球共有 38 家工厂。    业务为 2,309.67 亿日元(约
                                                            20.5 亿美元)。
                            产品主要为多交连接器和同轴连    1,202.84 亿日元(约 10.7 亿美
    广濑电机            接器,业务范围已遍布日本、美    元)(2016 财年),其中同轴
        (Hirose)          国、中国、马来西亚、新加坡、    连接器业务为 138.29 亿日元
                            德国、法国等国家。              (约 1.2 亿美元)。
                                                            487.49 亿日元(约 4.3 亿美
                            产品包括连接器、汽车零部件、
    第一精工                                            元)(2015 年),其中电气、
                            精密零部件和半导体封装装置,
     (Dai-ichi Seiko)                                     电子部品业务 290.96 亿日元
                            在全球拥有 16 家工厂。
                                                            (约 2.6 亿美元)。
    发行人生产销售的互连系统相关产品主要为电磁兼容件产品,电磁兼容件
产品在制造过程中的模具开发、冲压和后处理上存在着较高的设备要求。近年
来,在国家政策的鼓励下,众多国内企业引进了较先进的生产设备,具备了电
磁兼容件产品的制造能力,因而竞争主要集中在客户资源和出货规模上。国内
已有一些企业在电磁兼容件产品上拥有了较大的生产制造规模,市场影响力较
强,其中具有代表性的是长盈精密。
         企业名称                            业务简介                   年销售额
                            2010 年 9 月在深圳证券交易所创业板
         长盈精密           上市,产品包括精密电磁屏蔽件、微     61.19 亿元(2016 年),其
       (股票代码:         型精密连接器、手机滑轨、手机金属     中手机及无线上网卡电磁
         300115)           边框、表面贴装式 LED 精密封装支架    屏蔽件 6.13 亿元。
                            等。
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    本小节资料来源为各公司官方网站以及年报
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    4、发行人所属行业进入壁垒
    发行人主营微型电连接器及互连系统相关产品,微型电连接器的下游行业
科技含量高、更新换代快,因此生产微型电连接器的企业的技术水平、生产能
力、服务能力要达到较高标准。以电磁兼容件产品为主的互连系统相关产品的
型号众多,单型号的出货量波动显著,许多产品定制化特点强、出货量小,因
此对生产企业也提出了较高要求。行业的进入障碍体现在以下四大方面:
    (1)技术壁垒
    生产微型电连接器的技术壁垒较高。以智能手机用微型电连接器为例,近
年来随着移动互联网应用的不断演进,智能手机正向着轻薄化、多功能化、高
性能化的方向发展,对微型电连接器的性能和质量要求越来越高;同时,随着
市场竞争逐渐激烈,智能手机更新换代速度加快,智能手机厂商对微型电连接
器的价格、供货速度的要求也逐步提升。微型电连接器从开发到批量生产需要
经过产品开发设计、模具开发、规模化生产、产品技术指标测试等环节,这些
环节技术水平的高低直接影响微型电连接器产品的性能和质量。微型电连接器
供应商的技术水平和研发经验还直接影响新的微型电连接器产品的开发周期、
开发成本,因此影响产品的供货速度和最终成本。因此,微型电连接器企业的
技术领先程度,特别是研发人员实力、检测手段直接影响着产品质量和供应速
度。近年来,下游领先的智能移动设备厂商为了保证产品线的质量稳定、快速
出货,对元器件供应商掌握核心技术的多寡、自主开发能力的强弱要求越来越
高,因此微型电连接器的技术壁垒正在快速提高。
    (2)人才壁垒
    在微型电连接器的产品设计上,国内的对口设计人才较为紧缺,构成行业
的人才壁垒。目前,国内大学缺少连接器方面的专业学科,国内也缺少对连接
器相关的基础理论进行系统研究的专门机构,从事连接器设计的专业人才基本
上都是企业培养的,而国内有较高设计水平的微型电连接器企业还比较少,因
此国内培养微型电连接器设计人才的能力较为有限。同时,微型电连接器产品
更新换代速度加快,技术水平日益提升,对设计人员提出的要求也不断提高。
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设计人员既要有多年的设计经验积累,又要有较强的学习能力,始终掌握行业
的领先技术方向,这加剧了国内微型电连接器设计人才的紧缺程度。
    (3)客户壁垒
    微型电连接器行业存在着明显的客户壁垒。以 3C 厂商这一类客户为例,
3C 产品直接面向普通消费者,产品精密度高,技术要求较为严格,因而 3C 品
牌厂商非常重视对供应商的选择,以获得质量优良、供应及时、成本可控的部
件和服务。微型电连接器供应商的设计研发能力、生产制造能力、质量控制能
力和售后服务能力都要经过 3C 厂商严格的审定,只有在这几个方面都处于优秀
水平的微型电连接器供应商,才能成为主流品牌厂商的长期合作伙伴。随着和
3C 厂商的合作不断深入、微型电连接器供应商的供货规模不断增长,3C 厂商
对合作供应商的可信性评价会越来越高,因此对其他微型电连接器供应商形成
的客户壁垒也会不断增加。
    微型电连接器供应商为了获得新的核心客户,往往投入较大精力,有些时
候会直接收购拥有优质客户资源的企业,或者采取和国际连接器巨头合作的方
式来积累服务优质客户的经验和服务渠道。拥有核心客户的微型电连接器供应
商非常注重对已有客户群的维护,在产品的研发上往往会部分采取跟随核心客
户的战略,实现对客户需求的快速满足,避免客户更换供应商。
    在电磁兼容件产品上,客户多的供应商能够获得稳定的较大规模的订单,
因此具有较为稳定、较高的利润水平。同时,已有客户较多的供应商出货规模
也较大,有能力承接较多小规模订单,有利于维护和多个客户的合作关系,为
业务的进一步发展夯实基础。另外,这类供应商能够实现销售、生产和服务等
环节连贯、有序而高效的协同,提高设备、人员利用效率的同时,可以快速满
足客户需求。因此,电磁兼容件产品也存在较明显的客户壁垒。
    (4)资金和规模化壁垒
    在微型电连接器的供应商中,规模较大的企业具有显著的优势。首先,较
大规模的企业可以有充裕的生产能力满足多个客户的试制、开发新产品的需
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求,有利于企业储备更多技术和扩充业务线;其次,较大规模的企业可以在短
时间完成大规模的订单,满足大客户在响应速度上的需求,同时在生产效率、
采购成本、管理费用上能获得规模优势;较大规模的企业有较多的弹性产能,
易于把握市场机会、应对市场波动,增强企业发展壮大的实力,降低企业生产
经营风险。
    为了实现扩充规模,微型电连接器供应商需要投入大量资金,这是因为微
型电连接器的产品开发、模具开发、生产制造、检测环节都需要较多资金。以
模具开发环节为例,微型电连接器供应商需要使用高精度的模具加工设备,如
高精度的线切割、放电火花机、磨床等设备,价格高昂,部分设备的单价在百
万元以上,这对企业的资金实力提出了较高要求。
    因此,资金实力雄厚、规模化程度高的微型电连接器供应商有着显著优
势,行业有较高的资金和规模化壁垒。
    5、发行人所属行业利润水平的变动及发展趋势
    连接器应用广泛,就连接器整体市场而言,具有市场规模庞大、行业竞争
较为充分的特点。同时,连接器行业属于典型的技术密集型行业,就连接器各
细分产品领域而言,尤其是对产品性能和加工水平要求较高的细分产品领域,
其市场份额主要由研发实力强、技术水平高的跨国企业掌控,且各自形成了在
高端细分领域的竞争优势,享有较高的利润水平。总体来看,发行人所属细分
行业的利润水平受到产品生命周期、进口替代、生产成本波动等因素影响。
    (1)产品生命周期的影响
    以配套 3C 产品的微型电连接器为例,3C 产品的更新换代往往以轻薄化、
多功能化和性能提升为方向,技术含量提升,因而上游供应商要伴随着 3C 产品
的更新换代进行相应的新世代微型电连接器的开发。在新世代微型电连接器产
品开发完成的初期,行业内能提供新世代微型电连接器产品的主要是领先企
业,供应商议价能力较强;3C 厂商为弥补微型电连接器供应商在新产品设计、
模具开发、样品试制过程中的成本费用,对新世代产品的供应商也会给予较高
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报价。因此,新世代产品的开发有利于提高微型电连接器行业内领先企业的利
润水平。另一方面,随着新的 3C 产品上市,旧一代 3C 产品将相应降价,3C 厂
商为保证其利润空间将要求旧世代微型电连接器降价,供应商的利润空间将受
到压缩。因此,在微型电连接器产品生命周期的初始阶段,供应商的利润空间
较大,而在微型电连接器产品生命周期的晚期,供应商的利润空间较小。
    近年来,随着 3C 产品更新换代加快,微型电连接器新世代产品的推出频率
加快,行业内领先企业凭借较大规模的新世代产品销售,保持了较高的利润水
平。相应的,旧世代微型电连接器的产品更快进入生命周期的中晚期,产品技
术门槛降低,较多企业进行生产,其利润空间进一步被压缩。
    (2)进口替代的影响
    近年来,国内许多连接器的生产企业引进了高精尖研发、生产设备,组建
了高水平的研发团队,缩小了与国际领先企业的技术差距,竞争实力大幅加
强。一些规模较大、实力较强的企业则选择了更为迅捷的发展路径,采取和大
型跨国连接器厂商合作或者海外并购国外领先连接器供应商的办法,实现了技
术水平的飞跃式发展。许多过去只能依赖进口或者外资企业生产的中高端产
品,现在已经可以由国内企业大规模生产,进口替代成就突出。这些国内企业
在提供高质量的产品和服务的同时,实现了较低的生产成本,在降低了产品售
价的同时仍获得了较高的利润水平。在行业整体技术水平不断提高的同时,行
业内的竞争激烈程度也有所提高,国内企业创新能力尚有所不足,在部分产品
上出现了同质化竞争的情况,限制了行业利润水平的提升。在进口替代上已经
获得较大成功的企业中,具备扎实创新能力的企业因为能够持续推出市场上的
技术含量高的产品,因此保持了较高的利润水平。此外,国内企业与国际连接
器厂商进行竞争的过程中,国际贸易环境尤其是国际汇率的变动对市场竞争尤
其是产品销售价格的相对优势具有重要影响,进而影响了行业利润水平。
    (3)生产成本的影响
    微型电连接器及互连系统相关产品的主要原材料及服务成本包括电镀服
务、金属材料、塑胶材料、同轴线等,主要原材料及服务成本占总成本的比重
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根据产品形状、功能、结构不同略有差异,但整体来看占据较大份额,原材料
价格的波动将对行业利润水平有一定影响。近年来,微型连接器产品尺寸不断
减小,产品技术含量持续提高,单位产品对原材料的耗用有所下降,使得原材
料价格的波动对行业利润水平的影响下降。
    传统上,微型电连接器的生产要使用大量人工,这主要是因为微型电连接
器的组装工序实现自动化技术难度较高。随着国内工资水平持续提高,微型电
连接器企业将面临较大的劳动力成本压力。然而,随着智能制造的浪潮持续扩
散,国内连接器的领先企业纷纷开展自动化改造升级,以获取较高的自动化设
备研发、应用能力,实现对劳动力成本的有效控制,减少扩产时的成本压力,
维持较高的利润水平。
(三)行业的经营模式及特征
    1、连接器行业特有的经营模式
    (1)以研发能力为经营基础
    连接器的主要下游领域科技含量均较高,微型电连接器的下游应用更是集
中于高科技产业。连接器产品的性能、质量必须随着下游应用的发展而持续提
高,在产品供应过程中也必须满足下游客户快速研发、快速供应的要求,提供
成套互连传输解决方案需要连接器供应商拥有深刻理解需求场景并较快开发连
接器配套方案的能力。因此,连接器供应商需要较强的研发能力,特别是掌握
核心技术,形成拥有自主知识产权的产品,才能够持续满足客户的需求。因
此,较强的研发能力是领先连接器供应商的发展基础。
    (2)以细分领域为发展切入点
    经过多年发展,大型跨国连接器供应商已具有较大规模和较强研发能力,
产品种类多样,技术含量高,能够满足不同层次不同领域的客户需求,在产品
供应上较有优势。本土连接器厂商相对而言起步较晚,规模较小,为了与国际
供应商竞争,必须将技术资源、生产能力投入到较高附加值的核心产品中,实
现核心产品的较快发展,从而在细分领域内实现追赶甚至反超国际供应商的优
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势地位。在实现核心产品的较强竞争力之后,本土连接器供应商能够实现持续
的自我累积,为业务线的扩张做好技术、规模上的储备。因此,通过细分领域
内增强竞争力以实现做大做强,是本土连接器厂商较普遍的发展路径。
    (3)以领先客户为核心服务对象
    以下游领先企业为核心服务对象,就是对下游领先企业建立积极主动和快
速响应的服务模式,在产品设计、方案开发、模具开发、生产制造以及售后服
务中持续、主动、快速响应客户的需求。下游行业的领军企业,代表了对连接
器的主流需求和前沿需求,反映下游行业的整体趋势,连接器供应商与这些核
心客户合作,能够紧跟下游行业的发展趋势。其次,连接器供应商可将与下游
领先企业合作的技术、产品和服务经验辐射到整个客户群中,提升自有品牌的
认知度,稳固和提高业内地位,提高市场占有率,实现快速增长。
    2、发行人所属细分行业的周期性、区域性和季节性特征
    (1)周期性
    近年来智能手机、平板电脑、新能源汽车等产业迅猛发展,推动微型电连
接器及互连系统相关产品呈现出较快发展的态势。尽管智能手机、平板电脑目
前已经迅速进入到了成熟期,相对增速下降明显,但这些产品更新换代快,对
微型电连接器及互连系统相关产品存在着较大的迭代需求。同时,新能源汽
车、物联网、可穿戴设备、无人机等新兴产业正在快速发展,有助于扩大微型
电连接器及互连系统相关产品的市场需求。因此,行业的总体市场需求不存在
明显的周期性特征。但是,受产品生命周期的影响,行业的利润水平存在一定
的周期性特征。
    (2)区域性
    国内 3C、汽车产业主要集中在长三角地区和珠三角地区,因此国内连接器
最重要的生产中心和销售地域也是这两个区域。近年来,随着国际产业转移和
国家政策鼓励,内外资企业逐步加大在内陆地区的市场开发力度和投资规模,
制造业重心有逐步向内陆地区倾斜的趋势,相应的,连接器企业在内陆地区的
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销售力度也有所加强。发行人的产品微型电连接器及互连系统相关产品主要销
售在 3C 制造商聚集的长三角和珠三角地区。
    (3)季节性
    微型电连接器及互连系统相关产品的生产和销售受下游行业需求波动的影
响,相比下游智能移动终端产品的销售淡旺季提前 1-2 个月左右。受上半年春
节的影响以及目前智能手机厂商普遍在节庆日较多的下半年推出新产品的影
响,行业的销售旺季大多集中在下半年,期间略有波动。因此,公司产品销售
总体体现出一定的季节性。
(四)行业与上下游行业的关系
    微型电连接器的生产过程包括开模、注塑成型、冲压成型、电镀、组装、
测试和包装等环节,因此,微型电连接器的上游包括电镀服务、金属材料、塑
胶材料、同轴线缆等原材料及服务供应商,机械加工设备、电镀加工设备、测
试设备、装配设备等设备供应商。
    微型电连接器及互连系统相关产品的主要配套领域有汽车、智能手机、平
板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、无人机等,配套领域产品技术水平的快速
发展及其市场的快速增长,强有力地牵引着微型电连接器技术水平的发展。目
前,微型电连接器已发展成为产品种类齐全、品种规格丰富、结构型式多样、
专业方向细分、行业特征明显、标准体系规范的系列化和专业化的产品。
    1、上游行业对本行业的影响
    微型电连接器及互连系统相关产品的上游产业主要为金属冶炼、加工业、
塑料制造业,产品属于大宗商品,有着成熟的交易机制和价格体系。上游金属
材料、塑料材料等原材料价格的波动会对行业的业绩产生一定影响。
    2、下游行业对本行业的影响
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      微型电连接器及互连系统相关产品用途广泛。目前,下游行业中的智能手
机、平板电脑迭代速度较快,新能源汽车、物联网、无人机等新兴产业正在蓬
勃发展。整体来看,下游行业市场保持增长,产品更新换代较快,将促进公司
的技术水平不断提高,推动公司业务向更广、更深方向发展。
三、发行人的竞争状况
(一)发行人的市场地位和市场份额
      发行人是国内先进的微型电连接器及互连系统相关产品供应商。凭借在产
品质量与性能、研发能力、产销规模等方面的优势,在我国连接器行业处于领
先地位。从客户来看,发行人已经进入全球主流智能手机品牌供应链,发行人
已成为华为、三星、小米、中兴等全球知名智能手机企业的供应商,已进入华
勤通讯、龙旗科技等国内知名智能手机设计公司的供应链。发行人和客户形成
了良好的互动关系,获得了“中兴通讯最佳技术支持奖”、“小米合作伙伴大会优
秀品质奖”、“OPPO 全球供应商优秀合作伙伴”、“长虹手机核心供应商”、“龙旗
集团最佳质量奖”等称号。发行人进入 2016 年全球十大智能手机品牌供应链的
情况如下:
 序号           2016 年全球前十大智能手机品牌     发行人进入其供应链的年份
  1                            三星                       2014 年
  2                            苹果                       尚未进入
  3                            华为                       2011 年
  4                            联想                       2010 年
  5                            小米                       2013 年
  6                            LG                         尚未进入
  7                            TCL                        2008 年
  8                            OPPO                       2012 年
  9                            VIVO                       2012 年
  10                           中兴                       2007 年
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    凭借不断提高的研发能力、逐年扩充的业务规模、持续领先的产品和服
务,发行人行业内地位稳步提升。发行人于 2014 年、2015 年及 2016 年连续三
年获得中国电子元件行业协会颁发的“中国电子元件百强企业”称号,其中 2016
年排名第 26 位,在连接器行业中排名第 5。
2016 年中国电子元件百强企业名称   总排名      连接器行业内排名       主营产品
立讯精密工业股份有限公司            7                1           连接器
中航光电科技股份有限公司            10               2           连接器
深圳市得润电子股份有限公司          18               3           连接器
贵州航天电器股份有限公司            20               4           连接器、继电器
电连技术股份有限公司                26               5           连接器
合兴集团有限公司                    43               6           连接器
浙江永贵电器股份有限公司            54               7           连接器
陕西华达科技股份有限公司            67               8           连接器
深圳市通茂电子有限公司              69               9           连接器
苏州瑞可达连接系统股份有限公司      78              10           连接器
深圳市金洋电子股份有限公司          84              11           连接器
四川华丰企业集团有限公司            87              12           连接器
                                                   数据来源:中国电子元件行业协会
    报告期内,发行人营业收入保持快速增长,高于国内连接器市场的增速,
因此,发行人市场份额增长较快。
(二)发行人的技术水平及特点
    1、发行人技术水平及特点
    连接器的技术水平可从四个方面来考察:电性性能、机械性能、环境性能
和轻薄化程度。发行人凭借较强的产品设计能力、模具开发能力和生产制造能
力,已将微型电连接器及互连系统相关产品的各项技术指标提高到较高水平。
发行人核心产品中第六代微型射频同轴连接器及射频微同轴连接器组件产品的
各项技术指标如下:
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   性能             项目                         技术指标
             接触电阻       中心导体:20mΩ;外导体:20mΩ
             绝缘电阻       200V 电压测试:初值:500MΩ;后值:100MΩ
电性性能
             耐电压         200V
             电压驻波比     1.3 MAX(0~3GHz);1.4 MAX(3~6GHz)
             机械寿命       30 次插拔
机械性能     耐振动         20 分钟 100Hz、6G 的振动
             耐机械冲击     3 次 75G 的冲击
             耐湿           95%相对湿度
             耐冷热         -55~85℃
环境性能
             耐盐雾         5%盐雾
             可焊度         245℃焊接条件下,吃锡面积>95%
轻薄化程度   嵌合高度       0.85mm
    电磁兼容件产品在智能手机中单机使用量较大,为了满足智能手机轻薄化
的需求,发行人的电磁兼容件产品具有轻薄化的特点。手机组装、维修过程中
弹性接触件连接器和电磁屏蔽件要经过数次插拔,因而发行人的电磁兼容件产
品也拥有良好的机械强度和机械寿命,耐腐蚀能力强。为了保障电气连接能力
和电磁屏蔽能力,发行人的电磁兼容件产品拥有较好的电性性能。
    2、技术发展趋势
    (1)连接器高速化、微型化趋势
    移动通信技术的发展对 3C 产品的外部通信和内部信息传输提出了更高速、
更稳定的要求,这对微型电连接器提出了高速化的需求,微型电连接器在保持
低功耗、高保真、高稳定性的前提下,必须不断提高传输速度。
    3C 产品多功能化和轻薄化趋势对其中应用的连接器提出了微型化的需求。
智能手机、平板电脑在不断追求轻薄化的同时,也将承载更多的功能模块,如
生物识别设备、NFC 芯片,要求单位空间内容纳更多的电子元器件,因此对微
型电连接器及互连系统相关产品提出了微型化的要求。可穿戴设备、物联网终
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端等新兴轻薄化设备对微型电连接器及互连系统相关产品提出的微型化要求则
更为苛刻。
    高速化、微型化的趋势使得连接器的设计难度越来越高。例如,微型化趋
势下,微型电连接器的线距不断变小,对触点间的电阻、电磁干扰等各方面的
设计提出了更高的要求。近年来,CAD 设计软件、电气仿真系统在行业内迅速
普及,国内电气工程院校普遍开始重视对电气设计基础能力的培养,这使得微
型电连接器行业产品设计能力的发展基础有所巩固。国内微型电连接器的领先
企业在引进国际企业优秀人才的基础上,加强对内部设计人员的培养,增强了
产品设计能力。
    高速化、微型化的趋势也对模具开发提出了更高要求。为了实现微型化、
保障高速传输下电气性能的可靠程度,微型电连接器及互连系统相关产品需要
达到越来越高的精密程度,需要使用高精密度的模具来生产,而高精密度的模
具需要更高精密度的模具加工设备来保证。同时,精密模具制造工序复杂,一
般都是单件生产,生产周期较长,成本较高,需要较多经验丰富的精密模具开
发人员才能保证产品在生产制造时的产能和质量。
    (2)生产自动化趋势
    生产自动化水平在保证微型电连接器及互连系统相关产品精度和良品率、
缩短交货周期和降低人工成本上的重要性正在不断提高。微型电连接器及互连
系统相关产品向微型化持续发展,人工组装、检验的可靠性已经逐渐不能满足
产品的质量需求;对于部分产品,必须要通过自动化组装才能实现下游行业所
需的精密度。同时,自动化生产线可以实现长时间连续运转,对产品的交货周
期掌握度高,降低了生产管理的复杂程度并提高了对客户满意度的保障。在劳
动力成本不断上升的过程中,需要较多劳动力的组装、包装工序对产能扩张造
成了较大成本压力,对这些工序进行自动化改造可以大大提高生产效率,节省
大量人力成本。
    2015 年 5 月,国务院发布了《中国制造 2025》,在智能制造工程上,提出
依托优势企业,紧扣关键工序智能化、关键岗位机器人替代、生产过程智能优
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化控制、供应链优化,建设重点领域智能工厂/数字化车间。在这一政策的推动
下,国内连接器行业正在迎来自动化改造的浪潮。
(三)发行人的竞争优势与劣势
    1、竞争优势
    (1)研发及技术优势
    发行人拥有较强的研发能力。发行人较早建立了研发中心,在培养和集聚
多类型技术人才和骨干的基础上,针对研发、生产实践过程中形成的各项技术
展开深入研究和试验,形成了多项专利、非专利技术,成为了发行人持续开发
新产品、不断提升技术实力的基础。发行人已建立了完善的研发体系,针对生
产流程的各个环节有分立的研发部门,具有同时开展多个研发项目的实力,开
发周期短,能够实现对新产品设计的快速响应。发行人培养了一支专业的自动
化设备开发团队,已在部分产品的生产上拥有全自动组装设备,拥有了一定的
自动化设备开发实力。为了提升基础性研究的实力,发行人对在研发与生产实
践过程中取得的各种现象展开深入研究和试验,解决了许多基础性的理论和技
术问题,理论方面涵盖电磁场与微波理论、传输线理论、无源微波器件理论、
微波测量理论、共面波导传输理论、电接触理论等,技术方面包括扩频技术、
电磁场与微波技术、材料力学技术、射频网络分析测试技术、微波传输技术、
无源微波器件仿真技术、连接器精密制造技术等都取得了较多成果和经验。
    凭借领先的研发实力,发行人能够持续向客户提供高标准产品,尤其在微
型射频连接器及线缆连接器组件产品的性能和质量上和国际领先供应商齐头并
进,在国内具有显著优势。发行人目前的第 5 代微型射频同轴连接器及射频微
同轴线缆组件产品已成为供应下游企业的先进产品,嵌合高度和电压驻波比等
关键技术指标与国际领先供应商持平。
                               1-1-101
    电连技术股份有限公司                                    招股说明书
                                                 最大驻波比(VSWR)
     厂家         产品系列      嵌合高度(mm)
                                                0~3GHz      3~6GHz
    发行人     USS RF V              1.0          1.3           1.4
  村田制作所
               NMM04-PJ0001B         1.0          1.3           1.4
  (Murata)
    广濑电机
               X.FL-LP(P)-068        1.0          1.3           1.4
  (Hirose)
    第一精工
  (Dai-ichi   MHF5                  1.0          1.3           1.5
    Seiko)
                                                数据来源:各公司产品手册
    经过多年自主研发,发行人已拥有超过 50 项国内外专利,对产品的关键技
术形成了自主知识产权,这使得发行人的产品在技术和工业上的优势得到了保
护,在竞争中占据先机。凭借优秀的研发能力,发行人积极开展技术储备工
作,通过自主研发掌握了多种先进连接器的产品方案和生产工艺,积累了丰富
的新品类研发经验,已拥有了面向市场趋势进入更多细分领域的技术基础。
    (2)客户优势和服务优势
    微型电连接器及互连系统相关产品行业的经营特点之一是核心客户占据十
分重要的位置。发行人业务的主要下游是 3C 产业,各细分领域的集中度高,少
数国际知名品牌厂商占有了较大的市场份额。发行人凭借国际一流的产品和服
务,经过多年的市场积累,成功进入一大批核心客户的供应链。这些核心客户
对微型电连接器及互连系统相关产品的需求量较大,帮助发行人实现了持续的
快速增长。凭借较为领先的产品和服务,发行人多次获得核心客户的优秀合作
伙伴、核心供应商、最佳质量奖等称号,成为了全球微型电连接器及互连系统
的重要供应商。发行人拥有的领先客户如下:
                                1-1-102
     电连技术股份有限公司                                    招股说明书
    经过多年积累,发行人已经形成了完善的客户服务能力,同时在各类产品
生产中实行严格、高效、准确的检测,为客户高效、高质提供微型电连接器及
互连系统相关产品,各类产品均有较高的精密度和一致性,不良率低,性能良
好,符合下游客户的多样化需求和精密性需求。发行人的产品已长期应用在下
游产业,有大量设备使用了发行人的微型电连接器及互连系统相关产品,发行
人产品和服务的优秀质量已经得到了市场的验证。
    (3)精密制造优势
    发行人拥有较多技术水平较高的精密制造设备,包括精密模具加工设备、
高速冲床、注塑机及自动化装配设备等。从发行人的核心工艺环节模具加工精
度来看,发行人已拥有
  附件:公告原文
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